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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 新三板挂牌频成并购标的 深港通开通成主板新标尺【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 开通在即深港通估值又多新标尺11 月 21 日至 25 日，机构调研热 情稍有回落，深市约有 93 家上市公司 披露调研记录，环比下降 25%，且鲜有 扎堆造访的情况出现。不过，机构仍紧 贴市场热点。深港通开闸在即，多家深 市 AH 股公司收获调研；安邦举牌中国 建筑(10.580, -0.13, -1.21%)开启险资举 牌大基建蓝筹先例后，一带一路、PPP 等基建概念股也备受青睐。上周，潍
2、柴 动力(11.220, 0.15, 1.36%)等 6 家深市 AH 股公司获得调研。其中潍柴动力、 比亚迪(54.980, -0.32, -0.58%)、鞍钢股-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 份周内分获两批次调研。目前同时于深 市和港股上市的公司有 17 家，A 股相 对于 H 股折价的仅有潍柴动力，其余公 司 A 股较 H 股均保持溢价状态，其中 广发证券(19.490, -0.27, -1.37%)、鞍钢 股份相对溢价率较低。A 股目前整体贵 过 H 股。深港通开通在即，投资者关心 AH 股势在必然。从估值的大致水平看， 港股比深股更便宜，更具吸引力，特别
3、是港股中，中小市值股票估值相对更低。 这和内地中小板、创业板动辄百余倍市 盈率形成鲜明对照。其实投资者关心的 是，到底是内地 A 股的估值更为合理， 还是香港市场股价估值更为合理，面对 深港通的日益临近，对这个问题的关心 日甚一日。从 A 股近期表现看，已经出 现了创业板市值增幅和股价涨幅慢于主 板的走势，部分反映了市场对两大市场 的看法。在成熟和发达市场，大盘蓝筹 股都是市场的稳定器和股价的主要标杆，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 这在香港市场也表现得较为明显。但在 A 股则正好相反，大盘蓝筹股股价不温 不火，无论是机构还是散户，对大盘股 的热情都不高。从长远来看
4、，沪港通和 深港通的开启都是我国资本市场对外开 放、不断完善的重要一步，A 股的股价 和市值也将有更有说服力的参照系。辞职再爆资本高管矛盾上海家化 (27.980, -0.03, -0.11%)是非效益评说上海家化 11 月 25 日晚间公告， 上海家化联合股份有限公司于 2016 年 11 月 25 日收到公司董事长谢文坚先生 的辞职报告。谢文坚先生因个人原因申 请辞去公司董事、董事长、董事会下设 各专门委员会委员、首席执行官、总经 理等相关职务，辞职后不在公司担任任 何职务。公司同日还收到董事韩敏女士 的辞职报告。韩敏女士因工作需要申请 辞去公司董事职务，继续担任公司董事 会秘书职务。公告
5、称，谢文坚先生的辞-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 职未导致公司董事会低于法定最低人数 要求，不会影响董事会的正常运作。谢 文坚先生已确认其与本公司董事会无任 何意见分歧。经 2016 年 11 月 25 日公 司六届八次董事会审议通过，经公司董 事共同推举，在新任董事长选举产生前， 推选公司董事刘东先生担任公司代理董 事长代为履行董事长职责，直至选举产 生新任董事长为止。上海家化曾经因大股东与管理层 之间的矛盾导致高管大换血，当时引起 的震动不输万宝之争。不过，由于股权 清晰、大股东地位并无争议，原董事长 葛文耀只能遗憾退场。现在，代表大股 东意志的谢文坚忽然辞职，
