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1、 2008 年上半年中国国际收支报告 国家外汇管理局国际收支分析小组 2008 年 10 月 29 日 1内 容 摘 要 2008 年上半年，我国积极应对国际经济环境不确定因素带来的挑战，努力克服国内严重自然灾害造成的困难，国民经济总体保持了平稳较快运行的态势。 国际收支顺差规模继续扩大，但增速放缓。随着出口增速放缓和进口增速提升，货物贸易顺差规模呈下降趋势，2008 年上半年，经常项目顺差 1917 亿美元， 同比增长 18， 增幅较上年同期下降了60 个百分点。同时，我国企业“走出去”步伐进一步加快，对外直接投资规模快速增长，资本和金融项目顺差 719 亿美元，同比下降20。2008 年
2、6 月末，国家外汇储备达到 18088 亿美元，比上年末增加 2806 亿美元。银行间外汇市场成交量大幅增长，人民币汇率的灵活性进一步提高。 当前，国际金融市场急剧动荡，美国次贷危机仍在发展，世界经济增长明显放缓，国际经济环境不确定因素对我国的影响逐步显现，国内经济也出现了经济增长减缓趋势明显、企业利润和财政收入增速下降、资本市场持续波动和低迷等新情况、新问题，加大了我国国际收支运行的不确定性。对此，应在继续关注国际收支较大顺差的同时，密切跟踪形势的发展变化，时刻注意防范各种风险。 2008 年下半年，我国将进一步把握宏观调控的方向、力度和节奏，提高宏观调控的预见性、针对性和灵活性，着力扩大国
3、内需求特别是消费需求，保持国民经济平稳较快发展。外汇管理部门将按2照党中央国务院的统一部署，以外汇管理条例修订出台为契机，进一步深化外汇管理体制改革，对外汇资金流出入实行均衡管理，加强跨境资金流动监测，全面提高外汇管理工作水平，促进国际收支平衡状况的改善，切实防范涉外金融风险。 3目 录 一、国际收支概况 . 5 （一）国际收支运行环境 .5 （二）国际收支主要特点 .7 （三）国际收支运行评价 .11 二、国际收支主要项目分析 . 14 （一）货物贸易 . 14 （二）服务贸易 . 16 （三）直接投资 . 17 （四）证券投资 . 20 （五）外债. 21 三、外汇市场运行与人民币汇率 .
4、 23 （一）人民币对主要货币汇率走势 . 23 （二）银行间外汇市场交易 . 26 四、国际收支形势展望和政策取向 . 29 （一）形势展望 . 29 （二）政策取向 . 30 4专栏 1. 2008 年上半年改善国际收支状况的涉外经济政策调整 2. 近年来加强跨境资本流动监管的主要措施 3. 新外汇管理条例施行 图 1. 2008 年上半年人民币对美元汇率中间价走势图 2. 2008 年上半年人民币对欧元、日元、港币、英镑中间价走势图 3. 2008 年上半年人民币对美元汇率中间价日均波幅 4. 2008 年上半年人民币对美元日间交易最高、最低价相对中间价变动 5. 境内美元一年期远期（掉
5、期）报价和境外美元一年期 NDF 报价走势 表 1. 2008 年上半年中国国际收支平衡表 2. 2002-2008 年上半年国际收支顺差结构 3. 2008 年上半年银行间外币买卖市场各外币对交易情况 5一、国际收支概况 （一）国际收支运行环境（一）国际收支运行环境 2008 年上半年，我国经济发展所处的外部环境恶化。美国次贷危机继续对国际金融市场和实体经济造成强烈冲击。国际金融市场大幅波动，资金流向安全性资产，主要发达国家国债受到追捧，全球主要股指大幅震荡，美元持续走软，对欧元汇率不断创出新低，受影响的市场、机构、产品之广为近百年罕见，仅全球金融机构资产减值一项就超过 5000 亿美元。受
6、次贷危机影响，世界经济明显放缓。美国经济在 2007 年四季度出现负增长后有所回升，但消费、就业、投资等经济数据仍显疲弱，未摆脱陷入衰退的阴影；欧元区和日本经济出现放缓迹象； 新兴市场经济体遭遇不同程度的外部冲击，但整体仍保持较快增长。同时，能源和食品等商品价格继续快速上涨，全球通胀水平急剧攀升，为世界经济再笼罩了一层阴影。 2008 年上半年，我国积极应对国际经济环境的重大变化，克服国内严重自然灾害带来的困难，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。经济增速保持平稳态势，居民消费价格涨幅自 5 月份起走低，企业经济效益仍保持在较高水平。促进贸易平衡的政策效果开始显现，外需对经济增长的拉动作用
7、有所下降，内需对经济增长6拉动作用增强。但经济运行也面临一些突出问题：国内生产价格指数涨幅较大，消费物价涨幅有所下降，但仍不乐观；一些中小企业生产经营困难；国内资本市场持续波动和低迷等。 专栏 1 2008 年以来改善国际收支状况的涉外经济政策调整 2008 年以来，我国综合运用财政、税收、外贸等政策，促进内需扩大、经济结构调整和国际收支平衡，取得了明显效果。 一是调整出口结构。对粮食、能源资源类共计 400 多种产品征收出口关税，其中对部分产品加征 100%的特别出口关税；对钢材、水泥等近 3000 种商品调整出口退税率，6 月取消部分产品的出口退税。除少数商品外，大部分“两高一资”产品出口
