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1、你问我答联合证券网专家咨询随时欢迎您 第 页 共 5 页联合证券策略研究组 编发时间：2006 年 05 月 23 日 17 时 25 分 编编者按：投者按：投资组资组合示范三期已合示范三期已经经开始，大开始，大盘盘震震荡荡， ，组组合也受到影响，特合也受到影响，特别别是是进进取型有点受取型有点受伤伤，平衡，平衡 型和型和稳稳健型健型还还算算稳稳定，他定，他们们能如何能如何应对应对？让让我我们继续们继续关注。关注。重点关注重点关注 中国并购市场走向市场化中国并购市场走向市场化 “21 日，中国证监会公布了上市公司收购管理办法（征求意见稿），以适应国民经济战略性结构调整 和证券市场股权分置改革后
2、全流通的新局面”。 【评论】在全流通背景下， “细化管理规则与金融创新并举，发挥市场机制作用，提高市场运作效率，加强 市场监管力度”，成为始自五一假期后陆续出台各种管理政策规定的一个共性。昨日证监会公布了上 市公司收购管理办法（征求意见稿）也充分显示了市场化的大方向。在征求意见稿中，在加强全方位 监管的同时，也增加新的并购规则，以降低收购成本，提高市场整合效率，如引入换股收购、非公开发 行购买资产收购等方式，收购人自主决定全面要约收购或者主动部分要约收购等，但同时也在监管方 面加强力度，如对收购人的资格、付款能力要求出具证明文件，并在协同监管和事后跟踪监管要求更 为严厉。我们认为随着并购行为的
3、规范化，在以央企为领导的产业整合、证券市场全流通的大背景下， 新规的出台无疑为国内资本市场并购燃起一股热潮，我们将继续跟踪在新规下对央企并购和国际资本 中国并购的新的影响和动向。 （策略研究员：杨伟聪）（策略研究员：杨伟聪）大大盘盘及及热热点板点板块块分析分析： 市市场场价价值值反向回反向回归归，投机泡沫正被，投机泡沫正被挤挤出出 领涨领涨板板块块涨涨 幅幅成交金成交金额额（万元）领涨领涨股股涨涨幅幅采掘业0.59%232382中国石化1.63%石化炼焦-0.41%68432茂化实业2.65%有色金属-1.84%346184中钨高新10.00%非金属-2.65%142431江泉实业10.00%
4、 【评论】：深沪两市场 23 日出现补跌行情，国内市场的补跌行情滞后于香港等国际市场。上证指数跌 53.14 点或跌 3.21%，报收 1604.55 点，深证成指跌 205.03 点或跌 4.69%，报收 4165.43 点，两市总成 交 623.1 亿。当天市场特点：一）采掘业股在中国石化领涨下，成为整个市场唯一飘红的板块，对于中 石化的上涨我们认为与中石化私有化以及成品油提价的传闻有关；二）有色金金属类股出现止跌行情， 经过昨天大面积跌停后，有色金属股走势分化，一些有基本面业绩支撑、企业增长性持续的公司跌幅 收窄或者翻红，跌幅超过 4%的只有四个股票，对于有色金属我们认为基于资源性稀缺和
5、需求的持续 增加，前期过度炒作的投机行为正在收缩，市场的投机性泡沫正被挤出，市场价格正进行由上而下的 价值回归。对目前市场的看法：一）牛市背景下的调整都是暂时和一步到位的，经过长达 5 个月的持续 上涨，经过有色金属股最后两个星期的疯狂后，市场将趋向于冷静和理性，虽然今天沪市仍收在 1600 点的心理点位以上，但调整的格局仍没结束，有待观察剩下 50 点的调整空间是以何种方式进行；二）联联合合证证券网券网-连续连续当当选选最受股（网）民喜最受股（网）民喜爱爱的中国的中国优优秀秀证证券网站券网站 客服电话：客服电话：0755-25125666 4008888555联证操盘指引 05 月 24 日
