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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 关注政策变化带来的投资机会 波段操作或成今年主流【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 关注政策变化带来的投资机会 波段操作或成今年主流 本报记者 李良 上海报道 在 2008 年 A 股市场的单边下跌 中，股票型基金中即便是排名第一的泰 达荷银，其净值也缩水了 31.61，因 此说 2008 年没有谁是赢家并不过分。 随着 2009 年的到来，面对着颇有回暖 气息的股市，不甘落后的基金经理们开 始摩拳擦掌，跃跃欲试。而在今年，最 让他们感兴趣的话题是结构性投资机会。-精选财经
2、经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 政策获益板块受青睐 在影响今年市场走向的变量中， 许多基金经理都将政策放在了第一位。 分析师认为，这表明作为市场最大的机 构投资群体，基金对熊市的延续有了充 分的思想准备。在此背景下，他们更关 注短期内政策变化对市场的影响，因此 波段操作有可能成为基金业的主流。 尽管在去年 11 月一波反弹行情 启动之初，基金们的反应慢了一拍，但 随后基金的操作突然由减仓变为增仓， 表明他们已经开始接受投资机会主要由 政策主导这一现实，政策受益板块成为 资金追逐的对象。 上投摩根投资总监孙延群在接受 记者采访时表示，政策是影响今年股市 走向的四大变量之一。在分
3、析今年的结-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 构性投资机会时，孙延群指出应把握政 策下的投资机会。他认为，在政府大力 投资的相关行业和板块里面，部分股票 会有持续的表现，比如 3G、铁路建设、 电力设备甚至包括一些基本的原材料。 “很多这样的公司会有超预期表现，应 该会对市场的信心有所鼓舞。 ” 汇添富价值精选基金经理陈晓翔 也将政策受益板块列为今年三大结构性 机会之一。他认为，受益于国家产业政 策、惠农政策、拉动内需等相关政策， 基本面趋势向好行业中的优势公司具有 一定的投资机会。 抱团取暖或重现 当基金经理们开始寻觅结构性投 资机会时，曾在熊市里出现的“抱团取 暖”
4、，有可能在今年再度上演。 2003 年底至 2004 年上半年，基-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 金曾采用抱团取暖的方式，掀起了一波 幅度较大的反弹行情， “五朵金花”齐绽 放的局面令不少投资者记忆犹新。而 “五朵金花”的出现，从某种角度来看， 正是基金等机构投资者挖掘结构性投资 机会的结果。 “2004、2005 年的行情当中， 也包括 2003 年，很多股票业绩增长不 断超出预期，市场给予的估值水平比现 在都高，那是一个很明显的熊市。 ”孙延 群认为，今年一些超预期表现的公司， 也有可能获得市场较高的估值水平。 分析人士指出，面对基民的要求， 一些基金经理不能“静”守价值投资，而 必须主“动”谋求超额收益，这就迫使基 金经理在 2008 年的沉寂之后，不得不 在今年开始更大范围和幅度的波段操作， 以求减缓来自基金公司和基民方面的巨 大压力。而抱团取暖，有可能是无奈， 却是最好的选择之一。 政府大力投资的相关行业和板块，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 比如 3G、铁路建设、电力设备，或蕴 涵投资机会。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
