波浪理论

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1、波 浪 理 论简介 波浪理论是技术分析大师艾略特 （REElliot）发明的一种价格趋 势分析工具，它是一套完全靠观 察得来的规律，主要用来分析股 市指数、价格的走势，它是投资 分析中运用最多，而又最难于了 解和精通的分析工具。 与其他追随趋势的技术方法不同 ，波浪理论可以在趋势确立之前 预测趋势何时结束，是现存最好 的一种预测工具。艾 略 特（ 18711948）* 波浪理论的产生和发展 拉尔夫纳尔逊艾略特（Ralph Nelson Elliott )，是波 浪理论的创始人。1871年出生在美国密苏里州堪萨斯市 。 1891年，艾略特离家在墨西哥的铁路公司工作。大约在 1896年，艾略特开始

2、了他的会计职业生涯。在随后的25 年里，艾略特在许多公司（主要是铁路公司）任职 ，并 在1927年退休。退休后，他回到加利福尼亚的老家养病 ，正是在这段漫长的休养期间，他揣摸出了股市行为理 论。 1939年，艾略特在 金融世界这份杂志上一共发表 了12篇文章精心宣传自己的理论。1946年，也就是艾略 特去世前两年，他完成了关于波浪理论的集大成之作 自然法则宇宙的奥秘（Natures Law-The Secret Of The Universe)。 波浪理论的基本内容 波浪理论主要包括三方面内容：形态、比 率、时间。 其重要性依次排列。 形态用于分析波浪的形状和构造，比率分 析可用于分析回撤点和

3、价格目标，波浪形 态完成的时间之间也存在一定的联系。波浪形态：波浪的形状和构造比 率：各浪之间呈现一定比例关系时 间：有节奏的重复运动，可验证形态和比率波浪理论三要素形态、比率、时间 1、价格走势形态(1)形态价格的形态是三要素中的前提和基础价格的形态分为涨、跌两个周期，分八浪形式 运行，其中上升浪包含五个子浪，下跌浪包含 三个子浪。上升五浪一般用数字表示，其中1、3、5为推 动浪，2、4为调整浪；下跌三浪一般用字母表 示，其中a、c两浪下跌，b浪反弹。八浪形态五升三降12345abc各等级波浪的进一步划分 推进波（I）（5-3-5-3-5）推进波为5-3-5-3-5型态时就是指推进波可以由五

4、个子波 构成，这五个子波又分别由5波、3波、5波、3波、5波 构成。波 （1）、（3）、（5）是次一级推进波，波（2）、 波（4）是次一级调整波。其中，波（2）调整波（1） ，波（4）调整波（3） 调整波（II）：（5-3-5）调整波为5-3-5形态时是由波（a）的5波，波（b）的3 波，波（c）的5波共同组成。波浪规模和级别 波浪有不同的规模和级别五浪上升、三浪下跌，循环往复。有长达百年 的超级大循环，也有几小时，几分钟的小循环 ，但基本的八浪循环形式不变。浪中有浪，每一级别的浪都可以向下一层次划 分 为更小的浪，同时又都是上一层次浪的组成部 分。 循环级别：牛市、熊市的完整循环级别推进波调

5、整波完整循环 循环波112基本波538中型波211334 小型波8955144 * 波浪理论的标记方法 每个循环级波浪的子波就是基本级的波浪， 基本级进一步又可分为中型级波波浪等级级五个推进进波三个调调整波 特大超级循环 级I II III IV V A B C超级循环级(I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C) 循环级I II III IV V A B C 基本级1 2 3 4 5A B C中型级(1) (2) (3) (4) (5)(a) (b) (c) 小型级1 2 3 4 5 A B C 细级i ii iii iv v a b c 微级1 2 3 4 5a

6、b c （2）结构如何识别5浪结构和3浪结构？当本浪的方向与更高级别的浪的方向一致 时，则可以认定本浪为5浪结构；如果本 浪方向与更高级别浪的方向相反，认为本 浪为3浪结构。波浪形成的规律 1）一个运动之后必有相反运动发生； 2）主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为 更 低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反，或上 升或下 降通常可分为更低一级的三个波。 3）八个波浪运动（五个上升，三个下降）构成一个循 环，自然又形成上级波动的两个分支。 4）市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩 ，但其基本形态不变。 基本信条：时间的长短不会改变波浪的形态， 因为市场仍会依照其基本的形态发展。

7、波浪在 其运行中可以拉长，亦可以缩短，但其根本的 形态则永恒不变。” 每一波浪的特性 第浪 第浪的开始意味调整形势已经完结，因此 ，第浪实际上是市势转变的标志，且可以划 分为低一级的子浪。几乎半数以上的第浪，是属于打底形态， 交易量不会很大，其后的第浪调整幅度通常 很大。由于此段行情的上升，出现在空头市场 跌势后的反弹，缺乏买力的气氛，包括空头的 卖压，经常使之回档很深。另外半数的第浪，出现在长期盘整底部完成 之后，通常此段行情上升幅度较大，第一浪的 涨幅通常是五浪中最短的行情。 第浪第浪是对第浪的调整，由于市场投资者误 以为熊市尚未结束，这一浪下跌的调整幅度相 当大，几乎吃掉第浪的升幅。当行

