牛股归因下的风格动量策略

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1、? ? ? Alpha ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?PB?ROE ? ?(?)? ? 17.58%? 11.01%? 54.62%? 99.59%? 2016 ? 10%? ?(?)? 28.56%? 11.41%? 56.18%? 99.59%? 2016 ? 15%?2015 ?111.83%? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2010 ? 18.61% 54.47% 8.20% 2011 ? 16.24% 54.10% 6.48% 2012 ? 1.67% 52.67% 5.83% 2013 ? 13.04% 56.30% 7.40% 2014 ? 0.13

2、% 51.43% 10.03% 2015 ? 75.97% 59.84% 9.03% 2016 ?1.20? 0.84% 33.33% 2.32% ? ? ? ? ? ? 2010 ? 41.17% 59.57% 5.25% 2011 ? 19.03% 54.51% 4.30% 2012 ? 8.19% 53.50% 7.47% 2013 ? 34.41% 56.72% 5.40% 2014 ? 4.83% 50.61% 11.27% 2015 ? 97.37% 63.18% 10.93% 2016 ? ?1.20? -3.49% 41.67% 3.83% ? ? ? . 4 ? . 4 ?

3、. 7 3.1 ? . 7 3.2 ? . 8 3.3 ? . 9 ?. 13 4.1 ? . 13 4.2 ?(?)? . 13 4.3 ?(?)? . 14 ? . 19 5.1 ? . 19 5.2 ?(?)? . 20 5.3 ?(?)? . 20 ?. 24 ? . 25 ? ? 1 ? . 5 ? 2 ?600021.SH(?)? . 5 ? 3 ?600886.SH(?)? . 6 ? 4 ?000906.SH(? 800 ?)? . 6 ? 5 ? . 6 ? 6 ? . 10 ? 7 ? . 11 ? 8 ?(?)? . 15 ? 9 ?(?)? . 15 ? 10 ?(?)? . 16 ? 11 ?(?)? . 18 ? 12 ?(?)? . 19 ? 13 ?(?)? . 20 ? 14 ?(?)? . 20 ? 15 ?(?)? . 23 ? 16 ?(?)? . 24 ? 1 ? . 7 ? 2 ? . 9 ? 3 ? . 11 ? 4? . 13 ? 5 ?(?)? . 14 ? 6 ?(?)? . 15

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