财务管理学原理 全套课件

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1、第一章 财务管理的基本理 论l掌握财务活动、财务关系、财务管理等重要 概念； l掌握不同财务目标的含义和优缺点； l掌握在现有财务管理的环境下，应具备的财 务管理的观念和财务管理的原则； l区分财务管理的内容循环和过程循环，并掌 握各自的流程。 学习目标第一章 财务管理的基本理 论第一节 财务管理的概念与对象第二节 财务管理的目标与职能第三节 财务管理的环境 第四节 财务管理的观念与原则第五节 财务管理循环第一节 财务管理的概念与对 象一、财务管理的概念企业财务管理是以企业财务为对象，通 过组织、控制和协调资金运动过程，以使资 金运动过程所体现的经济关系得以正确处理 ，也使企业得到最优化的经济

2、利益的一项经 济管理工作。第一节 财务管理的概念与 对象二、财务管理的对象（一）企业的资金运动资金的筹集 资金的投放 资金的营运 资金的分配 第一节 财务管理的概念与 对象 （二）企业资金运动所体现的经济关系 企业内部各部门之间职工债权人与债务人投资者与被投资者政府 企业 第二节 财务管理的目标与职 能 一、财务管理的目标财务管理的目标必须统一在企业目标之下，财务管理的目标是企业目标的具体化，企业目标必须在财务管 理目标中得到体现。 二、 财务管理的职能财务管理的职能是财务管理机制的应用所产生的效 果。也称财务管理的内在功能，具体是指财务管理能够 解决企业财务活动中矛盾的能力。它与人的能力一样

3、， 也呈现出一种不断发展、不断提高的动态过程。一、财务管理的目标（一）西方国家的企业目 标与财务管理目标西方国家的企业目标 概括为“股东财富最大化与 企业应承担的社会责任的统 一”。这一目标既是与西方 国家的企业多采用公司制组 织形式的现实相适应的，也 是与西方国家具有发达的资 本市场的现实相适应的。（二）我国市场经济条件下 的企业目标与财务管理目标把经济效益最优化的企 业目标，在财务管理中具体 化为提高企业的获利能力、 偿债能力和营运能力。二、 财务管理的职能（一）中西方关于财务管理职能研究的主要 观点 （二）财务管理的具体职能 决策的职能 调控的职能 反馈的职能监督的职能财务 管理 职能第

4、三节 财务管理的环境一、财务管理环境的概念与类型财务管理环境是指导向企业财务行为的内 外部客观条件和因素的集合。内部环境外部环境财务 管理 环境第三节 财务管理的环境二、财务管理的内部环境影 响 影 响 财务管理对企业财 务的行为的选择财务管理对企业财务形 为的选择及财务管理自 身目标的实现 内部 环境无形环境有形环境在观念上影响和制约企 业财务管理对企业财务 行为的规划和选择在时间条件和规模上影 响和制约企业财务管理 对企业财务行为的规划 和选择市场经济体制下 各种经济政策和 管理制度外部 环境市场经济体制下 完整的市场体系 第三节 财务管理的环境三、财务管理的外部环境 有形环境 无形环境（

5、影响）第四节 财务管理的观念与原 则一、财务管理的观念是指作为管理主体的人基于对财务管理环境 的一定认识和一定的财务管理实践而形成的一种 思维定式。财务管理应确立以下几种新的观念： 竞争观念、效益观念、货币时间价值观念、 风险观念 第四节 财务管理的观念与原 则 二、财务管理的原则 是指财务管理主体在组织财务活动、选择 财务行为、处理财务关系时所必须执行的要求 和必须遵循的规范。财务管理应遵循以下几项原则：成本效益原则 、风险与收益均衡原则 、 资源合理配置原则 、利益关系协调原则 资金营运第五节 财务管理循环 一、财务管理的内容循环是人们对财务管理客体运动规律的认识，它 将着重解决企业财务管

