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1、1第十二章 货币政策第一部分第一部分 学学习习目的与要求目的与要求通过本章的学习，理解货币政策内容和基本特征，掌握货币的起源、本质、货币形态的变化以及货币的计量方法，熟悉货币制度的构成要素与货币制度的演进。具体来说，需要理解和掌握如下一些知识点：货币政策内容和基本特征货币政策最终目标和中介指标货币政策工具选择和作用机制货币政策传导机制货币政策效应与中国的货币政策效应第二部分第二部分 要点提示要点提示1货币政策是中央银行为了实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针和措施的总称。货币政策运行的实质来看，货币政策包含的内容相当广泛，至少包含以下五个内容，即货币政策最终目标、
2、货币政策工具、货币政策中介指标、货币政策传导机制和货币政策有效性。2货币政策通常有四大目标，即稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支。3货币政策中介指标是指受货币政策工具作用，影响货币政策最终目标的传导性金融变量指标。一般应同时满足四个基本标准，即可测性、可控性和相关性和抗干扰性。可选择的中介指标主要有货币供应量、银行信贷规模、长期利率、汇率和通货膨胀。24货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标而使用的各种策略手段。可分为一般性政策工具、选择性政策工具和其他补充性政策工具三类。5货币政策传导机制是指货币政策的各种措施的变动，作用于经济体制内的各种经济变量，最终影响整个经济活动的过程。
3、货币政策的贯彻实施，能否产生预期效果并不完全决定于中央银行的主观愿望，而在很大程度上取决于经济金融环境的好坏和社会各主体的行为调整是否与中央银行的意志相吻合。6货币政策时滞、市场的发育程度、体制因素、金融创新等都直接影响货币政策效应。第三部分第三部分 练习题练习题一、概念解一、概念解释题释题1.货币政策 2.货币政策目标 3.货币政策中介指标 4.一般性货币政策工具 5.存款准备金政策 6.再贴现政策 7.公开市场政策 . 8 选择性货币政策工具 9. 直接信用控制 10. 道义劝告 11.窗口指导 12.消费者信用控制 13.证券市场信用控制 14.不动产信用控制 15. 货币政策传导机制1
4、6.货币政策有效性 17.q 理论 18. 货币政策时滞 19. 货币政策的内部时滞 20.货币政策的外部时滞二、填空二、填空题题1货币政策理论主要研究以下几个问题：一是（ ），二是（ ），三是（ ），四是（ ）。2西方发达国家的货币政策有四大目标：（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。33用于反映通货膨胀率与失业率之间此增彼减的交替关系的曲线是（ ）。41995 年，我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是（ ）。5（ ）是一种威力巨大而不常使用的一般性货币政策工具。6在一般性货币政策工具中，最灵活、最常用的货币政策工具是（ ）。7中央银行选择货币政策中介目标的主要标准有以下四种：（ ）、（ ）
5、、（ ）和（ ）。8以利率作为传导机制的货币政策传导机制理论是（ ）学派的观点。9（ ）学派的货币政策传导机制理论认为货币供应量是通过“黑匣子”操作的。10根据凯恩斯学派的货币政策理论，当一国经济出现（ ）时，货币供应量的增加就不能使利率下降，于是货币政策无效。三、判断三、判断题题1我国货币政策的首要目标是经济增长。2在通货膨胀时期，中央银行可采取提高法定存款准备金率的政策。3充分就业一般是指消除一国经济中的非自愿失业。 4在两个目标之间存在矛盾的情况下，通过适当操作，将货币政策两目标都控制在相对合理的水平，是凯恩斯学派相机抉择的方法。5币值稳定与物价稳定是同一个概念。6货币政策诸目标呈一致关
6、系的是经济增长与物价稳定。7中央银行在公开市场上买进证券，只是等额地投放基础货币，而不是等额地投放货币供应量。8再贴现是中央银行与商业企业之间办理的票据贴现业务。49选择性的货币政策工具通常可在不影响货币供应总量的条件下，影像银行体系的资金投向和不同贷款的利率。10愿意接受现行的工资水平和工作条件，但仍然找不到工作的，属于摩擦性失业。11根据菲利普斯曲线，货币工资变动率与失业率存在比较稳定的此增彼减关系。四、四、单项选择题单项选择题1下列（ ）不是货币政策的最终目标。A 充分就业 B 经济增长C 物价稳定 D 国际收支顺差21995 年，我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是（ ）A 以经
7、济增长为首要目标B 以币值稳定为主要目标C 保持物价稳定，并以此促进经济增长D 保持币值稳定，并以此促进经济增长3目前，西方各国运用比较多而且十分灵活、有效的货币政策工具为（ ）。A 法定存款准备金 B 再贴现政策C 公开市场业务 D 窗口指导4在下列货币政策操作中，引起货币供应量增加的是（ ）。 A 提高法定存款准备金率 B 提高再贴现率C 降低再贴现率 D 中央银行卖出债券5目前，我国货币政策的中介目标是（ ）5A 利率 B 货币供应量C 基础货币 D 贷款限额 6中央银行降低法定存款准备金率时，商业银行的（ ）。A 可贷资金量减少 B 可贷资金量增加C 可贷资金量不受影响 D 可贷资金量
