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1、1资产管理公司的市场状况简介资产管理公司的市场状况简介报告概览 Executive Summary.2 一、资产管理公司的定义和分类.4 二、金融资产管理公司 .5 1.金融资产管理公司概述.5 2.金融资产管理公司业务范围.5 3.金融资产管理公司设立条件以及外资准入要求.6 三、地方资产管理公司 .7 1.地方资产管理公司概述.7 2.地方资产管理公司业务范围.9 3.地方资产管理公司设立条件以及外资准入要求.10 四、一般性资产管理公司 .11 1.一般性资产管理公司概述.11 2.一般性资产管理公司业务范围.11 3.一般性资产管理公司设立条件以及外资准入要求.11 五、银行的不良资产
2、定向转让给关联的资产管理公司的合法性.122报告概览报告概览 Executive Summary主题主题内容概览内容概览要点要点资产管理 公司分类金融资产管理公司 4 家 （持有金融许可证 的非银金融机构） 地方资产管理公司 19 家 （获得银监会开展 金融资产批量转让业务 资格的一般资产管理公 司） 一般资产管理公司 内资/中外合资等形式的 一般工商企业金融资产管理公司是获得金融许可证的、 受银监会监管的金融机构。 地方资产管理公司获得银监会的批复资格、 可参与一级市场上金融企业的不良资产批 量转让（大于等于 10 户） ；但地方资产管 理公司并不是受银监会监管的金融机构， 企业性质仍是一般
3、资产管理公司 一般资产管理公司，不受银监会监管，只 能参与一级市场上金融企业的不良资产非 批量转让及在二级市场上通过从金融资产 管理公司或其他中介手中收购不良资产。金融资产 管理公司仅指四大国有资产管理 公司 四大金融资产管理公司 资产处置手段异常丰富， 可通过追偿债务、租赁、 转让、重组、资产置换、 委托处置、债权转股权， 以及资产证券化等多种 方式处置资产。 ； 对外资参股金融资产管 理公司适用于参股一般 境内金融机构管理办法金融资产管理公司的注册资本要求为人民 币 100 亿元。 金融资产管理公司单体的资本充足率不得 低于 12.5%。 根据银监会的相关要求，境外机构不可参 与发起设立金
4、融资产管理公司。单个境外 机构向金融资产管理公司投资入股比例不 可超过 20%，多个境外机构投资入股比例 合计不可超过 25%。地方资产 管理公司自 2014 年 7 月以来， 总共有 4 批次 19 家地 方资产管理公司被批准 开展金融资产批量收购 处置业务。 地方资产管理公司只能 参与本省（区、市）范 围内不良资产的批量转 让工作，其购入的不良 资产应采取债务重组的 方式进行处置，不得对 外转让。获得金融资产转让业务资格的地方资产管 理公司的注册资本最低限额为注册资本最低限额为 10 亿元人亿元人 民币民币，且为实缴资本； 由于地方资产管理公司只是获得了开展特 定金融业务的资质许可，不是受
5、银监会监 管的持牌金融机构，因此银监会没有对其 颁布相应的监管指标及要求。 针对于外资参股地方资产管理公司，银监 会原则上 “鼓励民间资本投资入股地方 资产管理公司” ，但没有提及外资是否可 以入股地方资产管理公司。但考虑到四大 金融资产管理公司都逐步放开，允许外资 金融机构参股，地方资产管理公司应该也 会允许外资参股。一般资产 管理公司一般性资产管理公司可 参与一级市场上金融企 业的不良资产非批量转 让，以及可以在二级市投资与资产管理不在“限制外商投资产业 目录”以及“禁止外商投资产业目录” ， 因此外资可发起设立一般性资产管理公司， 并对于持股比例无限制要求。3主题主题内容概览内容概览要点
6、要点场上通过从金融资产管 理公司或其他中介手中 收购不良资产。有关法律 问题探讨银行自身的不良资产定 向转让给本行关联的资 产管理公司的合法性。 商业银行的不良资产转 让是否要遵守关联交易 管理办法？按照中国银监会办公厅关于商 业银行向社会投资者转让贷款债权法律效 力有关问题的批复中的第四条： “商商 业银行向社会投资者转让贷款债权，应当业银行向社会投资者转让贷款债权，应当 采取拍卖等公开形式，以形成公允价格，采取拍卖等公开形式，以形成公允价格， 接受社会监督。接受社会监督。 ” 因此从这条款解读来 看，银行不能定向转让非批量不良资产给银行不能定向转让非批量不良资产给 本银行关联的资产管理公司
