国际金融理财师（CFPTM）资格认证考试真题综合案例分析

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1、第 1 页，共 14 页 国际金融理财师（国际金融理财师（CFPTM）资格认证考试真题）资格认证考试真题 综合案例分析背景信息综合案例分析背景信息 案例案例 1 老纪案例老纪案例 2009 年初，金融理财师高平经朋友介绍，结识了一个新客户老纪。经过初步沟通面谈 后，得到老纪家的如下一些情况： 家庭状况家庭状况 ? 老纪今年 45 岁，4 年前从公办学校调至某民办中学任教。妻子李贤 40 岁，是某国 营企业职工，已工作 18 年。 ? 女儿 12 岁，正在读初中一年级。 ? 老纪父母均 70 岁，原来在乡下务农，1 年前搬至城里与老纪一家同住。李贤父亲已 过世，母亲 65 岁，也在乡下务农，需老

2、纪一家每月寄 500 元生活费。 财务状况财务状况 表表 1-1 家庭资产负债表（以市值计价）家庭资产负债表（以市值计价） 2008 年年 12 月月 31 日日 单位：元单位：元 资产资产 金额金额 负债和净资产负债和净资产 金额金额 现金和现金等价物现金和现金等价物 负债 现金和活期存款 24 000住房按揭贷款 200 000 投资性资产投资性资产 消费信贷3 6 000 定期存款 80 000 国债 120 000 债券型基金 30 000 股票型基金 20 000 投资用房产（房产 A1） 500 000 社保个人账户余额 基本养老保险个人账户（丈夫名下）22 000 基本养老保险个

3、人账户（妻子名下）15 000 住房公积金个人账户（妻子名下） 25 000 基本医疗保险个人账户（丈夫名下）1 600 基本医疗保险个人账户（妻子名下）2 300 自用性资产自用性资产 净资产净资产 ？ 房产 B2 1 000 000 汽车 50 000 总资产总资产 ？负债和净资产？负债和净资产 ？ 注： 第 2 页，共 14 页 1房产 A 是 10 年前贷款购买，贷款年利率 7%，贷款期限 20 年，按年等额本息还款， 目前有剩余贷款 20 万元。该房产按当地标准为普通住宅，从 2006 年起用于出租，每月租金 1 000 元，租金至今没有变化，期间未发生修缮费用。老纪一家计划于 20

4、09 年底将该房产转 让给现在的承租人。 2自用性房产 B 没有负债。 3消费信贷为无息贷款。 表表 1-2 家庭收入支出情况家庭收入支出情况 2008 年年 单位：元单位：元 收入收入 金额金额 支出支出 金额金额 丈夫税前工资及兼课费用1 69 000家庭生活支出355 200 妻子税前工资收入2 ？赡养李贤母亲 6 000 存款利息收入 3 000女儿学杂费 3 000 国债利息收入 4 000保费 960 稿酬收入 5 000还款利息支出 ？ 变现股票资本利得收入 10 000 彩票中奖收入 88 000 租金收入 12 000 注： 1老纪 2008 年每月税前工资收入 4 500

5、元；为夜大兼课 10 个月，每月兼课费 1 500 元。 2妻子李贤从 2008 年初开始调减工资，每月工资按上年度社平工资发放。 3家庭生活支出中老纪年支出 2.5 万元，剩余支出李贤占 80%，老纪父母及女儿各占 10%。 福利状况福利状况 李贤 7 年前开始参加社保，其中国家基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、住房 公积金个人缴费费率分别为 8%、2%、1%、12%。老纪所在学校比照一般企业缴纳国家基 本养老保险和基本医疗保险，个人缴费费率分别为 8%和 2%，已缴 4 年。国家基本养老保 险按月缴纳，年底一次性结转，投资报酬率按年计算。 2006 年月社平工资为 2 300 元，年社

