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1、 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 请参阅最后一页的重要声明 证券证券研究报告研究报告行业行业动态动态 开年成交延续回落，二线城开年成交延续回落，二线城 市进入政策博弈期市进入政策博弈期 行业动态信息行业动态信息 【成交】本周一手房成交环比回落，同比跌幅扩大，整体环比 下降 34.08%，同比下降 24.81%。其中一线城市环比下降 54.29%，二线城市环比下降 20.51%，三线城市环比下降 40.88%；二手房成交全线回落，一线跌幅最大达-56.58%。 【土 地】百城土地供应面积同环比降幅收窄，同比下降 64.81%， 环比下降
2、 29.76%。其中一线土地供应面积环比下降 84.79%， 二线环比下降 9.54%，三线环比下降 4.8%。在价格方面，一 线环比下降 55.70%，二线环比下降 4.55%，三线环比大涨 186.01%。 【推盘】上海推盘数量居前，北京，广州较少。上 海一月份推盘数量达 20 个，深圳 15 个，北京、广州分别 6 个。根据我们统计的 1 线 4 城推盘数量环比大幅回落，为 -75.00%。 【库存】库存整体降低，去化提速。其中一线城市去 化周期 9.43 个月，二线城市去化周期 8.19 个月，三线城市去 化周期 12.68 个月。 政策面：政策面：兰州：取消部分区域住房限购，核心城区
3、实行 3 年期 禁售政策；固安：1 月 1 日正式施行固安县户口迁移管理新办 法；河北：通过关于推进雄安新区规划建设的实施意见 ， 高起点规划、高标准建设雄安新区；克而瑞 2017 年度地产销 售公布，17 家房企业绩突破千亿，TOP100 房企占比历史性突 破 50%，份额加速集中。 公司动态信息公司动态信息 上市上市公司：公司： 【万科 A】 ：12 月实现合同销售金额 622.3 亿元，销 售面积 453.2 万方；17 年全年实现合同销售额 5298.8 亿元， 销售面积 3595.2 万方；12 月斥资 187 亿新增 30 个项目。 【金 地集团】 ：12 月实现签约金额 196.
4、3 亿，同比增长 167.1%；全 年累计实现签约金额 1408.1 亿，同比增长 39.9%。 我们建议近期重点关注具备确定成长性、以及估值优势的品 种。我们对重点覆盖的公司按照 17 年来的涨幅排序，考虑到 规模与涨幅两个因子，我们建议关注价值洼地（华侨城、金地 集团、绿地控股、保利地产、招商蛇口、万科、首开股份） 、 寻找基本面嬗变房企（阳光城、中华企业） 、把握存量市场机 遇（新湖中宝、滨江集团、光大嘉宝） 。 维持维持 买入买入 陈慎陈慎 021-68821630 执业证书编号：S1440514080003 发布日期： 2018 年 1 月 8 日 市场市场表现表现 相关研究报告相
5、关研究报告 table_report 18.01.02 房地产行业周报：辞旧迎新！祝大 家新年新气象！ 17.12.25 房地产行业：房住不炒从未改变， 棚改规模延续惯性住建部 2018 年工作会议点评 17.12.25 房地产行业：成交修复力度放缓， 住建部部署 2018 年工作 房地产房地产 1 房地产房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一周房地产市场总览一周房地产市场总览 图：主要城市库存及去化概览图：主要城市库存及去化概览 资料来源：各地房地产交易管理网站，中信建投证券研究发展部 表：主要城市成交信息一览表表：主要城市成交信息一览表 区区域域 城市城市 本周成交本周成交
6、 本周成交本周成交 环比环比 2016 年年 周均成交周均成交 2017 年年 周均成交周均成交 周均成交周均成交 同比同比 消化时间消化时间 （周）（周） 消化时间消化时间 环比环比 备注备注 环 渤 海北京北京 7.52 -60.86% 18.33 10.43 -51.82% 49.77 -2.00% 商品住宅 大连大连 6.75 -42.72% 5.78 6.79 74.24% - - 商品住宅 济南济南 11.96 -26.16% 31.23 18.27 -16.78% 35.19 3.56% 商品住宅 青岛青岛 31.97 -7.41% 39.46 32.43 -18.40% - -
7、 商品住宅 潍坊潍坊 0.00 #DIV/0! 6.95 6.70 #DIV/0! - - 商品住宅 长 三 角上海上海 16.29 -36.62% 41.91 25.77 -8.11% 20.82 2.53% 商品住宅 南京南京 22.94 71.64% 28.05 15.20 12.92% 16.87 -7.43% 商品住宅 杭州杭州 18.85 -40.58% 29.94 22.17 46.04% 15.61 -0.19% 商品住宅 宁波宁波 2.49 -62.50% 13.34 11.81 212.82% 31.20 8.74% 商品住宅 苏州苏州 12.60 -27.76% 19.0
8、6 16.76 47.79% 37.99 0.30% 商品住宅 无锡无锡 6.97 -44.59% 17.57 8.51 17.06% - - 商品住宅 常州常州 7.10 -62.90% 11.01 7.46 -9.03% - - 商品住宅 扬州扬州 6.76 5695.54% 5.64 6.50 -15.86% - - 商品住宅 安庆安庆 6.85 129.77% 4.60 3.37 43.73% 12.99 -7.72% 商品房 江阴江阴 7.27 -54.21% 5.85 6.42 -18.18% 86.51 -4.64% 商品房 徐州徐州 35.62 -17.40% 24.67 30
