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1、PE投资(信托)系列产品 平安平安财富财富鲲鹏鲲鹏三期集合资金信托三期集合资金信托2010.72010.7目录一 经济环境及PE概述宏观经济展望PE简介PE行业情况PE信托与其他类型PE基金的比较 二 产品结构与要素产品结构及投资管理流程产品要素产品特点及优势平安信托及平安集团的竞争优势 三 平安信托与PE信托产品平安信托与各大集团的战略合作投资团队已投资PE项目及储备一览E宏观经济展望u世界的后危机时代1、2010年初出现的欧元区主权债务危机历时6个多月，终于在年中看到了稀疏的曙光，欧元区发出的 财政一体化的启动信号和中国向欧洲进行十亿欧元的投资都大大增强了稳定的预期；2、美国零售连续增长7
2、个月后，5月份出现下滑，但国内需求仍表现较好的内生动力，二次探底的可能 性并不大；同时需看到的是，本轮美国的衰退要远远低于日本和欧洲，预计后期进入缓慢的复苏期；u中国经济复苏之路1、 2009年中国全年GDP增速为8.7%，2010年一季度增速11.9%，增速大大高于去年同期；2、中国1- 5月出口逐步增长，5月份出口较去年同期增长48.5%，欧洲问题未能抑制海外对中国商品的 需求；3、中国采购经理人指数、发电量、粗钢产量等指标显示上半年的工业指标增速在5月份稍微放缓；4、国内经济仍处于较为稳定的增长态势。PE简介u什么是PE投资？PE即Private Equity，狭义的PE投资指从非公开的
3、高端私人渠道募集资金，主要投资于拟上市公司股权， 并期待以被投资企业上市或溢价转让股权而获得资本收益的投资。uPE投资同其他投资方式比有什么不同？首先，作为股权投资，其风险是高于债权投资的；此外，因为投资于非上市的企业股权，所以PE投资的流 动性比较弱，周期长，流动性风险较高；另一方面，相对于上市公司而言，拟上市公司一般来说规模较小， 不如上市公司规范，经营风险要高一些。在收益方面，PE投资是收益最高的投资类型之一，尤其是在我国 资本市场迅速扩张、流动性溢价显著的情况下，成功的PE投资往往可以取得惊人的回报。u您适合PE投资么？在大致了解上述PE投资的风险和收益之后，您还需要知道：投资于PE的
4、资金占您总可投资资产的比例不宜过高，以便从资产配置的角度控制整体投资风险；用于PE投资的资金必须是“闲钱”，要有投资五年以上的心理准备；我们会本着勤勉尽职的原则为您的投资争取资本收益的增长，但是考虑到较高的风险，您必须要有面对 投资失败的风险承受能力。PE行业概况uu中国中国中国PE中国PEPE已进入黄金发展PE已进入黄金发展已进入黄金发展10已进入黄金发展1010年：10年：年：年：中国经济的良好发展态势，使得国内PE目前进入一个良好的回报周期，未 来5-10年将是中国PE行业发展的历史性机会；uu成功案例不断涌现：成功案例不断涌现：成功案例不断涌现：成功案例不断涌现：百度、携程、如家、阿里
5、巴巴、腾讯等经典投资案例和中小板、创业板目前迸发的 各类成功的投资，使得整个中国PE投资行业开始挖掘各式各样的企业，发展态势开始日趋多元化；uu行业洗牌与百花齐放并存：行业洗牌与百花齐放并存：行业洗牌与百花齐放并存：行业洗牌与百花齐放并存：各家创投公司、政府引导基金、银行保险投资集团等纷纷开始大展拳脚，选 择适合的投资顾问、合适的PE投资方式也成为所有投资者必须面临的选择。08Q2- 10Q1PE/VC基金募集640.95195.92156.22157.46251.18140.46288.29357.6752278413029 25250.00100.00200.00300.00400.005
6、00.00600.00700.0008Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q410Q10102030405060募集 基金 规模募集 基金 数量亿人民币数据来源：china venturePE信托与其他类型PE基金的比较u2008年6月25日银监会发布的信托公司私人股权投资信托业务操作指引对信托公司PE业务进行了规范，从中可以看作银监会对信托公司PE信托业务的支持和引导。优势优势信托制信托制1、门槛较低 2、保密性好 3、出资人可超过50名合伙制合伙制1、税收合理 2、出资灵活公司制公司制1、模式清晰 2、配套法规完备 3、操作成熟劣势劣势1、IPO审核严格1、门槛较高，退出手续相
7、对复杂 2、投资者需显名登记1、设立程序复杂，管理成本及退出成本高。 2、股东需显名登记 3、税赋成本高目录一 经济环境及PE概述宏观经济展望PE简介PE行业情况PE信托与其他类型PE基金的比较 二 产品结构与要素产品结构及投资管理流程产品要素产品特点及优势平安信托及平安集团的竞争优势 三 平安信托与PE信托产品平安信托与各大集团的战略合作投资团队已投资PE项目及储备一览E产品结构及投资管理流程目标企业尽职调查法律调查财务调查PE前台调研商业调查PE中台审核信托决策层集团投管会通过投资PE后台项目跟踪管理法律财务审核通过u平安信托有着业内最严 格的PE项目审核流程， 独有的PE前中后台流程 大
