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1、第三讲会计报表分析(下),企业的会计环境与会计战略,主要内容,企业的会计行为原因 上市制度 法律环境 公司治理后果 募集资金使用问题、担保问题 会计准则的变迁,社会资源配置方式的改变,改革开放以前，由中央政府决定社会资源的配置，企业的资金来自政府的财政预算，缺乏资金的成本概念。经济体制改革开始后，银行贷款成了企业资金的主要来源。90年代初开始建立证券市场，发行股票成为国有企业获得资金的另一个渠道。,政治体制的演变,虽然经济体制改革不断深入，股份制的概念已经广泛地为人们所接受，但政治体制改革相对滞后。国有企业中没有职业经理人，其管理层实际上是政府的干部，党管干部的思想和体制仍然起主导作用。追求规
2、模-资金饥渴。,股票融资的制度安排,IPO的额度制与审批制一方面使上市资格进一步成为稀缺的资源，另一方面也造成了股票的供求矛盾。IPO定价方法上市后再融资的盈利要求和退市制度。,动机,审批制,1.股份制试点(1992)之前:人民银行审批2.股份制试点(1992-1998):证监会（发行/上市部）3.股份制正式确认(1998-2001):证监会（发审委）4.核准制实施(2001-):地方政府批准改制、券商推荐、 发审委审查、证监会核准5.2003年 减少行政审批，改革发审委，变革发行制度,额度制、指标制、通道制、保荐制,1993年之前：根据信贷资金规模等确定19931996年：规模控制、划分额度
3、（额度制）19971998年：总量控制、限报家数（指标制）19982001年：原则上不下达规模指标，（试行核 准制）允许跨年度使用额度（指标）20012003 无额度要求、券商推荐 （正式实行核准制（通道制）2003（2004）保荐制,“直通车”,表现：改制、发行后即上市问题：一级市场与二级市场风险与收益不对称，风险转 嫁问题突出; 申请发行股票的企业太多改进： 盈利预测检查 上市辅导制度 1994：从取得额度到公开发行，6月 1995：分为承销辅导和持续辅导，从签承销辅导协议到上市后1年止 1998：先改制后发行，“三分开”检查 1999：改制后一年以上才可发行 2001：辅导1年以上才可申
4、请发行股票 保荐制之后：更多的辅导要求，更长的辅导期限,发行上市的财务要求,发行上市的财务要求,法律环境,法律环境的影响市场发育不足、外部股东保护不力大股东控制或内部人控制政府与企业关系密切随着国有企业效益下滑，促进国企改革成为证券市场的首要作用。地方利益的影响：吸引社会资源，发展地方经济中介机构无法有效发挥作用,利润操纵形式的特殊性,从出生开始以关联交易为主大股东和地方政府作用明显中介机构出谋划策达到融资目的后的“后遗症”,盈余管理的目的,盈余管理的目的Performance measure hypothesisOpportunistic hypothesis盈余管理的结果Noise hypothesisFunctional fixation hypothesis盈余管理的手段影响使用者的决策数量、构成和趋势,盈余管理方式,改变盈余水平操纵应计项目关联交易与大股东之间交易与地方政府之间交易改变盈余构成改变盈余趋势,改变盈余水平,关联交易与大股东之间的交易关联购销资产租赁、委托经营和费用支付无形资产交易资产重组债务重组与地方政府之间的交易税收优惠、税收返还,蓝田之谜,蓝田股份？,Motivation?,资产分析,资产周转速度分析资产运用效率分析应收款分析其他应收款存货折旧资本化决策,负债分析,引起负债的原因流动负债的组成分析长期负债租赁表外负债,结束,