6、让本来快被 遗忘的上海家化争端重新浮现。具体内 幕还有待进一步揭示，某些争端甚至还 要等监管机构来定性，但是，上海家化 的效益下降、市值和股价持续滑落、上 海家化自有品牌的营销不理想大概也是 事实。资本运营有其自身规律，资本争-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 端中最后是“大股东说了算”也无疑义。 但是，资本不是万能的，资本说了算不 等于资本每件事情都说得对。如何理智 看待市场控股权争端，如何处理好资本 方与管理层的关系，绝不是“一换就灵” 那么简单。万宝之争至今难落帷幕，其 实还是顾虑如何对待经营有方的管理层。 从这一点说，万宝之争的迟迟未有定论， 较之上海家化的仓促
7、换马是一个进步。格力大事频出目不暇接是炒作是 巧合？深交所发布的上市公司董监高人 员持股变动数据显示，11 月 24 日格力 电器(29.380, -1.21, -3.96%)再获董事徐 自发及其子女徐伟、配偶韩凤兰集体增 持，三人通过竞价交易合计增持 78.48 万股，增持金额合计 2074.22 万元。其 中徐自发增持 57.53 万股，韩凤兰增持 20.7 万股，徐伟增持 2500 股。除了董 事徐自发增持，格力电器董秘望靖东已-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 经连续 3 日增持。11 月 24 日，格力电 器发出关于公司全员每人每月加薪 1000 元的通知 ，
8、通知表示：“格力人通 过自主创新实现生产自动化，提高人均 效率，为与劳动者共享创新成果，提升 员工幸福感，经公司研究决定，现对全 体员工每人每月加薪 1000 元。 ”并明确 了通知实施时间为 2016 年 12 月，发放 对象为所有“入职满三个月的员工（特 殊议薪人员除外） ”。有人为能上头条累断肠，有人不 想上头条都难。格力和董明珠自然属于 后者。11 月 16 日晚间，格力电器发布 公告，宣布收购珠海银隆并定向增发的 重组方案告吹。这一方案先是 10 月 28 日未通过股东大会表决，此后又筹划修 改收购方案，但最终格力电器还是宣布， 因银隆董事会不同意修改后的方案而告 吹。这么有名的公司
9、，这么大的并购项 目，这么手拿把掐的项目偏偏又没成功， 能不上头条吗？差不多同时，还传出集-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 团换血的消息，董明珠不再担任集团董 事长，忽然又传出还是格力电器董事长， 这又是几个头条？热浪还未过去，高管 增持、全体员工加薪 1000 元，又让媒 体瞪大眼睛。是不是有企业深层次的战 略考虑，有待验证，但这连番的动作像 是一气呵成，把媒体弄得团团转，不能 不说，格力的公关功夫，实在了得！新三板挂牌企业数奔万并购标的 并非惟一“出路”第三方机构统计数据显示，10 月 以来，A 股公司纷纷与新三板挂牌企业 “联姻”，超过 30 家上市公司发布了与
10、 新三板相关的并购事宜。分析人士指出， 新三板可以为主板上市公司提供质地优 良、体量适中的标的，成为上市公司优 质并购标的池。并购过程中，通过专业 机构进行有效对接可以提高成功率，同 时应注意保护中小股东的权益。新三板-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 市场研究机构三板虎统计数据显示， 2016 年 1 月到 10 月，新三板挂牌企业 数量暴增 80%；而同期的每月融资则呈 快速下滑态势，融资金额剧减 34%。同 时，新三板市场并购愈演愈烈。2015 年， 新三板市场共有 111 起并购案，并购金 额为 358.44 亿元；2016 年 1 月 1 日至 11 月 17 日，新三板共有 131 起并购案， 并购金额为 638.54 亿元。统计数字显示，新三板挂牌企业 数量已经达到 9700 多家，如果没有意 外，年底突破一万家应该没有问题。但 是，每天的交易额不足 10 亿元，和主 板每天几千亿元的交易额相比，几乎可 以忽略不计。如此多的挂牌公司，与如 此低的每日成交额相比，实在不成比例， 这或许也是到新三板称为“挂牌”而不称 作上市的原因之一。新挂牌公司可以为 主板上市公司提供质地优良、体量适中 的标的，成为上市公司优质并购标的 “池”，这固然是个可喜现象，让
