主题日报动力火车吸金大法发布,水利工程腾飞在即

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1、 证券研究报告证券研究报告 策略研究策略研究主题日报主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第 1 页共 7 页 主题日报：动力火车仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 主题日报：动力火车主题日报：动力火车 “吸金大法”发布，水利工程腾飞在即“吸金大法”发布，水利工程腾飞在即 袁季袁季( (首席策略分析师首席策略分析师) ) 邱翼（邱翼（研究助理研究助理） 电话： 020-88836102 020-88836129 执业编号： A1310512070003 A1310114090001 【第【第 6 64 4 期】期】 邮箱： 2015 年 04 月 02 日 内容摘要内容摘要 【要闻

2、点评【要闻点评】广东出台水泥业产能臵换方案广东出台水泥业产能臵换方案 4 月 1 日从工信部获悉， 广东省水泥行业 9 个在建项目产能臵换方案， 共涉及产能臵换 2070 万吨。已由广东省经济和信息化委员会报广东省人 民政府确认，现予公告，并在全国产能臵换指标供需平台发布。 1 1、臵换臵换旨在淘汰落后产能，旨在淘汰落后产能，供给过剩供给过剩危机危机正逐步正逐步化解化解。 2 2、下游下游地产地产行业复苏行业复苏缓慢，缓慢，基建基建稳增长支持水泥需求稳增长支持水泥需求。 3 3、中游中游建材建材暂暂缺缺整体整体机会，机会，关注关注区域区域龙头和并购题材龙头和并购题材。 4 4、推荐关注推荐关注

3、塔牌集团（塔牌集团（002233002233） ：15 年粤东西北基建投资仍将发力， 区域水泥行业景气度较高。公司作为粤东市场份额最大的水泥供应商，随 着两条万吨新型干法水泥生产线的批复，市场份额有望进一步提高。目前 公司估值水平较低，谨慎推荐。 【要闻点评】【要闻点评】 “吸金大法”发布，水利工程腾飞在即“吸金大法”发布，水利工程腾飞在即 4 月 1 日消息， 国家发展改革委、 财政部、 水利部近日联合印发了 关 于鼓励和引导社会资本参与重大水利工程建设运营的实施意见 。 1 1、政策指路，发展已有足够驱动力。政策指路，发展已有足够驱动力。 2 2、巨额投资撬动上下游行业发展。巨额投资撬动上

4、下游行业发展。根据统计，我国去年的水利投资 总额达到了 4880 亿元，根据今年的水利工程建设规划来看，今年的投资 规模还将进一步扩大。 3 3、 PPPPPP 助力， 水利建设进程加速。助力， 水利建设进程加速。 推荐水利龙头公司葛洲坝 （葛洲坝 （600068600068） 和安徽水利和安徽水利（600502600502） 。 【市场概念板块【市场概念板块谁主沉浮谁主沉浮】 1 日（周三） ，A 股市场强势表现，Wind 127 个主题板块中有 126 个 板块实现上涨，有 79 个板块涨幅高于沪深 300 指数（+1.79%） 。其中，充充 电桩、锂电池、智能电网、苹果、丝绸之路电桩、锂

5、电池、智能电网、苹果、丝绸之路板块涨幅靠前，涨幅分别为 7.35%、6.36%、6.25%、6.12%、5.83%。新电改带来的能源互联革命， 带动电力储能市场爆发式发展，加上新能源汽车销量渐增，充电桩设施的 建设进程加快，充电桩企业将实现价值重估。 【犇骉主题犇骉主题舍我其谁舍我其谁】 1 1、犇骉主题点拨犇骉主题点拨。 1 日，领犇骉主题中涨幅排前三的是林林洋电子洋电子（601222） 、中国国航中国国航 （601111）和金和金风科技（风科技（002202） ，涨幅分别为涨幅分别为 10%、5.83%和和 5.04%， 其中林洋电子和金风科技林洋电子和金风科技的累计涨幅分别达 83.7%

