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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 国家队三季报操盘路径解密:重仓四大行 证金收缩战线【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 2017 年三季报已披露完毕，机构资 金尤其是“国家队”在 A 股市场的投资路 线图也浮出水面。截至三季度末， “国家队”资金持 股比例最高的前五只个股均为金融股， 分别是国有四大行中国银行 (3.900, -0.01, -0.26%)（601988） 、建设 银行(7.040, -0.02, -0.28%)（601939） 、 农业银行(3.710, -0.02, -0.54%)-精选财
2、经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 （601288） 、工商银行(6.080, -0.01, -0.16%) （601398）以及新华保险(63.210, - 0.05, -0.08%)（601336） 。作为 A 股市场的定海神针， “国家 队”资金动向向来是市场关注的焦点。 本文所指的“国家队”，包括中央汇金、 证金公司、5 只证金定制基金、10 只证 金资管计划，以及外汇局系投资主体梧 桐树投资平台及旗下两家全资子公司。国家队持股市值普遍提升东方财富(12.070, -0.03, -0.25%) Choice 数据显示，从整体持股市值角度 看， “国家队”三季度持股市值为
3、 4.4124 万亿，远超保险资金、社保和养老金等 机构资金，位居首位；以沪深两市 9 月 30 日总市值 56.93 万亿元计算， “国家队” 持股总市值占全部 A 股的 7.75%。保险资金以 1.28 万亿元的持仓市-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 值排名第二，较二季度 1.22 万亿元增 4.92%；公募基金以 9066 亿元的市值排 名第三，较二季度的 8627 亿元增 5.09%； 社保、养老金，券商和 QFII，持股市值 规模分别为 1913 亿元、1751 亿元和 1156 亿元。较二季度分别增 14.14%、17.67%和 31.07%。从市值角度看
4、，保险资金三季度 增持 A 股市场最为积极，共新增持 A 股市值 623 亿元；之后是公募基金为 439 亿元；QFII，增持 274 亿元；而“国 家队”减持了 622.73 亿元，降幅为 0.58%。 （注：由于公募基金三季报仅披 露前十大重仓股，但在中报会披露全部 持股，因此持股市值衡量口径并不相同。 ）证金公司：“战线”收缩小幅换仓具体到“国家队”主力证金公司的 持股，统计数据显示，证金公司在三季-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 度将股票池中的上市公司家数削减，收 缩了战线。东方财富 Choice 数据显示，证 金公司第三季度共持有 389 家上市公司 的股份
5、，比第二季度的持股公司数量减 少 47 家。与之相对应，证金公司第三 季度的持股市值为 7209.44 亿元，比二 季度的持股市值减少 28.13 亿元。从证金公司的持股比例来看，建 设银行（601939）和东兴证券 (16.750, 0.02, 0.12%)（601198）仍是证 金公司持股比例最高的前两家公司，三 季度末持股比例分别为 27.77%、13.19%， 较二季度末增长 0.46 和 2.03 个百分点。证金公司三季度末持股比例超过 5%的个股。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 不过，2017 年二季度，证金公司 持股比例达到“准举牌线”（5%）以上的
6、公司有 55 家，至 2017 年三季度，其持 有的公司中，最高持股比例达到 5%的 公司减少到 51 家。至三季度末，证金在中国平安 (64.020, -0.10, -0.16%)（601318） 、大名 城(7.480, -0.02,-0.27%)（600094） 、宇通 客车(24.360, -0.37, -1.50%)（600066） 、 中国铁建(12.360, 0.02,0.16%)（601186） 、 方正证券(7.910, 0.03, 0.38%)（601901） 、 浙江龙盛(10.130, -0.06,-0.59%) （600352） 、海螺水泥(24.950, -0.04
7、, - 0.16%)（600585） 、包钢股份(2.620, - 0.01,-0.38%)（600010） 、新华保险 （601336）的持股比例均跌破 5%举牌 线。浙江龙盛不仅跌出了证金公司的 准举牌线，还成为三季度证金公司减持-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 比例第三位的个股，证金公司单季度减 持该股占流通股比例 2.26%；另两家遭 证金公司单季度减持流通股超过 2%的 公司分别是鞍钢股份(6.290, 0.03, 0.48%) （000898）和华策影视(10.720, -0.09, - 0.83%)（300133） ，证金三季度末持股 比例降至 0.43
8、%和 0.88%。证金公司三季度持股比例降幅前 20 股。在收缩战线的同时，证金公司还 大举增仓了安信信托(13.740, -0.12, -0.87%) （600816） 、东兴证券（601198） 、上海 建工(3.860, 0.00, 0.00%)（600170） 、浦 东金桥(18.000, 0.00, 0.00%)（600639） 、 张江高科(17.010, -0.06, -0.35%) （600895）等 66 家公司。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 证金公司三季度持股比例增幅前 20 股。在上述 66 家公司中，有 9 家公 司为证金公司新进持股。分别
9、是温氏股 份(26.420, 0.05,0.19%)（300498） 、泸州 老窖(64.640, 2.38, 3.82%)（000568） 、四 川路桥(4.360, -0.03,-0.68%)（600039） 、 掌趣科技(6.830, -0.03, -0.44%) （300315） 、山东高速(6.140, 0.07,1.15%) （600350） 、天津港(11.620, 0.33, 2.92%) （600717） 、永鼎股份(7.940, -0.03,-0.38%) （600105） 、京山轻机(15.130, 0.00, 0.00%) （000821）和柯利达(11.300, 0.
10、04,0.36%) （603828） 。证金公司三季度新进个股。另外值得一提的是，自 2017 年-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 二季度首次以自身名义现身创业板公司 前十大流通股东之后，证金公司三季度 持有的创业板公司数量较前一季度略有 下滑，由二季度末的 24 股减少至三季 度末的 19 只，且在具体个股上明显调 仓。例如，2017 年二季报首批公布证 金公司现身股东榜的昆仑万维 (24.160, 0.16, 0.67%)（300418） 、苏交科 (18.480, 0.02, 0.11%)（300284）在三季 度又送走了证金公司。同期证金公司退 出十大流通股东行列的上市公司还包括 安科生物(18.890, -0.19, -1.00%) （300009） 、亿纬锂能(22.380, 0.06, 0.27%) （300014） 、汤臣倍健(13.900, -0.04, - 0.29%)（300146） 、聚光科技(34.040, - 0.24, -0.70%)（300203） 、新文化 (13.940, -0.04, -0.29%)（300336） 。-