6、你问我答联合证券网专家咨询随时欢迎您 第 页 共 7 页LEM 有色金属期货大跌、周边股市大跌成为市场调整的外因，我们认为这次调整的内因有两个，一是 宏观紧缩政策正发生效用，部分市场的上涨动力暂时退减，经过央行 1000 亿惩罚性发债后，银行的货 币流动性得以警示，市场里潜在的信贷资金在回笼，市场遭遇非常紧迫的套现盘压力；二是新股发行 的套利需求在发生作用，随着新股资金认购模式的推行，在市场相对高位情况下，逐利资金开始转向 稳定套利。总体来说，目前市场处于对前期疯狂投机的一个修正过程，总体牛市趋势并没有因此而改 变；另外在投资选择上可以采取战略性换仓，寻找被投机者错杀对象。（策略研究员：杨伟聪
7、）（策略研究员：杨伟聪）潜力股答疑：潜力股答疑： G 上港（上港（600018） ）整体上市概念推整体上市概念推动动股价上行，独受境外机构青股价上行，独受境外机构青睐睐张张女士女士问问： ：G 上港（上港（600018） ）仍有投仍有投资资机会机会吗吗？ 答：答：上海港应该是国际航运中心之一，到 2015 年其地位将得到确立，将逐步收购沿海港口的股权，并 直接受到中央宏观决策的指导。外高桥五期和洋山港一期工程有望成为上港集箱的利润增长点，是公司未来可持续发展的保证。外 高桥五期项目将是公司短期利润增长点，可能成为 2005 年集装箱吞吐的主要增长点。洋山港一期项 目短期内还难以带来实际收益，是
8、公司未来可持续发展的保障。并且其自身具有整体上市的要求与运 作。该股股改后曾遭受国内机构投资者的集中抛售，股价一路下跌，但却被境外投资者逐步持有，从其 大股东的变动情况中可以看出，该股获得了境外投资者的青睐。股价正走出低谷，开始体现 G 上港的 真正价值魅力，值得中、短线持有。 （策略研究（策略研究员员 曾曾卫卫青青 5 月月 23 日回答）日回答）G 置信（置信（600517） ）环环保保节节能能 大有可大有可为为南京李先生南京李先生问问:可否介可否介绍绍一个符合一个符合“十一五十一五规规划划“的潜力股的潜力股?答答:建议关注 600517G 置信.该公司自主研发非晶变压器,填补国内空白.主
9、要用于城市输变电.既减 少 CO2 排放,又节能 70%.符合政策导向.技术形态为突破箱顶后的回抽过程,建议在 6 元左右介入.波 段操作. （策略研究（策略研究员员 徐徐卫军卫军 5 月月 23 日回答）日回答）潜力股追踪潜力股追踪: 东东方集方集团团（ （600811）：回落，先行了）：回落，先行了结结，明日不再跟踪，明日不再跟踪 G 穗机场(600004)：止损位在 6.60 元附近。跌破止损，先行了结，明日不再跟踪。 （策略研究员 陈炜 5月 22 日回答） G 明珠（600832）：止损位在 10.70 元附近。跌破止损，先行减持，明日不再跟踪。 （策略研究员 陈炜 5月 22 日回
10、答） G 关铝(000831)：，止损位在 5.50 元附近。跌破止损，先行了结，明日不再跟踪。 （策略研究员左恩林 5月 22 日回答） 佛山照明(000541)：止损位在 9.50-9.40 元附近。回落，先行了结，明日不再跟踪。 （策略研究员吴孔银 5月 19 日回答） G 威孚（000581）：停损价 6 元。回落，等待。 （策略研究员王群明 5 月 18 日回答）. 东方集团（600811）：回落，先行了结，明日不再跟踪。(策略研究员 唐刚毅 5 月 17 日回答) 徐工科技（000425）： 回落，等待。(策略研究员 徐卫军 5月16日回答) G北巴（600386）：回落，先行了结
