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1、一、单项选择题1. 以下关于买入看涨期权说法错误的是（ ）。 A. 买入看涨期权相比买入股指期货具有更大的控制亏损的优势B. 当投资者对股指强烈看涨时，可以使用实值看涨期权，因为权利金成本较 小C. 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看涨期权，虽然权利金很高， 但风险降低了D. 买入看涨期权相比买入现货具有更高的杠杆性2. 以下关于股指期权的内在价值与时间价值说法错误的是（ ）。 A. 看涨期权的内在价值=MAX(0, 标的指数点位- 行权价)B. 股指期权的内在价值是指买方行使期权时可以获得的收益的现值C. 内在价值的计算可以假设期权立即履约（即假定是一种欧式期权）时的价 值D. 时间
2、价值=期权价格 - 内在价值3. 2013 年 11 月十八届三中全会闭幕后发布公告，内容积极正面。而此时沪深 300 指数正处于近 2 个月来的低位，投资者认为短期股市利好，但对长期形势仍然不确定，此时可选择的组合投资策略为（ ）。 A. 看多价差策略B. 跨式组合策略C. 看空价差策略D. 勒式组合策略4. 在价差策略中，行权价相同，到期日不同的策略是（ ）。 A. 看多价差策略B. 跨期价差策略C. 看空价差策略D. 蝶式价差策略二、多项选择题5. 在运用股指期权进行投资时，以下说法正确的有（ ）。A. 波动率并不是一成不变的，历史波动率也并不能代表未来的波动率B. 在决定股指期权价格的
3、诸多因素中，合约标的的波动率是不确定的因素C. 波动率反映了市场的预期，也反映了市场的情绪D. 期权价格隐含的波动率等同于股价的波动幅度6. 以下关于蝶式价差策略说法错误的有（ ）。A. 蝶式价差策略适用于合约标的价格预计将大幅波动的情形B. 蝶式价差策略适用于合约标的价格预计将在一定范围内小幅波动的情形C. 看涨期权的蝶式价差组合指的是买入一份行权价较低的看涨期权，同时买 入一份行权价较高的看涨期权，再卖出两份行权价介于两者之间的看涨期权D. 蝶式价差期权策略的收益曲线是完全的线性走势7. 将具有相同行权价和到期日的看涨期权和看跌期权组合，可以形成相应的“合成期货合约”，下列有关说法正确的有
4、（ ）。A. 卖出看涨期权并同时买入看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股 指期货多头，称为合成期货多头B. 买入看涨期权并同时卖出看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股 指期货空头，称为合成期货空头C. 卖出看涨期权并同时买入看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股 指期货空头，称为合成期货空头D. 买入看涨期权并同时卖出看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股 指期货多头，称为合成期货多头8. 以下关于期权的卖出开仓运作原理正确的有（ ）。A. 卖出开仓时最大盈利为权利金收入B. 卖出开仓的本质是提供保险，获取稳定持续的保费收入C. 合约标的价格出现反向波动时潜在亏损很大，所以卖出开仓的风险控制非 常重要D. 与买入开仓获取权利所不同的是，卖出开仓所承担的是义务三、判断题9. 看跌期权的价格与行权价呈负相关的关系。（ ）正确错误10. 运用看多价差策略的投资者看多指数走势，通过同时卖出期权降低了权利金支出，并扩大了收益的上行空间。（ ）正确错误
