外资减持会有 第二轮吗

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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 外资减持会有第二轮吗【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 解禁期的来临，并不意味着集中减持定 会出现，加强合作符合中资银行和境外 战投的共同利益，我们需要及时调整， 使中国银行业更加强大、稳定、健康。 文记者 刘彦华 4 月 28 日，高盛、美国运通及安 联所持工行股份首批解禁，5 月 7 日， 美国银行所持建行的部分股份解禁，有 传言称，四五月或将出现第二轮外资减 持中资银行高潮。 虽然由于中国银行业发展相对滞 后，在此次全球性金融危机的袭击下，-精选财经经济类资料- -最

2、新财经经济资料-感谢阅读- 2 依然保持了相对稳定运行，但是去年年 底那次外资集中减持中资银行股份的浪 潮，使人们清楚地认识到危机下境外战 略投资者（简称境外战役）自保自利的 本性。在国际金融危机继续深化蔓延的 情况下，是否会出现第二轮外资减持高 潮呢，我们应该如何认识和对待境外战 投呢？ 集中减持无理由 对于外资减持中资银行的原因， 最被人们所认可的就是：境外战投后院 起火，受金融危机的影响，部分境外战 投自身出现了财务困难，急需变现。那 么，经过几个月的时间，境外战投的这 种压力得到改善了吗？ 华夏银行发展研究部总经理王玉 珍在接受小康财智记者采访时说： “外资减持主要缘于自身资金压力，从

3、 金融危机发展形势看，姑且不说是否会-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 出现金融危机第二波，单它的持续影响 依然很大，境外战投的经营状况受到的 影响可能还要持续一段时间，从这个意 义上讲，它们的经营压力并没有实质性 的改善，也因此不能排除它们选择再次 减持的可能性。 ”但是，对于是否会出现 第二轮外资集中减持，王玉珍认为，还 不一定，每家银行情况不同，是否减持 需根据这些股东自身具体状况决定，目 前人们可能只是从解禁到期时间来看待 第二轮减持高潮，它完全是一种理论推 断和可能，实际中不一定会出现。 也有人说，外资减持是因为看空 中国银行业。对此，中央财经大学中国 银行业

4、研究中心主任郭田勇对小康 财智记者说：“总体上讲，这个理由 是不成立的，而且我也并不认为外资减 持是出于这个理由。 ”郭田勇分析认为， 虽然随着改革的溢出效应逐步递减，中 国银行业盈利不会再出现像 2006、2007 年那样的翻倍增长，但是与国际银行业-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 和国内其他行业相比，银行业的盈利水 平还是很高的，从投资的角度，特别是 从价值投资和长期投资的角度看，中国 银行业仍是一个比较适宜的投资对象。 另外，目前中国银行业盈利过度 依赖息差，且随着降息预期的增大，可 能影响银行盈利，这也是外资看空中国 银行业的一个理由。中信建投证券金融 行业分

5、析师佘闵华告诉小康财智 记者，息差收窄是肯定的，并且银行资 产中票据融资部分很大，它的利息很低， 上半年盈利压力会很大，预计利差可能 到了第三季度就会见底，有所反弹。 通过减持套现，境外战投获取了 不错的收益，于是有了投机套利之说， 但是， “任何情况下，套利因素都会存在， 没有什么值得回避的。 ”王玉珍说。可见， 境外战投自身出现财务危机，为自保而 减持中资银行股份的观点最具说服力， 而且这种财务压力没有得到根本改善之-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 前，都有可能再次减持，佘闵华分析认 为，目前各国政府救市措施使这些银行 的生存基本有了保证，这种压力不是太 大，可能

6、只是个别银行，不会像去年年 底那样大规模集中减持。 长期合作是基调 正如专家们所介绍的那样，各家 银行情况不同，境外战投采取的行动也 不同，有的遭减持，有的被增持，也有 的表示要引进新战投。这些乱像背后是 什么呢，境外战投对于中国银行业究竟 又意味着什么呢？ 在中国金融改革开放之初，为了 引进国外先进的经营管理经验和产品研 发技术，人们把引进境外战投看作不可 避免的选择。对于这一举措的效果，郭 田勇给予了肯定，认为自 2003 年引进 境外战投以来，从以前濒临破产的状态， 到现在的利润奶牛，中国银行业发生了-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 脱胎换骨的变化，金融产品和金

7、融服务 等方面也有了很大变化。 金融危机使人们变得更加敏感， 在工行宣布高盛承诺延长持股锁定期的 第二天，工行股价就出现了 15的上涨。 业内人士普遍认为，外资减持可能会导 致股价的短期波动，但是并不会对银行 的正常运行造成大的影响。郭田勇称， 这几年我们已经形成了一套有效的公司 治理和风险管理的框架，不会因为战投 走了，整个银行就阵脚大乱，不知道该 怎么做了，它的影响可能主要体现在一 些具体的合作项目上，因为建行也好， 中行也好，每家银行和境外战投的合作 都有近百项，外资减持可能会对尚未完 成的合作项目产生一些影响，使银行某 些金融产品的开发或金融服务的升级上 出现停滞，但总体上对银行经营框

8、架没 有太大影响。 可能是策略性的减持，王玉珍认-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 为，减持不代表彻底放弃，高盛承诺一 年内不出售所持有工行股份的 80，并 约定优先考虑私募配售方式出售给投资 者，这一举动突出表现了双方长远合作 的意愿和诚意。工行董事长姜建清曾表 示，过去 3 年工行与高盛的合作非常成 功，现在双方会按照 2006 年 1 月签订 的战略合作协议既有条款继续进行合作。 据相关资料显示，截至去年底，工行与 运通公司合作共发卡 60 万张，累计消 费额超过 100 亿元；在与安联的合作方 面，截至去年底工行累计销售中德安联 的银保产品超过 32 亿元，中德

9、安联在 工行的资产托管净值达 18 亿元。并且， 三家境外战投均宣布将会和工行在未来 进一步加强产品开发、风险管理和员工 培训等方面的战略合作关系。 积极应对 防范未然 尽管从目前的现实情况看，短期 内不太可能出现再次外资集中减持，并-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 且中外金融机构长远合作的基础仍然坚 固，但是资本逐利自保的本性不会改变， 尤其是在金融危机肆虐的今天，影响双 方合作的不确定性因素增加，我们需要 防范于未然。 从政府层面看，政府已经开始采 取多种措施，积极防范。除了通过中投 增持相关银行股份，稳定市场外，中国 政府在宏观政策上也进行了一些调整， 其中，最

10、引人注目的是，将入股中资银 行的外国投资者持股锁定期由 3 年提高 到 5 年。王玉珍分析认为，目前，境外 战投在中国投资主要可以分为两类，一 类是财务性投资，把短期盈利作为目标， 另一类是战略性投资。如果持股期限加 长，会对投机性的投资产生一些影响， 而对于真正的战略投资影响不会很大， 同时会更有利于中资银行的股权结构稳 定和健康发展。 从银行层面看，虽然减持不会对-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 银行造成实质性损害，但是各家银行也 在加强沟通协调，一方面，积极促成双 方的长远合作，另一方面，通过各种方 式缓解减持对二级市场的冲击。另外， 从长远发展的角度出发，中资银行在引 进境外战投时也需要进行一些调整。