《6-徐向春钢材市场热点问题探讨》由会员分享，可在线阅读，更多相关《6-徐向春钢材市场热点问题探讨（52页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、钢材市场热点问题探讨我的钢铁 徐向春 2011年9月1主要内容一，7亿吨钢能否消化？ 二，金九银十能否再现？ 三，矿价涨到何时？ 四，“长强板弱”是否延续？ 五，四季度走势展望2一，7亿吨钢能否消化？3粗钢消费增长8%我的钢铁网前提条件：GDP增长9.5%，投资增长22%（实际增长18%），粗钢消费6.4亿 吨，增加约4800万吨。50%34%粗钢或超7亿吨我的钢铁网51-8月产钢46928万吨，增长10.6%；8月份日 产189.5万吨全年供求基本平衡我的钢铁网6名义上供应过剩。考虑到：10年节能减排，瞒报1000多万吨，11年基本平衡。二，金九银十能否再现？7投资存在“金九银十”现象我的钢
2、铁网8钢价未必“金九银十”我的钢铁网9欧美经济低迷 金融市场动荡我的钢铁网10美国评级降低 欧洲债务危机蔓延、经济衰退道指逼近10000点，原油跌破80美元美国主权信用等级下调的影响我的钢铁网美国评级降低避险情绪升温，股市、期货暴跌 带头大哥下调，连锁反应，其他国家（法、意、西）跟随，欧债恶化 债券收益率上升，融资成本增加，经济减速 财政紧缩，经济衰退风险加大 中国美元资产损失，外需减少，大宗商品下跌，输入性通胀减轻9日国务院常务会议，分析当前国际金融形势及其影响，研究制定应对 措施。会议指出，当前国际金融市场出现急剧动荡，世界经济复苏的不 确定性、不稳定性上升。我们要冷静观察，沉着应对，做好
3、防范风险的 准备。可能的对策：停止紧缩， “定向宽松” ，适当放松融资条件限制 ，对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策倾斜。11中国经济逐步企稳我的钢铁网12PMI回升主要是原材料库存指数上升等因素所致，而非生产、需求等关键因素所致。虽然经济回调态势逐步趋稳，但不确定因素仍然较多。新出口订单指数的较大降幅预示未 来出口增幅有较大可能回落；从消费方面看，预计增速较上年降低的情况还会持续一段时间； 投资方面，基础设施和房地产投资均有增速下降的可能。因此对经济增速回调的发展态势还要 密切监测。 CPI见顶 高位徘徊 政策两难我的钢铁网预测：上半年破5，下半年回落，全年4.5%6月22日，发
4、改委发文表示，由于翘尾因素，预计6月CPI将高于5月份。 8月9日，价格司副司长周望军认为，当前价格运行拐点特征明显，预计下半年我国食品类 价格将继续保持高位运行、稳中略有波动的态势，但由于翘尾因素快速下降，预计后期价 格总水平同比将有所回落。13通胀+金融动荡 政策进入观察期我的钢铁网政治局7月日召开会议，定调下半年经济，要坚持把稳定物价总水平作 为宏观调控的首要任务。要坚持不懈搞好房地产市场调控和保障性住 房建设。7月12日，温家宝主持召开国务院常务会议，分析当前房地产市场形势 研究 部署继续加强调控工作。 已实施住房限购措施的城市要继续严格执行 相关政策，房价上涨过快的二三线城市也要采取
5、必要的限购措施。7月31日至8月1日，中国人民银行分支行行长座谈会在河南郑州召开。会议 认为，国内通胀预期依然较强，稳定物价的基础还不牢固，一旦政策松动 就有反弹的可能。下半年，要坚持把稳定物价总水平作为宏观调控的首要 任务，继续实施好稳健的货币政策，保持必要的政策力度。8月9日国务院常务会议，分析当前国际金融形势及其影响，研究制定应对 措施。会议指出，当前国际金融市场出现急剧动荡，世界经济复苏的不确 定性、不稳定性上升。我们要冷静观察，沉着应对，做好防范风险的准备 。 14通胀+金融动荡 政策进入观察期我的钢铁网15温家宝月日：关于当前的宏观经济形势和经济工作我国经济增长由政策刺激向自主增长
6、有序转变，继续朝着宏观调控的预期方向发 展。经济增速略为放缓，在很大程度上是主动调控的结果，处在合理水平，没有 超出预期。 稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变。同时，必 须根据形势变化，提高宏观经济政策的针对性、灵活性、前瞻性，切实处理好保 持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系，既要把物价涨幅 降下来，又不使经济增速出现大的波动。M2增速大幅下降 7年新低 我的钢铁网8月份人民币贷款余额52.44万亿元，同比增长16.4%。央行表示，当前流动性水平总体 适当。商业银行理财等产品迅速发展，没有计入货币供应量，使得目前M2的统计比实际 状况有所低估。16