6、平工资为 27 600 元，每年增长 5%，社保缴费基数 最高为社平工资的 3 倍。 保险情况保险情况 老纪 6 年前购买了一份 20 年期定期寿险，保额为 20 万元，年交保费 960 元。 假设条件假设条件 ? 老纪一家未就夫妻共同共有财产做任何约定。 ? 年支出成长率与年学费成长率均为 5%， 年房价成长率为 12%， 年房屋折旧率为 2%。 ? 养老保险个人账户的年投资报酬率为 5.6%。 ? 老纪、老纪父亲预期寿命均为 80 岁，李贤、李贤母亲及老纪母亲预期寿命均为 85 岁。 第 3 页，共 14 页 ? 目前大学 4 年每年学杂费用为 1.5 万元，出国读硕士每年学杂费用为 15

7、 万元，学费 增长率均为 5%。 ? 老纪年工资增长率为 5%，计划 60 岁退休。 ? 老纪属于稳健型投资者。 ? 劳动合同法第四十七条： 经济补偿按劳动者在本单位工作的年限，每满一年支付一个月工资的标准向劳动者 支付。六个月以上不满一年的，按一年计算；不满六个月的，向劳动者支付半个月 工资的经济补偿。 劳动者月工资高于用人单位所在直辖市、设区的市级人民政府公布的本地区上 年度职工月平均工资三倍的，向其支付经济补偿的标准按职工月平均工资三倍的数 额支付，向其支付经济补偿的年限最高不超过十二年。 本条所称月工资是指劳动者在劳动合同解除或者终止前十二个月的平均工资。 第 4 页，共 14 页 案

8、例案例 2 孟然女士家庭及事业发展规划孟然女士家庭及事业发展规划 规划时点：2009 年 1 月 1 日 背景说明：背景说明： 一、家庭情况一、家庭情况 孟然女士，42 岁，本科毕业，个人独资企业的业主。孟女士早年与丈夫离异，12 岁的 儿子小学刚毕业。其前夫现已另有家室，每年向儿子支付 1 万元抚养费，直到儿子 18 岁成 年为止。孟父 65 岁，孟母 62 岁，均无收入，由孟女士赡养。孟母有轻度糖尿病，目前生活 尚能自理，但还是雇佣了全职保姆照料生活。 二、财务状况二、财务状况 孟女士为孟然休闲美容连锁店的企业主。目前在南京已有 3 家分店，苏州 2 家，无锡 1 家；另个人以特许经营方式

9、授权全国各地 23 家加盟店经营；此外孟女士个人还在当地某知 名美容时尚节目担任嘉宾主持，收取劳务报酬，预计持续 5 年。孟女士将城区的投资性房产 出租给某名牌化妆品公司作柜台，租金收入支付给孟女士个人。 表表 2-1 孟然家庭资产负债表（以市值计价）孟然家庭资产负债表（以市值计价） 2008 年年 12 月月 31 日日 单位：元单位：元 资产资产 金额金额 负债负债 金额金额 金融资产金融资产 房屋贷款房屋贷款 现金及活期存款 480 000自用房产：郊区别墅贷款 股票指数基金 800 000投资用房产：城区住宅贷款 保单现金价值 实业投资实业投资 汽车贷款汽车贷款 个人独资企业 实物资产

10、实物资产 自用房产：郊区别墅 3 000 000 投资用房产：城区住宅 1 400 000净值净值 汽车 900 000 珠宝首饰 960 000 合计合计 合计合计 注： 平均利率水平为 4%，标准差假设为 0； 取得成本为 45 万元，股票指数的历史平均年回报率为 13.5%，标准差为 20%； 孟女士个人所有，股本金约 1 000 万元。拟于 2009 年初改制为有限责任公司，改 制后公司净资产为 1 500 万元，无负债。孟女士占有 100%的股份。该行业股权收 益率相当稳定，历史平均水平为 15%； 2005 年初购置，原价为 110 万元； 宝马汽车一辆，2006 年底以 150

11、万元的价格购置； 年利率 6.12%，按月等额本息还款，月还款 10 000 元，还有 120 期未还； 年利率 6.12%，按月等额本息还款，月还款 7 300 元，还有 146 期未还； 第 5 页，共 14 页 购车时向银行贷款 70 万元，贷款年利率 5.76%，五年期，按月等额本息还款，月 还款额 13 455 元，还有 3 年整才能还清； 表表 2-2 孟然家庭年度收支表孟然家庭年度收支表 2008 年年 单位：元单位：元 项目项目 金额金额 备注备注 收入收入 自营店税前营业利润7 000 0006 家自营店利润合计，孟女士在该个人独 资企业不领取工资。 特许权使用费收入1 60