8、大增强了风险控制力。u平安信托的所有PE投资 项目都会经过集团投管会 的审核，从整体战略的高 度审核被投项目。产品要素产品名称平安财富鲲鹏三期集合资金信托计划认购起点300万元，金额优先、同金额的时间优先期限5年，但可延长2年资金投向直接或间接投资于未上市公司股权、可转股债权、股权收益权等投资限制单项投资规模不超过PE信托资金规模的30 单项投资规模占比不超过目标公司股权的20认购费率2%固定管理费率2%/年浮动管理费信托收益的20%，于信托财产清算分配且信托计划盈利时提取。保管费率0.1%/年（保管银行收取）产品特点及优势产品设计投资优势 非单一的退出模式，可选择溢价出让股权或IPO上 市获
9、利； 根据具体项目情况，有选择性地与被投资企业签订 “股权回购协议”，加强对信托资金的保障； 根据具体项目情况，有选择性地要求被投资企业提 供回购履约担保，提高增信保障。 卓越的投资管理团队，国际化与本土化相结合，投 资经验丰富； 投资管理团队参与所投项目的经营、管理； 平安信托自身已经积累的潜在投资项目为鲲鹏三期 信托产品提供了大量优良的项目储备。品牌优势风险共担 平安集团专业化的品牌注入，以及其提供国际化的 信息关系网络，提高项目投资的成功率和议价能力 ； 本信托计划是平安信托为打响PE品牌知名度的拳头 产品，公司对此倾注大量心血，将充分体现平安信 托股权投资的专业品牌； 平安信托作为信托
10、计划的受托管理人，投资管理人 或其关联公司将在被投资项目中进行跟随投资，投 资比例不高于该被投资项目投资总规模的20%。平安信托及平安集团的竞争优势雄厚的资本实力至09年年底，集团总资产为人民币9357.12亿元，09年实现净利润144.82亿元。产 寿险业务市场份额双双提升，年金受托、投资管理资产双破200亿元；综合金融服务为各子公司4500万名个人及超过200万名公司客户提供直接股权投资、证券市场融 资、债券市场融资、国际银团贷款、平安银行（信托）信贷融资；全方位资本市场运营在投行顾问方面，平安证券在09年以13只IPO保荐审核通过稳居同业前列，荣获包 括“中小板最佳投行”、“最佳创新并购
11、投行”等多个奖项，其丰富的资本市场 运营经验，有助于提升企业在公司治理、规范运作、申报等多个环节的规划性；国际化视野与网络引入包括高盛、摩根、汇丰等多家战略投资者，协助完善公司治理结构、改革内部 管理、重塑业务流程、提升财务、IT、人力资源、投资、风险管理水平等；目前平安 高层超过一半来自海外著名机构，包括麦肯锡、万通、保诚、美林等；强大的投资执行力PE核心团队来自于海内外著名机构、政府、会计行和律所、跨国企业、国有龙头等 机构的专业投资和管理人士，并背靠平安集团在各地丰厚人脉，以及对宏观经济和 行业脉络的深刻把握可以帮助信托提升处理复杂问题的能力；卓越的价值创造力平安信托在进入企业后，从改善
12、公司治理、提高经营绩效、发挥协同效力等多个方 面共同参与产业整合，协助企业境内外上市；独具特色的平安文化在20余年的发展中，始终以积极进取、开拓创新的精神和心态，走在金融业改革创 新的前列；并以其文化巨大的吸引力和凝聚力，吸引大量优秀的人才。目录一 经济环境及PE概述宏观经济展望PE简介PE行业情况PE信托与其他类型PE基金的比较 二 产品结构与要素产品结构及投资管理流程产品要素产品特点及优势平安信托及平安集团的竞争优势 三 平安信托与PE信托产品平安信托与各大集团的战略合作投资团队已投资PE项目及储备一览E平安信托与各大集团的合作 平安与许继集团的战略合作平安信托与各大集团的合作 平安与云南
13、白药的战略合作平安信托与各大集团的合作 平安与金科集团的战略合作投资团队已投资项目一览序号项目时间运作情况1兴业银行1997- 2007已退出，账面收益率3240%2洛阳钼业2004- 2007已退出，账面收益率20000%3交通银行2006- 2007已退出，账面收益率468%4中国特钢2007已退出，账面收益率63%5某房地产企业2008公司09年取得良好的销售业绩，毛利润高于同业平均 水平，新增土地储备在按计划稳步推进，公司正通过 多种方式筹划上市。6某材料行业公司2008行业09年实现强劲反弹，公司收入和净利润同比增长 明显，上市正常推进中7某金融行业公司2008公司09年业务保持高速
14、增长，盈利和竞争力在同类企 业排名前列，上市正常推进中部分项目储备情况截止目前，我们完成正式立项，进入尽调及审批等阶段的项目拟投资金额超过100亿元，项目所 属行业涵盖医疗、连锁服务、特种机电、食品饮料、房地产、教育、旅游、运输、传媒、新能源 等，地域遍及北京、河南、河北、陕西、湖北、上海、天津、四川、云南等多个省市。项目投资亮点石油装备制造 行业公司行业需求将从发达国家逐步向中国等新兴市场转移，未来几年中国将成为全球新增设备的最 大需求国，且该行业属国家长期支持发展的战略性产业，投资安全性比较高，退出渠道通畅， 投资收益有保障。精细化工行业公司该公司属于全国前三位的精细化工产品生产企业，募资资金建成后将成为世界最大的该精细 化工生产基地。该公司生产装置投资低于同业水平、生产加工综合成本低于同业水平、市场 把握和执行效率高于同业水平。节能降耗 行业公司公司处于“节能减排、循环降耗”的重点新兴行业，行业高技术壁垒保证了良好的利润率水平 ，企业技术研发实力雄厚，主营业务呈梯队型分布保障企业业绩稳定增长，世界通行的独特 商业模式造就稳定、高收益率的现金回报。 消费品 行业公司全国最大的消毒剂生产企业之一。人民生活水平的提高，近期频发的自然灾害和流行疫情， 都使得消毒剂的消费增加，行业前景看好u上述项目只是部分储备项目，并不代表本信托计划实际投资或仅限投资于这些项目。
