企业上市若干问题解析

《企业上市若干问题解析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业上市若干问题解析（48页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、 致安阳豫北金铅有限公司：l北京市海铭律师事务所很荣幸有机会为贵公司改制及 股票发行上市项目提供咨询和建议。我们将竭尽全力 为贵公司提供最佳的服务。l我们愿与贵公司通力合作，力争在较短时间内完成公 司重组改制和股票发行与上市工作，协助公司争取最 佳发行机会，以较低的融资成本、最佳的发行方式、 理想的筹资金额及崭新的企业形象步入资本市场。l我们相信，并期待着我们成功和愉快的合作！2目 录一、资本市场融资 二、企业境内发行股票并上市应遵循的法律规范 三、企业境内发行股票并上市的基本条件 四、企业境内发行股票并上市的工作流程 五、企业境内发行股票并上市的费用和成本 六、企业境内发行股票并上市的相关问

2、题解析 七、海铭律师事务所简介3一、资本市场融资4资本市场融资企业融资贷款融资私募股权基金战略投资者信托融资债券融资股本融资产业扩张兼并收购企业改制策略投资资产重组技术改造资本市场融资财务融资风险投资基金产业投资基金IPO可转换债券借壳上市造壳上市贸易融资银行借贷租赁融资/委贷融资公司融资的方式资本市场融资公司上市融资的方式境内上 市上交所深交所主板上市中小板上市境外上市直接境外 上市红筹上市直接主板 上市存托凭证柜台交易资本市场融资公司上市融资的意义 q上市的直接利益1、公司直接募集所需资金；2、获得持续融资平台，借助资本市场快速发展；3、股东财富大幅溢价并可以直接变现；4、大幅提升公司品牌

3、价值，促进业务经营。q上市的间接收益1、解决历史遗留问题和隐患，化解潜在的法律风险；2、获得地方政府和金融机构更多的支持；3、上市可帮助企业突破发展的瓶颈，吸引更多人才；4、可量化企业价值、分散财务风险、建立资产组合管理体系；5、建立现代企业制度和规范经营可以提升管理和监控水平；6、监管和公众压力可降低经营风险、促使职业经理层和股东利 益的一致。7二、企业境内发行股票并上市应遵循的法律规范8企业境内上市应遵循的法律规范l公司法、证券法l股票发行与管理暂行条例l首次公开发行股票并上市管理办法l信息披露规则-招股说明书准则l上市公司向社会公开募集股份操作指引(试行)l证券发行与承销管理办法l审核备

4、忘录第5、8、16、18号9三、企业境内发行股票并上市的基本条件10企业境内发行股票的基本条件q 中华人民共和国公司法规定 l发行股票的主体必须是依法设立的股份有限公司q 中华人民共和国证券法规定 l具备健全且运行良好的组织机构；l具有持续盈利能力，财务状况良好；l最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违 法行为；l经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其 他条件。11企业境内发行股票的基本条件q 首次公开发行股票并上市管理办法从以下五 个方面对公司法和证券法的规定进行了细化： l主体资格l独立性 l规范运行l财务会计l募集资金运用12企业境内发行股票的基本条件q 首次公开发行股票并上

5、市管理办法关于主体资格 的要求l发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。 经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限 公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票。 l发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3 年以上，但经国务院批准的除外。有限责任公司按原 账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续 经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。l发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有 发生重大变化，实际控制人没有发生变更。13企业境内发行股票的基本条件q 首次公开发行股票并上市管理办法关于主体资格的 要求l发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出 资的资产的财

6、产权转移手续已办理完毕，发行人的主要 资产不存在重大权属纠纷。l发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规 定，符合国家产业政策。l发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制 人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。14企业境内发行股票的基本条件q 首次公开发行股票并上市管理办法关于公司 独立性的要求 l发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立 经营的能力。l发行人的资产完整。生产型企业应当具备与生产经营 有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥 有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标 、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立 的原料采购和产品销售

7、系统；非生产型企业应当具备 与经营有关的业务体系及相关资产。15企业境内发行股票的基本条件q 首次公开发行股票并上市管理办法关于公司 独立性的要求 l发行人的人员独立。发行人的总经理、副总经理、财 务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股 东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、 监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人 及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在 控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。l发行人的财务独立。发行人应当建立独立的财务核算 体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计 制度和对分公司、子公司的财务管理制度；发行人不 得与控股股东、实际

8、控制人及其控制的其他企业共用 银行账户。16企业境内发行股票的基本条件q 首次公开发行股票并上市管理办法关于公司独 立性的要求 l发行人的机构独立。发行人应当建立健全内部经营管理 机构，独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制 人及其控制的其他企业间不得有机构混同的情形。l发行人的业务独立。发行人的业务应当独立于控股股东 、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际 控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失 公平的关联交易。17企业境内发行股票的基本条件q 首次公开发行股票并上市管理办法关于公司 规范运行的要求l发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会 、独立董事、董事会秘

