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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 国际金融秩序重建任重道远【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 丁志杰 刘 琼 2008 年 11 月 15 日，在国际社会 的强烈要求下，G20 华盛顿峰会召开， 揭开国际金融秩序改革的序幕。G20 成 立四个工作组，分别负责加强合理监管 与提高透明度、强化国际合作与推进金 融市场一体化、IMF 改革、世界银行与 其他多边开发银行改革四个主题，落实 华盛顿峰会的改革倡议。2009 年 4 月 2 日，G20 伦敦峰会召开，就强化金融监 管、国际金融机构改革等方面取得广泛 的进
2、展。然而，改革还存在很多矛盾和 难点，并未触及国际货币体系之根本， 国际金融秩序重建依然任重道远。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 G20 峰会的成果 加强金融监管 G20 第一工作组在强化合理监 管，提高透明度报告中指出，由于监 管结构的分隔和信息共享的法律障碍， 宏观经济政策缺乏连贯性，一些发达国 家政策制定者和监管者没有采取行动遏 制过度冒险行为，忽略了受管制与不受 管制的机构、市场之间的相互联系，最 终导致危机爆发。为了抑制金融体系中 风险的过度累积，需要建立全体系金融 监管新框架：作为微观审慎监管和市场 一体化监管的重要补充，各国要加强宏 观审慎监管。这要
3、求改进不同监管机构 的合作机制，赋予其稳定金融体系，研 发处理系统性风险的有效工具的职责。 同时，需要构建一个有效的全球平台， 让各国监管机构共同评估系统性风险， 协调政策反应。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 作为 G20 伦敦峰会的一项重要成 果， 增强金融体系宣言体现了自华 盛顿峰会以来各方就加强金融监管所达 成的共识，基本确立了金融监管新框架。 主要改革措施和进展包括五个方面： 1、加强金融监管。消除顺经济 周期问题，要求金融机构在经济形势好 的时期建立较高的资本要求和准备金， 以便在困难时期资本能够吸收损失，并 相应降低资本要求；为抑制银行体系的 杠杆率，
4、将表外敞口考虑在内，改进以 风险资产为基础的资本要求，辅以简单、 透明的非风险基础的资本标准；加强证 券化的风险管理，包括审慎尽职调查和 留存比例要求；所有 G20 国家要尽快实 施巴塞尔协议的资本框架；建立更高 的金融机构流动性要求；完善金融机构 破产机制。 2、扩大监管范围。将所有具有-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 系统重要性的金融机构、工具和市场纳 入监管范围。基于其规模和全球影响力， 对大型复杂的金融机构给予更严格的监 管；以法律形式将信用评级机构纳入监 管范畴，提高其透明度要求；对冲基金 及其经理实行登记注册制度，向监管机 构披露杠杆率等用以评估其风险的必
5、要 信息；与对冲基金有业务往来的机构要 建立有效的风险管理体系，包括监测对 冲基金杠杆率的机制，以及对单个对手 敞口的限制等；加强场外衍生品基础设 施建设，通过建立中央清算系统，推动 信用衍生品的标准化和弹性；对卖空交 易设置更高的监管标准。 3、合理化薪酬制度。认同金融 稳定论坛（FSF）提出的主要金融机构 薪酬原则：赋予董事会在薪酬计划的设 计、执行与评估中重要作用；薪酬安排 要反映风险，支付进度和构成要与风险 的时间序列关联；必须及时、全面、公 开、清晰地披露薪酬信息。监管者将金-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 融机构薪酬政策纳入经营稳健评估中， 必要时可以增加
6、资本要求。 4、改进会计准则。在坚持公允 价值会计框架的基础上，引入流动性和 投资者持有状况，改进金融工具的估值 准则。解决会计处理上的顺经济周期问 题；简化金融工具的会计准则；强化贷 款损失计提拨备的会计确认；改进拨备、 表外敞口、估值不确定性的会计准则； 推动建立单一的高质量的全球会计准则。5、打击避税天堂。采取行动打 击“避税港”等不合作的行为，保护公共 财政及金融体系。经合组织（OECD） 已公布一份由 FSF 评估的不按照全球标 准交换税务信息的国家名单。 促进全球监管合作 当前的全球金融危机日益凸显国-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 际金融监管合作的重要性
7、。如果说是一 国监管不力导致了危机爆发，那么监管 的国际合作不到位和全球治理缺失就是 危机蔓延的根源。2008 年 9 月 15 日， 雷曼兄弟申请破产保护，此举如同打开 了潘多拉的魔盒，不仅将恐慌传递到全 球金融市场的每一个角落，也使得各国 政府手足无措全球金融海啸由此触 发。几乎所有国家都被卷入了这场灾难 的漩涡之中。而各国金融机构之间错综 复杂的联系正是这个潘多拉的魔盒。 基于危机的教训，G20 第二工作 组从金融监管和国际组织作用两个层面 来强化国际合作。其中主要的进展有四 点： 1、监管团制度。针对每一个主 要全球性金融机构，建立专门的监管团， 以加强监管。监管团由这些机构的母国 监
8、管者负责，同时也包含相关的东道国 监管者。其主要职责是全面评估这些金-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 融机构的风险、潜在宏观影响，以及其 商业战略前景。FSF（已被金融稳定委 员会 FSB 取代）正在研究监管团的模式， 包括建立标准和运作指南，并制定一份 需要设立监管团的机构名单。截至 2008 年底，已经有 25 家全球性金融机构建 立了监管团。 2、信息共享制度。为了推进信 息共享，特别是便利危机期间的及时沟 通，FSB 成立了一个危机管理联络组， 其成员包括 35 个国家的有关管理机构、 国际金融机构以及主要的全球性金融机 构。银行业继续采用已经成熟的基于双 边
9、谅解备忘录形式的监管者双边信息交 换安排。针对保险业和证券业的信息交 换，国际保险监督官协会（IAIS）和国 际证监会组织（IOSCO）也正在着手启 动多边谅解备忘录框架。 3、新兴市场国家地位。与金融 监管有关的主要国际标准制定机构进行-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 了改革治理，纷纷吸纳新兴市场国家作 为新成员，以体现其地位和发挥其作用。 2009 年 2 月，IOSCO 的技术委员会邀 请巴西、中国和印度加入。2009 年 3 月 1011 日，巴塞尔银行监管委员会 （BCBS）举行会议，邀请澳大利亚、 巴西、中国、印度、韩国、墨西哥和俄 罗斯的代表成为其成员，
10、同时这些新成 员的中央银行行长和监管者领导进入该 委员会的治理机构。2009 年 3 月 1112 日，FSF 举行全会，吸收 G20 中不是其成员的国家为新成员，包括阿 根廷、巴西、中国、印度、韩国、墨西 哥和俄罗斯，同时西班牙和欧洲委员会 也成为其成员。另外，国际会计准则理 事会（IASB）同意将成员增至 16 个， 并确立了名额的地区分布。 国际金融机构（IFIs）改革 早在华盛顿峰会举行之前，世界 许多国家就纷纷对 IMF 等主要国际金融-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 机构的作用提出质疑和指责，认为其缺 乏独立性，且未及时就经济情况的恶化 提出预警，对此次金融危机的蔓延负有 不可推卸的责任。G20 领
