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1、Vol. 36 No. 5 May 2014第 36 卷 第 5 期 2014 年 5 月 45能源市场Energy Market我国一季度煤炭市场分析中国物流信息中心 张 喆炭产量完成 30500 万 t，同比增长 3.4%，一季度煤炭产量累计完成 85800 万 t，比 2013 年同期小幅下滑 0.1%。前 3 个月我国煤炭累计新增资源总量 94196.4 万 t，同比增长 0.3%。由于煤价持续下跌，当前我国煤价已处于六年来低点，山西、陕西以及内蒙等煤炭主要产区很多小型煤矿面临产能过剩、需求低迷和银行信贷萎缩等一系列问题。其中，内蒙古煤炭生产企业受到的冲击最大，因为他们不仅远离沿海买家
2、，很多煤矿还远离铁路和港口，不得不依赖昂贵的汽车运输，致使内蒙古地区中小煤矿停产的已有七八成之多。2014 年以来，我国煤价持续处于下行通道， 甚至跌过普通煤企生产成本线以下，造成山西、 陕西以及内蒙古等煤炭主要产区很多小型煤矿停 产，煤企经济效益大幅下滑，企业亏损面扩大， 煤炭贸易商纷纷处于观望状态。而实力雄厚的大 型煤企， 为巩固与用户的关系， 兑现铁路车皮计划， 发运、 销售煤炭的积极性却始终不减；在市场不振、 价格走低的情况下，大型煤企仍在积极增运煤炭， 以满足下游用户的用煤要求。一季度我国煤炭市 场整体仍呈现供给宽松、结构性过剩态势，煤炭 库存处于高位。 1 产量增速稳中小幅下滑 据
3、中国煤炭运销协会数据显示，3 月份我国煤表 1 2014 年 3 月我国煤炭资源情况品种时期国内生产同比%进口同比%出口同比%新增资源同比%煤炭本月30500.03.42529.4-2.873.6-5.233029.42.9累计85800.00-0.18396.45.1197.1-3.594196.40.3数据来源：煤炭运销协会、国家海关总署。3 月份，国内煤价的下跌导致进口煤的价格优势迅速减弱，加上国际海运费上涨和人民币持续贬 值，进口煤到岸价显著提升，甚至高于国内煤炭到 岸价，在同国内煤炭竞争过程中逐渐处于劣势。?t?1?2?3? 4?5?6?7?8?9? 10? 11? 12? ? ?
4、? ? ? ? ? ? ?图 1 20132014 年我国煤炭进口量月度变化情况3 月份我国煤炭进口量继续呈下降走势，本 月 进 口 量 2529.4 万 t， 同 比 下 降 2.8%， 一 季 度 累计进口煤炭 8396.4 万 t，同比增长 5.1%。3 月份煤炭当月进口金额为 19.6 亿美元，同比下降 15.7%，当月进口均价为 77.4 美元 /t，同比下降 21.9 美元 /t；一季度煤炭累计进口金额 67.8 亿美 元，同比下降 7.3%，累计进口均价为 80.8 美元 /t， 同比下降 20.4 美元 /t。? ?1?2?3?4?5?6?7?8?9? 10? 11? 12?t
5、? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?图 2 20132014 年我国煤炭进口量月度变化情况出口方面，3 月份当月我国煤炭出口量仅为 73.6 万 t，同比下降 5.2%，一季度，煤炭出口总Vol. 36 No. 5 May 2014第 36 卷 第 5 期 2014 年 5 月 46能源市场Energy Market量为 197.1 万 t，同比下降 3.5%。当月出口金额 为 9625.8 万元，同比下降 17%，当月出口均价为 130.8 美元 /t，比 2013 年同期下降 18.5 美元 /t； 累计出口金额为 25641 万美元，下降 18.6%，累 计出口均价为 130.1
6、美元 /t， 同比下降 24.6 美元 /t。 一季度，我国煤炭已累计实现净进口 8199.3 万 t， 同比增长 5.3%。?/t?01 2012050903 20130701 201403?图 3 20122014 年我国煤炭进出口当月均价走势情况从近两年的煤炭进出口当月均价走势来看，基 本上进出口价格都是持续下行的格局，2014 年一 季度，进口均价继续下滑，而出口均价则有趋稳 回升走势。 2 需求整体不旺 宏观经济增长放缓，火电、粗钢、水泥、化肥 等主要耗煤行业产品产量增速均低于 5%，主要耗 煤行业用煤需求的低迷，成为拉动煤炭市场整体 下行的主要原因。一季度我国煤炭销量累计完成 8.
