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1、商业计划商业计划结课论文结课论文姓名： 单继伟 学号： 41509101 院（部）： 经济管理学院 专业班级： 电商 09101 论文题目： 浅析中小企业发展的风险投资问题 指导教师： 王婧婧 日期： 2012.11.24 成绩： 宁夏理工学院经济管理学院0浅析中小企业发展的风险投资问题浅析中小企业发展的风险投资问题摘要摘要：一个国家和地区经济实力体现在大企业上，而中小企业则是一个国家和地区经济活力的保证。中小企业在促进市场竞争、增加就业机会、方便群众生活、推进技术进步、推动国民经济发展和保障社会稳定等方面起到了大企业不可替代的重要作用。大力扶持和促进中小企业发展，是我国的一项重要方针。中央和
2、地方各级政府高度重视中小企业的发展，把扶持中小企业与培育大企业放在同等重要的位置，采取了一系列力度很大的政策措施，取得了一定的成效。但在市场经济条件下，中小企业由于自身的特点和局限，往往是市场竞争中的变数较大的群体，需要政府和社会各界给予特别的关注和必要的支持。如何进一步扶持和促进中小企业的发展仍是当前亟需研究和解决的一个重要课题。这里，就风险投资如何促进中小企业发展作些探讨。关键词：关键词：中小企业，科技创新，风险投资一、中小企业在国民经济发展中的重要作用一、中小企业在国民经济发展中的重要作用目前，全国工商注册登记的中小企业已超过 1 千万家，占全国所有工商注册登记企业总数的 99%。中小型
3、工业企业在全国工业总产值和实现利税中的比重分别为 60%和 40%左右；中小企业提供的就业岗位约占全国城镇就业总数的 75%.总的说来，中小企业在国民经济中的作用体现在以下几个方面：一是中小企业是创造社会财富、提高整个社会财力和人民生活水平的主体之一。中小企业创造了 60%的工业产值和 40%的工业利税。与人民日常生活相关的用品的绝大多数是来自于中小企业。二是中小企业在增加就业、稳定社会方面有大企业不可替代的作用。目前，我国城镇就业人口的 75%是在中小企业工作。三是中小企业对大企业改革与发展有着直接的促进作用。中小企业能容纳更多的劳动力就业，吸收大企业改革中的大批下岗分流人员，减轻大企业改革
4、的压力；中小企业的兴旺能直接增加对生产资料和生活资料的有效需求，这对于市场约束越来越强的大企业的解困和发展有着积极的促进作用。四是中小企业是我国出口产品的重要生产者。近两年我国每年出口总额大约是 1500亿美元，其中约 60%是由中小企业提供的。二、制约中小企业发展的突出问题二、制约中小企业发展的突出问题宁夏理工学院经济管理学院1目前，制约我国中小企业发展的问题很多，这些问题有些是宏观上的，有些是社会环境的，有些是企业本身的。比较突出的问题主要有：（一）融资难（一）融资难这些年，中央和地方各级政府为了解决这个问题出台了一系列的政策和措施。目前，全国已有 100 多个城市建立了中小企业信用担保机
5、构，筹集资金约 40 亿元，预计可为中小企业解决 200 亿左右的银行贷款。但这些措施只在一定程度上缓解了中小企业间接融资难的问题。各级政府也出资成立了担保公司，如某区财政局拨款 1000 万元成立担保公司，为区内的中小企业提供银行贷款的担保。但这是一个高风险、低收益的运作模式：与银行的合作是存一贷三，风险由担保公司负担八成，只收取 2%的担保服务费。运作以后，仅一笔 50 万元的坏帐就令其陷入了困境。问题还是在于我们缺乏一个有利于中小企业直接融资体制。目前，中小企业因其经济规模达不到证券市场的要求，中小企业不能在主板上市，我国目前又没有便于中小企业上市的创业板市场。而国外有较为完善的创业板市
