《2012年1-7月份电信固定资产投资额累计分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2012年1-7月份电信固定资产投资额累计分析（3页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、导校培训网 导校培训网 20122012 年年 1-71-7 月份电信固定资产投资额累计分析月份电信固定资产投资额累计分析2012 年 1-7 月份,电信固定资产投资额完成 1687.2 亿元,同比增长6.3%。电信业务主营收入累计完成 6106.7 亿元,比上年同期增长 9.2%,同时增长速度超过 GDP 增速,主要是 3G 用户的规模化优势带动电信数据业务的增长。 2012 年上半年三大运营商投资进度基本符合预期:根据三大运营商公布的 2012 年半年报显示,上半年三大运营商共完成资本开支 1233.5亿元,同比增长 13.4%;总体投资完成比例为 43%,基本符合预期。 其中投资进度最快
2、的是中国电信完成全年投资 47.5%,中国移动完成投资 44.6%,而相对较慢的是中国联通完成投资 38.9%。 行业整体净利润出现负增长,细分板块分化较大: 上半年通信行业上市公司营收同比增长 13.73%,净利润同比下降35.99%。一方面受宏观环境影响,运营商投资延后,行业压力增大;另一方面由于人工、原材料等产品成本的快速上涨,且公司加大研发费用的投入,导致财务费用拖累业绩。 光通信子行业增速最快:光通信行业是目前我们认为增长确定性最强需求最稳定的子行业,其投资需求源于爆发式增长的数据流量消耗。同时即将出台的国家战略规划也将加速对行业的投资。 导校培训网 导校培训网 板块行情:上半年,通
3、信板块行业一直处于领跌状态,8 月份指数表现有所改善,但整体上涨幅度不大。 年初至今,通信板块累计下跌 10.67%。预计下半年行业投资加速,将有可能加速板块上涨空间。 投资策略:从行业层面来看,通信行业整体属于投资驱动型,与国家支持和产业政策密切相关,因此我们建议关注受益于政策支持、具备创新和技术优势、以及成长性比较确定的细分子领域,如光通信、北斗导航;以及与政府和运营商投资密切相关的 4G 和 IPV6 领域。重点上市公司我们推荐烽火通信、日海通讯、中天科技和星网锐捷 2012 年 1-7 月份,电信固定资产投资额完成 1687.2 亿元,同比增长6.3%。电信业务主营收入累计完成 610
4、6.7 亿元,比上年同期增长 9.2%,同时增长速度超过 GDP 增速,主要是 3G 用户的规模化优势带动电信数据业务的增长。 2012 年上半年三大运营商投资进度基本符合预期:根据三大运营商公布的 2012 年半年报显示,上半年三大运营商共完成资本开支 1233.5亿元,同比增长 13.4%;总体投资完成比例为 43%,基本符合预期。 其中投资进度最快的是中国电信完成全年投资 47.5%,中国移动完成投资 44.6%,而相对较慢的是中国联通完成投资 38.9%。 行业整体净利润出现负增长,细分板块分化较大: 导校培训网 导校培训网 上半年通信行业上市公司营收同比增长 13.73%,净利润同比下降35.99%。一方面受宏观环境影响,运营商投资延后,行业压力增大;另一方面由于人工、原材料等产品成本的快速上涨,且公司加大研发费用的投入,导致财务费用拖累业绩。 光通信子行业增速最快:光通信行业是目前我们认为增长确定性最强需求最稳定的子行业,其投资需求源于爆发式增长的数据流量消耗。同时即将出台的国家战略规划也将加速对行业的投资。 板块行情:上半年,通信板块行业一直处于领跌状态,8 月份指数表现有所改善,但整体上涨幅度不大。 年初至今,通信板块累计下跌 10.67%。预计下半年行业投资加速,将有可能加速板块上涨空间。