7、资金依然不宽松 我的钢铁网8月份新增贷款5485亿，增长过快；央行发行定向央票200亿元，释放“不放松”信号。 据估算，此举将在未来6个月时间里，冻结约8000-9000亿元左右的资金，静态规模相当 于上调存款准备金率2-3次。17保障房建设值得期待我的钢铁网上半年开工50%，住房城乡建设部：保障房11月底前必须开工。 下半年大规模启动，将对钢材需求起到积极拉动作用。1000万套保障房，投 资1.4亿元，钢材消费约3000万吨，18保障房值得期待 商品有下滑风险我的钢铁网2011 年保障房带来的新增施工面积为4.7 亿平米，对应弥补普通商品房新开工 下滑36%，拉动固定资产投资3.1%。19保
8、障房值得期待 商品房下滑风险我的钢铁网2011 年保障房带来的新增施工面积为4.7 亿平米，对应弥补普通商品房新开工 下滑36%，拉动固定资产投资3.1%。20高铁减速拖累建筑钢材我的钢铁网1-8月，铁路基建投资完成3165亿元，同比下降11.1%。在高铁事故影响下，铁路新 项目审批和在建项目建设进度均有放缓，铁路建设月消费建筑钢材约130万吨。21水泥股大跌警示长材我的钢铁网22瑞信证券日前发报告，内地水泥行业的供求前景转弱，是由于需求渐疲软，但新 增供应上升。期货长期弱于现货我的钢铁网23期货贴水，远期贴水上涨基础被削弱我的钢铁网供应增长 由低速转 向快速24中短期 温和需求+坚硬成本=温
9、和上涨我的钢铁网25三，矿价涨到何时？26国产矿再次领涨进口矿我的钢铁网未来两种可能：一，进口矿补涨（如11年4季度）；二，国产矿回落（如08年2季度、 09年1季度）277月上旬以来，国产矿涨13%，进口矿涨3%矿价：160-190美元 强驽之末我的钢铁网28国产矿、低品矿供应增加，抑制矿价上涨锰矿的启示：没有只涨不跌的神话我的钢铁网292010年以来，锰矿从66元/吨度一路下跌至42元/吨度，下跌36%。进口依存度60%矿价难以下跌 支撑钢价我的钢铁网30钢材-原料比价高位回落我的钢铁网9月份，精粉1515，焦1980，高线5091，热卷487131四，“长强板弱”是否延续？32长材强 板
10、材弱我的钢铁网今年以来，螺纹4993元，7.5%；热卷4875，5.7%；中板4920元，4.2%；冷板 5536，0.7%。33房地产拉动长材需求我的钢铁网房地产投资持续高位34制造业不给力 板材需求弱 我的钢铁网重机、汽车增速降至正常水平以下。35汽车业板材需求下降 我的钢铁网361-8月累计同比增长增产（万辆） 汽车产量1185.533.0435乘用车9216.3955.32商用车264.53-7.16-20.4数据来源：汽车工业协会 供应过剩压制板材价格我的钢铁网37板材曙光乍现 供给面趋势逆转我的钢铁网1 7月，建材增长13%，中板13%，热轧12%，冷轧9%，镀层7%38五，四季度
11、走势展望39国际市场动荡不已我的钢铁网40美元反弹 金价回落我的钢铁网41钢材期货创年内新低我的钢铁网42期货下跌10%钢材现货明显回落我的钢铁网43长材下跌2.6%，板材跌1.1%国产矿大幅回落我的钢铁网44国产矿下跌7.6%，唐山精粉1360；进口矿跌1.5%，京唐港1330 。两个新观点之一：进口矿跌幅小于国产矿我的钢铁网45两个新观点之二：钢材跌幅小于矿石我的钢铁网46四季度价格走势：三种假设我的钢铁网情景一：温和上涨（100-200元）；可能性50%。 情景二：大幅震荡，可能性20%。 情景三：明显下跌，可能性30%。47情景一：温和上涨100-200元我的钢铁网经济企稳，商品房投资温和下降，产量不高于195万吨，矿石稳定，金融 动荡余波未了；可能性50%。48情景二：大幅震荡我的钢铁网国际金融利空散尽，国内政策经济松动；节能减排，四季度日产量降至 190万吨，矿石价格抗跌；可能性20%。49情景三：明显下跌我的钢铁网世界经济二次衰退，欧债危机大爆发；国内经济明显减速；铁矿石大幅下跌 。可能性30%。50结 论 温和需求+坚硬成本=温和上涨一，原料价格难以明显下跌，成本支撑依然强劲。 二，密切关注国际金融市场动向。我的钢铁网51结 束谢谢大家！我的钢铁网52
