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1、4.1 资金需求量预测 Q1:为什么要预测资金需求量？ A1:为了保证企业生产经营业务的顺利进行，使筹集来的资本既能保证满足生产经 营的需要，又不会有太多的闲置。 资金需要量预测资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测。企 业筹集资金，首先要对资金需要量进行预测，即对企业未来组织生产经营活动的资 金需要量进行估计、分析和判断，它是企业制定融资计划的基础。 Q2:资金预测有哪些方法？ A2:专家预测法（定性），专家预测法（定性），销售百分比法，销售百分比法，资金习性预测法（线性回归分析法、高 低点法）， 因素分析法资金习性预测法（线性回归分析法、高 低点法）， 因素分
2、析法 Q3:这些方法怎么算？Q3:这些方法怎么算？2015121524.1.1 销售百分比预测法是根据销售额与资产负债表和利润表项目之间的是根据销售额与资产负债表和利润表项目之间的比例关系比例关系，来预测未来，来预测未来一定销售额一定销售额下资金需要量的方法。下资金需要量的方法。企业为销售100元货物需要30元存货，存货与销售额的百分比30%。在预测未来销售额的情况下，存货的资金需要量就可以预测了这种方法假定：如何达到假定？这种方法假定：如何达到假定？某些资产/负债项目与销售是同比例的某些资产/负债项目与销售是同比例的未来的销售额已知未来的销售额已知企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优
3、企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优时间较短时间较短预测步骤 1st.预计销售额增长率； 2nd.确定随销售额变动而变动的资产项目和负债项目； 3rd.确定需要增加的资金数额； 4th.根据有关财务指标的约束确定对外筹资数额。 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计所有者权益 外部融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加 =（资产销售百分比新增销售额）（负债销售百分比 新增销售额）计划销售净利率销售额（1股利支付率） 运用销售百分比法，一般是借助预计利润表和预计资产负债表。 通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资金来源的增加额； 通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部
4、筹资的增加额。A公司的融资需求公司的融资需求上期末实际占销售额上期末实际占销售额(3000万元万元)的的% 本年计划本年计划(4000万元万元) 资产：资产： 流动资产流动资产700 23.33% 933.33 长期资产长期资产1300 43.33% 1733.33 资产合计资产合计2000 2666.66 负债和权益负债和权益: 短期借款短期借款60 N 60 应付票据应付票据5 N 5 应付款项应付款项176 5.87% 234.80 预提费用预提费用9 0.3% 12 长期负债长期负债810 N 810 负债合计负债合计1060 1121.80 实收资本实收资本100 N 100 资本公
5、积资本公积16 N 16 留存收益留存收益824 N 950 股东权益股东权益940 1066 融资需求融资需求478.86 =700/3000=700*4000/3000=1300/3000=1300*4000/3000=933.33+1733.33=176/3000=176*4000/3000=9/3000=9*4000/3000=60+5+234.80+12+810=100+16+950=2666.66-1121.84.1.2资金习性预测法资金习性预测法 线性回归分析法是假定资金需要量与营业业务量之间存在线性关系并建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数从而预测资金需要
6、量的方法。其预测模型为： y=a+bx y资金需要总量；x产销量 a不变资本，指在一定的营业规模内，不随产销量增减的资金，主要包括为维持营业而需要的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品或商品储备，以及固定资产占用的资本。 b单位产销量所需要的可变资本额，随产销量变动而同比例变动的资金，一般包括在最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占用的资本。 a,b采用最小二乘法线性回归法； a,b采用高低点弹性计算 b（最高收入期资金占用量最低收入期资金占用量）（最高收入期资金占用量最低收入期资金占用量）/（最高销售收入最低销售收入）（最高销售收入最低销售收入）a最高收入期资金占用量最高收入期资金
7、占用量b最高销售收入 或最低收入期资金占用量最高销售收入 或最低收入期资金占用量b最低销售收入最低销售收入6产销量与资金需要量情况表例2 某企业2003年2007年产销量和资金需要量如下表所示。预计2008年 产销量为80000件。试预测2007年需要的资金总量。年度产销量（x） （万件）资金需要量（y） （万元）xyx 年度产销量（x） （万件）资金需要量（y） （万元）xyx2 220036.0600360036.00 20046.2640396838.44 20055.8580336433.64 20067.0700490049.00 20077.5750562556.25 n=5x=3
8、2.5y=3270xy=21457x20036.0600360036.00 20046.2640396838.44 20055.8580336433.64 20067.0700490049.00 20077.5750562556.25 n=5x=32.5y=3270xy=21457x2 2=213.33=213.33回归方程数据计算表7（2）将回归计算表中的数据代入公式计算a、b：nxyxy 107285106275 b= = = 97.12（万元）2 2nx （x）1066.651056.25（ybx）327097.1232.5a= = = 22.72（万元）n 5（3）建立回归方程y=22
9、.72+97.12x（4）预测2008年资金需要总量：Y=22.72+97.128=799.68（万元）预测过程如下： （1）根据已知信息计算编制回归计算表。4.1.3 因素分析法 因素分析法又称分析调整法，是以有关资金项目上年度的实际平均需 要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和加速资金周转的要求， 进行分析调整并预测资金需要量的一种方法。基本模型为： 资金需要量=（上年资金平均占用量不合理平均占用额）（1预 测年度销售增减率）（1预测年度资金周转速度变动率 ） 例3：某企业上年度资金实际平均占用量为4000万元，其中不合理部分 为100万元，预计本年度销售增长5，资金周转速度加快3。则预测 年度资金需要量为： （4000-100）（15）（13）3972.15万元 这种方法比较简单，容易计算和掌握，但预测结果不太准确。通常可 以用来匡算全部资金的需要量或者价格低数量小的资金项目的需要量。
