理财规划基础知识2

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1、理财规划基础知识主讲：徐思利-二一一年九月自我介绍 大型国有控股上市银行徐州分行部门业务主管、高 级客户经理 高级会计师、国家二级理财规划师、金融经济师 徐州师范大学现代人培训中心理财规划主讲教师、 徐州经贸高等职业学校客座教授 五年会计专业教师、十余年公司财务部门经理、四 年金融理财客户经理工作经历第一讲：理财规划基础一、理财规划的概念理财规划是根据客户财务与非财务状况， 运用规范的方法并遵循一定程序为客户制定切合实 际、可操作的某一方面或某一系列相互协调的规划 方案，包括现金规划、消费支出规划、教育规划、 风险管理与保险规划、税收筹划、投资规划、退休 养老规划、财产分配与传承规划等。理财规

2、划的定义强调以下四点：1、理财规划是全方位的综合服务，而不是简 单的金融产品销售； 2、理财规划强调个性化；3、尽管理财规划经常以短期规划方案的形式表 现，但就生命周期而言，理财规划是一项长期规划 ，它贯穿人的一生，而不是针对某一阶段的规划；4、理财规划通常由专业人士提供。二、理财视角中的人生 （一）马斯洛需求层次理论：从低到高分为：生理需求、安全需求、社交需求、 尊重需求、自我实现需求 （二）人生的最终目标-自我实现1、实现自我的经济价值2、实现自我的社会价值 三、理财规划的目标 （一）总体目标：实现财务安全和追求财务自由1、财务安全的概念：财务安全是指个人或家庭对自己的财务现状有充 分的信

3、心，认为现有的财富足以应对未来的财务支 出和其他生活目标的实现，不会出现大的财务危机 。2、财务安全的衡量标准一般来说，衡量一个人或家庭的财务安全，主 要有以下内容：（1）是否有稳定、充足的收入； （2）个人是否有发展的潜力； （3）是否有充足的现金准备； （4）是否有适当的住房； （5）是否购买了适当的财产和人身保险； （6）是否有适当、收益稳定的投资； （7）是否享受社会保障； （8）是否有额外的养老保障计划。当然，前述衡量标准仅仅是参考性的，具体 的安全标准要根据每个客户的实际情况决定。 3、财务自由的含义财务自由是指个人或家庭发生的各项支出主 要来源于主动投资而不是被动工作。财务自由主

4、要体现在投资收入可以完全覆盖 个人或家庭发生的各项支出，个人从被迫工作的 压力中解放出来，已有财富成为创造更多财富的 工具。这时，个人或家庭的生活目标相比财务安 全层次下有了更强大的经济保障。（二）具体目标1、必要的资产流动性进行理财规划时，既要保证客户资金的流动性 ，又要考虑现金的持有成本，通过现金规划使短期 需求可用手头现金来满足，预期的现金支出通过各 种储蓄或短期投资工具来满足。2、合理的消费支出个人理财目标的首要目的并非个人价值最大化 ，而是使个人财务状况稳健合理。个人（家庭）大 额消费支出如购房、购车往往对家庭影响较大，甚 至成为家庭一定时期内最沉重的负担，有人还因此 沦为债务负担的

5、“房奴”、“卡奴”，巨大的还贷压力严 重影响了家庭生活质量，这与缺乏有效的消费支出 规划不无关系。3、实现教育期望近年来，教育费用持续上升，教育开支的比 重越来越大，一般占到家庭收入的30%，同时，教 育规划本身又缺乏时间和费用弹性，因此人们理应 及早对教育费用进行规划。通过合理的财务计划， 理财规划师可以确保客户将来有能力合理支付自身 及其子女的教育费用，充分达到个人（家庭）的教 育期望。4、完备的风险保障在人的一生中，风险无处不在。理财规划师 通过风险管理与保险规划做出适当的财务安排， 将意外事件带来的损失降到最低限度，使客户更 好地规避风险。 5、积累财富个人财富的增加可以通过减少支出相

6、对实现 ，但个人财富的绝对增加最终要通过增加收入来 实现。薪金类收入毕竟有限，投资则完全具有主 动争取更高收益的特质。正确的财富积累方式， 是根据理财目标、个人可投资额、以及风险承受 能力进行资产配置，确定有效的投资方案，使投 资收入占家庭总收入的比重逐渐提高，带给个人 或家庭的财富越来越多，并逐步成为个人或家庭 收入的主要来源，最终达到财务自由。 6、合理的纳税安排纳税是每个公民的法定义务，但纳税人往往 希望将自己的税负降到最小。合理的纳税安排是 指纳税人在法律允许的范围内，通过对纳税主体 的经营、投资等经济活动的事先筹划和安排，充 分利用政策优惠和差别待遇，适当减少或延缓税 负支出，达到整