6、理这一完整而又系统的学 科体系应该由哪些具体内容组成以及各项内容的 相互关系问题。资金分配资金投放资金筹集第五节 财务管理循环二、财务管理的过程循环 财务 决策财务 预算财务 控制财务 分析财务 预测 第二章 财务管理的基本方 法本章主要介绍财务管理的基本原理。 包括：货币时间价值原理、资金价格决定 与资金成本计算原理、风险计量与收益测 算原理。这些原理不仅对财务管理产生了 重要的影响，而且它们构成了建立财务管 理方法的基础。第二章 财务管理的基本原 理l 理解货币时间价值的概念与意义，熟练掌握和灵 活运用各类时间价值的计算方法；l在了解资金成本的概念及作用的基础上，掌握单 项资金成本及综合资

7、金成本的计算方法；l在深刻理解风险收益概念及其相互关系的基础上 ，熟练掌握风险计量和收益测算的各种方法。学习目标第二章 财务管理的基本原 理第一节 货币时间价值原理 第二节 资金价格决定与资金成本计算原理第三节 风险计量与收益测算原理 第一节 货币时间价值原理一、有关货币时间价值的基本问题 （一）货币时间价值的概念与表现形式 l货币的时间价值是指货币在使用过程中随着 时间的推移而产生的价值增殖。 l货币的时间价值是与商品经济和借贷关系相 伴随而存在的一种客观经济现象，有利息和 股息两种表现形式。 第一节 货币时间价值原理（二）货币时间价值的规定性 （三）影响货币时间价值的因素1.本金2.利率3

8、.期数 （四）货币时间价值对财务管理的影响第一节 货币时间价值原理二、货币时间价值 的计算 （一）单利的计算 1单利的涵义 2单利利息的计算 I=Pin3单利终值的计算 F=P+I = P+ Pin=P（1+ in） 4单利现值的计算第一节 货币时间价值原理二、货币时间价 值的计算（续） （二）复利的计算 1复利的涵义 2复利终值的计算复利终值系数 （F/P，i,，n） F=P（1+ i）n3复利现值的计算P=4复利利息的计算 I=F-P 第一节 货币时间价值原理二、货币时间价值的计算（续） （三）年金的计算 1普通年金 (1)普通年金终值及其计算 0 1 2 3 n-2 n-1 nA A A

9、 A A A 第一节 货币时间价值原理第一节 货币时间价值原理（2）偿债基金【例】某企业拟在5年后偿还10万元的负债，假设银行存 款利率为8%，问从现在起每年年末需向银行存入多少钱， 到期时，可用银行存款的本利和还清该笔债务？ 第一节 货币时间价值原理（3）普通年金现值及其计算（4）投资回收额 第一节 货币时间价值原理2预付年金(1)预付年金终值及其计算l思路一：按照预付年金终值的原始含义推算。 第一节 货币时间价值原理l思路二:将预付年金转化为普通年金，再利用普 通年金终值的计算公式进行计算。 每期期初发生的预付年金A与每期期末发生 的普通年金A（1+ i）的经济效果是相同的。 第一节 货币

10、时间价值原理(2)预付年金现值及其计算 l思路一：按预付年金现值等于每期期初收付款 项的复利现值之和推算。第一节 货币时间价值原理l思路二：将预付年金转化为普通年金，再利 用普通年金现值的计算公式进行计算。第一节 货币时间价值原理3递延年金 现值的计算方法通常有以下三种：假设递延期也有年金收付，先求出（m+n ）期的年金现值，再扣除实际未收付的递延期（ m）的年金现值。先把递延年金视为普通年金，求出递延期 期末的现值，再将此现值调整到第一期期初。先把递延年金视为n期普通年金，求出第n 期期末的终值，然后再将第n期期末的终值换算 成第一期期初的价值。 第一节 货币时间价值原理4永续年金永续年金没

11、有终止的时间，因此没有终值。 其现值的计算公式如下：第二章 财务管理的基本原 理第一节 货币时间价值原理 第二节 资金价格决定与资金成本计算原理 第三节 风险计量与收益测算原理 第二节 资金价格决定与资 金成本计算原理 一、资金价格的决定与构成（一）资金价格的决定原理（二）资金价格的构成内容1.纯粹利率2.风险收益率通货膨胀风险收益率违约风险收益率变现力风险收益率到期风险收益率再投资风险收益率 第二节 资金价格决定与资 金成本计算原理二、资金成本及其计算 （一）资金成本的概念与内容企业为筹集和使用资金而付出的代价就是资 金成本。 1.资金筹集费用2.资金使用费用 （二）资金成本与货币时间价值的

