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1、 证券研究报告证券研究报告 策略研究策略研究主题日报主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第 1 页共 7 页 主题日报:动力火车仅供参考,不构成买卖依据,据此入市,风险自负。 主题日报:动力火车主题日报:动力火车 “吸金大法”发布,水利工程腾飞在即“吸金大法”发布,水利工程腾飞在即 袁季袁季( (首席策略分析师首席策略分析师) ) 邱翼(邱翼(研究助理研究助理) 电话: 020-88836102 020-88836129 执业编号: A1310512070003 A1310114090001 【第【第 6 64 4 期】期】 邮箱: 2015 年 04 月 02 日 内容摘要内容摘要 【要闻
2、点评【要闻点评】广东出台水泥业产能臵换方案广东出台水泥业产能臵换方案 4 月 1 日从工信部获悉, 广东省水泥行业 9 个在建项目产能臵换方案, 共涉及产能臵换 2070 万吨。已由广东省经济和信息化委员会报广东省人 民政府确认,现予公告,并在全国产能臵换指标供需平台发布。 1 1、臵换臵换旨在淘汰落后产能,旨在淘汰落后产能,供给过剩供给过剩危机危机正逐步正逐步化解化解。 2 2、下游下游地产地产行业复苏行业复苏缓慢,缓慢,基建基建稳增长支持水泥需求稳增长支持水泥需求。 3 3、中游中游建材建材暂暂缺缺整体整体机会,机会,关注关注区域区域龙头和并购题材龙头和并购题材。 4 4、推荐关注推荐关注
3、塔牌集团(塔牌集团(002233002233) :15 年粤东西北基建投资仍将发力, 区域水泥行业景气度较高。公司作为粤东市场份额最大的水泥供应商,随 着两条万吨新型干法水泥生产线的批复,市场份额有望进一步提高。目前 公司估值水平较低,谨慎推荐。 【要闻点评】【要闻点评】 “吸金大法”发布,水利工程腾飞在即“吸金大法”发布,水利工程腾飞在即 4 月 1 日消息, 国家发展改革委、 财政部、 水利部近日联合印发了 关 于鼓励和引导社会资本参与重大水利工程建设运营的实施意见 。 1 1、政策指路,发展已有足够驱动力。政策指路,发展已有足够驱动力。 2 2、巨额投资撬动上下游行业发展。巨额投资撬动上
4、下游行业发展。根据统计,我国去年的水利投资 总额达到了 4880 亿元,根据今年的水利工程建设规划来看,今年的投资 规模还将进一步扩大。 3 3、 PPPPPP 助力, 水利建设进程加速。助力, 水利建设进程加速。 推荐水利龙头公司葛洲坝 (葛洲坝 (600068600068) 和安徽水利和安徽水利(600502600502) 。 【市场概念板块【市场概念板块谁主沉浮谁主沉浮】 1 日(周三) ,A 股市场强势表现,Wind 127 个主题板块中有 126 个 板块实现上涨,有 79 个板块涨幅高于沪深 300 指数(+1.79%) 。其中,充充 电桩、锂电池、智能电网、苹果、丝绸之路电桩、锂
5、电池、智能电网、苹果、丝绸之路板块涨幅靠前,涨幅分别为 7.35%、6.36%、6.25%、6.12%、5.83%。新电改带来的能源互联革命, 带动电力储能市场爆发式发展,加上新能源汽车销量渐增,充电桩设施的 建设进程加快,充电桩企业将实现价值重估。 【犇骉主题犇骉主题舍我其谁舍我其谁】 1 1、犇骉主题点拨犇骉主题点拨。 1 日,领犇骉主题中涨幅排前三的是林林洋电子洋电子(601222) 、中国国航中国国航 (601111)和金和金风科技(风科技(002202) ,涨幅分别为涨幅分别为 10%、5.83%和和 5.04%, 其中林洋电子和金风科技林洋电子和金风科技的累计涨幅分别达 83.7%