6、场和风险投资市场。风险投资与中小企业有着天然的联系，风险投资就是要把资金投向成长性好、风险性高的中小高新技术企业，等企业成长后再将资本变现退出。这无疑是中小高新技术企业直接融资的好渠道。（二）技术创新能力弱（二）技术创新能力弱中小企业整体创新意识差、能力弱，技术开发投入不足、技术人员短缺。据上海市有关部门调查，上海中小企业普遍对本企业产品寿命持乐观态度。有 34.2%的企业认为产品寿命在 10 年以上，25.1%的企业认为在 510 年，19.2%的企业认为在 35 年，只有 20%左右的企业认为只有在 3 年以下。在经费投入上，大多数企业技术开发费用只占产品销售额的 1%以下，而上海大企业一
7、般在 1.5%以上，发达国家在 5%左右。在人才方面，中小企业技术人才比重明显低于国有大型企业。究其原因，主要是中小企业资金实力弱，投入缺乏。 而在一些西方国家，风险资本和证券市场已经逐步代替政府投资，成为科技开发和技术创新的主要资金来源。但是我国目前还没有形成一个有利于风险投资发展的环境，尤其是风险投资的退出机制。创业板市场还没有形成，风险投资撤出困难，从而扼制了风险投资的发展。创业板市场对企业规模要求小，盈利要求低，能够满足大量高技术中小企业上市的要求。更重要的是，可以保护早期投资者的利益尤其是风险投资者的及时进入和退出。 宁夏理工学院经济管理学院2（三）信用和综合素质差（三）信用和综合素
8、质差中小企业由于其占有的社会资源有限，受经营观念、经营范围、经营者个人素质等因素的影响，信用程度往往较低，一定程度上造成了企业的融资难、对外交往难等，严重制约了企业的发展。而中小企业又是市场经济最活跃的经营主体，其信用状况又在很大程度上决定着整个社会的信用水平。同时，尽管有一部分小企业表现不俗，但绝大部分小企业素质较低，技术装备落后，管理水平低，职工素质不高，产品质量较差。由于管理人才缺乏、管理手段落后和管理制度不健全，再加上相当一部分企业仍习惯于传统生产型的经营管理方式，而缺乏对市场的适应和把握能力，因此生产的盲目性很大。（四）社会化服务体系尚未形成（四）社会化服务体系尚未形成社会化服务体系
9、不健全，也制约了我国小企业的发展。在我国，一方面社会中介机构发展较晚，还不够发达；另一方面已有的中介机构往往设在政府部门，较少对企业直接开放，即使对企业开放，也只是为大企业服务，小企业很难得到中介机构的服务。新成立的一些商业性较强的中介公司，做到了对所有企业开放，但是服务收费高昂，小企业难以承受此类服务的开支。三、风险投资是促进中小企业发展的重要力量三、风险投资是促进中小企业发展的重要力量风险投资适合中小企业，是由风险投资的特性决定的：一是风险性特征。风险投资是一种与企业捆绑在一起发展的投资行为，它不回避资金的风险性，只要被风险投资家看好的企业，就能获得风险资金的援助；二是收益性高。风险投资的
10、风险偏好是与其追求高收益目标相一致的。技术创新能使企业在生产技术、产品特性上有很大的提高，甚至可能生产出全新的产品，一旦获得成功，则获得丰厚的利润。技术创新的高收益性正是风险投资所看好的主要原因；三是风险投资是一种股权投资形式，期限较长，不加重企业的债务负担，很适合资金比较紧张的中小企业技术创新融资；四是风险投资为投资企业提供的增值服务，有助于改善中小企业的治理，规范企业的经营管理，提高企业的素质和综合竞争力。 当然，并不是所有的中小企业都能得到风险资本的投资，一个风险投资家是否投资首先要进行六个方面的考虑：企业的有关数据能否得到（包括企业财务状况、企业家的财务知识和企业的长远计划等等） ；投
11、资能否获得丰厚报酬；企业家的管理才能；企业是否有核心竞争力（如技术、销售、原材料供应等） ；企业的产品或服务是否能成功占领市宁夏理工学院经济管理学院3场；投资必须有退出机制。而那些财务状况混乱、经营者素质差、企业产权不明的企业会使风险投资家望而却步。四、促进风险投资和中小企业发展的对策四、促进风险投资和中小企业发展的对策（一）系统地构建风险投资体系（一）系统地构建风险投资体系建立风险投资体系，需要考虑多方面的问题：一是按照国际惯例培育和发展风险投资基金（根据中国现时的国情，可成立风险投资有限公司运作） ，拓宽资金来源和扩大资金规模。在风险投资基金设立上，应该由众多主体参与，虽然风险投资的推动需