7、体税后收入最大化。7、安享晚年按照国际社会标准，中国已经跨进了老龄化社会的门 槛。人口老龄化对社会保障覆盖面、现行的家庭养老模式 、中国的养老金支付能力都提出了严峻挑战。传统的社会 保障与家庭养老模式已被打破，所以有必要在青壮年时期 进行财务规划，使人们到晚年能过上“老有所养、老有所 终、老有所乐”的有尊严、自立的老年生活。 8、有效的财产分配与传承家庭关系是最重要的社会关系，但近20年来，全国法 院审理婚姻家庭、继承纠纷一审案件总量逐年增长，其中 很多是由于财产问题而引发的。通过理财规划可以对相关 财产事先约定，规避家庭财务风险，减少财产分配过程中 的支出，协助客户对财产进行合理分配，满足家

8、庭成员在 家庭发展的不同阶段产生的各种需要，避免财产分配过程 中可能发生的纠纷，促进家庭关系的和谐。伴随个人和家 庭财富的积累，个人财产如何传承备受关注，理财规划师 要选择适当的遗产管理工具来制定遗产分配方案。确保在 客户去世或丧失行为能力时其个人意志能够得以延伸，实 现家庭财产的代际相传。 四、理财规划的原则 （一）整体规划原则理财规划师的主要职责是为客户提供全方位的专业服 务，其表现形式往往是出具完整的理财方案。该原则既包 含规划思想的整体性，也包括理财方案的整体性。（二）提早规划原则货币经过一段时间的投资和再投资可以进一 步增值，即货币的复利现象，由于货币具有这样 的特性，所以理财规划应

9、尽早开始，理财方案应 尽早制定。提早规划一方面可以尽量利用“钱生钱” 的功效，另一方面由于准备期长，可以减轻各期 的经济压力。 （三）现金保障优先原则完备的现金保障是理财规划师进行任何理财 规划前应首先考虑和重点安排的。一般来说，家 庭建立现金储备要包括：1、日常生活覆盖储备对于多数家庭而言，一旦家庭主要经济收入 创造者因为失业或者其他原因失去劳动能力，或 失去收入来源，往往会对整个家庭生活质量造成 严重影响。为了应对这一风险，理财规划师需要 为客户建立日常生活覆盖储备，保障家庭的正常 生活。2、意外现金储备意外现金储备是为了应对客户家庭或家族因 为重大疾病、意外灾难、犯罪事件、突发事件等 发

10、生的计划外开支而作的准备，用于预防可能发 生的重大事故对家庭短期的冲击，比如车祸或重 大疾病需临时垫支。意外现金储备中也包含了应 对客户家族的亲友出现生产、生活、教育、疾病 等重大事件需要紧急支援的准备。（四）风险管理优于追求收益原则理财规划首先应该考虑的因素是风险，而非收益。追求 收益最大化应基于风险管理之上。保值是增值的前提，理财 规划师必须认清可能出现的各种风险，合理利用理财规划工 具规避风险，并采取措施应对这些风险。理财规划旨在通过 财务安排和合理运作来实现个人、家庭或者企业财富的保值 增值，最终使生活更加舒适、快乐。 （五）消费、投资、收入相匹配原则在收入一定的前提下，消费与投资支出

11、往往此消彼长。 理财规划应该正确处理消费、资本投入与收入之间的矛盾， 形成资产的动态平衡，确保在投资达到预期目的的同时保证 生活质量的提高。在现实中，应特别注意使消费与收入相匹 配，如在购房规划中要充分考虑月供与还贷能力，在使用信 用卡时谨防成为“卡奴”；投资规模也应与收入相匹配，将风险 控制在自己的承受能力之内。此外，还应注意投资和消费支 出安排要与现金流状况相匹配。 （六）家庭类型与理财策略相匹配原则1、基本的家庭模型有三种：青年家庭、中年家庭、老年家 庭。根据家庭收入主导者的生命周期而定，家庭收入主导者 家的生理年龄在35周岁以下的家庭为青年家庭，家庭收入主 导者家的生理年龄在55周岁以