8、不确定7一般来说，中央银行提高再贴现率时，会使商业银行（ ）。A 提高贷款利率 B 降低贷款利率C 贷款利率升降不确定 D 贷款利率不受影响8中央银行在公开市场上大量抛售有价证券，意味着货币政策（ ）。A 放松 B 收紧C 不变 D 不一定9下列（ ）不是通过直接影响基础货币变动实现调控的货币政策工具。A 法定准备金政策 B 公开市场业务C 再贴现政策 D 以上都不是10窗口知道是哪个国家中央银行采用的货币政策工具（ ）A 日本 B 德国 C 英国 D 美国五、多五、多项选择题项选择题（ （选项选项中至少有一中至少有一项项是符合是符合题题意的）意的）1公开市场业务由（ ）等组成。A 本币公开市
9、场业务 B 外汇公开市场业务C 国债公开市场业务 D 企业债券公开市场业务E 票据公开市场业务2货币政策时滞中的内部时滞可分为（ ）6A 决策时滞 B 认识时滞C 行动时滞 D 作用时滞E 控制时滞 3货币学派货币政策传导机制涉及（ ）等相关要素。A 准备金 B 货币供应量C 金融资产 D 价格E 名义国民收入4货币政策中间目标的选择标准有（ ）A 相关性 B 可控性C 可测性 D 流动性E 抗干扰性5货币政策时滞中的外部时滞可分为（ ）A 操作时滞 B 认识时滞C 行动时滞 D 市场时滞E 控制时滞 6一般说来，货币政策具有如下特征（ ）A 货币政策是一种宏观经济政策B 货币政策是一种直接的
10、控制措施C 货币政策是一种调整社会总需求的政策D 货币政策是一种较长期的经济政策E 货币政策是一种逆向调节政策7下列货币政策工具属于选择性货币政策工具的是（ ）A 公开市场业务 B 消费者信用控制7C 信用分配 D 特种存款E 道义劝告 8在下列货币政策操作中，引起货币供应量减少的是（ ）。 A 提高法定存款准备金率 B 提高再贴现率C 降低再贴现率 D 中央银行卖出债券E 中央银行买入债券9公开市场政策日益成为许多国家最重要的日常操作工具，在于它有如下优点（ ）A 能迅速改变操作方向 B 对货币供应量可进行微调C 公开市场政策可以迅速执行 D 可经常性、连续性的操作，可以按任何规模买卖证券。
11、E 中央银行主动性大10金融创新对货币政策工具作用力的影响主要表现在（ ）A 减弱了法定存款准备金率的作用力B 增强了法定存款准备金率的作用力 C 削弱了再贴现政策的效果 D 强化了公开市场业务的作用E 削弱了公开市场业务的作用六、六、问问答答题题1货币政策的主要内容和基本特征是什么？2如何选择货币政策最终目标？3如何理解货币政策最终目标之间的关系？84试分析中国货币政策中介指标的适应性。5一般性政策工具有哪些？其作用机制分别是什么？6金融市场和金融机构在货币政策传导过程中有什么作用？7凯恩斯学派与货币主义在货币政策传导理论方面有什么区别？8货币政策的传导渠道有哪些？9货币政策时滞如何影响货币
12、政策效应？10市场的发育程度与货币政策效应之间有什么关系？第四部分第四部分 参考答案参考答案一、概念解一、概念解释题释题1.货币政策：所谓货币政策，也就是金融政策。它是中央银行为了实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针和措施的总称。2.货币政策目标：货币政策目标，是指货币政策制定者所期望达到的最终实施结果。3.货币政策中介指标：货币政策中介指标，又称中间目标，是指受货币政策工具作用，影响货币政策最终目标的传导性金融变量指标。4.一般性货币政策工具：一般性货币政策工具，是对货币供应总量进行调节和控制的政策工具 5.存款准备金政策：所谓存款准备金政策，是指中央银行在法律
13、所赋予的权力范围内，通过规定或调整商业银行缴存中央银行的存款准备金比率，控制商业银行的信用创造能力，间接地控制货币供应量的措施。96.再贴现政策：所谓再贴现政策，是指中央银行通过制定或调整再贴现利率来干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。7.公开市场政策：所谓公开市场政策是指中央银行为实现货币政策目标通过在公开市场上买进或卖出有价证券来影响商业银行的准备金，从而调节货币供应量的一种政策措施。8选择性货币政策工具：选择性货币政策工具，是指中央银行针对特殊经济领域或特殊资金用途的信贷而采取的信用调节工具。9. 直接信用控制：直接信用控制，是指中央银行依据有
14、关法令，利用行政手段，对商业银行及其他金融机构的业务活动进行各种直接干预。 10. 道义劝告：即指中央银行利用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对金融机构的劝告，以影响其放款的数量和方向，从而达到控制和调节信用的目的。 11.窗口指导：窗口指导是日本中央银行对主要金融机构的指令，要求其把贷款增加限额限制在适当的范围之内。 12.消费者信用控制：消费者信用控制，是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制的一种措施，其核心在于规定分期付款购买消费品时第一次付款的最低限额和贷款的最长偿还期，以及运用于分期付款的商品种类。13.证券市场信用控制：证券市场信用控制，是指中央银行对使用贷款进行证券交易活动加以控制的一种措施，其核心在于规定贷款额占证券交易额的百分比率，（即证券保证比率）以限制对证券市场的放款规模。1014.不动产信用控制：不动产信用控制，是指中央银行就一般商业银行对客户新购买住房或商品用房贷款的限制措施。其核心是规定不动产贷款的最高限额，偿还期限和第一次付款的比率。15. 货币政策传导机制：货币政策传导机制，是指货币政策的各种措施的变动，作用于经济体制内的各种经济变量，最终影响整个经济活动的过程。
