股指期货与股指期货会计

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1、May 2007, Vol, 3, No.5 (Serial No.24) 现代会计与审计 Journal of Modern Accounting and Auditing, ISSN1548- 6583, USA 10 股指期货与股指期货会计 蒋苏娅 （江苏淮阴师范学院会计系，江苏淮安 223001） 摘 要：随着股指期货在中国证券市场亮相，股指期货会计这一原不为会计人员熟知的会计门类也将 逐步撩开其面纱。 “新准则”中涉及股指期货会计的规范，散见于第 22、23、24、37 等多个准则，以及准 则应用指南的“会计科目和主要账务处理”规范中。本文除介绍股价指数、股指期货概念及特点外，还以

2、解释、案例分析等形式介绍“新准则”下的股指期货及股指期货会计。 关键词：衍生金融工具；股价指数；股指期货；套期保值；投机套利 一、股指期货的基本概念及其特点 （一）基本概念 股价指数，又称股票指数，全称为股票价格指数，是表示多数上市股票价格变动的尺度，是具体股票 市场以某一基期价格来衡量股票市场价格水平的相对指标。例如上海证券交易所的“上证综指” ，以 1990 年 12 月 19 日为基期（100） ，采用市价综合加权计算；而深圳证券交易所的“深成指” ，则以 1991 年 4 月 3 日作为基期（1000） ，采用计算日成份股总市值加权计算。 股指期货，即股价指数期货，是以市场股票价格为交

3、易对象的期货，属衍生金融工具的范畴，而股指 期货交易，就是买卖股票指数标准化合约的期货交易。 （二）股指期货的特点和功能 1. 股指期货交易对象没有对应的实物。 因为股价指数是对众多股票经过样本采集计算后得出的一种抽 象数据，因此股指期货本身无法与具体股权相对应。 2. 股指期货价格的计算单位以“点”表示。 “点” ，即百分点、千分点。与点直接联系的，股票指数每 升降一点，其期货价格变动则以升降的点数乘以一个事先由期货交易所在合约中规定的货币额来计算。 3. 股指期货完全以现金结算方式进行交割。鉴于股指期货的抽象特点，因此实际交割时，立仓、平仓 时所对应的点数之差与每点金额的积，为每份（手）合

4、约应计算的平仓盈亏。 比如，根据中国金融期货交易所公布的沪深 300 股指期货合约 （修订稿）规定：沪深 300 股指期 货合约标的为沪深 300 指数， 合约乘数为每点 300 元， 股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数， 报价为指数点，最小变动价位为 0.2 个指数点，最低交易保证金为合约价值的 10%，合约手续费及交割手 续费均为成交金额的万分之零点五，交易单位为“手” ，合约到期采用现金交割方式。 与其他期货品种一样，股指期货也有套期保值和投机套利两项主要功能。 二、股指期货的套期保值、投机套利及会计处理基本原则 （一）持股者的套期保值 已持有股票的投资者，在对股市未来走势难以

5、把握时，为了应对股市下跌的风险，可以通过股指期货【作者简介】蒋苏娅（1963），女，江苏淮安人，本科，江苏淮阴师范学院会计系副教授；研究方向：企业财务管理、金 融工具。 股指期货与股指期货会计 11进行套期保值（以下简称套期） 。以后一旦股市下跌，投资者就可以从期货交易中获利，以弥补股价下跌 对所持股票价值造成的损失。持股者套期交易的原则是：拥有股票将要出卖或继续持有，为避免股市下跌 对所持股票价值带来的风险， 应在期货市场做空头， 即应卖出股指期货合约。 在会计处理上， 根据新的 企 业会计准则第 24 号套期保值的规定，一般应按公允价值套期处理： （1）如果作为被套期项目的股 票采用按公允

6、价值计量，因为其价值变动计入当期损益，因此作为其套期工具的股指期货的浮动盈亏、平 仓盈亏亦计入当期损益； （2）如果被套期的股票是以成本法核算的，套期工具的浮动盈亏、平仓盈亏也应 计入当期损益；作为被套期项目的股票亦应以公允价值进行后续计量，并将公允价值变动形成的利得或损 失计入当期损益（见财政部会计司企业会计准则讲解 2006例 252） 。 （二）对预期股票投资的套期保值 投资者如果计划进行股票投资，但由于资金要等到一定时间以后才能到位，为规避股市上扬加大投资 成本，也可通过股指期货进行套期保值，到时如果股市真的上涨，可以通过期货收益抵销股票成本加大所 遭受的损失。 预期股票投资套期的原则