12、上的家庭为老年家庭，介于这 两个界限之间的为中年家庭。2、青年家庭的风险承受能力比较高，理财规划的核心策略 为进攻型； 中年家庭的风险承受能力中等，理财规划的核心策略为 攻守兼备型； 老年家庭的风险承受能力比较低，理财规划的核心策略 为防守型；五、理财规划的工具 （一）共同基金共同基金即公募基金，是指通过发行基金单位的形式， 集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和 运用资金，从事证劵投资。共同基金将众多投资者的资金集中 起来，委托基金管理人进行投资，因此表现出集合理财的特点 ，即具有专业化、大众化、相对低风险、高收益等特点，相对 于其他投资工具来说，共同基金投资起点低，比较适合

13、大众投 资者。根据投资对象的不同，共同基金分为不同类型，每种类 型的收益和风险特征各不相同，因此在进行基金投资时，应根 据自己的情况，确定适合自己的基金。 （二）商业保险保险是风险管理中传统有效的财务转移机制，人们通过 保险将自行承担的风险进行转移，以小额固定的保费支出来换 取对未来不确定的、巨大风险损失的经济保障，使风险的损害 后果得以减轻或消化。在所有理财工具中，保险的防御性最强 。 （三）固定收益证券固定收益证券，也称固定收入证券，它是一种要求发行 者按照发行时规定的时间和方式向投资者支付利息和偿还本金 的有价证券。债券、中央银行票据、结构化产品、资产支持证 券、优先股都属于固定收益证券

14、的范畴。由于该类型证券未来 的现金流发生的时间和金额都预先有规定，因此，其风险较低 ，收益也比较稳定，适合保守型的投资者，同时，也被广泛应 用于各种风险程度的资产配置当中。 （四）股票作为交易对象和质押品，已成为金融市场上主要、长期 的信用工具。但实质上，股票只是代表股份资本所有权的证书， 它本身并有任何价值，而是一种独立于实际资本之外 的虚拟资本。股票一经认购，持有者不能以任何理由 要求退还股本，只能通过证券市场将股票转让或出售 。股票投资的收益来自于上市公司的分红和买卖利差 ，但我国上市公司分红很少，因此进行股票投资的投 资者应具备较强的经济实力、专业能力及良好的心理 素质。同时，还应注意

15、通过投资组合来降低风险。 （五）期货期货是交易双方按约定价格在未来某一时期完成 特定资产的交易行为。期货交易的最终目的并不是商 品所有权的转移，而是通过买卖期货合约，回避现货 价格风险。按照交易目的，期货可以分为：1、商品期货：农产品期货、有色金属期货、 能源期货；2、金融期货：外汇期货、利率期货、股指期 货。目前我国三大商品期货交易所：上海商品期货交易所、大连商品期货交易所、 郑州商品期货交易所2006年9月，在上海成立了中国金融期货交易所由于期货实行保证金交易制度，交易的损失远 不止保证金的数额，因此，投资期货产品风险比较大 。（六）对冲基金对冲基金是指在运用中使用做空、套期、套 利等方法

16、对风险进行对冲的投资基金。对冲基金通过非公开方式发行，面向少数投 资者和富有个人投资者募集资金，投资于证券市 场，其投资目标更具有针对性，并能够根据客户 的特殊需求量身定做。 （七）私募股权基金私募股权基金是指非公开募集资金并投资于 未公开上市公司股权的投资基金。该基金的投资 起点、要求的回报都较高，投资风险较大，且面 向特定投资者以非公开方式发行。根据投资方式 和操作风格的不同，通常将私募股权基金分为风 险投资基金、成长型基金和收购基金。 （八）外汇在外汇市场进行投资利用的是汇率本身的变 化，进行低买高卖或高卖低买，通过其中的差额 来获取收益。 （九）黄金近年，国际金价稳步上扬，黄金的保值增值 功能凸显。黄金投资一般分为实物黄金和纸黄金 ，实物黄金包括金条、金币、黄金饰品。（十）法律 没有税法知识，税收筹划显然无从谈起；婚 姻法、继承法、收养法等相关知识的缺失，往往 会使客户面临财产无法得以有效配置、传承的尴 尬；不了解公司法、合伙企业法，理财规划师就 难以充分理解经营风险对客户及其家庭的潜在影 响。 （十一）其他个人信托、银行理财产品