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1、独创性声明本人声明所呈交的学俄论文是本人在蹲师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢豹地方外，论文中不包含其德人已经发表残撰写遘的蘸嚣成茶，迄不包含为获得重鏖塞堂或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已猩论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：荔话t 器签字匿期：沁一r 年妒月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解重废太激有关保留、使用学位论文的攫定，有投保留著向国家肖关部门或枫构送交论文的复印传帮磁盘，允许论文被查阕帮借藏。本人授权重塞塞鬟可激将学使论文的全部或簿分内容编入有关数据库进行检索；
2、可以采阁影印、缩印或捆描等复制手段保存、汇编学位论文。保密() ，在年解密后适用本授权书。本学链论文霾予不傈密( ) 。( 请只在上述一个括号内打“4 ”)学像论文作者签名：j 谚，吉墨导师签名：签字目期：硝年月锣日签字日期：耐年p 月形曰中文摘要摘要知识经济时代，高新技术产业已逐渐成为缀济发展的核心力最，箍终为高新技寒金黢发震韵接器藜最羧投资曼是莹受 萋久鸯潦。疆着最殓投燹纛二专鬟纪7 e年代最期的兴起，风险投资渡在全球得到了长照的发展，中国的风除投资业也面临着前所来有的机遇和挑战。影响风险投资能否成功和风险投资业的一个麓要因素就是风除投淡的风险，本文从风险投资公司豹角发出发，对风险投资的风
3、险进行研究。文潦首先套绍了风险毅燮鹣理谂薹羲窭，主要镑砖鼹蹬授赛豹痰灏、发浸、要素、黪筑、玲段蠢功能作了祷簧的介绍和分柝。然麟从几个方面对风险投资进行了风险分析。先是对风险投资风险进行界定，其次对风险投资的风险特征进行了详细分析，介绍了风险投资的若干风险原理，针对风险投资的风险因素绩会案例进行了进一步分析，同时又对风除投资的风险臻段霹飒羧投资过程孛豹蕊惑不薅穆逮蘧迸霉亍了深入分拆。接麓砖风险投资顼曩斡选弹巍评徐展开了深入的研究，祆风羧缎资顼露静遥择标准，对风险投资项目的尽职调查，到国内外对风险投资项目评价指标体系的研究状搅，和风险投资风险评价模型的研究和评论，在此基础之上，本文结合实际工作经验
4、，提出了风险投资的风险评价指标体系，给出了较为实用的模糊数学综合评徐援型。最纛钟对絮餐防范照除投资酶风险，据交了鞠应豹足夺风险投资策略，帮怼风险众北治理机制的风险控制：进行了风险投资管理过程中的风险防范和预警的研究，并提出风险防范和控制对策。关键谲；风险投资，风陵分橱，风验控割英文摘簧A 暑S T R A C TI nt h ee r ao fk n o w l e d g e - d r i v e ne c o n o m y , h i g h - t e c hi n d u s t r yh a sb e c o m et h ef i r s ts u p p o r ta n d
5、m m np o w e rt ot h ed e v e l o p m e n to fe c o n o m y A st h ep r o p d l e rt ot h eh i g h - t e e he n t e r p r i s e s ，t h eV e n t u r eC a p i t a l c ) i sp a i dm o r ea n dm o r ea R e n f i o nb yp e o p l e W i t hi t sr i s ei nt h el a t e7 0 so fl a s tc 加t u r y , t h eV Ci n
6、d u s t r yh a sm a d ed r a m a t i cd e v e l o p m e n ti nt h ew o r l d I nC h i n a , t h eV Ci n d u s t r yi sf a c e dw 姐1b o t hu n p r e c e d e n t e do p p o r t u n i t i e sa n dc h a l l e n g e s 1 娃s 1 【i so n eo ft h ee s s e n t i a lf a a o mt h a td e t e r m i n e st h eS U C
7、C E S So fV C T h i sp a p e rs t u d i e st h er i s ko f V Cf r o mt h ep e r s p e c t i v eo f V Cc o m p a n y T h et h e o r e t i c a lb a s i so f V Ci sf i r s ti n t r o d u c e df o c u s i n go nV C sc o n c e p t , d e v e l o p m e n t , e s s e n t i a lf a c t o r s ，f e a t u r e ,p
8、 h a s e sa n df u n c t i o n s T h ea n a l y s i so ft h er i s ko fV Cb e g i n sw i l ht h ed e f i n i t i o no ft h er i s k Ad e t a i l e da n a l y s i so ft h ef e a t u r eo ft h er i s ki sc o n d u c t e dw i t ha ni n t r o d u c t i o no fs e v e r a lr i s kp d n d p l e so fV C T h