7、2 亿 t，同比下降 0.66%。 其 中， 火 电 行 业 一 季 度 累 计 完 成 发 电 量 10609.1 亿 kWh， 同 比 增 长 4.7%。 冶 金 行 业 产量增速回落明显，其中生铁产量一季度累计完成 17970.2 万 t，同比仅增长 0.1%；粗钢产量累计完 成 20269.9 万 t，同比仅增长 2.4%；钢材产量累计 完成 26141 万 t，同比增长 5.3%。建材行业，水 泥产量一季度累计完成 44728 万 t，同比增长 4%。 化肥一季度产量完成 1666.4 万 t，同比增长 1.3%。表 2 3 月份与煤炭相关的部分工业产品产量生产完成情况品 种单 位当
8、 月累 计当 月 （%） 累 计 （%）火力发电量亿 kWh3754.8 10609.1 5.3 4.7 粗钢万 t7024.7 20269.9 2.2 2.4 水泥万 t20484.7 44728.0 5.9 4.0 化肥万 t617.2 1666.4 -1.4 1.3 数据来源：国家统计局3 月份，随着国内大型煤企连续下调煤价，国内煤再受青睐。加之，大秦线检修在即，下游电厂积极增补库存，煤炭运输形势转好，下游拉运煤炭积极，到达北方港口的拉煤船舶明显增多，北方港口煤炭发运数量创 2014 年以来月度新高。上半月，下游电厂采购北方港口下水煤炭的积极性提高，但到港拉煤船舶数量增加的并不明显，主要
9、是部分已经到达接卸港口的进口煤正在低价甩货，进入到沿海市场。另外，部分远洋船舶来不及从国外航运市场上抽调，一些国内航运公司前期因市场不好而封存的部分船舶也还没来得及投入使用，造成国内船舶运力出现紧缺，船舶运价呈快速增长态势。以秦皇岛上海航线 45 万吨船舶为例，从 1 月 29 日最低谷的 21.6 元 /t 上涨到 3 月 20 日的 41.9 元 /t，运价几乎上涨了一倍。秦皇岛到广州航线 56 万吨级船舶也从最低谷的31.8 元 /t 上涨到 55 元 /t。进入到下半月，沿海煤炭运输形势明显看好，进口煤库存被消化后，拉运内贸煤的船舶数量明显增多，北方港口抓住船舶集中到港的良好机遇，加强
10、与铁路部门的联系，加快煤炭周转，各港存煤出现下降态势。航运市场租船呈现宽松化，前期的租船热度有所下降。3 月下旬开始，部分航线运费开始出现小幅回调。截止 4 月 2 日，秦皇岛上海航线 45 万吨船舶30.9 元 /t，秦皇岛到广州 5 万 t 级船舶运费降到41.6 元 /t，下降了 13.4 元 /t。截止到 3 月末，我国主要港口存煤 4019 万 t，环比减少 341 万 t，月环比下降 7%，同比减少480 万 t，下降 10%。其中，北方 7 港存煤 2760万 t，环比减少 551 万 t，月环比下降 16%，同比减少 251 万 t，下降 8%。到 4 月 1 日，大秦线的配套
11、港口 （秦皇岛、国投曹妃甸、国投京唐港） 合计存煤 1205 万 t，较 3 月 1 日减少了 295 万 t；其中，秦皇岛港存煤 586 万 t，较 3 月 1 日下降了 119万 t；曹妃甸港存煤 461 万 t，较 3 月 1 日下降了123 万 t；国投京唐港存煤 158 万 t，较 3 月 1 日下降了 53 万 t。各大港口后续预报船舶依然很多，北方发煤港口和相关铁路的煤炭运量将继续保持高位， 由此来看， 港口的高库存压力已经基本消除，市场有望进入平稳运行阶段。Vol. 36 No. 5 May 2014第 36 卷 第 5 期 2014 年 5 月 47能源市场Energy Ma