12、0 000 某知名美容时尚节目的嘉宾主持收入312 000每月收入为 26 000 元，预计持续 5 年。 经当地税务机关核定， 该笔收入按劳务报 酬所得计算缴纳个人所得税。 租金收入48 000城区投资性房产出租的月租金收入为 4 000 元，支付给孟女士个人，经当地税 务机关核定， 该笔收入按财产租赁所得计 算缴纳个人所得税。 前夫支付儿子的抚养费10 000抚养费一直支付到儿子 18 岁成年为止。支出支出 房屋维护费用72 000每月 6 000 元 饮食费用48 000每月 4 000 元 交通费用84 000每月 7 000 元 衣物费用420 000每月 35 000 元 儿子零用

13、花费12 000每月 1 000 元 儿子学费40 000 购置珠宝首饰120 000每月 10 000 元 养车费用180 000每月 15 000 元 保姆工资及津贴34 000月工资 2 000 元，年底奖金 10 000 元 司机工资及津贴34 000月工资 2 000 元，年底奖金 10 000 元 孟女士母亲的定期检查费用12 000每月 1 000 元 全家体检及小额医药费用5 000 旅游费用60 000 健身娱乐费用72 000每月 6 000 元 保险费用65 00020 年期缴 捐赠支出100 000每年从自营店生产经营所得中支出， 并通 过国家机关向农村义务教育捐赠 其

14、他费用24 000每月 2 000 元 注：贷款还款支出未列入收支表。 三、保险状况三、保险状况 孟女士目前有保额 150 万元、缴费 20 年的终身寿险保单一张，年缴保费 65 000 元。并 附加以下险种：1、住院补贴险，日给付额 300 元，不考虑免赔天数；2、意外伤害险，保额第 6 页，共 14 页 200 万元；3、意外伤害医疗费用保险，保额 5 万元。由于去年刚购买，两年之内不考虑现 金价值。 四、理财目标四、理财目标 1. 调整资金用度，充分利用资金发展事业兼顾家庭长期生活需求。 2. 提供充足的家庭保障。 3. 考虑将企业改组为有限责任公司，以规避个人对企业承担无限责任的风险。

15、 4. 计划尽快在上海开设精品美容休闲中心，初期投资 800 万元，需要商业贷款。 5. 有购置上海市区住房的打算， 计划一年内购置一套价值 200 万元的房子， 需要商业贷款。 6. 儿子未来念私立中学，以当前价格水平计算，每年学费 5 万元，念 6 年。计划 18 岁到 上海念大学，学制 4 年，现大学学费水平每年 2 万元。之后还要送儿子到英国留学 2 年，学习企业管理，按当前价格水平计算，现英国留学每年学费及生活费共计 30 万元。 7. 预计儿子留学归来之后，孟女士 60 岁时将企业转移给儿子经营，自己退休享受生活。 预估退休后前 10 年环游世界，按当前价格水平计算，生活费包含环游

16、世界的费用每年 20 万元，后 20 年预计每年花费 10 万元。 8. 为了今后可能实施的遗产税，需要做遗产税节税规划。 五、风险偏好五、风险偏好 金融理财师小张通过前期交流和风险问卷测试发现， 孟女士在风险偏好方面是一个积极 投资者，她表示单边 97.5%的概率下可以接受最高达 16%的本金损失，但希望长期的投资收 益应不低于 9%，置信概率为 95%，置信区间为E(r)2。 六、客户价值取向与行为特征六、客户价值取向与行为特征 在跟孟女士沟通的过程中， 金融理财师小张发现她的性格有以下几个特征： 总担心钱不 够用，致力于积累财富，家庭现金管理方面开源重于节流，有赚钱机会时不惜借钱投资。 七、假设条件七、假设条件 1. 孟女士生活费及环游世界费用增长率均为 4%。 2. 孟女士预期寿命 90 岁。 3. 儿子念中学、大学、出国留学的学费及生活