12、联系与区别（三）资金成本的作用第二节 资金价格决定与资 金成本计算原理（四）资金成本的一般表示方式：资金成本率 l从经济理论的角度讲 资金成本率=资金成本/资金筹集总额100%=资金筹集费用+资金使用费用/资金筹集总额100% l在实际应用方面 第二章 财务管理的基本原 理第一节 货币时间价值原理 第二节 资金价格决定与资金成本计算原理 第三节 风险计量与收益测算原理 第三节 风险计量与收益测算 原理 一、风险及其与收益的关系（一）风险的基本概念和特征（二）风险的财务学概念与种类1.筹资风险商业风险、财务风险 2.投资风险市场风险、企业特有风险 （三）风险与收益的关系 第三节 风险计量与收益测

13、算 原理二、风险的计量概率分析法 （一）概率 （二）预期值 （三）离散程度（四）标准离差率第三节 风险计量与收益测算 原理三、收益率的测算 应得投资收益率=应得无风险收益率+应得风险收益率第三节 风险计量与收益测算 原理（一）利用资本资产定价模型的原理 【例】若一年期国库券的利率为12%，市场上全部股 票投资的平均收益率为18%，某企业股票的系数为 1.2。则投资者投资于该种股票所要求的收益率应是 多少？第三节 风险计量与收益测算 原理（二）利用风险价值系数的原理 应得投资收益率=应得无风险收益率+风险价值系数预期投资收益率的标准离差率 第三章 资金筹集管理 l深入理解有关资金筹集的方式、资金

14、成本 、筹资风险及资本结构等理论问题； l熟练掌握权益资金和借入资金筹集决策的 技术问题； l熟练掌握筹资风险计量与控制的技术问题 。学习目标第一节 资金筹集管理概 述一、资金筹集的概念与意义 二、资金筹集渠道与资金筹集方式及其相 互关系三、资金筹集方式的分类 四、资金筹集管理的要求 五、资金筹集数量的预测 一、资金筹集的概念与意义l资金筹集是指企业根据生产经营计划、对外 投资方案以及结构调整安排等，经过 科学的 预测 和决策，通过一定的渠道、利用适当的 方式，从企业外部或内部获取所需资金的理 财行为。 l资金筹集的意义：资金筹集既是企业生产经 营活动的前提，也是企业再生产顺利进行的 保证。

15、二、资金筹集渠道与资金筹 集方式及其相互关系l资金筹集渠道： 国家财政、商业银行、非银行 金融机构、其他企业或单位、企业自身、资金持 有者个人和外商。 l资金筹集方式：发行股票、发行债券、利用银 行信用、利用商业信用、利用租赁和企业自行积 累。 l资金筹集渠道与资金筹集方式之间的关系：同 一渠道的资金，企业可以采用多种方式取得；企 业采用同一种方式，可以取得多个渠道的资金。 三、资金筹集方式的分类 l按所筹资金的性质分类 ：权益资金的筹集方式借入资金的筹集方式 l按所筹资金的期限分类：短期资金的筹集方式 长期资金的筹集方式 四、资金筹集管理的要求l精打细算，合理确定资金筹集的数量 l周密规划，科学确定资金筹集的结构 l讲求实效，认真进行筹资方式的财务评价 l恪守信用，慎重选择借款的偿还期限与方式五、资金筹集数量的预测l定性预测法定性预测法主要是利用直观的材料，依靠 个人经验以及主观判断和分析能力，对未来资金 的需要数量做出预测。l比率分析法比率分析法是以一定的财务比率为基础， 利用财务比率与资金来源和运用之间的关系来预 测资金筹集数量的方法。第二节 权益资金的筹集一、权益资金的概念与内容二、资本的筹集 三、留存收益的筹集 权益资金的概念权益资金是指企业通过在金融市场上 发行股票和自行积累等方式从企业所有者 那里取得的资金，也叫做自