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1、概概述述利息保障倍数（ time interest earned ratio），又称已获利息倍数（或者叫做企业利息支付能力比较容易理解），是指企业生产经营所获得的 息税前利润与利息费用的比率 （企业息税前利润与利息费用之比 ）。它是 衡量企业支付负债利息能力的指标 （用以衡量偿付借款利息的能力 ）。企 业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比，倍数越大，说明企业支付 利息费用的能力越强。因此，债权人要分析利息保障倍数指标，以此来衡量 债权的安全程度。 编辑本段公公式式利息保障倍数 =（利润总额+利息费用） /利息费用 利息保障倍数 =EBIT/利息 公公式式中中： 分子：“利润总额+利息费用
2、”等于息税前利润 EBIT=“ 净利润+利息 费用+所得税” 分母：“利息费用”是指本期发生的全部应付利息，包括财务费用中的 利息费用，计入固定资产成本的资本化利息。资本化利息虽然不在损益表中 扣除，但仍然是要偿还的。 编辑本段体体现现利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。 只要利息保障倍数足够大，企业就有充足的能力支付利息，反之相反。 利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力，没有足够大的息税前 利润，利息的支付就会发生困难。 利利息息保保障障倍倍数数不不仅仅反反映映了了企企业业获获利利能能力力的的大大小小，而而且且反反映映了了获获利利能能力力对对 偿偿还还到到期期
3、债债务务的的保保证证程程度度，它它既既是是企企业业举举债债经经营营的的前前提提依依据据，也也是是衡衡量量企企业业 长长期期偿偿债债能能力力大大小小的的重重要要标标志志。要要维维持持正正常常偿偿债债能能力力，利利息息保保障障倍倍数数至至少少应应 大大于于 1 1，且且比比值值越越高高，企企业业长长期期偿偿债债能能力力越越强强。如如果果利利息息保保障障倍倍数数过过低低，企企 业业将将面面临临亏亏损损、偿偿债债的的安安全全性性与与稳稳定定性性下下降降的的风风险险。 编辑本段利利息息保保障障倍倍数数的的运运用用为了考察企业偿付利息能力的稳定性，一般应计算5 年或 5 年以上的 利息保障倍数。保守起见，
4、应选择5 年中最低的利息保障倍数值作为基本 的利息偿付能力指标。 关于该指标的计算，须注意以下几点： （1）根据损益表对企业偿还债务的能力进行分析，作为利息支付保障 的“分子”，只应该包括经常收益。 （2）特别项目（如：火灾损失等）、停止经营、会计方针变更的累计 影响。 （3）利息费用不仅包括作为当期费用反映的利息费用，还应包括资本 化的利息费用。 （4）未收到现金红利的权益收益，可考虑予以扣除。 （5）当存在股权少于 100%但需要合并的子公司时，少数股权收益不应 扣除。编辑本段简简介介是指现金流量与其他项目数据相比所得的值。 现金流量比率 =经营活动产生的现金净流量 /流动负债 经营现金流
5、量比率 （Operating Cash Flow Ratio） 编辑本段什什么么是是经经营营现现金金流流量量比比率率经营活动现金净流量占总现金流出的比率。该比率用于衡量企业经营活 动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。比率越高，说明企业的财 务弹性越好。不同行业由于其经营性质的不同（服务型、生产型），经营活 动产生的现金净流量的差别较大，因此行业性质不同的企业该比率的变化较 大。 编辑本段经经营营现现金金流流量量比比率率的的计计算算公公式式经营现金流量比率经营活动现金净流量现金净流量总额100 经营现金流量比率是反映企业经营现金净流量与负债的比率，根据负债 的构成，该比率可以具体演化为下列
6、3 个： 经营现金流量比率 =经营现金流量净额 流动负债 经营现金流量比率 =经营现金流量净额 长期负债 经营现金流量比率 =经营现金流量净额 负债总额 这 3 个比率分别反映企业经营活动产生的净现金流量偿还短期、长期和 全部债务的能力，该比率越高说明偿债能力越强。 编辑本段经经营营现现金金流流量量比比率率的的意意义义作作用用通过该比率分析，可了解维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部分 现金的来源，从而判别 企业财务状况 是否良好、公司运行是否健康。一般 而言，公司现金流入以经营活动为主，以收回投资、分得股利取得的现金以 及银行借款、发行债券、接受外部投资等取得的现金为辅，是一种比较合理 的结构。预警信号：与 主营业务收入 利润率指标相类似，当经营现金流量 比率低于 50时，预警信号产生。
