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1、MACD 称为指数平滑异动平均线(Moving Average Convergence and Divergence)。是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线。MACD 的意义和双移动平均线基本相同。但阅读起来更方便。当 MACD 从负数转向正数，是买的信号。当 MACD 从正数转向负数，是卖的信号。当 MACD 以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。MACD 是 Geral Appel 于 1979 年提出的，它是一项利用短期（常用为 12 日）移动平均线与长期（常用为 26 日）移动平均线之间的聚合与分离状
2、况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。 算法： DIFF 线 收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差 DEA 线 DIFF 线的 M 日指数平滑移动平均线 MACD 线 DIFF 线与 DEA 线的差，彩色柱状线 参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数，一般为 12、26、9 公式如下所示： 加权平均指数（DI）=（当日最高指数+当日收盘指数+2 倍的当日最低指数） 十二日平滑系数（L12）=2/（12+1）=0.1538 二十六日平滑系数（L26）=2/（26+1）=0.0741 十二日指数平均值（12 日 EMA）=L12当日收盘指数+11/（12+1）昨日的 12 日
3、EMA 二十六日指数平均值（26 日 EMA）=L26当日收盘指数+25/（26+1）昨日的 26 日EMA 差离率（DIF）=12 日 EMA-26 日 EMA 九日 DIF 平均值（DEA） =最近 9 日的 DIF 之和/9 柱状值（BAR）=DIF-DEA MACD=（当日的 DIF-昨日的 DIF）0.2+昨日的 MACD 应用原则： 1.当 DIF 由下向上突破 DEA，形成黄金交叉，既白色的 DIF 上穿黄色的 DEA 形成的交叉。同时 BAR（绿柱线）缩短，为买入信号。 2.当 DIF 由上向下突破 DEA，形成死亡交叉，既白色的 DIF 下穿黄色的 DEA 形成的交叉。同时
4、BAR(红柱线)缩短，为卖出信号。 3.顶背离：当股价指数逐波升高，而 DIF 及 DEA 不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离。预示股价即将下跌。如果此时出现 DIF 两次由上向下穿过 DEA，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌。4.底背离：当股价指数逐波下行，而 DIF 及 DEA 不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此时出现 DIF 两次由下向上穿过 DEA，形成两次黄金交叉，则股价即将大幅度上涨。 MACD 主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD 买卖信号较不明显。当股价在短时间内上下波
5、动较大时，因 MACD 的移动相当缓慢，所以不会立即对股价的变动产生买卖信号。MACD 主要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。MACD 指标是基于均线的构造原理，对价格收盘价进行平滑处理(求出算术平均值)后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平均数(DEA)，其中，正负差是核心，DEA 是辅助。DIF 是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。在现有的技术分析软件中，MACD 常用参数是快速平滑移动平均线为 12，慢速平滑移动平均线参数为 26。此外，MACD 还有一个辅助指标柱状线(BAR)。在大
6、多数技术分析软件中，柱状线是有颜色的，在低于 0 轴以下是绿色，高于 0 轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。 下面我们来说一下使用 MACD 指标所应当遵循的基本原则： 1.当 DIF 和 DEA 处于 0 轴以上时，属于多头市场，DIF 线自下而上穿越 DEA 线时是买入信号。DIF 线自上而下穿越 DEA 线时，如果两线值还处于 0 轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。 2.当 DIF 和 DEA 处于 0 轴以下时，属于空头市场。DIF 线自上而下穿越 DEA 线时是卖出信号，DIF 线自下而上穿越 DEA
7、 线时，如果两线值还处于 0 轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。 3.柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的 MACD 指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。 4.形态和背离情况。MACD 指标也强调形态和背离现象。当形态上 MACD 指标的 DIF线与 DEA 线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上 MACD指标 DIF 线与 DEA 线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以 DIF 线为主
8、，DEA 线为辅。当价格持续升高，而 MACD 指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而 MACD 指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。 5.牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在 MACD 指标中产生，指标 DIF 线与 DEA 线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时 MACD 指标处于失真状态，使用价值相应降低。 用 DIF 的曲线形状