12、rket3 月末，煤炭企业存煤 8700 万 t，环比增加200 万 t，月环比增长 3%，同比增加 493 万 t，增长 6%。全国重点电厂存煤 6947 万 t，环比减少239 万 t，月环比下降 3%，同比减少 447 万 t，同比下降 6%。按 3 月份电厂耗煤水平测算，库存可用天数仍维持在 18 天以上。从库存总量来看，三个环节库存总计为 19666 万 t， 月环比下降 372 万 t。3 市场价格降幅趋缓 随着一季度以来我国煤炭市场价格的持续下行，进口煤受到国内煤价大幅下挫的压制。电力企业为了准备夏季煤炭消费旺季的到来，将提前释放补库存的需求，同时大秦线定于 4 月初开始的春季检
13、修，也将在一段时间减少环渤海地区的煤炭发运量。综合各种因素，3 月中下旬开始，港口煤价下行力度明显缩小，市场煤炭价格出现企稳迹象。据 海 运 煤 炭 网 数 据 显 示，3 月 26 日 环 渤 海5500Kcal 动力煤综合平均价格为 530 元 /t，比前一报告周期下降 3 元 /t，价格指数的环比降幅由前一期的 5 元 /t 缩小到了 3 元 /t，近 4 个报告期以来降幅持续收窄。该指数已经连续 11 个报告周期下降，累计下跌 101 元 /t，降幅达 16.0%。秦皇岛港动力煤 5500Kcal 发热量动力煤价格为 525535元 /t，5800Kcal 发热量动力煤价格为 5705
14、80 元 /t，和 2 月末相比每吨下降幅度在 30 元左右。2012? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?2013?2014?/t?图 4 20122014 年秦皇岛港口主要监测煤炭品种价格走势图据我中心监测，3 月份流通环节煤炭价格指数月环比下降 5.27%，同比下降 12.01%，累计比年初下降 8.88%。其中烟煤环比下降 5.19%，同比下降12.32%，累计比年初下降 9.43%；无烟煤环比下降5.57%，同比下降 10.83%，累计比年初下降 6.82%。表 3 2014 年 3 月流通环节煤炭价格指数单位：%当 月累 计比上月 比 2
15、013 年同期 比年初 比2013年同期 比年初原煤94.73 87.99 86.36 92.07 91.12 烟煤94.81 87.68 85.63 91.96 90.57 无烟煤94.43 89.17 89.17 92.49 93.18 国际煤价方面，欧洲市场动力煤需求低迷，南非动力煤价格也继续承压，三大港口煤价继续年初开始的整体震荡下行走势，均维持在 80 美元 /t以下。截止 3 月 28 日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数 74.07 美元 /t，较上周下跌 1.03 美元，跌幅为 1.37%；南非理查德港动力煤价格指数73.1 美元 /t，较上周下跌 1.34 美元，跌幅为 1.8%；欧洲 ARA 三港市场动力煤价格指数 75.61 美元 /t，较上周下跌 1.15 美元，跌幅为 1.5%。01 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 03 04 05 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 03?/t?ARA2012?2013?2014?图 5 年主要国际港口动力煤现货价格走势图4 后期煤炭市场基本预测 当前晋陕蒙地区煤矿