7、是： 出于规避股票市价上涨的风险， 投资者应在期货市场上做多头， 即应买进股指期货合约。在会计处理上，按照 24 号准则的规定，按现金流量套期中的预期交易处理： （1） 作为套期工具的股指期货价值变动损益（浮动盈亏或平仓盈亏）中的有效部分（按该准则第 27 条所列方 法确定） ，应直接计入所有者权益（资本公积） ，并单列项目反映；套期工具损益中的无效部分（扣除有效 部分后的余额） ，应计入当期损益； （2）在股票投资实际发生或确定不发生之前，计入所有者权益的股指 期货损益不应转出；待股票投资实际发生或确定不发生之后，再按规定从所有者权益中转出，计入相关股 票的账面价值或当期损益。 （3）股票投

8、资如果在股指期货终止确认前发生，应将股指期货损益中同期间的 损益从所有者权益转出，计入当期损益或调整股票账面价值。 （三）对拟发行股票进行套期保值 企业发行股票，其用意在于以低成本筹集运营资金，在股票的计划发行和股票销售期间，都会面临股 市下跌、筹资成本加大、发行筹资受损的风险。为了规避这种损失，也可以用股指期货作为套期工具对发 行股票进行套期保值。在套期原则上，发行股票套期与以上持股套期一致，应做空头，即应在金融期货市 场上卖出股指期货合约作为套期工具，这样一旦股市下跌发行股票收入受损，即可用套期收益来弥补筹资 损失。在会计处理上，拟发行股票进行股指期货套期，按 24 号的规定属现金流量套期

9、中的预期交易套期， 就作为套期工具的股指期货而言，其会计处理原则与预期股票投资的处理基本相同，不同点只有：拟发行 的股票实际发行时，原计入所有者权益的股指期货的利得或损失应予转出，计入或冲减股票的发行成本。 （四）股指期货的投机套利 由于股指期货具有较强的杠杆效应，以股指期货投机套利（以下简称套利） ，相比于“炒股”套利更 有“以小博大”的优势。股指期货的套利与其他期货套利一样，也可分为跨期套利、跨市套利和跨品种套 利等几种。相比于套期保值，股指期货的投机套利的会计处理比较简单，其要点只是将浮动盈亏、平仓盈 亏直接计入当期损益。 三、股指期货确认和计量的具体账务处理 股指期货作为衍生金融工具，

10、其确认和计量的具体账务处理，涉及到新的 22、23、24、37 等几个准 则及其应用指南，以及应用指南所附“会计科目和主要账务处理”的“衍生工具” 、 “套期工具”等若干会 计科目的使用说明。 （一）科目设置 凡有股指期货投资的企业，应设置“衍生工具” 、 “公允价值变动损益” 、 “投资收益”等科目；将股指 期货指定为套期工具的，应相应地加设“套期工具” 、 “被套期项目”等科目。 股指期货与股指期货会计 12 对于企业支付的期货保证金，按照应用指南中“衍生工具”科目使用说明意思，似乎应该在“衍生工 具”科目核算，这一点业内人士看法未必一致。不过如果仍单设保证金科目核算，确认浮动盈亏也纳入其

11、 中的话， “衍生工具”科目就无法使用。 （二）股指期货投机套利确认和计量的账务处理 1. 初始确认。企业买入或卖出股指期货合约，应按照支付的保证金，借记“衍生工具”科目；按支付 的相关税费，借记“投资收益”科目；按支付的款项，贷记“银行存款”等科目。 2. 后续计量。在以后的资产负债表日： （1）企业买入股指期货合约的，如果以后股市上扬，应按上涨 的股指期货指数点与合约乘数的积确认浮动盈利，借记“衍生工具”科目，贷记“公允价值变动损益”科 目；如果股市下跌，则应按下跌的股指期货指数点与合约乘数的积确认浮动亏损并作相反分录；如果因浮 动亏损而按金融期货交易所或金融期货经纪公司 （以下统称交易所