6、和和 49.4%。 2 2、主题主题事件跟踪事件跟踪。 (1 1)环保环保:北京预计 7 月起征收挥发性有机物排 污费;财政部:环境税正走立法过程,最低税率或按排污费标准。(2) 中央深改小组通过医改试点指导意见。 犇骉犇骉涨跌龙虎榜涨跌龙虎榜 期间期间 标的标的 涨幅涨幅 今日三甲今日三甲 林洋电子林洋电子 10.00% 中国国航中国国航 5.83% 金风科技金风科技 5.04% 期间三甲期间三甲 四维图新四维图新 95.49% 林洋电子林洋电子 83.70% 泰豪科技泰豪科技 70.11% 本周三甲本周三甲 林洋电子林洋电子 10.00% 中国国航中国国航 5.83% 金风科技金风科技 5
7、.04% 本月三甲本月三甲 林洋电子林洋电子 10.00% 中国国航中国国航 5.83% 金风科技金风科技 5.04% 犇骉主题个犇骉主题个股股 主题主题 关注关注标的标的 “熊油”“熊油” 中国国航、 东方航空、 南方航空、 万华化学、 上汽集团、 长安汽车、 中国石油、中国石化 环保节能环保节能 万华化学、泰豪科技 桑德环境、碧水源、中山公用、 洪城水业、巴安水务 铁汉生态 林洋电子、金风科技 军工军工 国睿科技、 中国卫星、 中国重工、 海特高新 车联网车联网 上汽集团、四维图新 迪士尼迪士尼 豫园商城、中路股份、锦江投资 信息安全信息安全 卫士通、绿盟科技 注:部分个股同属多个主题。注
8、:部分个股同属多个主题。 广证恒生策略广证恒生策略 微信公众号微信公众号 证券研究报告证券研究报告 策略研究策略研究主题日报主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第 2 页共 7 页 主题日报:动力火车仅供参考,不构成买卖依据,据此入市,风险自负。 一、主题要闻一、主题要闻 风向风向先行先行 1 1、广东广东出台水泥出台水泥业业产能产能臵换方案臵换方案 【事件】【事件】 4 月 1 日从工信部获悉,广东省水泥行业 9 个在建项目产能臵换方案,共涉及产能臵换 2070 万吨。已由广东 省经济和信息化委员会报广东省人民政府确认,现予公告,并在全国产能臵换指标供需平台发布。 【点评】【点评】 1 1、臵
9、换臵换旨在淘汰落后产能,旨在淘汰落后产能,供给过剩供给过剩危机危机正逐步正逐步化解化解。根据工信部 2014 年 296 号文的精神,产能臵换是加 快淘汰落后产能、 化解产能过剩矛盾和促进产业升级和布局优化的重要措施。 此次广东出台的水泥行业产能臵换 方案,共淘汰 116 个机立窑企业,臵换 9 个在建新型干法线项目,合计 2070 万吨水泥产能。考虑到 296 号文的 有效期将持续到 2017 年 12 月 31 日,可以推断在 18 年之前都不会有新的水泥产能的净投放。虽然国内水泥价格 仍延续节前的下跌态势,但供给环境正逐步改善。 2 2、下游下游地产地产行业复苏行业复苏缓慢,缓慢,基建基
10、建稳增长支持水泥需求稳增长支持水泥需求。一方面,在各项利好政策的催化下,房地产行业的 销售虽然有所转好, 但投资方面仍不容乐观。 15 年 1 至 2 月商品房新开工面积为 1.4 亿平方米, 同比下滑 17.7%, 开发商投资意愿仍偏弱。 另一方面, 增速超过 15%的基建固定资产投资对水泥的需求提供了正面支持。 总体而言, 随着地产行业的进一步改善以及一带一路的推进,短期内水泥的景气度有望改善。 3 3、中游中游建材建材暂暂缺缺整体整体机会,机会,关注关注区域区域龙头和并购题材龙头和并购题材。在下游需求明显转好之前,作为中游制造的建材板 块暂时未出现整体性的投资机会。一方面,可关注区域水泥
11、行业景气度较高的相关上市公司;另一方面,可关注 环保指标领先,具有兼并实力的龙头水泥厂商。 【标的】【标的】 塔牌集团塔牌集团(002233002233) :15 年粤东西北基建投资仍将发力,区域水泥行业景气度较高。公司作为粤东市场份额 最大的水泥供应商,随着两条万吨新型干法水泥生产线的批复,市场份额有望进一步提高。目前公司估值水平较 低,谨慎推荐。 2 2、 “吸金大法”发布,水利工程腾飞在即、 “吸金大法”发布,水利工程腾飞在即 【事件】【事件】 事件一事件一:4 月 1 日消息,国家发展改革委、财政部、水利部近日联合印发了关于鼓励和引导社会资本参与 重大水利工程建设运营的实施意见 。 事
