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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 好奇怪的大宗交易【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 周 华 我是一位普通投资者。我偶然看 到了大宗交易降低门槛的信息，其标准 我刚好能达到，不禁跃跃欲试。我查阅 了近来的大宗交易记录，低于当日收盘 价 10%左右的成交比比皆是，虽然看得 出大宗交易每天的成交笔数不多，但我 想我要在价格上作些让步并且经常参与 也许有成交的希望（其实这只是普通二 级市场的思路） 。所以，我对通过大宗 交易买到比市价便宜的股票还是充满了 期待。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读
2、- 2 次日我通过所在的营业部发出了 我的第一份大宗交易买入申报。申报发 到营业部后，对方问我是否有交易对手， 我这个普通人当然没有了，于是他们说 这种情况通常成交的可能性极小，问我 是不是坚持发出申报。我想手续都办了， 就算不成交，也没什么损失，还是尝试 一下好。下午 3：30，果然没有成交， 我也并不感到意外。令人意外的是从此我的电话开始 繁忙了，从当日傍晚 6：00 左右陆续接 到许多电话，有报社记者，有我潜在的 交易对手（很少） ，只是潜在的交易标 的都不是我需要的，但更多的是想成为 我和交易对手的中介，再有就是骗子 （我猜测） ，他们称有优秀上市公司未 解禁的股份，希望脱离大宗交易平
3、台， 另行交易。这些电话让我认识到了大宗 交易的复杂性，渐渐打消了参与的念头。 但出于好奇，我还是经常查阅大宗交易 记录。起初看到一些成交记录，很是不-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 解。我们知道，买方参与大宗交易的 目的是为降低交易价格和交易费用，其 价格往往能低于市场价格是由于投资者 出于对上市公司股票流动性的顾虑，也 就是说由于卖方担心自己卖出的股票数 量过多，在当前市价一时不能全部成交， 为了迅速达成交易给予买方一定价格补 偿。而以上 2 笔交易就比较奇怪。首先 说工商银行，这是超级大盘股，流动性 一流，仅 470.83 万股没必要担心在 3.9 元上下不能全
4、部成交。3.9 元不行，3.85 元总可以吧？而它竟折价 0.42 元!这对 卖方而言可是百分之十几的损失啊！其 次看建设银行，这也是超级大盘股，它 的成交价居然高过当日收盘价 0.45 元！ 区区 71.9 万股不算什么啊！建行每一个 价位的卖单量都不小，其多数都能超过 几十万股，这买家也太着急了！这回可 是百分之十几的损失啊（买方）！显然， 以上例子中的第一笔交易折扣太多，脱-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 离了市场；而第二笔交易，买方脱离了 大宗交易的目的降低交易价格。当 然这两次的交易可能事后看不合逻辑， 当时有其合理的原因。比如，买建行的 人听信了小道消息，
5、以为次日要出重大 利好，而他又错过了下午 3 点的买入时 机，只好通过大宗交易在 3 点以后高价 买入了。而卖工行的人同样听信了小道 消息，以为次日要出重大利空，而他又 错过了下午 3 点的卖出时机，只好通过 大宗交易在 3 点以后低价卖出了。然而，类似这两笔交易的情况不 时会出现在大宗交易的记录中，我开始 的不解在接到一系列电话后似乎有了答 案。比如，一天一个人打来电话说： “我们有很多股票不知您有没有兴趣？ 可以按比前收盘低很多的价位在大宗交 易平台上交易。在大宗交易的同时您要 给我们一定数额的现金。当然，数额只 是交易价和市价差额的一部分”现 在我们来分析一下来电话的这个人：首-精选财经
6、经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 先他应该不是个人投资者，不然通过大 宗交易平台完成交易既简单又方便，不 会有私下现金交易作补充的要求（这很 可能增加风险，如假币） 。因此主要有 三种可能：中介、骗子或卖方机构有关 联的人员。现在我们逐个分析：他有可 能是中介，帮助买、卖双方在大宗交易 平台成交，并索要一些现金牟利，但其 成交的价格应该是同时取得买卖双方认 可的符合逻辑的价格（所以这种假设解 释不了前面例子及类似的交易行为） ； 这个人是个骗子，他谎称要和对方进行 价格极其优惠的大宗交易，同时索要现 金（差额的一部分） ，在取得对方信任 后，约定对方先付现金，而后双方进行 大宗
7、交易，在对方付出现金后，其立刻 消失，交易终止（因为最终没有成交， 只是诈骗，所以也解释不了前面例子中 及类似的交易行为） ；他是和卖方机构 有关联的人员，这些机构在大宗交易过 程中以机构的损失换取个人的利益（这 样就能解释前面例子及类似的交易行为-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 了。虽然不能肯定，但符合逻辑） 。有了以上经历，稍加分析不难看 出，不管是哪种假设成立，都说明目前 大宗交易过程比较复杂，并让人怀疑这 里的一部分交易有违三公原则、有违证 券法及一些其他法律，需要市场管理者 及时采取必要的措施。交易日期 证券代码 证券简称 成交价格 成交量 成交金额2009-03-05 601398 工商银行 3.48 470.83 1638.492009-02-18 601939 建设银行 4.7 71.9 337.93（工商银行 3 月 5 日二级市场收 盘价 3.90 元，建设银行 2 月 18 日二级 市场收盘价 4.25 元） -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
