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1、资料来源：育明考研考博资料来源：育明考研考博该文档包括中央财经大学金融硕士考研笔记、 考研真题及公共课复习经验。第一章货币与货币制度该文档包括中央财经大学金融硕士考研笔记、 考研真题及公共课复习经验。第一章货币与货币制度三、国际货币体系(一）构成要素1、国际储备资产的确定（金银、外汇、SDR)2、 汇率制度的安排（浮动，固定）3、 国际收支调节的方式。 （财政政策，货币政策）(二）演变1、 国际金本位制2013 年选择题第 1 题(选择题 X6)（1）定义及发展：以黄金作为国际本位货币，在世界各国货币制度逐渐统一为金本位后，从国内制度演变为国际制度。一战中，各国为筹集巨额军费，废除黄金的自由流
2、通，发行不兑换的纸币，破坏了金本位的基础。战后也未能恢复，只能实行不完全的金本位一一金块本位制（列强）和金汇兑本位制（弱国及自治领） 。1929 年大萧条的爆发，迫使各国放弃金块本位制和金汇兑本位制，从此资本主义世界分裂成为相互对立的货币集团和货币区，国际金本位制退出了历史舞台。（2）特点是：国际汇率由各国货币含金量比例各国货币含金量比例决定国际收支具有自动调节机制(参见黄金输出点黄金输出点)(选择题 X7)国际储备为黄金， 可以在各国间自由输出输入 （英镑在一定程度上代替黄金执行货币职能）2、 布雷顿森林体系布雷顿森林体系(二战后形成）（1）时间地点1944 年，美国布雷顿森林，美国“怀特方
3、案”VS 英国“凯恩斯方案” ，美国胜利。1973 年，宣布不再兑换黄金，布体系解体（2）实质与核心核心：双挂钩核心：双挂钩(选择题 X8)美元与黄金挂钩（各国可持美元向美国政府按 35 美元：1 盎司35 美元：1 盎司的比率兑换黄金，美国政府有义务维持此法定比价）各国货币与美元挂钩（各国货币与美元挂钩，汇率浮动不能超过上下 1%，各国政府资料来源：育明考研考博资料来源：育明考研考博有义务维持与美元的兑换比价， 间接使得各国货币之间存在可调整的固定比价可调整的固定比价， 从而形成固定汇率的国际货币体系实质：固定汇率的国际货币体系实质： 美元与黄金的法定比价+各国货币与美元的可调整的固定比价=
4、各国之间的钉住汇率制度=固定汇率的国际货币体系固定汇率的国际货币体系（3）解体原因格里芬两难格里芬两难(选择题 X9)(随着世界经济增长和国际贸易的发展， 各国对于美元作为外汇储备的需求也必然增长。 美元供应可通过美国的国际收支逆差满足， 但黄金储量是难以保证的。三种解读：三种解读：维持布雷顿森林体系需要美元币值坚挺， 即美国长期处于国际贸易顺差地位。 但各国以美元为结算货币导致大量美元流出沉淀于海外，对美国而言是长期贸易逆差。维持布雷顿森林体系， 即美元的世界货币地位， 需要维持各国对于美元的信心和各国的国际清偿能力。当美国发行美元过多时，影响各国对于美元的信心，但是当美元发行过多时，影响各
5、国对于美元的信心；但当美元发行过少时，又会影响各国的国际清偿能力。综上即为信心与清偿力的冲突。布雷顿森林体系实质为“黄金一美元”为核心的国际金汇兑本位制。在布体系中， 随着时间推移， 黄金开采速度等由黄金储量及开采技术等外生变量所决定，无法跟上美元的发行速度，二者市场比价拉大。格雷欣法则发生作用，美元成为“劣币” ，黄金成为“良币” ，劣币驱逐良币，逐渐黄金被贮藏、融化和退出流通，由“黄金一美元”本位制转变为美元本位制。（4）说明单一储备体系的不稳定性，难以处理国内平衡与世界流动性问题。黄金非货币化黄金非货币化趋势不可逆转4、 牙买加体系当前的，存在多种汇率制度的国际货币体系存在多种汇率制度的