12、） 的通知补交期货保证金， 则应借记 “衍 生工具”科目，贷记“银行存款”等科目。 （2）企业卖出股指期货合约，如果股市上扬，应按上涨的股指 期货指数点与合约乘数的积确认浮动亏损，借记“公允价值变动损益”科目，贷记“衍生工具”科目；按 交易所通知补交保证金时，借记“衍生工具”科目，贷记“银行存款”等科目。如果股市下跌，则应按下 跌的股指期货指数点与合约乘数的积确认浮动盈利并作相反分录。 3. 终止确认。股指期货以卖出或买入相同品种合约平仓，或者届期以现金交割平仓： （1）应以平仓时 股指期货指数点与合约乘数计算期间盈亏并转销股指期货账面价值，同时将待收回的保证金转入与交易所 的往来科目，即按交

13、付平仓时应付费用前的保证金余额（此时保证金余额中应包含初始保证金、续交保证 金、确认浮动盈亏转入或扣收的款项，以及平仓时至上一资产负债表日计入保证金的浮动盈亏等） ，借记 “存出保证金”科目；按股指期货账面余额，贷记“衍生工具”科目；按其差额，贷（或借）记“投资收 益”科目。 （2）将浮动盈亏净额转入当期损益，借（或贷）记“公允价值变动损益”科目，贷（或借）记 “投资收益”科目。 （3）按规定应支付的反向交易手续费或交割手续费，应由交易所从保证金中扣收，平 仓企业凭交易所的手续费发票，借记“投资收益”科目，贷记“存出保证金”科目。 （4）如果企业按约定 取回保证金，则借记“银行存款”等科目，贷

14、记“存出保证金”科目。 （三）股指期货套期保值确认和计量的账务处理 股指期货套期，是将股指期货指定为套期工具及之后所进行的套期活动。股指期货套期确认和计量的 账务处理，既包括将股指期货从衍生工具转入套期工具并进行初始确认、后续计量和终止确认或不再套期 的一系列账务处理，也包括与之相匹配的被套期项目的指定、确认和计量的账务处理。 1. 套期工具（股指期货） ： （1）立仓（买入或卖出股指期货合约） ，会计分录与以上套利立仓时相同。 （2）将股指期货指定为套期工具时，按股指期货账面价值，借记“套期工具”科目，贷记“衍生工具” 科目。 （3）确认股指期货的浮动盈利（计算方法与套利时相同） ，借记“套

15、期工具”科目，贷记“公允价 值变动损益” 、 “资本公积其他资本公积”科目；确认股指期货的浮动亏损，作相反分录。 （4）在被套期 项目影响企业的相同期间损益时，应将原计入资本公积的股指期货利得或损失转出，计入当期损益，或计 入被套期项目的初始确认金额，借记“资本公积其他资本公积”科目，贷记“投资收益”等科目；如果 预期原确认股指期货净损失在未来期间不能弥补时，应将原计入资本公积的不能弥补的那部分损失转出， 借记“投资收益”等科目，贷记“资本公积其他资本公积”科目。 （5）作为套期工具的股指期货因反向 交易平仓或交割平仓的，其账务处理与套利基本相同，不同点是确认浮动盈亏时如果是将股指期货利得或

16、损失计入或留在资本公积的，在转出这些利得或损失的条件成立之前，平仓时确认套期盈亏仍应计入资本 公积。 （6）预期交易套期时，在有效套期期间原计入资本公积的股指期货利得或损失不应转出，待预期交 易发生时，再按规定转出，借（或贷）记“资本公积其他资本公积”科目，贷（或借）记“长期股权投 资成本” 、 “投资收益”等科目；如果预期交易不会发生时，原计入资本公积的股指期货利得或损失则应股指期货与股指期货会计 13 转入当期损益，借记“资本公积其他资本公积”科目，贷记“投资收益”科目。 （7）股指期货不再作为 套期工具核算的，应按其账面价值，借记“衍生工具”科目，贷记“套期工具”科目，然后再按衍生工具 进行后续计量和终止确认。 2. 被套期项目： （1）将已存在项目指定为被套期项目，应按该项目的账面价值，借记“被套期项目” 科目，贷记“可供出售金融资产” 、 “长期股权投资”等科目； （2）在资产负债表日，对于有效套期，应按 被套期项目产生的利得，借记“被套期项目”科目，贷记“公允价值变动损益” 、 “资本公积其