12、要政府，但是政府通过设立基金的目的应该是引导企业、金融机构、保险公司、证券公司甚至个人等众多主体投向风险资本。因此，在设立的风险投资基金过程中，政府投资应着眼于引导和示范作用，不能长期作为投资的主要部分。二是建立和健全多层次的风险投资撤出渠道。首先，积极做好各项准备工作，迎接国内创业板的到来。目前国家证券管理部门和深圳证券交易所筹建创业板的工作正在推进，国内的创业板有望在不久的将来开始运行交易。这将是我国风险投资首选的“出口”渠道。其次，组建技术产权交易市场。技术产权交易所以高新技术成果和科技项目、公司制和非公司制的科技型创业企业产权为主要交易对象，通过政策协调、市场服务和规范操作，为科技项目
13、和企业产权的交易提供交易信息、交易场地、交易设备、项目挂牌、政策咨询、交易鉴证以及拍卖、培训、登记过户等综合服务。为促进科技成果持有方和资金持有方的融通、合作提供了一个良好的操作环境，为风险资本提供了一个便利的撤出渠道，对风险投资的发展起到了一定的促进作用。三是制定相关的政策和出台一些有利于风险投资发展的地方法规。有效的法律环境是风险投资健康发展的必要条件。在国家尚未建立制定我国风险投资发展的法律制度之前，风险投资比较活跃的区域的地方政府大都先行制定一些地方的具体管理办法，一定程度上保障和促进了本地区的风险投资的发展。（二）加大中小企业改制力度（二）加大中小企业改制力度一个有利于企业发展的制度
14、安排是推动企业技术进步和发展的强大的动力。从某种意义上讲，一个有利于中小企业的制度比资金和技术创新本身更重要。我国的国有中小企业改制虽然有一定成绩，但是改制的效果不如人意，很多企业改制后仍然没有转制，企业经营者缺乏技术创新的积极性。宁夏理工学院经济管理学院4因此，下一步推进中小企业改革工作应侧重在机制转换和规范运作两个方面进行：首先要切实转换企业经营机制。转换企业经营机制是国有中小企业改革的核心，不论采取哪种改革形式，都要以是否实现了政企分开，真正建立起自负盈亏机制；是否依照市场规则运行，形成优胜劣汰机制；是否做到科学决策，企业经营效益有所提高等，作为衡量企业改革成败、效果好坏的尺度；其次，企
15、业改革要规范运作。一方面要继续贯彻落实国家有关国有中小企业改革的政策规定。另一方面要对改制中存在的不规范的财产组织形式进行必要的调整和完善，积极引导规模较大、基础较好的中小企业逐步建立现代企业制度。（三）进一步拓宽融资渠道，切实解决中小企业融资难的问题进一步完善中小企业间（三）进一步拓宽融资渠道，切实解决中小企业融资难的问题进一步完善中小企业间接融资体系。接融资体系。国有商业银行要进一步发挥中小企业信贷部的作用，完善中小企业的金融服务；国有政策性银行应积极探索依托城市商业银行网络开展对中小企业的转贷款业务；城市商业银行要切实办成为中小企业间接融资的主体银行。同时，要切实扶持中小金融机构的发展。
16、积极鼓励和支持上市融资，由政府有关部门组织建立优强中小企业上市融资的育成制度，重点是优强企业的选择和判断；中小企业实行公司制改造的前期策划及辅导；上市前相关业务操作知识的培训，信息披露所需的强化内部管理，以及适应保荐制度下的各中介机构的联系等，储备一批待机而出的优强企业。（四）鼓励中小企业科技创新，提升技术创新能力（四）鼓励中小企业科技创新，提升技术创新能力1、鼓励中小企业建立健全技术开发机构和运行机制，提高中小企业自主创新能力和专业化配套能力。支持有条件的中小企业设立技术开发中心，与大专院校和科研院所的合作，对关键技术进行联合攻关，走“产、学、研”联合的道路，争取最新的科技成果在这些企业中进行产业化。积极引导中小企业加入到大企业的技术创新系列中，为大企业的技术创新提供外围服务，提升中小企业的技术和工艺水平。2、建立省、市两级技术创新服务中心和技术创新信息网络，为中小企业提供信息、技术、咨询等多方面服务。鼓励
