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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 “打新”基金配置标的曝光 持仓规模大幅增加【各位读友,本文仅供参考,望 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】 A 股市场持续弱势震荡,个股风 险不断释放,在业内人士看来, “打新” 仍是目前具备较高吸引力的投资方式。 事实上,嗅觉“灵敏”的机构资金也更偏 好“打新”基金,据悉,多数“打新”基金 实质为机构定制。而基金公司仍在积极 布局“打新”产品,通过“固收%2B 股票 底仓+打新 ”,加上对冲策略,来寻 求多样化收益来源。“打新”基金规模缩小种种迹象显示, “打新”基金的规-精选财经经济类资料- -最新
2、财经经济资料-感谢阅读- 2 模开始向“10 亿”以下集中。据方正证券 统计,从基金一季报来看,近七成的 “打新”基金规模在 10 亿以下。在业内人士看来,从“打新”增强 角度来看, “打新”基金规模越大反而会 摊薄收益,委托人天然有动力收缩“打 新”基金的规模,转而投向定制规模更 小的偏股型基金或量化对冲基金作为 “打新”基金的壳。不过, “打新”基金整体业绩依旧 不错,据华创证券统计, “打新”基金一 季度平均复权净值增长率在 1.5%左右, 如果按照不同规模划分,5 亿以下规模 净值增长 2.4%,5 亿-10 亿规模的“打 新”基金平均净值增长率在 1.5%,10 亿 -15 亿在 1
3、.1%左右,15 亿以上则在 0.9%左 右。从资产配置的角度而言,业内人 士认为, “打新”基金产品依然会存在,-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 只是规模趋小或成为主流。华创证券认为,在委外赎回的趋 势背景下, “打新”基金的规模料将收缩, 对股市而言,这些基金本身股票持仓占 比不高,而且一般也不会抛售底仓,影 响不大;对债市而言,可能会有影响, 但相对债券委外的赎回影响要小得多。不过, “打新”基金也同样面临定 制化基金的新问题,即单个委托人的占 比不能超过 50%。在方正证券分析师看 来,新规的限制增加了新进资金的难度, 但同时也使得原先的委托人在撤出资金 时再
4、三思量。加仓股票减持债券从“打新”基金今年一季度的操作 来看,其股票持仓明显增加,同时对债 券进行了减持。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 据方正证券统计,一季度 5 亿- 10 亿规模的“打新”基金的平均股票持仓 从 11.3%增加到 17.3%,10 亿-15 亿规 模的“打新”基金的平均股票持仓从 6.4% 增加到 10%。从股票底仓的配置来看, “打新” 基金依旧偏好以大盘蓝筹股作为底仓, 此外,在过去一个季度“顺势而为”,大 幅增持了消费白马股。具体而言,对于 伊利股份、贵州茅台、格力电器、欧菲 光、大族激光、歌尔股份等个股增持较 多。就债券的配置而言,今年
5、一季度 “打新”基金债券持仓占比相比去年四季 报继续减少。 “打新”基金减持利率债和 信用债,大幅增持同业存单。据悉,同 业存单占债券持仓比重上升至 20%以上, 接近短融占比。4 月以来,随着监管进一步趋严,-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 政策文件密集出台,债券收益率再次上 行,并突破前期高点。华创证券认为, 监管作为核心因素对债市的影响还未结 束,债市收益率还将继续上行,作为 “打新”基金的主要配置品种,债市下跌 将会一定程度上影响到“打新”基金的收 益和规模。公募基金积极布局从基金公司旗下“打新”产品的规 模来看,部分基金公司可谓“大手笔”进 行布局,据悉,深
6、圳两家大型基金公司 旗下“打新”基金规模独占鳌头,均超过 350 亿。而从持有人占比来看,不少“打 新”基金机构投资者持有占比超过 70%,业内人士透露,不少“打新”基金 是机构定制。此外,不少基金公司仍在积极布-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 局该类产品。据悉,近期,较为亮眼的 一类“打新”策略采用“固收+股票底仓+打新 ”的模式,同时在此基础上添加了对冲策略以对冲大盘风险。当前的“固收+”策略公募基金以 “打新”基金为主,但与之前不同的是, 在“打新”取消预缴款后, “打新”基金规模 有所下降。因此, “打新”基金除了“打新” 之外,部分基金开始了对底仓的管理。 据悉,海富通富睿就是一只可以通过 “打新”、固定收益、底仓管理等多样化 获取收益来源的基金产品。事实上,除了“打新”策略带来的 增强收益之外,该类基金的另一部分收 益构成来自于底仓的增值,即基金经理 和团队对于股票以及固收类资产的管理 能力。 【各位读友,本文仅供参考,望-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】