8、量出现下降。 二是鼓励扩大进口。对 600 多种商品实行进口暂定关税，其中 6 月份一次性集中下调食品、药品等六类 26 个税目商品的进口关税，降税平均幅度超过50%；对部分进口商品免征进口环节增值税；加大金融部门对成套设备进口的支持力度。 三是加强对利用外资引导。 继续鼓励节能环保产业和现代服务业利用外资，通过市场手段引导加工贸易向中西部等内陆地区转移。进一步加强和规范外商投资项目管理，加强项目真实性审核，对新开工项目实行分类分级管理，严格外商投资企业投资总额和外资并购审批，对投资不到位、设立空壳公司或将资本金挪作他用的予以查处，对经营期限到期又没有延期的外商投资企业限期办理注销。 四是加强
9、对异常外汇资金流动的联合监管。为防范贸易项下异常外汇资金流入，外汇、海关、商务等部门密切配合，借鉴 1998 年对进口付汇实行联网核查的成功经验，对出口收结汇实行联网核查，对企业出口预收货款和进口延期付款实行登记管理，加强对贸易项下资金流入与货物出口的真实性、一致性审核。目前，系统运行顺利，企业正常的出口收结汇业务基本未受影响,政策效果7开始显现。相关部门加强协调，充分发挥监管合力，共同打击地下钱庄等各类违法犯罪活动。截至 2008 年 6 月底，今年已破获 6 起地下钱庄案，抓获犯罪嫌疑人 28 名，累计涉案金额 150 多亿元人民币。 （二）国际收支主要特点（二）国际收支主要特点 2008
10、 年上半年，我国国际收支交易总规模为 2.4 万亿美元，同比增长 25。国际收支顺差增速有所减缓，其中，经常项目顺差 1917亿美元，同比增长 18，增幅较上年同期下降了 60 个百分点；资本和金融项目顺差 719 亿美元，同比下降 20。2008 年 6 月末，国家外汇储备达到 18088 亿美元。各主要项目呈现以下特点： 1. 货物贸易顺差规模下降 2008 年上半年，面对复杂多变的国际经济环境，随着国内宏观调控措施的逐步到位，我国出口增长放缓，进口上升较快，对外贸易顺差由过去几年的快速增长转为有所下降。按国际收支统计口径，货物贸易出口 6700 亿美元，进口 5375 亿美元，分别较上年
11、同期增长22和 31；顺差 1325 亿美元，下降 2。 2. 收益项目顺差快速增加 2008 年上半年，我国对外资产规模进一步扩大，利润、利息等投资收益增长显著，加上海外务工人员的劳务收入增长迅速，收益项目顺差 383 亿美元，同比增长 2 倍。 3. 外国来华直接投资大幅增长，对外直接投资规模迅速扩大 2008 年上半年，我国经济发展保持平稳较快运行态势，投资结8构有所改善，对外资的吸引力仍然较强。按国际收支统计口径，外国来华直接投资净流入 741 亿美元，同比增长 27。同期，我国企业“走出去”步伐进一步加快，对外直接投资净流出 333 亿美元，同比增长 3.5 倍。 4. 证券投资项下
12、呈现净流入态势 受境内机构（主要是银行部门）对外证券投资回流影响，从 2007年下半年开始，我国证券投资项下呈净流入态势。2008 年上半年，这一趋势得以延续，净流入 198 亿美元，上年同期为净流出 48 亿美元。 5国家外汇储备继续较快增长 2008 年 6 月末，国家外汇储备达到 18088 亿美元，比上年末增加 2806 亿美元，较上年同期多增 143 亿美元。其中，货物贸易、直接投资和收益项目顺差对外汇储备增加的贡献率分别为 47、15和 14。 9表 1 2008 年上半年中国国际收支平衡表1单位：百万美元 项项 目目 差差 额额 贷贷 方方 借借 方方 一一. 经常项目经常项目
13、191,718828,389636,671A. 货物和服务货物和服务 129,185742,082612,897a.货物货物 132,480669,987537,507b.服务服务 -3,29472,09575,3901.运输 -5,86119,17525,0362.旅游 2,59620,23217,6363.通讯服务 -537377894.建筑服务 2,7164,7292,0135.保险服务 -5,7975416,3386.金融服务 -1541272817.计算机和信息服务 1,4652,7681,3038.专有权利使用费和特许费 -4,3541964,5509.咨询 1,6697,8396,17010.广告、宣传 2301,05382311.电影、音像 6517911412.其他商业服务 4,30114,2749,97313.别处未提及的政府服务 -117246363B. 收益收益 38,34659,69221,3461.职工报酬 3,1644,478