9、进行分析，主要是利用指标相背离的原则。具体为：如果 DIF的走向与股价走向相背离，则是采取具体行动的时间。但是，根据以上原则来指导实际操作，准确性并不能令人满意。经过实践、摸索和总结，综合运用 5 日、10 日均价线，5 日、10 日均量线和 MACD，其准确性大为提高。其它预测原则 当 MACD 与 Trigger 线均为正值，即在 0 轴以上时，表示大势仍处多头市场，趋势线是向上的。而这时柱状垂直线图(Oscillators) 是由 0 轴往上升延，可以大胆买进。 当 MACD 与 Trigger 线均为负值，即在 0 轴以下时，表示大势仍处空头市场，趋势线是向下的。而这时柱状垂直线图 (
10、Oscillators) 是由 0 轴上往下跌破中心 0 轴，而且是在 0 轴下展延，这时应该立即卖出。 当 MACD 与 K 线图的走势出现背离时，应该视为股价即将反转的信号，必须注意盘中走势。 就其优点而言，MACD 可自动定义出目前股价趋势之偏多或偏空，避免逆向操作的危险。而在趋势确定之后，则可确立进出策略，避免无谓之进出次数，或者发生进出时机不当之后果。MACD 虽然适于研判中期走势，但不适于短线操作。再者，MACD 可以用来研判中期上涨或下跌行情的开始与结束，但对箱形的大幅振荡走势或胶著不动的盘面并无价值。同理，MACD 用于分析各股的走势时，较适用于狂跌的投机股，对于价格甚少变动的
11、所谓牛皮股则不适用。总而言之，MACD 的作用是找出市场的超买超卖点，从市场的转势点。短线投资者的买卖策略 1.在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表中， 如 MACD1 由上向下转势，又或者MACD2 由上向下转，则表示价位可能下跌，可考虑沽货(见图)。 2. 反之，如 MACD1 由下向上转势，又或者 MACD2 由下向上转势，则表示价位可能上升，可考虑入货。 3. 这种买卖讯号的出现会较频密，投资者的买卖次数亦会相应增加。当大升市时，价位会有所调整，投资者未能获取较可观的回报。相对而言，获取较少的利润，同样，亏蚀的风险亦较低。中短线投资者的买卖策略 在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表
12、中的一支支垂直线称为移动平均汇聚背驰指针(MACD)，而绿色横线是柱状垂直线的分水岭，柱状垂直线出现在此分水岭之下，称为负，而出现在分水岭之上，则称为正。 2. 对中短线投资者而言，当移动平均汇聚背驰指针(MACD)柱状垂直线由负变正时，亦即垂直线由分水岭之下转为之上时，是入货讯号。如利用移动平均汇聚背驰指针(MACD)来分析，则 MACD1 将会由下向上穿越 MACD2。 3. 反之，当柱状垂直线由正变负时，亦即垂直线由分水岭之上转为之下时，是沽货讯号。同样地，MACD1 将会由上向下穿越 MACD2。 中线投资者的买卖策略 1. 在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表中之灰黑色横虚线为零线
13、，如 MACD1 和MACD2 都处于零线之上，显示市况上升趋势未完。故此 MACD1 和 MACD2 在零线之上向下转势，或者 MACD1 跌破 MACD2，亦只能当作好仓的平仓讯号。但如果 MACD1 是在零线之下，而跌破 MACD2 时，才能构成较为可靠的沽货讯号。 2.反之，如果 MACD1 和 MACD2 都在零线之下，显示跌势未完。故此，MACD1 和MACD2 都在零线之下而向上转势时，或者 MACD1 升破 MACD2，亦只能当作淡仓的平仓讯号。但如果 MACD1 是在零线之上，而升破 MACD2，才能视作较为可靠的入货讯号。实战经验：（1）股价在经过漫长的下跌后，开始筑底，随
14、后股价开始缓慢回升，5 日、10 日均价线，5 日、10 日均量线和 MACD 都出现黄金交叉点，简称三金叉，这时是股价见底的信号，而交叉的次数越多，且见底部不断提高，则准确性越高，该股即将走出一波上升行情。如：0933 神火股份，在 2000 年 1 月 5 日，该股 5 日、10 日均价线，5 日、10 日均量线和 MACD 同时在底部金叉，即三金叉出现，此时即为介入的最佳时机，随后该股出现了一波强劲的上攻行情，在 3 个月时间内，股价由 1069 元上升到 1750 元，升幅达70。（2）当股价经过一轮大涨，受到众多中小投资者的追捧，主力开始派发，这时出现 5日、10 日均价线，5 日、
15、10 日均量线和 MACD 同时死叉，则是卖出的最佳时机，这时若稍有迟疑，股价便会一泻千里。如 0722 金果实业，因 2000 年 3 月 9 日三死叉出现，是强烈的卖出信号，随后股价展开一轮暴跌，在短短 2 个月内，由 2717 元跌至 1346 元，跌幅惊人。主力出逃后，随之而后的是连续阴跌。（3）参数设置快速 EMA12, 慢速 EMA26 使用方法 : 随股价上升 MACD 翻红,即白线上穿黄线(先别买),其后随股价回落,DIF(白线)向 MACD(黄线)靠拢,当白线与黄线粘合时(要翻绿未翻绿),此时只需配合日 K 线即可,当此时K 线有止跌信号,如:收阳,十字星等.(注意,在即将白
16、黄粘合时就要开始盯盘囗,观察卖方力量),若此时能止跌称其为”底背驰”. 底背驰是买入的最佳时机! 可随意取例,无数个股底部均有此现象.例 600720 祁连山 99 年 5 月 19 日 0768 西飞国际 99 年 5 月 18 日和 6 月 4 日 0542TCL 通讯 2000 年 1 日 18 日等等,举不胜举. 反之,当股价高位回落,MACD 翻绿,再度反弹,此时当 DIF(白线)与 MACD(黄线)粘合时要变红未变红若有受阻,如收阴,十字星等,就有可能”顶背驰”是最后的卖出良机!此时许多人以为重拾升势,在别人最佳卖点买入往往被套其中.例子也随意举几个.0796 宝商 2000 年 8月 17 日. 600720 祁连山 98 年 11 月 24 日 600823 万象集团 98 年 10 日 29 日,11 月 9 日,12 月 3 日. 操作注意: A.背驰时不理是否击穿或突破前期高(低)位 B.高位时只要有顶背驰可能一般都卖,不搏能重翻红,除非大阳或涨停. C.其为寻找短期买卖点的奇佳手段,短期幅度 15%以上,但