6、和和 49.4%。 2 2、主题主题事件跟踪事件跟踪。 （1 1）环保环保：北京预计 7 月起征收挥发性有机物排 污费；财政部：环境税正走立法过程，最低税率或按排污费标准。（2） 中央深改小组通过医改试点指导意见。 犇骉犇骉涨跌龙虎榜涨跌龙虎榜 期间期间 标的标的 涨幅涨幅 今日三甲今日三甲 林洋电子林洋电子 10.00% 中国国航中国国航 5.83% 金风科技金风科技 5.04% 期间三甲期间三甲 四维图新四维图新 95.49% 林洋电子林洋电子 83.70% 泰豪科技泰豪科技 70.11% 本周三甲本周三甲 林洋电子林洋电子 10.00% 中国国航中国国航 5.83% 金风科技金风科技 5

7、.04% 本月三甲本月三甲 林洋电子林洋电子 10.00% 中国国航中国国航 5.83% 金风科技金风科技 5.04% 犇骉主题个犇骉主题个股股 主题主题 关注关注标的标的 “熊油”“熊油” 中国国航、 东方航空、 南方航空、 万华化学、 上汽集团、 长安汽车、 中国石油、中国石化 环保节能环保节能 万华化学、泰豪科技 桑德环境、碧水源、中山公用、 洪城水业、巴安水务 铁汉生态 林洋电子、金风科技 军工军工 国睿科技、 中国卫星、 中国重工、 海特高新 车联网车联网 上汽集团、四维图新 迪士尼迪士尼 豫园商城、中路股份、锦江投资 信息安全信息安全 卫士通、绿盟科技 注：部分个股同属多个主题。注

8、：部分个股同属多个主题。 广证恒生策略广证恒生策略 微信公众号微信公众号 证券研究报告证券研究报告 策略研究策略研究主题日报主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第 2 页共 7 页 主题日报：动力火车仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 一、主题要闻一、主题要闻 风向风向先行先行 1 1、广东广东出台水泥出台水泥业业产能产能臵换方案臵换方案 【事件】【事件】 4 月 1 日从工信部获悉，广东省水泥行业 9 个在建项目产能臵换方案，共涉及产能臵换 2070 万吨。已由广东 省经济和信息化委员会报广东省人民政府确认，现予公告，并在全国产能臵换指标供需平台发布。 【点评】【点评】 1 1、臵

9、换臵换旨在淘汰落后产能，旨在淘汰落后产能，供给过剩供给过剩危机危机正逐步正逐步化解化解。根据工信部 2014 年 296 号文的精神，产能臵换是加 快淘汰落后产能、 化解产能过剩矛盾和促进产业升级和布局优化的重要措施。 此次广东出台的水泥行业产能臵换 方案，共淘汰 116 个机立窑企业，臵换 9 个在建新型干法线项目，合计 2070 万吨水泥产能。考虑到 296 号文的 有效期将持续到 2017 年 12 月 31 日，可以推断在 18 年之前都不会有新的水泥产能的净投放。虽然国内水泥价格 仍延续节前的下跌态势，但供给环境正逐步改善。 2 2、下游下游地产地产行业复苏行业复苏缓慢，缓慢，基建基

10、建稳增长支持水泥需求稳增长支持水泥需求。一方面，在各项利好政策的催化下，房地产行业的 销售虽然有所转好， 但投资方面仍不容乐观。 15 年 1 至 2 月商品房新开工面积为 1.4 亿平方米， 同比下滑 17.7%， 开发商投资意愿仍偏弱。 另一方面， 增速超过 15%的基建固定资产投资对水泥的需求提供了正面支持。 总体而言， 随着地产行业的进一步改善以及一带一路的推进，短期内水泥的景气度有望改善。 3 3、中游中游建材建材暂暂缺缺整体整体机会，机会，关注关注区域区域龙头和并购题材龙头和并购题材。在下游需求明显转好之前，作为中游制造的建材板 块暂时未出现整体性的投资机会。一方面，可关注区域水泥

