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1、中国互联网并购研究报告目录111.12013年中国互联网行业宏观环境分析叫1.1.1中国宏观经济发展环境分忻21 1.1.2中国互联同行业产值分析31 1.1.3中国互联网行业整体发展分析511.22013年中 国E联网行业政策环榄分析51 1.2.1中国互联网行业政策耳境分析81 1.2.2中国互联网企业井响政策环境外析1011.32013年中国互联网行业井购现状分析101 1.3.1中国企业井购现状分析111 1.3.2中国互联同行业井向市场分析191 1.3.3中国互联网企业井响动因分析211 1.3.4中国互联网行业井购市场特征241 1.3.5 VC/PE机构#与互联同，1购协况27
2、11.4中国互联网企业井购案例分析271 1.4.1 BAT (百度阿里巴巴、腾讯主型业务布局301 1.4.2百度2013年，1购置盹分析331 1.4.3阿里巴巴2013年井购置咱分析351 1.4.4腾讯2013年Jj购策略分析3811.52014年中国互联网行业井购市场展望图目录图1.3.1.12007-2013年中l到Jf阳市场茸展且势10 国1.3.2.12009-2013年中国广且互联同行业并罔di“场12展趋势12 阻1.3.2.22013年广义立联网井晌领城分布辑讨按数傲，起13 图1.3.2.32013年广义互联网井陶领域分布瞌“l“(损企额US$M ) 14 自1.3.2
3、.42013年广义!l联网并附地域分布辑il.(钱敏债，起15 图1.3.2.52013年中国广义且联同行业并陶地域分布统讨彼金额15 US$M ) 图1.3.2.62田9-2013年广义互联问Jf嗣领域分布统f(技敛珉，起)16 国1.3.2.72009-2013年中国广义互联同行业并罔领域分布统计核金17 额.US$M ) 国1.3.5.12013年中国广且联同行业VC/PE相关并罔领峡分布统讨25 拔数lil.起由1.3.5.22013.书中国广义1.i联同行业VC/PE相关并购领域分布统讨25 (拉金额.US$M ) 表目录幸.1:1.2.1.1“ t二五?互联网产业相关政策法规(部分
4、7 农1.3.1.12013年中国Jf购df场类型分布“ 表1.3.1.22013年中国列陶巾场季IJ!分布“ 表1.3.2.12013年中国广义丛联同行业并剧市场类型分布12 表1.3.4.12013年中国且联同行业1句外Jf购悄况23 结1.4.1.1BAT主要业务布阿延理28 表1.4.2.1iJlJ!近几年并购且投盟活动32 褒1.4.3.1阿盟巴巴近几年并嗣且投盟活动34 表1.4.4.1腾1叽近几句并购且投贤活动J36 近年来，我国互联网行业在展迅速，在几大E头初步奠定市场格局之后，互联网行业正在上演一场新的蛊直到矶的“圈地运动“随着技术的进步和商止模式的创新，互联网行止取得了飞速
5、扩展，2013年王联同行业以摧古拉朽4势改造着恃统行业，其自身产业链也在跨界融合中不断拓展.面临移动互联网大潮和培戏规则转主，为抢占市场克机，争取且大的用尸群，国内王联网巨头采用担平快的收购万式加快跑马困地，王联同行业止酝酿新一轮整合.基于目前市场在展情况青科研究中心特推出(2014年中国互联同行止并购专题研克报告)，报告针对中国王联网行止主观耳境政革环境并盹规模并附动因等进行了梳理及分析，并对2014年互耻网行业并购市场进行展望，以期为国内机构术来投资的方向和判断提供借鉴.1.12013年中国互联网行业宏观环境分析1.1吁中国宏观经济发展环境分析回顾2013年，随着外部环境的轻度改善，以及“
6、稳增长“政策效应的逐步呈现，中国2013年全年GDP增速达到7.7%，与2012年同比持平.国家统计局在布数据显示2013年国内生产总值568，845亿元，按可比价格，同比1曾长7.7%.其中，一车度增长7.7%，二季度增长7.5%，二辛庄培长7.8%，四季度j曹长7.7%.2013年，工业利润总额62，日31亿元，比上年增长12.2%;今年工止利润连续10.11两个月正增长并且增追回升，考虑)“12013年经济走势，从本质上看，基建投资椎动了经济运行回升，带动了经济指标的好转.利润、销售指标也验证了2013年经济继续企稳固升.1 .12月，全国固定资产投资43.65万亿元，同比名义增长19.