6、国际货币体系。（1）时间地点人物(选择题 X10)1976 年（布体系完全瓦解后动荡数年）牙买加 IMF 临时委员会（非正式）（2）事件及特点制度安排多样化：管理浮动汇率制，监管防止恶意汇率竞争国际储备体系多元化：提高（选择题 Xll)SDR(特别提款权）SDR(特别提款权）地位，黄金非货币化,取消黄金官价，促进黄金商品化国际收支调节方式多样化： 提高成员国 IMF 基金中份额， 增加对发展中国家资金融通数量与份额（3）存在问题放弃国际汇率干预， 导致竞争性升值或贬值， 国际汇率剧烈波动， 国际贸易风险增大。多种国际储备货币，增加不稳定因素，储备总规模不断变化，管理复杂。缺乏有效的国际收支调节
7、方式。资料来源：育明考研考博资料来源：育明考研考博I、 IMF 贷款机制不能很好的促进国际收支调节II、完全逆差国自我调节机制无法维持稳定，促进平衡III、 货币危机和国际金融危机来源多样化， 缺乏有效的主观或者客观的危机预警指标，危机防范无从下手。5、 货币局制度货币局制度的特征是：（1）本国的货币钉住一种强势货币，与之建立固定，这种强势货币称为锚货币。（2）本国的通货发行，以外汇储备一一特别是锚货币的外汇储备为发行保证，保证本币与外币随时可以按固定汇率兑换。货币局制度适用于经济规模较小， 开放程度较高， 进出口集中在某一些商品或某一国家的国家或地区，实施货币局制度意味着失去了独立实行货币政
8、策的主动权。6、 联系汇率制度（选择题 X12)中国香港实行对美元的联系汇率制度，基本要点是：发钞银行（汇丰银行、渣打银行、中国银行）每发行 1 港币，要按 7.8 港币等于 1 美元的比例，向外汇基金存入百分之百的外汇储备。外汇基金由政府设立，一般的存款货币银行需要港币，则需用百分之百的美元向发钞银行兑换。在中国香港的外汇市场上，港币的汇率是自由浮动的，涉及外汇的交易往来是按市场供求决定的汇率进行。中国香港的联系汇率制度通常归入货币局制度范围， 与货币局制度的共同点是与货币局制度的共同点是： 本身的发行必须有百分之百的外汇储备。 二者的区别二者的区别： 中国香港的联系汇率制度只是在发行储备上
9、规定有港币与美元的刚性比率，而市场交易中实行的则是浮动汇率制度。7、 美元化美元化是指一个国家以美元代替本国的本币进行流通。局限性有：丧失货币主权；放弃了货币发行的铸币税和发行银行在本国金融体系陷入困境时进行最后求助的可能等。 典型的是厄瓜多尔。8、 欧洲货币联盟与欧元欧元登上国际经济舞台， 是世界货币制度发展历程的一个重大标志。 欧元由欧洲货币联盟推出，2002 年欧元纸币和硬币进入流通，全面取代原来欧元区各国的货币欧元货币制度的建立是区域性货币一体化成功的首例。(选择题 X13)蒙代尔提出的最优货币区理论最优货币区理论的核心内容：在具备一定条件的区域内，各国放弃本国的货币，采取统一的区域货
10、币，这样有利于安排汇率，以实现就业、稳定和国际收支平稳的宏观经济目标。2015 年中央财经大学金融硕士考研真题2015 年中央财经大学金融硕士考研真题一、名词解释：资料来源：育明考研考博资料来源：育明考研考博1、存款货币 2、特别提款权 3、永续年金 4、MIRR二、简答题：1、国际货币制度的内容 2、可转债的利弊 3、互换的作用三、论述题：1、我国近年来使用的新型货币政策工具有哪些，分析他们的利弊2、影响汇率的因素和汇率对经济的影响，结合我国的汇率制度和人民币国际化谈谈对我国经济的影响四、计算题例 11-11某公司的资金来源于公司债券，优先股和普通股，其中公司债券的税前成本分别为：发行量在
11、1500 万元以内，10%，发行量在1500-2000 万之间，12%，发行量在 2000 万元以上，15%，优先股的成本则始终为 12%。普通股中留存收益的成本是 15%，若发行新股，发行费用为发行收入的 8%。公司目前的资本总额为 4000 万元，公司债券、优先股和普通股的比例为 30;5:65,即公司债券 1200 万元，优先股 200 万元，股东权益 2600 万元，公司所得税税率为 33%，该公司下一年准备筹措新的资金， 已知该公司预计可新增留存收益 400 万元，计算该公司不同筹资额内的加权平均资本成本。计算公司筹措新资的加权平均成本资本成本可按下列步骤进行：（1）确定目标资本结构
