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1、中华女子学院2014 2015学年第一学期期末考试（论文类）论文题目 浅谈中央人民银行下降贷存款利息 课程代码 1030070004 课程名称 宏观经济学 学 号 130701033 姓 名 李双双 院 系 金融系 专 业 金融学 考试时间 2014 年 12月 31日 成绩0浅谈中央人民银行下降贷存款利息关键词：原因 影响 百姓 股市 经济 房地产 理财 e 人 e 贷 总结11 月 19 日，国务院常务会议提出十项举措降低社会融资成本。话音刚落，11 月 20 日银监会就发文规定将信贷资产证券化业务由审批制改为业务备案制，并透露“资产证券化备案制的规则修订稿已经初步完成。”央行则于 11
2、月 21 日宣布降息，自 2014 年 11 月 22 日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调 0.4 个百分点至 5.6%；一年期存款基准利率下调 0.25 个百分点至 2.75%。央行同时宣布，结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1 倍调整为 1.2 倍。此次降息最显著的特点就是存贷款不对称降息，既降低了企业的融资成本，也保障了储户的利益不受损失，可谓一箭双雕。 （摘要自中央人民银行官网）央行降息犹如一颗深水炸弹，引发市场种种反应。尽管之前一直有市场人士呼吁降息，但这次降息还是出乎大部分人的意料。央行明确表态，此次降
3、息旨在有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，并称“此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。”但不少人士认为，实体经济融资环境的改善有赖于进一步宽松政策的出台，更重要的是，降息可以大大降低地方政府的偿债压力。关于央行到底降息的原因，对于不同的市场专业人士有不同的看法和见解。1、招商证券首席分析师谢亚轩表示，货币政策重心进一步向稳增长和稳就业倾斜，央行因此推出全面降息之举措。对于此次采取“不对称降息”，谢亚轩认为，货币基准利率降幅大于存款，这有助于降低实体经济融资成本；另外，“存款利率浮动上限扩大至基准利率的 1.2 倍，存款利率市场化进程又往前迈出一步”。（摘要自银行为什么
4、此时降息？银行降息有什么影响？）12、中央财经大学金融学院教授郭田勇，并不认为此次降息属于大规模刺激，更愿将其理解为在经济下滑、通胀率很低状态下货币政策进行的适应性调整。（摘要自银行为什么此时降息？银行降息有什么影响？银行降息原因揭秘）三、中金网则表示，央行降息是因为诸多经济指标均反映出经济下行压力较大，其中固定资产投资增速同比指标呈现出一路走低趋势，而最新生产者价格指数更是创 32 个月来新低，通缩压力增大。（摘要自中金网日报）四、有些经济专家表示，一是二季度经济增速不理想，而物价水平回落。（摘要自财经新闻各方观点汇总:聚焦央行非对称降息）五、交通银行表示，央行一月两度降息，保经济增长的意图
5、明显，六月份物价上涨进一步回落为降息提供了空间。（摘要自财经新闻各方观点汇总:聚焦央行非对称降息）六、商业银行首席经济学家鲁政委表示，GPI 六月份的跨度回落可能是央行降息的主要动力。（摘要自财经新闻各方观点汇总:聚焦央行非对称降息）七、李迅雷表示，非对称降息一是为了刺激内需，而是为了将银行盈利转给实体经济。（摘要自财经新闻各方观点汇总:聚焦央行非对称降息）八、卢彦舫先生认为，央行主要还是从整体经济发展层面考虑，提出降息、降准的措施，从而释放流动性，降低融资成本。政府此项举措是一个综合的信号，一来是支持经济发展，另外进一步推进金融市场化。（摘要自财经新闻各方观点汇总:聚焦央行非对称降息）九、农