12、件二事件二:3 月 31 日,国新办新闻发布会消息,国务院部署的 172 项重大水利工程建设正在提速。今年计划开 工的 27 项工程已全部立项,其中一半项目在西部。 【点评】【点评】 1 1、政策指路,发展已有足够驱动力。政策指路,发展已有足够驱动力。我国水利建设基础较为薄弱,近两年来扶持政策不断出台。2014 年 5 月,国务院常务会议确定了近两年和“十三五”期间分步建设纳入规划的 172 项重大水利工程。到目前为止,已 有 57 项开工建设,27 项拟于今年内开工。借助政策的强劲驱动,我国的水利建设行业的发展值得看好。 2 2、巨额投资撬动上下游行业发展。巨额投资撬动上下游行业发展。根据统
13、计,我国去年的水利投资总额达到了 4880 亿元,根据今年的水利 工程建设规划来看,今年的投资规模还将进一步扩大,至少 8000 亿元的投资将极大促进上下游行业发展。根据 财政预算,中央财政用于续建项目的专项资金将于 2015 年 5 月底前全部下达,中央预算内水利投资则将在 6 月 底前下达 90%以上。同时,为吸引足够社会资金进入,也鼓励地方通过专项过桥贷款、调整支出结构等方式筹集 资金。对在未来一段时间内,国内水利建设需求都将长盛不衰,有助于相关企业业绩进一步提高。 3 3、PPPPPP 助力,水利建设进程加速。助力,水利建设进程加速。我国的水利工程建设是重要的基础建设,对资金的需求极为
14、庞大,耗时 良久。而 PPP 模式将对水利工程这类大型项目产生极大的帮助作用。通过 PPP,民间资本有机会流入水利建设 行业中。通过多方促进,将使得行业快速发展。 证券研究报告证券研究报告 策略研究策略研究主题日报主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第 3 页共 7 页 主题日报:动力火车仅供参考,不构成买卖依据,据此入市,风险自负。 【策略及标的】【策略及标的】 对于水利行业,最看好龙头公司,推荐葛洲坝(葛洲坝(600068600068) ,拥有央企背景,切入了环保水处理领域,也是“一 带一路”的受益标的。其次推荐安徽水利安徽水利(600502600502) ,水利龙头公司,又是安徽省国企,受
15、益于国企改革。 二、市场概念板块谁主沉浮二、市场概念板块谁主沉浮 机遇机遇前瞻前瞻 1 日(周三) ,沪深两市震荡走高。截至收盘,沪指报 3810.29 点,涨 62.39 点,涨幅 1.66%,成交 5924.18 亿;深成指报 13394.73 点,涨 234.07 点,涨幅 1.78%,成交 712.46 亿;创业板指报 2404.91 点,涨 69.74 点,涨 幅 2.99%,成交 461.13 亿。 1、主题板块走势概览、主题板块走势概览 1 日(周三) ,A 股市场强势表现,Wind 127 个主题板块中有 126 个板块实现上涨,有 79 个板块涨幅高于沪 深 300 指数(+1.79%) 。涨跌幅前十位和后十位的主题板块如图表 1 和图表 2 所示。其中,充电桩、锂电池、智 能电网、苹果、丝绸之路板块涨幅靠前,涨幅分别为 7.35%、6.36%、6.25%、6.12%、5.83%。 2、充电桩主题板块走势点评、充电桩主题板块走势点评 (1) 1 日, 充电桩概念股井喷, 板块涨幅达到日, 充电桩概念股井喷, 板块涨幅达到 7.35%。 个股方面, 万马股份 (002276) 、 上海普天 (600680) 、 易事特(300376) 、许继电气(000400) 、科陆电子(002121) 、奥特迅(002227) 、国电南瑞(600406)7 股涨停。 (