7、6%(扣除价格因素实际增长19.2%) ，为2003年以来首止低于20%，1亥增迫比1-11月份回落0.3个百分点，比2012年回落1.1个百分点.其中，提期投资地速的提升动力仍是基础设施建设和房地产开走的投资，1.12月分别比较去年同期增加了20.30%和19.80%.而制造业和呆矿业投资增速在年底前的回嚣，可能与过和l产能去化在部分行业的反应有关.12月份，社会消费品牢售总额2.31万亿元，同比名义增长13.6%，扣除价格因素实际地长12.2%，其中，限额以上企业单位)消费品牢售额12，641亿元，培长13.0%.2013年全年，社会消费品牢售总额23.4亿元1同比增长13.1%.消费增追
8、回升，玉要是由于商品车售的回升带动，12 月份商品牢售上升14.3个百分且，餐饮消费小幅增长8.6个百分点，但是限额以上餐饮，肖费下降3.3个百舟，占，高档辛辛饮仍然圭到遏制.受规范“三仕“自费政策影响，年初以来的餐饮消费增长相对且是慢，预期2014年车售趋势仍将维持缓慢培长，势. 1 从当前经济运行来看，中国经济顶住下行压力，初现企稳向全于趋势，市场信心也不断增强.随着“稳地长、调结构、促改革“的政革措施持续友力，预计2014年中国经济将延续回暖态势，特别是陆续出古的左现政革和改革举措将给未来的中国经济带来且多利奸.1.1.2中国互联网行业产值分析中国互联网网民规棋分析2013年，中国互联网
9、整体保持稳步地长的良好态势，网民规模的增长使互联网追步渗透入生活的方方面面，有力地助j(t了互联网影响力的扩大.根据中国互联网络信息中心的统计数据显示，截至2013年6月，中国网民数量达到5.91亿，半年共计耐增网民2.656万人，互联网普及平为44.1%，较2012年底提升2.0个百分起，截至2013年6月底，我国手机网民规模达4.64亿，较2012年底地加约4.379万人，网民中使用手机上网人样占比由74.5%提升至78.5%.较2012年半年增边有所提升，电子商井是应用在手机端应用在展迅速，领域内各应用的使用丰相较其他是应用涨幅且大，其中手机在线立付使用丰的涨幅最大，相比2012年底增长
10、了3.9个百分点，网民规模增长了43.0个百分点.此外，手机购物、手机网丰银行.手机团购的使用丰相比2012年底分别培长13.3%.2.7%和2.1%.中国互联网基础贵混分析农国已建成超大规模的互联网基础设施，网络通达所有城市和乡镇，形成了多个高性能骨干网互联互通.多种宽带接入的网络设施.根据国务院2013年8月1日拟出“宽带中国“战略目标，到2013年底，固定宽带用尸超过2.1亿户，城市和农村京反固定宽带普及丰分别达到5 5%和20%.3G/LTE用 y超过3.3亿尸，用户普及丰达到25%.行政村边宽带比例达到90%.城市地区宽带mr中20Mbps宽带接入能力覆盖比例达到Ij80%.农村地区
11、宽带用户中4Mbps宽带接入能力覆盖比例达到85%.城乡无线宽带网嬉覆盖Ji将“南移动王联网的可穿戴设备研且正产业化“列为专项主持重点范围，也为椎动可穿戴设备行业发展，带动产业链上下游升级打下7政策基础.2013年12月4日，工倍4G时代到来将使互联网i!i一步快速友辰，移动互联网且向一体化产业友底平古和生在体罪正在建立，并向生产生活领域深度渗适.此外2013年11月9日孟12日，召开的十八届三中全会为互联网金融市场带来了一轮难得的在展机遇.全合做出的(中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定)在一单列经济领域改革的力度是十几年以来最大的，其中互联网产业就是改革的最大受益者之一.一方面，政策