8、情跌至接 近底部（第浪起涨点时），开始发生惜售心 理，成交量也逐渐缩小时，第浪调整才会宣 告结束 ，在此浪中经常出现转向型态，如头肩 底、双底等。 第浪第浪的涨势多数情况下最大、最有爆发力。 这段行情持续的时间与行情幅度，经常是最长 的。此时市场内投资者的信心恢复，成交量大 幅度上升。尤其在突破第一浪的高点时，是为 道氏理论中所谓的买进信号。这段行情的走势 非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被 突破，甚至产生跳空，出现狂飙的局面。由于 涨势过于激烈，第浪经常出现“延长波浪”的情 况。但若第三浪与第一浪长度相同，第五浪便会成 为延伸浪。 波的延伸 第浪第浪变幻莫测，常以较复杂的形态出现，也

9、经常出现“倾斜三角形”的走势，但第浪的底点 不会低于第浪的顶点。 第浪在股票市场中，第浪的涨势通常小于第浪 ，成交量亦然，经常呈“上升楔形” 的走势。在第浪中，二，三类股票通常是市场内的主 导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股 、大型股），即投资人士常说的“鸡犬升天”，此 期市场情绪表现相当乐观。 第浪常有失败的情况，即涨幅不见得会很大 。 失败的第5浪 第浪浪中，市场内投资者大多数认为行情尚未逆 转，此时仅为一个暂时回档的现象。实际上， 浪的下跌，在第浪通常已有警告信号，如 量价背离或技术指标上的背离。但由于此时市场仍较为乐观，浪有时出现平 势调整 或者“之”字行调整 。 平势调整 第浪

10、浪通常成交量不大，一般而言是多头的逃命 线。然而由于是一段上升行情，很容易使投资 者误认为是另一波段的涨势，形成“多头陷阱”。 许多人士在此期惨遭套牢。 第浪浪是调整的终浪，是一段破坏力较强的下跌 浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长 久，而且出现全面性下跌。可分为低一级的五 子浪。比率(1)黄金分割，自然的力量，神奇而不可思 议。费波纳契数列：1，2，3，5，8，13，21，34，55， 89，144，233，377，610，987，1597 350.6 1381.625；8130.618； 21131.615；21340.618； 34211.619； (2)波浪比例波浪理论推测股市的

11、升幅和跌幅采取黄金分割 率。波浪与波浪之间的比例，经常出现的数字，包 括0.236, 0.382, 0.618以及1.618 。一般情况下：上升浪：一个上升浪可以是上一次高点的1.618 ，另一个高点又再乘以1.618，以此类推。 下跌浪：一般常见的回吐幅度比率有0.236（ 0.3820.618），0.382，0.5，0.618等。 波浪比例0.3820.618目标价格 1、第3浪的目标价格约为第1浪的1.618倍； 2、第5浪的目标价格约为第3浪的3.236倍，即 从 第1浪底起算，预测第5浪的高度大致是第1 浪高度的两个1.618倍； 3、如果1、3浪长度相等，即可以预测第5浪将 会出现

12、延伸，第5浪目标应以4浪底算起，高度是 1浪至3浪顶的1.618倍； 4、下跌浪中，c浪长度通常为a浪的1.618倍；时间 时间因素是波浪理论三要素中最次要的，但如 果时间正好与形态、比率要素的条件相吻合， 那么时间因素就是一个不可忽视的辅助条件。 在许多重要的市场顶部或底部之后的第5周、第 8周、第13周、第21周等时间，发生反转的机 率最大。波浪理论的基本规则 1、第3浪永远不可能是5浪中最短的一浪。由于第3浪 最 具爆发力，它通常是上升五浪中最长的一浪； 2、第4浪的浪底不能低于第1浪的浪顶，否则数浪方式 是错误的； 3、如果第2浪以简单形态出现，那么第4浪倾向于以复 杂形态出现，反之亦

13、然。一般第4浪出现复杂形态的概 率更高一些，而且通常会在低一级别的第4小浪中完成 充分调整。 4、除了三角形调整以外，调整浪绝对不会由5浪构成， 只有推进浪才是5浪。换言之，一个5浪开始的运动去调 整更大一级的运动，那么这个5浪只能是调整的一部分 ，而不是全部。 5、在第1、3、5浪三个推动浪中，其中最多只有一个 浪 会出现延长波浪，而其它两个推动浪运行时间及幅 度会趋向一致 。波浪理论的应用 第1浪 传统投资者：观望风险偏好投资者：谨慎参与反弹； 第2浪 深幅回调至0.618以下，分批建仓； 第3浪 破1浪顶部时，果断买进； 第4浪 横盘整理：逢低买入逼近第1浪顶部：考虑建仓； 第5浪 1、

14、3浪相当，5浪延伸，破3浪高点跟 进3浪延伸，5浪出货 A浪 放空是唯一的思路； B浪 不突破第5浪高点，保持空仓； C浪 越早放空损失越小寻找“反转”信号 我们都学会了什么 1、什么是波浪理论 2、波浪理论的三要素：形态，比率，时间 3、完整的八浪循环：5升3降 4、每一波浪的特点 5、波浪理论的标记方法 6、黄金分割，费波纳契数列在波浪理论中的应用 7、波浪理论的五点基本规则 8、波浪理论的应用小结 波浪理论与其他技术分析流派相同，并非绝对 百战百胜的工具。 在一个人为操纵、过度投机的市场之中，很难 谈得上利用波浪理论去获利。 但是在一个规模庞大，交易人数众多市场当中 ，很难有极少数人能够操纵市场，市场就会体 现出自然规律的一面，波浪理论的出奇效用就 会体现出来。