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1、山东大学硕士学位论文1 1 选题背景与研究意义1 1 1 选题背景第1 章绪论我国加入W T O 以后，企业参与国际竞争的步伐不断加快，在全球贸易中的排名连年上升。2 0 0 1 年中国的进出口总额仅为5 0 9 8 亿美元，世界排名第六，出口额为2 6 6 2 亿美元；2 0 1 1 年进出口总额达到3 6 万亿美元，出口总额达到1 8 9万亿美元，虽然进出口总额全球排名第二，但出口总额已跃居世界第一位。1 0 年间，我国的进出口总额增长了6 0 6 ，出口额增长了6 1 0 ，年均增长率约为2 5 。，成为拉动中国经济快速增长的重要因素。但是，在对外贸易飞速发展的同时，我国出口企业海外应收
2、账款的坏账规模也在逐年增长。据我国商务部公布的信息显示，我国的海外欠款大约有1 0 0 0 亿美元，而且每年还以1 5 0 亿美元的数量递增。金融危机爆发以后，世界经济复苏步伐缓慢，欧洲债务危机的影响不断蔓延，全球经济恢复基础薄弱且存在诸多不确定因素。世界多数国家正面临通货膨胀的压力，资产泡沫化和财富分配扭曲等问题，我国出口企业在国际竞争中面临着严峻的形势。国际市场上破产、拖欠等违约现象层出不穷，大量企业的呆坏帐率激升，经济损失巨大。面对复杂多变的国际市场环境，越来越多的出口企业意识到加强企业风险管理的重要意义，迫切需要建立健全内部的风险管理机制，有效利用外部的风险转嫁工具和金融衍生工具，达到
3、规避和防范收汇风险的目的。在国际市场风云变幻的形势下，作为农产品出口企业，他们面临的收汇风险比一般出口企业更加纷繁复杂。一方面，我国的农产品出口主要集中于具有竞争优势的劳动密集型产品，比如水产品、蔬菜、水果、肉类制品和加工制品，而这些产品近年频频遭遇进口国的绿色壁垒、技术壁垒及反倾销措施等，导致出口企业防不胜防，削弱了企业的国际市场竞争力，造成的损失无法弥补；另一方面，h t t p ：w w w m o E o m g o v c n a r t i c l e t o n g j i z i l i a o 4山东大学硕士学位论文农产品自身价格的波动，也会加大国际市场风险。特别是2 0 0
4、 8 年以后，农产品价格波动频率加快，波动幅度也不断扩大，导致国外买家拒收货物，拒绝执行合同的情况时有发生，严重制约了农产品出口企业健康可持续发展的步伐。因此，农产品出口企业急需找到化解国际市场中信用风险的有效方法。正是在这一背景下，本文选择对w 公司为研究对象，分析其收汇风险现状并提出改进措施。由于本文的作者从事出口信用保险工作，在工作中对W 公司的出口信用风险管理状况和管理水平有较为全面的了解，通过对W 公司出口业务资料的收集和分析，为撰写本论文奠定了基础。1 1 2 研究意义W 公司成立于2 0 0 1 年，当年出口额仅为2 2 万美元，产值1 8 2 万元人民币，是一家名副其实的农产品
5、出口小微企业。在当地政府的大力支持下，经过1 0 年的快速发展，该公司现已成为农业产业化国家重点龙头企业，是全国生姜出口第一大户。其主打品牌于2 0 0 8 年被评为奥运生姜专供产品，远销日本、欧盟、韩国、新加坡等1 0 0 多个国家和地区，在国际市场有着良好的声誉与口碑，2 0 1 0 年出口额达到1 6 6 亿美元，产值达到1 2 5 6 亿元人民币，成为当地农产品出口的领军企业。虽然W 公司的发展已经初具规模，但是受出口产品性质所限，公司内部管理人员的素质参差不齐，出口业务人员的经验有高有低，在国际业务快速发展的同时，应收账款的呆坏账比率也随之快速提升，企业的经营面I 临严峻的考验。本文