9、书制度，相关机构和人员能够 依法履行职责。l发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政 法规和规章规定的任职资格l最近三年不得有重大违法行为l不存在违规担保和资金占用18企业境内发行股票的基本条件q 首次公开发行股票并上市管理办法关于财务会计的要求l发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强， 现金流量正常。l发行人的内部控制在所有重大方面是有效的，并由注册会计 师出具了无保留结论的内部控制鉴证报告。l发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准 则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发 行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出 具了无保留意见的审计

10、报告。l发行人依法纳税，各项税收优惠符合相关法律法规的规定。 发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。 l不存在对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。 19企业境内发行股票的基本条件q 首次公开发行股票并上市管理办法关于财务 会计的要求l发行人应当符合下列条件：1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000 万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过 人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过 人民币3亿元；3、发行前股本总额不少于人民币3000万元；4、最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养

11、殖权和采 矿权等后)占净资产的比例不高于20%；5、最近一期末不存在未弥补亏损。20企业境内发行股票的基本条件q 首次公开发行股票并上市管理办法关于募集 资金运用的要求l募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主 营业务。l募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营 规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。l募集资金投资项目应当符合国家产业政策、投资管理 、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的 规定。l发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应 当存放于董事会决定的专项账户。21企业境内发行股票上市的基本条件q 中华人民共和国证券法规定 l股份有限公司申请股票上市，应当

12、符合下列条件： 1、股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； 2、公司股本总额不少于人民币三千万元； 3、公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五 以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行 股份的比例为百分之十以上； 4、公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚 假记载。 注：中华人民共和国证券法规定证券交易所可以规定高于前款规 定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。故沪深两市均规 定公司股本总额不少于5000万元22四、企业境内发行股票并上市的工作流程23企业境内上市工作流程（一）改制上市筹划改制设立股份有限公司聘请保荐机构进行上市辅导 （已取消辅导期要求）申请文件

13、制作保荐机构内核 推荐上报证监会发行部初审取消省级政府 审批环节申请文件预披露保荐机构 评估机构 审计机构 验资机构 发行人律师报证监会派出机构备案证监会派出机构出具验 收报告征求省级人民政府 和发改委的意见24企业境内上市工作流程（二）保荐机构组织发行人中介机构 对反馈意见进行回复或专项核查发审委审核证监会核准证监会组织路演询价定价股票发行挂牌上市保荐机构持续督导会计师验资律师见证25进行上市辅导保荐机构推荐证监会审核公开发行上市改设股份公司中介团队尽职调查改制方案注册登记辅导备案规范运作辅导报告辅导验收发行方案路演询价股票发行挂牌交易受理初审情况反馈委员审核核准发行启动申报文件制作券商内核

14、推荐申报企业境内上市的工作流程图解26具体工作明细表（一）环节工作内容及要点重要文件企 业 改 制确定 机构1、选定中介机构 2、组建工作领导小组签定服务协议尽职 调查1、拟定调查清单 2、沟通问题了解原因 3、撰写尽职调查报告完成尽职调查报告制定 实施 改制 方案1、业务重组方案 2、整体变更设立股份公司方案通过方案论证1、确定评估师及评估基准日 2、完成评估并出具评估报告出具评估报告1、确定审计基准日 2、完成财务审计出具审计报告1、股东决议变更设立股份公司 2、签署发起人协议签署发起人协议27具体工作明细表（二）环节工作内容及要点重要文件设 立 股 份 公 司成立1、聘请会计师进行验资

15、2、召开创立大会验资报 告 公司章程注册 登记1、工商局办理工商登记股份公司营业执照进 行 上 市 辅 导辅导 备案1、签订辅导协议和承销商协议 2、主承销商尽职调查 3、制定辅导计划及实施方案 4、编制辅导备案材料并报备签订辅导协议 辅导备案规范 运作1、对辅导对象进行书面考试 2、按辅导方案进行规范辅导 报告1、编制报送辅导工作总结报告辅导 验收3、券商辅导工作底稿内部存档 4、公司提出辅导评估验收申请 5、证监局验收并出监管报告出具“辅导监管报告” ，验收通过28具体工作明细表（三）环节工作内容及要点重要文件保 荐 机 构 推 荐启动 申报1、签订保荐协议 2、券商内部项目立项评估签订保

16、荐协议材料 制作1、公司提供相关基础资料 2、会计师出具审计报告 3、律师出具法律意见书工作报告 4、券商制作全套申报材料申请材料券商 内核1、内核小组审核 2、根据内核审核意见修改材料申报材料推荐 申报1、通过内核后上报中国证监会证 监 会 审 核初审 反馈1、证监会受理申请文件进行初审 2、证监会提出反馈意见 3、补充完善申请文件反馈意见及回复核准 发行1、通过初审报告会 2、通过发行审核委员会审核 3、申请材料进行最后补充并封卷 4、取得中国证监会发行核准批文过会；核准批文29具体工作明细表（四）环节工作内容及要点重要文件公 开 发 行 上 市发行 准备1、确定发行方案 2、组织承销团 3、与交易所联系并拟定发行安排 4、向交易所报送全套发行材料交易所拟定发行安 排股票 发行1、刊登发行公告 2、刊登招股说明书摘要、初步询价 及推介公告 3、初步询价及初步询价结果公告 4、向交易所报备 5、网下配售申购与现场推介 6、网上市值配售发行与网上路演 7