11、行业景气度较高的相关上市公司；另一方面，可关注 环保指标领先，具有兼并实力的龙头水泥厂商。 【标的】【标的】 塔牌集团塔牌集团（002233002233） ：15 年粤东西北基建投资仍将发力，区域水泥行业景气度较高。公司作为粤东市场份额 最大的水泥供应商，随着两条万吨新型干法水泥生产线的批复，市场份额有望进一步提高。目前公司估值水平较 低，谨慎推荐。 2 2、 “吸金大法”发布，水利工程腾飞在即、 “吸金大法”发布，水利工程腾飞在即 【事件】【事件】 事件一事件一：4 月 1 日消息，国家发展改革委、财政部、水利部近日联合印发了关于鼓励和引导社会资本参与 重大水利工程建设运营的实施意见 。 事

12、件二事件二：3 月 31 日，国新办新闻发布会消息，国务院部署的 172 项重大水利工程建设正在提速。今年计划开 工的 27 项工程已全部立项，其中一半项目在西部。 【点评】【点评】 1 1、政策指路，发展已有足够驱动力。政策指路，发展已有足够驱动力。我国水利建设基础较为薄弱，近两年来扶持政策不断出台。2014 年 5 月，国务院常务会议确定了近两年和“十三五”期间分步建设纳入规划的 172 项重大水利工程。到目前为止，已 有 57 项开工建设，27 项拟于今年内开工。借助政策的强劲驱动，我国的水利建设行业的发展值得看好。 2 2、巨额投资撬动上下游行业发展。巨额投资撬动上下游行业发展。根据统

13、计，我国去年的水利投资总额达到了 4880 亿元，根据今年的水利 工程建设规划来看，今年的投资规模还将进一步扩大，至少 8000 亿元的投资将极大促进上下游行业发展。根据 财政预算，中央财政用于续建项目的专项资金将于 2015 年 5 月底前全部下达，中央预算内水利投资则将在 6 月 底前下达 90%以上。同时，为吸引足够社会资金进入，也鼓励地方通过专项过桥贷款、调整支出结构等方式筹集 资金。对在未来一段时间内，国内水利建设需求都将长盛不衰，有助于相关企业业绩进一步提高。 3 3、PPPPPP 助力，水利建设进程加速。助力，水利建设进程加速。我国的水利工程建设是重要的基础建设，对资金的需求极为

14、庞大，耗时 良久。而 PPP 模式将对水利工程这类大型项目产生极大的帮助作用。通过 PPP，民间资本有机会流入水利建设 行业中。通过多方促进，将使得行业快速发展。 证券研究报告证券研究报告 策略研究策略研究主题日报主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第 3 页共 7 页 主题日报：动力火车仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 【策略及标的】【策略及标的】 对于水利行业，最看好龙头公司，推荐葛洲坝（葛洲坝（600068600068） ，拥有央企背景，切入了环保水处理领域，也是“一 带一路”的受益标的。其次推荐安徽水利安徽水利（600502600502） ，水利龙头公司，又是安徽省国企，受

15、益于国企改革。 二、市场概念板块谁主沉浮二、市场概念板块谁主沉浮 机遇机遇前瞻前瞻 1 日（周三） ，沪深两市震荡走高。截至收盘，沪指报 3810.29 点，涨 62.39 点，涨幅 1.66%，成交 5924.18 亿；深成指报 13394.73 点，涨 234.07 点，涨幅 1.78%，成交 712.46 亿；创业板指报 2404.91 点，涨 69.74 点，涨 幅 2.99%，成交 461.13 亿。 1、主题板块走势概览、主题板块走势概览 1 日（周三） ，A 股市场强势表现，Wind 127 个主题板块中有 126 个板块实现上涨，有 79 个板块涨幅高于沪 深 300 指数（+1.79%） 。涨跌幅前十位和后十位的主题板块如图表 1 和图表 2 所示。其中，充电桩、锂电池、智 能电网、苹果、丝绸之路板块涨幅靠前，涨幅分别为 7.35%、6.36%、6.25%、6.12%、5.83%。 2、充电桩主题板块走势点评、充电桩主题板块走势点评 （1） 1 日， 充电桩概念股井喷， 板块涨幅达到日， 充电桩概念股井喷， 板块涨幅达到 7.35%。 个股方面， 万马股份 （002276） 、 上海普天 （600680） 、 易事特（300376） 、许继电气（000400） 、科陆电子（002121） 、奥特迅（002227） 、国电南瑞（600406）7 股涨停。 （