9、.90 -8.02% - - 商品房 淮安淮安 12.56 6.02% 18.66 13.14 -62.07% 39.34 -1.34% 商品住宅 连云港连云港 14.48 -18.02% 12.75 15.43 20.01% - - 商品房 马鞍山马鞍山 0.00 #DIV/0! 3.81 2.14 -23.02% - - 商品住宅 01020304050607002000400060008000100001200014000160001800014/3/2814/6/2814/9/28 14/12/28 15/3/2815/6/2815/9/28 15/12/28 16/3/2816/6/
10、2816/9/28 16/12/28 17/3/2824城库存（万平米）去化周数（右轴）2 房地产房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 绍兴绍兴 0.00 #DIV/0! 3.43 3.66 44.54% - - 商品住宅 台州台州 0.00 -100.00% 9.68 9.71 -9.18% - - 商品住宅 淮南淮南 1.08 -88.57% 3.55 5.34 7.06% - - 商品房 泰安泰安 4.96 -27.92% 5.58 8.76 70.96% - - 商品住宅 芜湖芜湖 4.28 -37.38% 10.27 10.60 212.17% - - 商品住宅 镇江镇
11、江 12.50 -52.12% 15.42 10.95 -1.76% - - 商品房 温州温州 17.60 -6.52% 10.68 11.81 11.87% 33.17 -6.63% 商品住宅 宿迁宿迁 1.76 -87.01% 6.81 9.12 84.10% - - 商品房 珠 三 角深圳深圳 6.06 -26.41% 7.95 4.94 -35.54% 49.52 -1.58% 商品住宅 广州广州 12.42 -68.46% 25.88 18.26 0.86% 37.87 1.88% 商品住宅 佛山佛山 4.10 -82.26% 29.88 16.19 -47.86% - - 商品房
12、东莞东莞 10.76 -49.16% 17.05 10.82 2.46% 60.08 2.07% 商品住宅 江门江门 2.39 -44.61% 5.16 4.17 -20.38% - - 商品住宅 惠州惠州 3.42 -53.98% 9.98 6.16 -26.67% 10.35 6.43% 商品住宅 中 西 部 地 区武汉武汉 39.18 -30.10% 57.94 39.53 -24.31% - - 商品住宅 南昌南昌 8.01 -7.25% 14.17 9.92 28.45% 32.14 -1.11% 商品住宅 襄阳襄阳 2.61 5.82% 5.13 5.24 1.49% - - 商品
13、住宅 岳阳岳阳 1.86 -61.23% 4.37 4.64 -44.41% - - 商品住宅 湘潭湘潭 0.00 #DIV/0! 3.54 4.15 14.55% - - 商品住宅 蚌埠蚌埠 0.00 #DIV/0! 3.35 2.55 33.28% #DIV/0! #DIV/0! 商品房 呼和浩特呼和浩特 5.35 -22.38% 7.90 6.99 0.97% 183.11 1.36% 商品住宅 包头包头 0.00 #DIV/0! 6.51 3.78 -32.50% - - 商品住宅 南宁南宁 8.28 -12.70% 20.03 16.44 26.69% 22.92 2.03% 商品住
14、宅 其 他 地 区福州福州 3.13 -25.04% 5.56 3.43 -15.59% 52.12 1.74% 商品住宅 厦门厦门 1.80 0.00% 4.72 2.08 -15.37% 123.71 5.64% 商品住宅 泉州泉州 5.40 -36.91% 4.46 4.17 53.66% 98.22 -2.79% 商品住宅 莆田莆田 1.20 -58.77% 4.90 3.81 -13.15% 66.79 11.17% 商品住宅 汕头汕头 7.75 -16.67% 5.53 10.13 66.86% - - 商品住宅 吉林吉林 3.94 -0.17% 5.24 3.67 13.15%
15、- - 商品房 长春长春 12.72 -19.63% 17.58 16.98 72.48% - - 商品住宅备案 牡丹江牡丹江 1.22 -30.19% 1.45 1.27 29.69% - - 商品住宅 一线城市一线城市 42.28 -54.29% 94.07 59.39 -21.28% - - - 二线城市二线城市 214.52 -20.51% 328.27 242.79 7.13% - - - 三线城市三线城市 155.95 -40.88% 243.04 220.59 -10.65% - - - 资料来源：Wind，各地房地产交易管理网站，中信建投证券研究发展部3 房地产房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 环渤海（北京、大连、青岛
