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1、外汇4外汇衍生品交易 息票工具回购协议（REPOS） 正回购协议是指卖出者在卖出一种工具的同时 ，约定在未来的某一个日期以约定的价格购回 这一工具的协议。在整个交易期限内，卖出者 也会得到利息，称为回购协议利率。 逆回购协议是指购买者在买入一种工具的同时 ，约定在未来的某一个日期以约定的价格再卖 出这一工具的协议。在整个交易期限内，购买 者要以回购协议利率向卖出者支付利息。存款和存单 银行同业存款-是金融机构之间在场外交易没 有担保，不能流通的固定利率存款。1。固定存 款约定了利率和期限的银行同业存款。2。通 知存款利率和期限可以变化的，或者应存款 者的要求终止的存款，但必须提前几天通知。 定
2、期存单（CD）-在银行或其他金融机构存入 ，有一定期限和利息的资金的可流通凭据。存单 折扣定期存单是按照面值折扣发行并交易的 存单。到期日，要偿还本金同时还要给贷款者 一个相应的回报。收到的利息率就是发行或转 让时按面值折扣后的价格与面值之比。 浮动利率定期存单与持续相连的固定利率存 单相同，如一年期的浮动利率定期存单每3个月 要支付利率一次。等同3个月的固定利率存单。 可以视为固定利率存单的延续。 伦敦银行同业坼放利率-LIBORLondon Interbank Offered Rate 银行坼出资金的利率，即贷出货币的银行要求 的利率。 伦敦银行同业坼借利率-LIBID 银行坼入资金的利率
3、，即银行吸收存款必须支 付的利率折扣工具 按面值折扣发行和交易的工具。 国库券-政府发行的短期可流通的工具，在未 来特定时期向购买者支付一定数量的货币。 S=P（1R N/B100），R%=（P-S）/PX（B100/N） 其中S为结算量，P为未来值，R为折扣率，N为到期 天数，B 为360天或365天。 国库券 （TBILL）-由政府发行的满足政府 全国性借款融资要求的短期可流通票据。 美国每周一，由联邦储备局代表政府，拍卖星 期二交付的期限为13周和26周的国库券，联储 每个月拍卖52周的国库券。 英国的国库券期限一般为91天和182天，也通过 拍卖发行。国库券的主要持有者是贴现所，是 英
4、格兰 银行和商业银行之间的中介。 汇票/银行承兑票据 （BA） 商业汇票，或贸易汇票，是向持有人支付一定 金额的命令，分远期汇票和即期汇票。银行承 兑票据 是由商业银行签发或承兑的汇票。 商业票据-短期的有固定金额和期限的没有担 保的本票。他是可以流通的工具，并附息。衍生工具 远期利率协定（FRSs）-双方签定的规定了未 来名义贷款或存款利率的合约。（金额，币种 ，发放或提取日期，期限） 利率期货有标准金额和到期日，在交易所正 式交易的远期合同。 利率套购（IRSs）-双方签定协议，在未来一 些 日子里，互为对方的借款支付利息，直到合 约到期为止。 利率期权（IRGs）-分买入期权和卖出期权。
5、人民币汇率共分6个阶段 1。1949-1953 1949.1.8 1美圆：80元1952.12.6 1美圆：26170元 （旧币） 2。1953-1970 1美圆：2.4618元 （新币）固定汇率 3。1971-1985， 期间几百次的波动最高1980.7.8 1美圆：1.4480元1981.1.1实行贸易内部结算价为中心的双重汇率制度1 美圆：1.53元2.80元 1985.1.30 1美圆：2.80元4。1985-19911985.10.30 1美圆：3.20元1986.7.15 1美圆：3.72元， 15.8%1989.12.16 1美圆：4.72元， 21.2%1990.11.17 1
6、美圆：5.20元， 9.57% 5。1991-19941993.12.30 1 美圆：5.80元1994.1.1 1美圆：8.70元 6。1995-至今外商企业实行银行结售汇，外汇收支自行平衡。1996.12.1人民币经常项目下可兑换。健全监管机制，有步骤有控制的逐步放开。1998.12起，对外商在税收，服务方面实施国民待遇。1999.12 1美圆：8.2793元， 2001.12 1美圆：8.27662000.12 1美圆：8.2781元， 2002.12 1美圆：8.2771汇率改革方案从2003年起，第15年，在资本管制条件下，实 施有管理的浮动汇率制；让汇率逐步由市场供 求决定其波动；
7、制定一个合理的汇率目标区， 并根据市场变动适时地调整。 第610年，在资本管制条件下，逐步实行汇率 自由浮动。 第11年，资本项目开放，汇率自由浮动。中国历年外汇储备（亿美圆）年份 储备 年份 储备 年份 储备 年份 储备 1.57 1961 0.89 1972 2.36 1983 89.01 1951 0.45 1962 0.81 1973 -0.81 1984 82.20 1952 1.08 1963 1.19 1974 0 1985 26.44 1953 0.90 1964 1.66 1975 1.83 1986 20.72 1954 0.88 1965 1.05 1976 5.81 1
8、987 29.23 1955 1.80 1966 2.11 1977 9.52 1988 33.72 1956 1.17 1967 2.15 1978 1.67 1989 55.50 1957 1.23 1968 2.46 1979 8.40 1990 110.93 1958 0.70 1969 4.83 1980 -12.96 1991 217.12 1959 1.05 1970 0.88 1981 27.08 1992 194.12 1960 0.46 1971 0.37 1982 69.86 1993 211.99年份 储备 1994 516.20 1995 735.97 1996 1050.29 1997 1398.90 1998 1449.59 1999 1546.75 2000 1655.74 2001 2121.65 2002 3150 2003.6 3600 (资料来源：国家外汇管理局）
