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1、对外经济贸易大学硕士学位论文中国企业海外投资风险预警体系基于ZTE公司海外机构的数 据支持姓名：王荣胜申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：浦军20080401I 摘 要 在所有的中国企业海外投资信息中， 如何进行风险预警是最核心最重要的考虑因素之一。按照传统的观点， 风险预警体系的相关指标作为企业投资前的对投资对象综合考虑，受到决策层的最大关注，因为企业投资风险直接决定能否进行投资，能否收回投资，企业利润多少等。另一方面，在实践中，风险预警体系的相关指标也是应用频率非常高的指标， 关注公司的发展的人会采用这些指标来预测公司未来的发展方向及发展前景。 我国市场的饱和与企业战略发展的需要，越来
2、越多的企业开始走向国际市场，开展国际化业务，进行海外投资。而在进行海外投资的过程中，中国企业遇到了各种各样的阻力与风险。于是，如何建立一个系统性的，包含中国企业在世界各地进行投资所需考虑的各类风险的预警指标体系显得势在必行。 应这样的需求，本文研究中国企业在海外投资过程中综合考虑各类风险的预警指标体系。 本文从分析中国企业进行海外投资的相关背景及重要性出发， 结合国内外的相关文献，总结了前人的研究成果与不足。然后对中国企业海外投资的相关风险进行了理论分析。 依据对一批有海外投资背景的企业相关人员的调查问卷数据统计分析，得出了中国企业海外投资风险预警模型。然后对模型的系数来源数据进行了描述性统计
3、分析。最后，依据对 ZTE 公司海外子公司、分公司、代表处的国家代表与国家财务经理的调查问卷得出的数据，对模型进行了有效性检验，并对自变量与因变量之间进行了相关性分析。最后，本文总结了研究的结论，并提出本文所存在的一些不足。 关键词：风险预警体系,政治法律风险,信度分析,相关性分析,有效性检验 II Abstract In all the information of Chinese enterprises overseas investment, how to conduct risk warning is one of the most important factors. Accordi
4、ng to the traditional view, the risk of warning system which is the relevant indicator of business investment before the investment is considered by the decision- making level of greatest concern, because the risk of direct investment enterprises decide whether to invest, whether to return the inves
5、tment, and how much of their profits . On the other hand, in practice, the risk of an early warning system is also relevant indicators of a very high frequency of the target, the people who are concerned about the development of the corporation most think that these indicators will be used to predic
6、t the companys future development direction and development prospects. As for Chinas market saturation and corporate strategy development needs, a growing number of enterprises started to march towards the international market, carry out international business and overseas investment. In the process
7、 of overseas investment, the Chinese enterprises have encountered a variety of obstacles and risks. Therefore, how to establish a systematic early warning indicator system, which includes the various types of risk, is imperative. This should be the needs of this study overseas investment of Chinese
8、enterprises in the process of considering various risks comprehensive early warning indicator system. Firstly, the study analyses the background of Chinas enterprises to invest overseas market, According to the relevant literature both at home and abroad, summed up the results of previous studies wi
9、th inadequate. The study analyses the theory of Chinese enterprises overseas investment on the risks, based on the context of a number of overseas investment enterprises related staff survey data, statistical analysis shows that Chinese enterprises overseas investment risk early warning models. And
10、the data source of coefficient of the model data is carried out the descriptive statistical analysis. According to the questionnaire data of ZTE Corporation overseas subsidiaries, branches, representative offices of countries, the model is carried out the validity of the model testing, and the Corre
11、lation Analysis between independent variables and dependent variables. Finally, the paper summarizes the findings of the study, and proposed some shortcomings of this paper. Keywords: Risk Early Warning System, Political and Legal Risks, Reliability Analysis, Correlation Analysis, Effectiveness Test
12、 学位论文原创性声明 本人郑重声明： 所呈交的学位论文， 是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。 特此声明 学位论文作者签名： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校
13、有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务； 学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文； 在不以赢利为目的的前提下， 学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名： 年 月 日 导师签名： 年 月 日 1 第一章 导论 1 . 1 概述 1 . 1 . 1 背景分析 当众多中国企业完成了原始资本积累，当外汇储备屡创新高，中国业界无不踌躇滿志地把目光投向了遥远的海外，憧憬宏图大业在异国他乡的实现。而政府大力提倡的“走出去”战略更是让企业家们的热情达到沸点。 近年来，越来越多的中国公司加入到海外市场寻求发展的行列中，这
14、的确令无数的国人为之振奋，但伴随着兴奋而至的是众多公司的惨痛经历。康佳集团2002年度关闭了4个海外机构；TCL集团在对越南投资三年后也宣告投资失败；TCL集团与国际彩电巨头汤姆逊合资的TCL汤姆逊公司和手机巨头阿尔卡特合资的TCL阿尔卡特公司都持续巨亏。从2001年起的3年时间里，美国的APEX公司拖欠了长虹高达4.6亿美元的贷款。2006年，中兴通讯公司在菲律宾被取消了3.29亿美元的订单合同，华为在泰国的子公司也被处以50亿元人民币的罚款。一些著名国际咨询公司的数据显示，中国企业60- 70的跨国投资案例是失败的。世界银行的一份统计报告也显示，中国企业海外投资有三分之一盈利，三分之一持平
15、，三分之一亏损，也就是说大部分海外投资是无效的。中国公司在“走出去”谋求海外发展的过程中面临许多的风险，也付出了巨大的代价。1 中国企业进行海外投资的内容和形式比国内投资远为复杂和丰富， 所遇到的风险比国内经营具有更大的不确定性、隐蔽性和不可控性。而我国企业在进行海外投资的过程中对国际风险影响的认知、 管理控制能力以及战略应变思路等方面都相对滞后，极大地影响了我国企业跨国经营绩效以及在国际市场上的竞争力。因此，本文对这些风险进行概括并提出了风险预警体系，以期对即将进行海外投资的中国企业有一定的借鉴意义。 中国企业海外投资风险预警体系的建立使得企业的跨国经营充分认识到各种可能发生的风险的复杂性，
16、 一种风险往往由各种原因综合造成，分析其发生原因，从而迅速捕捉到可能发生风险的先兆，准确及时地获取所需要的信息，在风险发生之前采取有效的规避措施，趋利避害，使企业能够适应迅速变化的国际市场环境。 同时本文通过对中国企业海外投资风险进行研究，得出海外投资的风险预警体系和各种风险对中国企业海外投资的影响程度，为我国企业走出国门进行海外投资提供一定的参考。 1 陶京伟、唐凤东， “走出去”的风险和对策中国公司跨国经营失败的反思，商场现代化，2005 年11 月。 2 1 . 1 . 2 中国企业海外投资风险预警体系建立的重要性 随着中国企业越来越多地走向海外，在世界各地进行投资，因此而面临的投资、生产、经营、货款回收方面的风险将越来越多。世界上共有224个国家和地区，在进行投资前，对任何一个国家的风险进行评估都是非常费力的，而如果有一个通用的风险预警体系指标的建立将意
