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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 投资者“系好安全带”！未来一周“大风暴”将横扫金融市场【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 瑞士信贷(Credit Suisse)交易策略 师 Alvise Marino 和 Honglin Jiang 在上 周三的一份报告中写道，外汇交易员在 等待大量可能扰乱市场平静情绪的事件， 并让外汇市场出现“疯狂”走势。在触及 2017 年 4 月以来最高水平之后，外汇波 动性已经小幅下降。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 本周美国方面将公布系列数据， 包括
2、 1 月房屋销售数据、制造业数据、 消费者信心、第四季国内生产总值修正 值以及重磅 PCE 数据。欧元区方面也 将迎来系列数据，包括德国 2 月 CPI、 欧元区 2 月 CPI、欧元区 1 月失业率、 德国 2 月制造业 PMI 等。此外，本周欧 洲央行行长德拉基、FOMC 票委夸尔斯、 纽约联储主席杜德利也将陆续发表讲话。鲍威尔国会“首秀”在当地时间 2 月 5 日，鲍威尔正 式宣誓就职第 16 任美联储主席。市场 急切想了解新任美联储主席对经济、货 币政策的态度等等，本周首秀势必将印 证美联储正式进入了鲍威尔时代。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 据美联储官网的
3、日程安排表，美 联储主席鲍威尔 2 月 27 日和 3 月 1 日 将赴国会参加听证会，就美联储货币政 策接受国会议员质询。3 月 21 日，鲍威 尔将迎来美联储主席生涯的第一次新闻 发布会。对于美股这个月的大跌，鲍威尔 只在宣誓就任典礼上虚应故事地说“我 们将继续警惕任何威胁金融稳定的风险。 ”本周国会证词中，他如何看待近 期美股的崩跌，将是一大看点。Invesco 全球市场策略分析师 Kristina Hooper 称：“美股大跌与美联储 新旧任主席的交棒同时发生，我不认为 这是巧合。 ”-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 Kristina Hooper 并认为前任
4、美联 储主席耶伦让金融市场失去戒心。她表 示，鲍威尔可能和耶伦大不相同。关于货币政策路径，目前，市场 普遍认为，鲍威尔将在国会听证会上强 调美联储逐步收紧货币政策的必要性。自 2012 年由奥巴马任命成为美 联储理事以来，作为中间派的鲍威尔， 从未投出过反对票，他一直是美联储主 席耶伦渐进加息、温和缩表政策的大力 支持者，甚至可以称为盟友。假如鲍威尔确认年内美联储将加 息 3-4 次，将推动美元上涨。如果鲍威 尔的言论相对温和，没有谈及具体的美-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 联储加息次数，投资者可能会认为这是 股市和风险货币进一步上涨的信号。美元上周兑 G10 货币
5、全线上涨， 美元指数过去四周里第三周上涨。有分析人士说，由于美国近期公 布的数据强劲，他有可能采取强硬立场。 若果真如此，对于美元将是一个好消息。到目前为止，美联储预计今年加 息三次，而市场参与者开始将加息次数 预期转向四次。澳洲国民银行(NAB)驻悉尼外汇 策略业务主管 Ray Attrill 表示：“美元已 从上周尾声触及的周期低点略微回升，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 这在一定程度上得益于美债收益率上涨， 而对美联储可能很快暗示其点阵图有上 修风险的担忧则推动了收益率的攀升。 ”根据美联储上周三公布的 1 月 30 日至 31 日政策会议纪要，美联储官员 对
6、经济前景的看法更为积极，理由是 “经济有可观的潜在动能”，并且对实现 通胀目标越来越乐观。欧洲“火药桶”即将引爆在意大利，3 月 4 日是选举日。 对于金融市场而言，意大利大选无疑是 一个重大风险事件，可能引发市场剧烈 波动。如果在 3 月 4 日的意大利大选投 票中悬浮议会得以避免、或者没有考虑-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 脱欧的政党掌控了局势，那么此次大选 可能与去年在荷兰和法国举行的选举一 样，被市场认为只是“小题大做”，反之 则可能导致市场波动加剧。瑞信的 Marino 和 Jiang 警告说， 市场可能低估了选举产生混乱结果的风 险。债券收益率表明，市场
7、认为意大利 大选是一种孤立的风险，而非欧洲风险。Marino 和 Jiang 说道：“我们的观 点是，选举风险可能阻碍欧元/美元在近 期内升至 1.26 上方。 ”根据瑞穗国际(Mizuho International Plc)，投资者对围绕意大利 大选的尾部风险可能变得有些自满，他 们应该保护自己免受任何市场动荡。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 这家日本银行上周三在给客户的 一份报告中写道，要做到这一点，最好 的办法是押注意大利和法国 10 年期债 券息差扩大。其他不错的选择包括做空 欧元/美元，做多德国互换利差和做空意 大利股指。总体上来看，在 3 月 4 日的
8、意大 利大选投票之前，鲜有迹象表明投资者 对此感到十分担忧。瑞穗欧洲、中东及 非洲(EMEA)利率策略主管 Peter Chatwell 写道：“这种良性的观点似乎已 经在市场上被强烈地反映出来了。然而， 仍存在不对称风险。 ”民意调查显示，当前执政的意大 利民主党已经明显地落后于中右翼联盟 和五星运动。如果这次大选五星运动表-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 现强劲，将会让欧盟陷入最不稳定的情 况，组建的联合政府将会审查北约成员 国并会对移民采取强硬立场。瑞穗表示，该行利用比率价差策 略(Ratio Spread)，目标是法国 2027 年 10 月到期债券收益率与意
9、大利 2028 年 9 月到期债券收益率的差值从 88 个基点 扩大至 100 个基点。Chatwell 表示，在使用欧元作为 对冲尾部风险的对冲工具方面，投资者 应将欧元/美元下行目标设在 1.18。就在意大利大选同一天，德国社 会民主党(SPD)也将就是否与总理默克 尔的保守派阵营组建新联合政府进行投 票。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 巴克莱(Barclays 周一公布本周交 易推荐策略，该行建议做空欧元/日元。巴克莱表示：“尽管我们相信， 近几个月欧元走强反映出制度风险的降 低，但市场对欧盟体系稳定性的担忧， 以及德国和意大利面临的新风险，都预 示着欧元的下行风险。 ”巴克莱表示，我们倾向于做空欧 元/日元，因日本经济走强及日元被低估。 此外，在本月稍早的股市暴跌后，市场 对日元的避险需求