6、业银行表示，二季度经济回落太是明显，此次降息将贷款利率下浮区间调整为 0.7 倍，显示出金融支持实体经济力度加大。（实体经济是指人通过思想使用工具在地球上创造的经济，包括物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。包括农业、工业、交通通信业、商业服务业、建筑业、文化产业等物质生产和服务部门，也包括教育、文化、知识、信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。实体经济始终是人类社会赖以生存和发展的基础。）2（摘要自财经新闻各方观点汇总:聚焦央行非对称降息和百度百科：实体经济）那央行降息又有什么影响呢？1、央行降息对于老百姓的影响（一）银行存款有所缩减无风险理财利率少了银行理财师指出，降息的目
7、的一是降低存款率，另外就是增加银行的放贷积极性。简单来说，就是让更多的钱在市面上流通，也就是我们常说的“放水”。和普通老百姓关系最大的就是存款利息的减少。（摘要自华西都市报 央行降息，对房子票子有啥影响？）（2）房贷相应下降房奴减负了虽然存款利率降低了，但贷款利率也降低了。根据央行决定，日起金融机构一年期贷款基准利率下调个百分点至；其他各档次贷款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。调整后，五年期商业贷款利率为 6% ，五年以上的则为 6.15%。“简单估算，相当于之前的利率打了9.4 折。”家住北京市丰台区的小王表示，按照调整后的基准贷款利率计算，以贷款 100 万元、30 年等
8、额本息还款为例，月供每月将减少约 262 元，共达9.4 万。与此同时，降息可以直接降低购房者贷款成本，或推动楼市迎来利好。“购房者贷款成本的降低，对刚需无疑是种刺激。”中原地产首席分析师张大伟说。（摘要自新华网降息来了，百姓生活会有哪些影响？）2、央行降息对股市的影响沪指放量大涨 1.4%11 月 21 日，在券商、保险股的带领下，沪指一扫近日的颓势，放量大涨1.39%，深成指和创业板指也分别上涨 1.55% 和 0.69%。临近午盘，券商股、保险股、传媒、参股金融突然发力，并带领指数疯狂飙涨。央行的意外“降息”，让市场对于昨日的大涨“恍然大悟”。3社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立
9、认为，降息后股市中的房地产板块将从中受益。经济学家韩志国认为，降息进程才刚刚开始，明年还会降息和降准。股市也将成为最大的受益者，沪指将向 3000 点的方向震荡攀升。（摘要银行为什么此时降息？银行降息有什么影响？银行降息原因揭秘）3、央行降息对经济的影响（1）利息降低后，银行的存款会减少，贷款增加，从而刺激消费，从侧面增大内需，增加货币流通量，即减缓经济衰退。（2）即利率对汇率的影响。利率高低,会影响一国金融资产的吸引力.一国利率的上升,会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力,从而导致资本内流,汇率升值.当然这里也要考虑一国利率与别国利率的相对差异。一国利率变化对汇率的影响还可通
10、过贸易项目发生作用.（3）当该国利率提高时,意味着国内居民消费的机会成本提高,导致消费需求下降,同时也意味资金利用成本上升,国内投资需求也下降,这样,国内有效需求总水平下降会使出口扩大,进口缩减,从而增加该国的外汇供给,减少其外汇需求,使其货币汇率升值。（4）贷款成本降低，且吸引外资，即增加投资。（5）央行降息会减少放贷成本，鼓励流动性，现在经济衰退主要是流动性不足造成的。（6）降息本身对本国汇率没有影响，要放在大环境下看，其他主要国家是不是也在降息，如果都在降而且幅度差不多，那么不影响汇率，其次汇率国家会干预的，现在进出口形势不好，不能再升值了，必须保持稳定。（7）汇率降低就是人民币贬值，国