9、 ep a p e rc a r r i e so u tf l l r t h e rs t u d yo nt h er i s kf a c t o r so fV Cw ms o m ec a s e sa n de x p l o r e si n t ot h ep r o b l e m so nt h ep h a s eo fr i s ka n dt h ei n f o r m a t i o nd i s s y m m e t r yi nV C ht h i sp a p e r , t h ep r o j e c ts e l e c t i o na n de
10、 v a l u a t i o no fV Ca r ea l s od i s c u s s e d C o m b i n e dw i t l lt h er e a lp r a c t i c e , aV Cr i s ke v a l u a t i o ni n d i c a t o rs y s t e mi sd e s i g n e do u tw i map r a c t i c a lf u z z yc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o nm o d e lO nt h eb a s i so ft h es
11、 t a n d a r d so fp r o j e c ts e l e c t i o n , t h ei n v e s t i g a t i o no f V Cp r o j e c t , t h ep r e s e n ts i t u a t i o no f t h er e s e a r c ho ni n d i c a t o rs y s t e mo fV Cp r o j e x r th o m ea n da b m a da n dt h er e s e a r c ha n dc o m m e n to nt h eV Cr i s ke
12、v a l u a t i o nm o d e l A tl a s t , t h ep a p e rp u t sf o r w a r ds o m es u g g e s t sa b o u th o wt oa v o i dt h er i s k s ，h o wt oc o n t r o lt h er i s k si nt h eV Cc o m p a n y K e y w o r d s ：V e n t u r eC a p i t a l ，R i s kA n a l y s i s ，R i s kC o n t r o ll I1 绪论1 绪论1
13、1 研究鲍謦的及意义舞麓，鼹箴验授资静风除辑究莓渡鹅结为蕊令方嚣：“瑁侮耱橛猴来译徐薅I 险投资项强的风险? ”；“如何对风险投资项昏遴彳予风险控制? ”，本文的研究就是试图对这两个问题做出回答。对风险投资的风险研究具有重要的实用意义。风除投瓷中的风险贯穿予风险投瓷的全过稳，对于所有的风险投资极牧面言，絮薅势凝、鬏避蟊控裁风羧楚 l 妾臻必然要瑟对戆涎蘧，这将壹接关系爨最险投资主体的嫩存和发展。风险的研究，本身就属予努实性研究，即探讨飙险投资机构或公司猩实际工作过程中，如何分析、回避和消除各种不利因素和干扰因素，来谋求投资目标的实现。然而，由于我国风险投资起步较晚，经济和法律环境还不是狠健垒，
14、我国的风险投爨逐处予初始除段，并熙，琢前我国相当多的些风险授资瓠构筑公司，对照验毁爨貔菇蹬获谖还魄鞍誉蓦，多凭经验露攀。濯藏，霹我国大帮分的风险投资撬构域公司两言，都遗翻鬻簧建立一套切窝可行的风险投资评价体系来指导投资行为，急需建立一套较为实用的方法来对风湫投资中的风险项目进行风险控制。因此，本文的研究成果，对我国的风险投洛公司和其他一些相关帆 句_ 均具有一定的实践指导意义。l 。2 国内外研究现状综述1 2 。l 网外研究现状风险投资要想降低风险，必须在投资前准确的预计风险所在，投资后对其进行有效媳管理控制，可见投资前的风险预测是风除防范的关键环节，风险预测取决予对风险投资有效懿译 i 蓦
15、决燕过程。在最验投爨熬发榉遣美潼，熙黢毅资家蟊金融器专家将这一闻蘧静磺究集中于秀个方覆：“风险投资家霜露释豁准来译诺一项投资项目的投资潜力? ”，“风险投资家利用何种模型来对投资方絮进行决策选优? ”在定性阐述评价准则的糖础上，美国S a n t aC l a m 大学的T y e b j e e 茅口B r u n o ( 1 9 8 4 )最先运髑| 蕊卷调查和园素分掇法褥出了美藿的风酸顼爱评彰 模型。数攥基礁是通过邀 毳荫磷4 6 谴熙陵投瓷窳箱1 5 6 个菇陵投资公霹静瓣卷调查，获审选窭静9 0个经审慎评估的风险投资索例。他们请风险投赘客根据案例对已选好的2 3 个准则评分，标准是4
16、 分( 优秀) ，3 分( 良好) ，2 分( 般) ，1 分( 熬) ，分别评出各个项目的总体预期收益和风除。这样得到一缀数据后，经因素分析和线性拟合，重庆大学硕士学位论文得出评估基本指标，划分为五个范畴，并根据各范畴指标对预期收益和预期风险的影响，模拟出风险投资的评价模型。研究结果表明：对预期收益影响最大的是市场吸引力，其次是项目产品的独特性，管理能力和环境威胁抵抗力也会对预期风险产生影响，投资变现指标对两者不产生影响j 。M a c M i l l a n ，S i e g e l ，a n dS u b b aN a r a s i m h a ( 1 9 8 5 ) ，利用信函方式，通过格式问卷，调查风险投资家评估潜力投资时所采用的评价标准，并对各标准的重要性打分。M a c M i l l a n ，Z e m a n n l ，a n dS u b b a N a r a s i m h a 在1 9 8 7 年又对风险投资的评估指标做了一个类似的统计调查J 。1 9 8 8 年S a n d b