7、，而必须通过本银行关联的资产管理公司，而必须通过 拍卖等公开形式来转让。拍卖等公开形式来转让。 按照商业银行关联方交易的相关 规定，商业银行向其关联的资产管理公司 进行资产转让，应当视作关联交易；需严 格遵守关联交易的有关内控及管理要求； 同时根据关联交易金额（1%）或交易余 额（5%）占商业银行资本净额比例，判 定其为一般关联交易或重大关联交易； 一般关联交易按照商业银行内部授权程 序审批，并报关联交易控制委员会备案 或批准。重大关联交易应当由商业银行 的关联交易控制委员会审查后，提交董 事会批准应当在批准之日起十个工作日 内报告监事会，同时报告银监会。4一、一、资产管理公司的定义和分类资产
8、管理公司的定义和分类资产管理业务是指资产管理人根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供投资管理服务的行为。从这个意义上看，凡是主要从事此类业务的机构或组织都可以称为资产管理公司。目前市场上从事资产管理业务的公司非常多，种类也很多。按照公司设立是否需要金融许可证或金融业务许可，可以将资产管理公司分为三大类：第一第一类是受银监会监管的、需要金融许可证的资产管理公司类是受银监会监管的、需要金融许可证的资产管理公司，包括金融资产管理公司、以及金融机构下属的专业资产管理公司（保险公司下属的保险资产管理公司、证券公司下属的资产管理公司、基金公司下属的资产管理公司）。
9、第二类第二类是不受银监会监管的，但是获得银监会批复、取得开展金融企业不良资产批量是不受银监会监管的，但是获得银监会批复、取得开展金融企业不良资产批量收购处置业务资格的地方资产管理公司。第三类则是既不受银监会监管、也无收购处置业务资格的地方资产管理公司。第三类则是既不受银监会监管、也无金融企业不良资产批量收购处置业务资格的资产管理公司（这里称其为一般资金融企业不良资产批量收购处置业务资格的资产管理公司（这里称其为一般资产管理公司），产管理公司），例如中信资产管理公司、中银投资有限公司等。需要指出的是第二类和第三类都不是受银监会监管的非银金融机构。上述各类型资产管理公司，业务范围并不一样。就不良资
10、产管理业务而言，其中金融资产管理公司和地方资产管理公司具有资格可参与一级市场上金融企金融资产管理公司和地方资产管理公司具有资格可参与一级市场上金融企业的不良资产批量转让业的不良资产批量转让（批量转让是指金融企业对一定规模的不良资产（10 户项以上）进行组包，定向转让的行为）。一般性资产管理公司，只能参与一一般性资产管理公司，只能参与一级市场上金融企业的不良资产非批量转让级市场上金融企业的不良资产非批量转让（非批量转让是指金融企业对 10 户及以下不良资产的转让），以及可以在二级市场上通过从金融资产管理公司或其在二级市场上通过从金融资产管理公司或其他中介手中收购不良资产他中介手中收购不良资产。
11、此外，金融机构下属的专业资产管理公司，一般不金融机构下属的专业资产管理公司，一般不从事不良资产收购相关业务从事不良资产收购相关业务。 因此，未来东亚银行要从事不良资产管理业务，应主要考虑借助金融资产管理公司、地方资产管理公司以及不需要金融许可证的一般性资产管理公司这三种类型的实体开展业务。本文也就这三类资产公司的背景、业务范围、相关法规和设立可能性分别开展研究分析。5二、二、金融资产管理公司金融资产管理公司1. 金融资产管理公司概述金融资产管理公司概述根据国务院颁布并自 2000 年 11 月 10 日起施行的金融资产管理公司条例（国务院令第 297 号） ，金融资产管理公司是经国务院决定设立
12、的收购国有银行不良贷款，管理和处置因收购国有银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构。我国的金融资产管理公司，是在一定历史背景下应运而生的。1997 年亚洲金融危机爆发后，相当数量的中国国企面临较大的财务或经营压力，国有商业银行不良资产因此显著增加，1999 年中国政府仿效美国化解储贷危机的办法，成立了四大资产管理公司，即中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司，分别接收从中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行剥离出来共计 1.4 万亿元的不良资产。2.2. 金融资产管理公司业务范围金融资产管理公司业务范围根据 2000 年 11 月 1 日国务院颁布的金融资产管理公司条例，金融资产管理公司在其收购的国有银行不良贷款范围内，管理和处置因收购国有银行不良贷款形成的资产时，可以从事下列业务活动：(一)追偿债务；(二)对所收购的不良贷款形成的资产进行租赁或者以其他形式转让、重组；(三)债权转股权，并对