12、。目标资本结构是企业认为较为理想的资本来源构成比例，这里假设公司以目前的资本结构为目标资本结构。（2）计算个别资本成本资料来源：育明考研考博资料来源：育明考研考博计算筹资额的临界点，由下资料来源：育明考研考博资料来源：育明考研考博资料来源：育明考研考博资料来源：育明考研考博3、一人买房，原本的还款合同是每月还 N 元，利率为 a，30 年还清，无首付，5 年之后，由于市场利率的变动，此人决定谈新的偿还合同，新合同以利率 b 偿还贷款。A、如果此人仍想在剩余 25 年还清贷款，则每月还多少 B、如果此人想 30 年还清贷款，每月还多少C、如果此人每月仍还 N 元，按新利率计算，除了能还清房贷，还
13、可借多少钱20152015 年英语一考研英语高频词汇（四）年英语一考研英语高频词汇（四）settlementn. 解决，协议；居留地 shallowa.浅(薄)的 n.(常 pl.)浅滩，浅水处 shieldn. 护罩，盾(状物)vt.保护 shortagen. 不足，缺少 simplicityn. 简单，简易，朴素 simulatevt. 假装，冒充；模仿，模拟 skil(1)fula. 灵巧的，熟练的；巧妙的 slacka.萧条的；懈怠的 n.松弛部分；宽松裤 slighta. 轻微的；纤细的vt./n. 轻视 soakv. 浸泡；(使)湿透，渗透；沉浸 sophisticated a.老
14、于世故的；尖端的，先进的 speakern. 说话人，演讲人；扬声器 specifyvt. 详细说明，指定 speculatev. 推测，推断；投机 spillv.(使)溢出，(使)洒落n. 溢出 spitvi. 吐唾沫(或痰)n. 唾液 spoilvt. 损坏；宠坏 vi.(食物)变质 n. 战利品，赃物 sponsorn./vi. 主办(者)，赞助(者) spurvt.激励，鞭策，促进 n.刺激(物)，激励 stabilityn. 稳定，稳固 staffn. 全体职工vt. 为配备(人员) standpointn. 立场，观点 startlevt. 使惊吓，使吃惊资料来源：育明考研考博资料
15、来源：育明考研考博statementn. 声明，陈述 steadya 稳定的；坚定的；扎实的v(使)稳固 stem n.茎，干；词干 vi.起源于 vt.堵住，抑制 strainv. 拉紧；紧张；拉伤 n. 紧张；张力 strengthenvt. 加强，巩固 stretchvt. 使紧张vi./n 延伸 n. 一段时间(或路程) stridevi 大踏步走 n 大步；步法，步态；进展 stripn. 条，带状物vi. 脱光衣服 vt. 脱去的衣服；剥夺，夺走 subjectivea. 主观(上)的，个人的 subscribevi. 订阅；同意vt. 捐助，赞助 subsequenta. 随后的
16、，后来的 subwayn. 地道，地下过道；地铁 suevi. 要求，请求；控告 vt. 控告，起诉 superficiala. 表面的；肤浅的，浅薄的 supplementvt. 增补n. 增补（物） ，增刊 suppressvt. 镇压；查禁； 抑制(感情等)；阻止的生长 supremea. 至上的；极度的 suspendvt. 悬，挂，吊；暂停，中止 suspicionn. 怀疑，涉嫌；一点儿，少量 swarmn. 群，蜂群v. 云集，充满 swellvi.(使)膨胀；增大；隆起 swifta. 快速的，敏捷的 switchn. 开关；转变v. 转换 symphonyn. 交响乐，交响曲；和谐，协调 symposiumn. 专题报告会；专题论文集 symptomn. 症