6、作者在借鉴国内外信用风险管理理论和实践的基础上，深入研究W 公司经营管理过程中存在的问题，分析问题发生的根源，帮助企业构建基于“3 + 1 “科学信用风险管理模式的出口信用风险评估体系，提出收汇风险管理的对策，提升企业的出口信用风险管理能力，实现企业稳健经营的发展战略。山东省是全国排名第的农产品出口大省，而W 公司又是山东省农产品行业的龙头企业，因此针对W 公司的出口风险管理研究为推动整个农产品行业出口企业的信用风险管t， 理提升具有极为重要的意义。从理论角度分析，目前国内外理论界对信用风险管理的研究论述主要还是集中在银行、保险及证券等金融企业领域，对生产型出口企业的出口信用风险管理山东大学硕
7、士学位论文研究相对较少，而对农产品行业这种具有鲜明特点的出口企业的收汇风险管理研究明显不足。学术界对信用风险管理的研究大都聚焦在信用风险评估模型的设计、评估方法的运用、评估指标的改进以及评估数据的处理等方面，而针对生产型出口企业整体经营发展战略，帮助企业建立全流程的出口信用风险管理体系，提出具有较强可操作性的出口信用风险管理对策是较前沿的研究课题。本文作者在对W 公司出口信用风险的分析基础上取得了一些有实战性的研究结论，这对于丰富生产型企业出口信用风险管理相关领域的研究成果可以做出一定的贡献。从实践角度分析，由于我国农产品出口企业普遍存在风险意识薄弱，经营管理人员素质参差不齐，风险控制手段单一
8、，组织机构设置不完善能问题，严重制约了企业国际市场开拓的步伐，不利于企业的稳健发展。因此，本文作者选取W公司作为农产品出口企业的代表作为研究对象，通过对该公司出口业务操作流程以及出口业务资料的细致研究和深入分析，查找出W 公司当前面临的外汇信用风险问题的根源，根据W 公司的企业经营战略，设计了符合W 公司出口业务实际操作的出口信用风险管理对策，为该公司构建了有效的风险管理体系。从公司内部管理组织架构，到风险管理制度的制定和完善，再到业务操作的全流程风险控制等方面，为解决W 公司的出口信用风险管理水平较低的问题提供了明确的思路。由于研究对象具有农产品出口企业的典型性和一般性特点，因此所得出的结论
9、对其他农产品出口企业在收汇风险管理上也具有积极的借鉴和指导作用。1 2 文献综述国内外学者关于收汇风险管理的理论主要集中在信用风险管理上，其中，信用管理最初起源于欧美国家，早在1 9 世纪3 0 年代，英国、美国就成立了征信公司，主要为金融行业服务。随着全球经济贸易的发展，企业的信用管理也逐步产生和发展起来。2 0 世纪7 0 年代后期，法国、德国和日本也在该领域进行深入研究，将企业信用风险管理制度与信用风险管理技术分别进行研究山，使信用风险管理的基础理论及信用风险管理的数据模型研究得到快速发展，信用风险分析的冯斌出口风险管理实务( 第二版) 【M 】中国海关出版社，2 0 | 06山东大学硕
10、士学位论文新方法和新技术在实践中也得到广泛的运用。1 2 1 国外文献综述西方信用风险管理理论的发展，可以从三个层面进行总结，包括专家分析、财务信息分析、市场信息分析以及相关的风险评估模型等：( 1 ) 专家分析理论2 0 世纪7 0 年代之前西方国家已经提出了“5 P “ 法、“6 C “ 要素分析法、“4 W 1 H ”法等风险管理方法，但在实践中最为常用的风险管理方法为专家分析法。高立法，虞旭清( 2 0 0 9 ) 研究发现，由于当时的风险管理需求主要集中在银行业，银行在发放贷款时，需要对申请贷款的企业进行风险评估。银行根据申请贷款企业所属的领域，邀请相关专家运用专业技术知识对申请贷款
11、企业的目前经营情况，未来的发展趋势、企业所在行业的发展状况、企业市场的变化等要素进行综合分析评估，对企业进行信用评级，帮助银行确定给予企业的授信额度及所采用的贷款利率。虽然这种风险评估方法带有很大的主观性和特定性，评级标准的把握完全在于参与评估的专家，并不一定能全面反映企业的真实信用情况，但因该风险评估方法容易实施，成本较低，在当时仍得到广泛的应用。( 2 ) 财务信息分析理论随着信用风险管理理论的不断发展，人们发现通过财务信息的深入分析将弥补专家分析法带来的缺陷。根据财务数据的分析方法不同，吴建、功澎湃( 2 0 0 8 )对两种重要理论进行了总结。一种是杜邦分析法，由美国杜邦公司首先提出并
