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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 各路基金把脉 2009 投资机会【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 新年伊始，各基金公司对全年的分析报 告相继出台，从不同角度进行了研究和 阐述，提供了不同的投资思路。编者精 选一二，供投资者参考。 华富基金：股指运行在 1300- 2500 点 市场底部的构成由时间、空间 （点位）两个因素构成。在四季度策略 中，华富预期长期底部区域在 1200- 1600 点。由于此轮调整在去年 10 月 28 日已经探至 1664 点，从估值的角度来 说，市场有可能在 10 月 28
2、日已经触底。 但是底部的构成时间、空间（点位）两-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 个因素缺一不可，从时间的角度看，此 轮调整的时间尚不充分，从高点到低点 共调整了 13 个月。而本次经济周期调 整的时间将至少跨越 2008、2009、2010 年，这使得 2009 年重归牛市的概率很 低。 政府四万亿的投资力度超过预期， 始于去年 11 月的反弹将延长到今年一 季度。从幅度看，应该可以挑战 2500 点一带。更乐观地看，此轮反弹有望封 闭 2008 年 6 月 6 日留下的 3312 点的缺 口(概率较低)。由于此轮反弹缺乏基本 面的支持，上涨过程会曲折、犹豫。 在行
3、业选择上，华富基金表示可 从两个角度出发。一是寻找增长相对稳 定的行业，如商业、内销服装、医药； 另一个是寻找在扩展性财政政策的刺激 下，景气度提前见底的行业。如工程机 械行业、铁路、轨道交通建设、电气设 备行业。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 上投摩根：把握“一条主线三个 主题” 上投摩根基金公司日前发布 2009 年投资策略报告，2009 年的资本市场将 在经济减速、盈利下滑以及利好政策预 期的宏观背景中运行，在这样的多重因 素动态博弈中，市场存在结构性机会， 可以围绕“一条主线与三个主题”展开， 即以积极防御“业绩稳步增长的 内需服务行业”为投资主线，同时关
4、注 受益于政策拉动和成本下降的“投资品 行业”、 “央企整合与资产重组受益行业”、 “有成长性和有技术优势的中小企业”这 三个主题。 2009 年中国经济的两大主题为 “保增长”和“反通缩”。总体来看，中国 经济减速已成定局，预计 GDP 增速为 8左右。货币政策进一步扩张将成为 “反通缩”的利器，市场的流动性保持宽-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 松局面并会逐步体现效果；同时，在积 极的财政政策下，大规模基建和灾后重 建有望成为今年结构性亮点。在企业盈 利层面，增速下滑市场已经有充分预期， 预计下半年将会好于上半年，而原材料 采购成本及财务费用的下降有助于抬升 盈利
5、，央企整合和资产重组步伐加快值 得关注。如果外围经济和政策预期保持 稳定，随着流动性的宽松，资本市场有 望先于宏观经济和企业盈利见底。 对于具体投资策略，在经济没有 见底的大背景下，积极防御并主动把握 结构性机会将是主要思路，可关注医药、 电信、食品、电力设备、铁路设备、农 业等内需服务行业，以及建材、建筑、 工程机械和部分化工、钢铁等投资拉动 类行业。 汇丰晋信：最严峻的时刻已基本 过去 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 2008 年已带走了最坏的时刻， 2009 年 A 股市场盈利的概率将大过 2008 年，板块和个股的表现将是“好股 上天堂，差股下地狱”，而不是
6、像 2008 年那样泥沙俱下，黑白不分。这是体现 基金选股智慧的时候。上述分析来自汇 丰晋信 2009 年 A 股投资策略报告。该 报告对市场整体前景看法乐观，但认为 要成功战胜市场难度并不小，很大程度 上取决于基金选股的能力。 尽管经济前景仍然不明朗，但 A 股市场已经充分反映了前期“挤泡沫”过 程和大部分经济基本面持续恶化预期， A 股市场最严峻的时刻已经基本过去。 2009 年，政策面、资金面以及 A 股的 基本面都具备了孕育反弹的条件。无论 是 PE 还是 PB 估值，A 股的估值水平 均已经处于 2002 年以来的低位区域。 不过，市场仍面临一定的不确定性风险， 主要在于四个方面：中国经济硬着陆、 盈利大幅下降、全球经济萧条以及大小-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 非解禁。正因为存在着这些不确定性， 不排除市场仍会继续震荡，但大幅度单 边下跌的概率不大，在震荡过程中挖掘 机会才是考验基金专业投资能力的时刻。上一页 1 2 下一页 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