12、放宽枝f准入，加快止井相互开放，实质性推进三同融合，实现电信互联网广电主体止井相互开放和相互进入.另一方面，鼓励有实力的互联网机构皮挥自身拉特优势边入小微金融领域.可以预见，在十八届三中全告后，金融领域的开放步伐会且快，开放深度告且大，未来的互联网金融业井将没有禁区，银行.基金、住托保险.证#等领域，都告向民间资本和互联网开放.展望2014年，中国互联网产业跨冉融合在展趋势将进一步显现，开放合作垂直融合的产业新格局将逐步形成.伴随移动互联网、云计算的苦起，中国大数据应用市场持续在酵，在国家层面，政府部门将意识到大数据作为战略资产的价值和重要性.同时，伴随着移动智能终端快速普及，移动互联网用户持
13、续培长，移动应用服#创新活跃，移动王联网终端平古应用和服务等产业链的各个环节都将边猛皮底，并以前所未有的深度和广度j扭动着产业在展.6 囊1.2.1.1“+二五“直罩罔产业相提噩噩量规部分时问机构政置名称政置要点2004-9-28 伯息产业中国丘联网络但坦中国且联网络的但血丘脚，悻障中国.!L联网络域名*统茸圭.可 部域名管砸办埠，靠地“行，剧目中国11眼间描峡名:f，统管理和域名注册服务中华人民 中华人民共和且Wi.电mlli场秩序推护电筒用户和电fc1业持纯苗者的合浩扭曲悍 20回矗9-25共和1回国国电伯条例，障电日间站和旧日的直生，阻进电fa业的fllll发展如院 中华人民 I互联网伯
14、血腥世i!t11眼阿信且服务fllll有序芷展，维护国茸茸圭和公共利益，惺护扭曲-9-20共和国国务管理办法公众和互眠同的自服务提供者的合桂权益，规范互联网臼且服务插动务院中华人民I “ 1二五固i亥规划，分11最.指导且也、基本间则和趾展日际.且点发展1;向2012-07-09 兵和回国寨战略性新月产， 周I)武展目标指:l ，到2015年v业务收入虫蔽4月也元.，与(J且严业lt且达到IJ25%.年均ifllC:24.5%以1-.软件:1口且到600fl.J!软件和IrJ且元到2015年焰fl10事tll年收入超过100正的软件企业产生32012-04-06 T.业和Jt昌技术服务业15个
15、千亿级企业.(t部“ 1二五“趾展阳据(j且划).基础软件寸业软件与行业解决方案.1世入式软 规则，仲、信息茸圭软件与阻务、信息H主且成1世务、目E技术itil服务. 盘宇内容舶工处理、胆务外包、新封信息技术服务、Jf!陆电路 。l一五“期间，同民敏糟七:3借.达到4.57亿人。普且犁曾ff豆34.3%。扭过世界平均水半.)1. li眠同应用服务曾且提升.同民数超过8且入.曾且本超过57%.:J.tIJt树同民扭址2也入.同描臼且由顿大幅咱加同.1阻幢扭过4田。 亿个人均占有最捉1:15.4倍.li联同网定直带接入端口超过3.7亿个ll联网li业城di家庭带直接入世JJ基本届到20Mbps以1
16、-.同时满足金少2甜川的2012-05-04 t业和伯“ 1二五“芷展也田和1路而这!同:农村家庭情直镰入佳JJ基本届到4Mbps以r.同 且他部时满足豆豆少1路怀消，1扭， 规划挺川!电T-J凶务“1 五.J.展总体日栋盐到1)2015l包子嗣鼻年，电子耐务进一步瞥且深化，时由民纯济剧性生监展的贡献且省提2012田03-27工业和fJ“ 1二五H发展(“1.电子耐务1现代服务业中的比蓝明显卡升.电子内务制IJ!你最基 也比部 剧-111)本恤金.J步11%1(茸主可伯、坦?也有序的同描/!“ij务环瞌. (j旦I)提HL到2015在.E!于l苗务主扬顿嗣同番。突磁18)jf己 元.其中企业问电子向务主扮剧陆超过15hfL丑.攒下9ii !一五期间直带间站冉挂直属堕li撞tj成10田亿以卜的剧模产 业，非n步盐立2个公共技术创新、试验平台，形/披露金额的并购隶制总计1，145起，涉及支品全额共932.03亿
