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1、石油理财产品收益两极分化石油理财产品收益两极分化 理财师建议谨慎选购理财师建议谨慎选购最近国际油价不断上涨，一度突破了 100 美元大关，这无疑给挂钩石油的结构性理财产品注了一剂强心剂。有不少产品收益创出新高，油价的大涨无疑又极大刺激了投资者的购买欲望。不过记者注意到，在最近到期的石油挂钩产品中，收益分化明显，高的年化收益率超过 10%，低的甚至不如一年期存款利率。对此中信银行杭州分行贵宾理财师丁志毅表示，无论是挂钩黄金还是石油的理财产品，都不能用二者的涨幅来衡量，毕竟理财产品的设计要复杂得多，有的甚至是看空的，因此投资者在选择相关理财产品时，最好能弄清楚投资标的后再作决定。最高收益率达到最高
2、收益率达到 20%20%有研究机构最新发布的数据显示，在今年 1 月到期的理财产品中，到期年化收益率达 5.00%及以上的理财产品共计 46 款，其中多款结构性理财产品在收益榜上名列前茅，而其中又有多款产品是挂钩石油和黄金基金的。 去年在全球实行宽松货币政策、欧洲债务危机加重的背景下，以黄金为代表的贵金属、石油等资产价格单边上涨，使得该类基金上涨，加上银行设计出的合理收益结 构，从而使该类产品获得较高收益。比如，渣打银行数款挂钩美国石油指数基金的理财产品提前终止，获得 20%的年化收益率；恒生银行也有不少结构性理财产品获得了 10%的年收益率。而东亚银行去年提前终止的多款产品收益超过 10%。
3、历 史经验表明，银行理财产品中，抗通胀最“给力“的当属结构性理财产品。对于今年投资结构性产品应该选择何种标的，银行业内资深理财专家赵志敏也认为：“挂 钩商品类的结构性产品前景比较好。在通胀背景下，包括石油、金属等大宗商品的价格依旧被看好。另外，今年全球经济复苏的前景也比较明确，这使得挂钩于商品 类的结构性理财产品的机会更大。“此外，业内人士认为，间接挂钩物价的结构性理财产品，比如挂钩消费类股票、挂钩医药类股票、挂钩石油价格等的结构性产 品，会由于相关价格的上涨，在通货膨胀背景下有不俗表现。多数产品跑输多数产品跑输 CPICPI 涨幅涨幅与 部分外资银行的挂钩产品相比，中资银行的相关理财产品收益
4、要略低一些。从最近一个月以来的到期产品看，最高收益率仅为 2.75%，是一款三月期理财产品。 产品名称为“珠联币合“浮动收益理财产品 2010 年第 1 期，挂钩现货石油价格。而中信银行去年推出的几款挂钩石油理财产品，收益率也大多在 1%到 3%之 间，全部跑输了去年的 CPI 涨幅。为什么油价涨了这么多，挂钩石油的理财产品却表现 不佳呢？对此丁志毅表示，这其实很正常。去年许多挂钩黄金的理财产品收益表现不好也是如此。去年年中，黄金价格上涨，却有不少黄金挂钩产品收益不佳。不过 在经过半年的时间，黄金产品收益已经有所起色。“这些产品大多属于结构性理财产品，投资标的和投资方式都比较独特，投资者在没有
5、弄清楚之前，最好不要随意 购买。“此外，从以往结构型理财产品发行规律来看，在市场价格趋势确定之后半年内，根据银行理财产品设计的周期，市场才可能出现成熟的相应产品。作为投资者，不妨趁此段时间，更进一步地了解产品的性质，再出手选择投资。从三个方面选择产品从三个方面选择产品结构性理财产品因为其复杂性而具有较大的风险，对此丁志毅提醒投资者，在购买结构性理财产品时，一定要有足够的风险意识，最好能够研究清楚后再作决定。在具体选择产品时可以关注三个问题：第一，是否保本，从 2010 年的银行理财产品来看，结构型产品有风险降低的趋势，不少挂钩产品也可以保本，不过这样的保本是在牺牲一定高收益的情况下。如果投资者承受能力较强，需要进一步了解，不保本最低本金损失额度，如果属于不限本金损失的产品，选择一定要谨慎。第二，看涨还是看空。挂钩产品的特点，就是不仅可以看涨还可以看空。观望市场价格趋势，短期回调的市场，选择短期看空产品。第 三，是否是设计复杂的一篮子产品。在过去的一年里，银行发行的石油挂钩产品之中，出现了一些设计复杂的一篮子产品，这种设计，增加了最终预期最高收益率的 判定难度。不同的商品价格走势很难做到节奏完全相同。一旦一篮子产品中，有一种商品价格走势有悖于当初判断，整只产品最终收益都有影响。