11、外的采购成本就降低了，有利于出口。（8）利率低则信贷成本低，银行获取存款成本低，银行的放贷就成本降低；企业所需要还的利息就低，因此企业也愿意贷款度过难关；个人消费者这个时候也会参与消费贷款，例如这个时候买房子一定能够获得更低的信贷利率。（摘要自网友天涯论坛）四、央行降息对房地产的影响（一）降息效果初显市民看房增多4降息的出台引发了全国购房者关注。周末就北京而言，据我爱我家介绍，周六当天，业主到店咨询量，比上周增长了 140%，客户到店咨询量，比上周增长了 95%；业主房源到店 委托登记量，比上周六上涨 3.4%，客户买房需求登记量比上周六上涨 5.6%。方圆地产首席分析师邓浩志表示：“央行降息
12、以后至少会出现三个方面的利好因素。首先，央行降息后会大幅度增加市场的资金总量，货币市场流动性 会获得改善，实际上由此会使得居民购买力获得提升。其次，对于目前普遍资金紧张且资金成本较高的房地产企业来说，它们将会以较低的融资成本获得资金。最后 当然是对购房者，住房贷款将会有巨大的利率优惠。”（摘要自中国经济网央行降息“接轨”房贷新政 楼市激情有望被点燃）二、降息对房价影响不是很大地产界知名人士华远地产董事长任志强则表示，现在市场都在说央行降息后房价将大涨，但是，央行降这么点息，全国有那么多库存，房价怎么就能随便涨?如果央行再释放 10 万亿元或 8 万亿元，那么房地产可能会大涨。（摘要自新京报任志
13、强：央行降息房价就会涨太乐观了）五、央行降息对理财的影响（一）对于几乎无风险的债券基金和货币基金来说，降息的影响并不大。如果想要借这次降息的机会，做一些理财的安排，那么选择股票型、混合型及指数型基金是个比较好的选择。理财师分析：央行此番降息，一定程度上降低了资金成本，对股市来说，这就是利好，股市上涨印证了这一点。股票型、混合型以及指数型这些权益类 基金，尽管在短期内还会出现收益波动，但长期看，投资价值凸显。可这类基金的风险也不容忽视，如果投资者不喜欢波动，只想获得稳定的收益，那就建议谨慎选 择。基金不同于股票，不能用来“炒基”，而应该长期持有。投资者如果把握不好入场时机，不妨用基金定投的方式参
14、与投资。选择基金也应该着眼于长期业绩，不 能把目光近锁定在短期的表现。（摘要自华西都市报 央行降息对房子票子有啥影响？）（二）“余额宝”类产品收益率将下行5各位经常在网上血拼的年轻一族应该已经发现，各种“宝宝”的收益越来越低，钱放在“宝宝”里面基本没有收益了。那是因为货币基金收益率与资金面紧密相关，钱荒时货币基金收益大升。降息释放资金量时，市面上的钱变多，“余额宝”类产品收益率自然下行。（三）银行理财产品收益率将下行除去资金面宽松之外，许多银行理财产品设置了收益率浮动条款，收益率据央行基准利率而调整。央行基准利率的大幅下降，一些新发的（部分已发行的）银行理财产品收益率也有望下降。（摘要自搜房网
15、降息到底么回事?对我们 80 后买房有么影响捏?）六、央行降息 e 人 e 贷的影响e 人 e 贷是由深圳市前海华信电子商务有限公司打造的一家互联网金融综合服务平台，专业从事网络借贷、投资理财、理财咨询等全方位互联网金融业务。借助互联 网理念，实践传统金融的创新，满足个人投资理财的市场需求，实现 P2P 平台巨大的社会和商业价值，创造金融服务的美好未来。（摘要自e 人 e 贷官网）（1）降息释放流动性 推进金融市场化华信金控集团副总裁卢彦舫指出，值得注意的是此次降息促使存贷差缩小、存款利率可以上浮 20%，这两点可以解读出很多官方释放的讯息。第一，银行利润率首当其冲。降息政策刚一出台，随即有几家小银行执行存款利率上浮 20%，这对其揽存是利好，但反过来却会增加其利润压力，各个银行之间的竞争压力也会更大。第二，这是政府对利率市场化推进的信号。原来贷款利率有上下限，现在逐渐放开，存款利率上一次调整是上浮 10%，本次则是可以上浮 20%。第 三，这是政府将金融市场化进一步开放的信号。把银行完全推向市场，让各个银行自己来定存贷款利率，给予其充分的定价空间。第四，这也从侧面体现出非银行体 系金融机构对银行存款的压力。6（2）P2P 平台降息是趋势 但将据其发展而定降息政策出台，P2P 平台陆