12、使用的分析方法，即将企业的所有财务指标全部进行数据分析，从而整体判断企业的风险状况，评估出企业的信用风险级别；另一种是L o g i t 分析法，即只需选取对企业的风险具有决定性作用的指标来进行数据分析，从而评估出企业的信用风险等级。L 0 9 i t 分析法相对与杜邦分析法的工程量较小，更易于实施。( 3 ) 市场信息分析理论随着信息技术和金融创新的不断发展，产生了更多的衍生金融工具，比如期高立法，虞旭清企业全面风险管理实务I M 经济管理出版社，2 0 0 9吴建，功澎湃出口贸易商业信用风险的形成与防范【J 】财会月刊，2 0 0 8 ( 6 ) ：3 0 - 3 3 山东大学硕士学位论文
13、权、期货、货币互换等。面临纷繁复杂的金融市场环境，仅凭财务数据去判断企业信用风险的方法显然无法完全评估出企业存在的真实风险。张茂荣( 2 0 0 4 ) 认为，人们在分析信用风险时不得不从市场信息的角度来进行分析，而不是仅仅靠财务报表上披露的数据来判断。在市场信息分析理论下，西方的专家和学者研发出了多种信用风险模型，在这些模型中更多的使用了信息经济学的知识，同时更多的引用了数量经济学的相关内容，其中重要的模型主要有K M V 模型和C r e d i tR i s k + 模型等，信用风险分析更加的倾向于数量分析。( 4 ) 信用风险评估模型目前在国外应用最为广泛的评估模型是预测型模型和管理型
14、模型，其中预测性模型中最具代表性的模型为Z E T A 模型和Z 计分模型，管理型模型中具有代表意义的是营运资产分析模型和特征分析模型。，世界著名信用风险管理专家E d w a r dIA l t m a n ( 1 9 6 8 ) 年提出Z 计分模型，该模型是一种破产预测模型，是以财务比率为基础，运用多元回归模型，计算出模型之中的Z 的得分值作为判别标准，将破产公司与非破产公司进行区别开。A l t m a n ( 1 9 7 7 ) 对Z 计分模型做了改进，产生了第二代信用评分模型，Z E T A模型Z 模型的升级版，模型的变量由原始模型的5 个增加到7 个，能够明确反映公司破产问题研究的
15、最新进展的度量指标。Z E T A 模型在破产前5 年即可有效的划分出将要破产的公司，其中破产前一年的准确度大于9 0 ，破产前5 年的准确度大于7 0 ，该模型不仅适用于制造业和非上市公司，而且同样有效的适用于零售业。虽然Z 计分模型与Z E T A 模型有较强的预测性，但由于预测数据主要依赖于财务报表因此也显示出严重的内在缺陷，比如无法体现重大事项对企业经营的影响，财务表外的业务对企业影响等等。而管理型模型恰好能弥补其缺陷。赵荣( 2 0 0 9 ) 认为，运营资产分析模型是通过对营运资产的计算和资产负债表比率的计算，确定赊销的信用额度。针对不同风险程度下的评估值，确定一个张茂荣论外贸企业
16、的信用风险管理 J 经济师，2 0 0 4 ( 1 1 ) ：7 8 7 9 梁世栋等信用风险模型比较分析 J 中国管理科学，2 0 0 21 0 ( I ) ：1 7 2 2 C l a r k e ，B r i a nw ，H a n d b o o ko fI n t e r n a t i o n a lC r e d i tM a n a g e m e n t ，A l d e r s h o t ，E n g l a n dB r o o k f i e l d ，V t _ ，U S A ：G o w e r ，e 1 9 9 5 ，P 2 2 3 - 2 3 5 赵荣浅析国际贸易中的商业信用风险防范 J 郑州轻工业学报，2 0 0 9 ( 2 )山东大学硕士学位论文比例，按照相应比例和营运资产计算出相应的信用额度。丁晨( 2 0 0 4 ) 认为，特征分析模型是从客户的各种特征中选取对信用分析意义最大、直接与客户信用状况相联系