11、，明日不再跟踪。 (策略研究员 徐卫军 5月16日回答) G皖通(600012)：止损位在5.00-4.90元。回落，先行了结，明日不再跟踪。 。 （策略研究员吴孔银5月12日回联证操盘指引 05 月 24 日你问我答联合证券网专家咨询随时欢迎您 第 页 共 7 页答） G首创(600008): 止损位调为：5.10元。回落，先行了结，明日不再跟踪。 。 （策略研究员 陈炜 4月24日回答） 南海发展(600323):止损位调整为7.30元.回落，等待。 （策略研究员 陈炜 4月24日回答） 杨农化工（600486）：停牌，等待。 （策略研究员 曾卫青4月17日回答） 深赤湾A（000022）
12、：止损位：15元。停牌，等待。 （策略研究员 陈炜 4月10日回答） （追踪人：策略研究（追踪人：策略研究员员 吴孔吴孔银银） ）投投资组资组合示范合示范 三期开始：三期开始：（本示范（本示范仅仅是策略研究是策略研究员员根据市根据市场场情况情况进进行的模行的模拟拟跟踪市跟踪市场组场组合，不代表本公司的合，不代表本公司的观观点，也不代表点，也不代表实实 际际操作。投操作。投资资者据此入市，者据此入市，风险风险自担。自担。 ） ）进进取型取型品种品种 代代码码品种品种 简简称称资资金金配置配置 策略策略组组合策略合策略累累计计收益收益组组合合评评价价600771东盛科技100%该公司从 2002
13、年起， “白加 黑”成为全国销量第一的感 冒药，其旗下的“盖天力”、 “小白”、 “维奥欣”等品牌具 有较高的知名度。上周 （5.15-5.19），600771 东盛科 技经过充分的回调。有望在 本周再度走强。因此。本人 将会在第三期的进取型组 合继续全仓持有 600771 东 盛科技。期望获得更高的投 资收益。 600771 周二随大盘回调而 下挫。成交量没有进一步放 大。消息面上有传闻该公司 将获得德国拜耳 13 亿元的 收购，业绩有望大幅提高。 继续持仓。100 （- 3.14） - 3.14总计100%-3.14（一）（一）根据基本面 选股，根据技术 面选择买卖点， 顺势而为，波段 操
14、作；控制风险， 适当激进。（策略研究（策略研究员员 陈陈 坚坚） ）联证操盘指引 05 月 24 日你问我答联合证券网专家咨询随时欢迎您 第 页 共 7 页平衡型平衡型品种品种 代代码码品种品种 简简称称资资金金配置配置 策略策略组组合策略合策略累累计计收益收益组组合合评评价价000089 深圳机场20股东大会停牌，持有3.792 00.7 58002040 南京港20持有0.43%2 00.0 86%600018 G 上港20持有5.112 01.0 22%600011 华能国际20电力龙头，有走强要求，继续持有0.572 00.1 14%600432G 吉恩20%23 日买入 600432
15、 吉恩镍业。0.242 0%0.0 48%总计100%2.028%本组合根据 实况策略调 整，争取获得良好收益。（策略研究（策略研究员员 徐徐晓晓宇宇 ） ）稳稳健型健型品种品种 代代码码品种品种 简简称称资资金金配置配置 策略策略组组合策略合策略累累计计收益收益组组合合评评价价600521G 华海30%公司近几年成长性出色,普利 类产品产量扩张和抗艾滋病 原药那韦系川南地区投产成 为新的利润增涨点,二级市场 机构大举建仓,目前股价处于 底部,12.21 元买入30%- 2.21%- 0.663%600815G 夏工20%机械行业龙头,海外拓展助推 业绩稳定增长,基金股改抢筹 入场,未来发展可期,开盘价 3.29 元买入20%1.8 2%0.3
