矿产资源资产评估

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1、矿产资源资产评估 摘 要：分析了为矿业界所关洼的矿产资源资产评估的几种计价方法，提出矿产 资源资产评估的重要前提，以期完善矿产资源资产评估的方法体系。 关键词：矿产资源；评估；计价方法 矿产资源是耗竭性资源随着矿产资源的开发将日渐减少如何更好的利 用矿产资源，如何客观评价现有的矿产资源成为当今矿业各界人士关注的重 要问题之一。在现有的矿产资源资产评估的方法和理论中，大家都在努力寻求 一种比较完整和系统的理论与方法体系，力求在一个比较统一的基础之上进行 矿产资源的资产评估工作。因为不同的评估目的决定了使用不同的评估方 法我们可以以产权出让为目的，也可以以产权交易为目的，还可以以合资入 股、合作经

2、营、企业兼并等形式的经营活动为目的同时还可以以资产核算、 保值为目的等等。 1. 凤凰山铜矿评估案例分析 凤凰山矿区是一个以铜为主，兼有大型硫、钼矿的综合矿床。铜、硫紧密 共生常组成复合矿体。凤凰山铜矿区按矿体规模分为主要矿体及次要矿体，主 要表内铜矿体17个，其中在5万吨以上的矿体有2、3、4、8、9、11等6个矿 体；次要矿体已编号的有81个。要矿体产状形态有似层状、豆荚状、透镜状四 种类型。矿石结构：以结晶粒状结构、交代溶蚀结构为主。矿石构造：以块状、 浸染状、细脉浸染状三种为主要类型 。矿石矿物成份：主要金属矿物有黄铁矿、 黄铜矿、辉铜矿、兰辉铜矿、斑铜矿、铜兰、硫砷铜矿、砷黝铜矿、方

3、铅矿、 辉钼矿、毒砂、孔雀石、兰铜矿、磁铁矿、赤铁矿、自然铜等。脉石矿物主要 有石英、石榴石、方解石、长石和高岭石等。矿石化学成分：主要有用元素为 铜、硫，共生钼。伴生有益元素有金、银。主要有害元素为砷，其次为氟和氧 化镁。凤凰山铜矿区现无采矿活动。其计算公式如下： n i i i i P r W - CO CI W 1 1 1 ) 1 ( ) ( 式中：W p 采矿权评估价值； CI年现金流入量； CO年现金流出量； W i 年净现金流量贡献额；r 折现率；i 年序号（i=1,2,3,n） ；n计算年限。 探明的（可研）经济基础储量： 铜硫同体共生矿石：铜矿石量7270.13万吨，铜金属量6

4、03296.1吨； 硫矿石量6961.42万吨，硫元素含量12445257.5吨。 控制的（预可研）经济基础储量（122b）： 铜硫同体共生矿石：铜矿石量5837.98万吨，铜金属量427494.3吨； 硫矿石量5543.04万吨，硫元素含量11272356.1吨； 伴生：金矿石量12334.03万吨，金金属量31.71吨； 银矿石量123340.3万吨，银金属量1242.97吨。探明的次边际经济资源量： 铜矿石量213.81万吨，铜金属量12629.40吨。 铜硫同体共生矿石中 铜矿石量13279.16万吨（7270.13万吨+5837.98万吨+213.81万吨0.8） 。 铜金属量104

5、.09万吨（60.33万吨+42.75万吨+1.260.8） ，铜地质品 0.78%； 硫矿石量12504.46万吨（6961.42万吨+5543.04万吨） ， 硫元素含量2371.76万吨（1244.53万吨+1127.24万吨） ，硫地质品位 18.97%； 可采储量=评估利用的资源储量-设计损失量-采矿损失量 凤凰山铜矿采矿方案为露采，损失量设计为零。采矿损失率为8%。 采矿损失量=评估利用的资源储量采矿损失率 =13279.168%=1062.33 (万吨) 可采储量=评估利用的资源储量-设计损失量-采矿损失量=13279.16 0 - 1062.33=12216.83（万吨） 凤凰

6、山铜矿评估利用的可采储量为12216.83万吨 矿山合理服务年限根据下列公式计算： ) 1 ( A Q T 式中：T矿山合理服务年限 A-矿山生产规模 Q可采储量 矿石贫化率 本项目评估计算期确定为33年，其中建设期3年，自2004年1月至2036 年12月。试产期2年，第一年生产负荷60%、第二年生产负荷80%、第三年生 产负荷100%。在评估计算期内共动用可采储量10711万吨。中南设计研究院编 制的凤凰山铜矿可行性研究报告估算的建设投资和评估采用值为： 序 号 项 目名称 投资（万 元） 单位投 资（元/ 吨年） 占总 投资的百 分比（%） 评估采用 值（万元） 1 开 拓工程 2751

7、0.00 69.47 14.69 27510.00 2 建 筑工程 41424.13 104.61 22.12 47983.41 3 设 备购置 52118.95 131.61 27.83 64277.45 4 安 装工程 3372.26 8.52 1.80 5 其 他费用 33845.52 85.46 18.07 5.1 其 中：征 18500.00地费用 及拆迁 补偿费 6 工 程预备 费 18992.50 47.96 10.14 7 基 建期利 息 10006.00 25.27 5.35 8 总 投资 187269.36 472.9 100 139770.86 该工程投资中的其他费用为3

8、3845.52万元，其中：征地费用及折迁补偿费 为18500.00万元。工程投资中工程预备费为18992.50万元；基建期贷款利息 为10006.00万元。按采矿权评估要求评估采用的固定资产投资额不包括征地费 用及拆迁补偿费18500.00万元、工程预备费18992.50万元、基建期贷款利息 10006.00万元。其他费用扣除征地费用及拆迁补偿费18500.00万元后为 15345.52万元，按房屋建筑物和机器设备的费用比例分别分摊到房屋建筑物和 机器设备投资额中。本项目评估采用的固定资产投资额为139770.86万元。固 定资产投资按建设期3年平均投入。 2018年回收机器设备残值为：642

9、77.45万元5%=3213.87（万元） 2036年回收房屋建筑物残值为：47983.41万元5%=2399.17（万元） 含量铜的年销售收入=年处理矿石量产率精矿品位含量铜的销售价 格 硫的年销售收入=年处理矿石量产率精矿品位硫精矿的销售价格 伴生产品的年销售收入=精矿量伴生产品的精矿品位伴生产品销售价格 近几年有色金属价格变化较大，本项目评估采用中南设计研究院编制的 凤凰山铜矿可行性研究报告中采用的产品价格（均为不含税价格） 。即： 铜精矿含铜（18%）：11300元/吨； 铜精矿含金： 80000元/千克； 铜精矿含银： 1000元/千克； 铜精矿含硫： 89元/吨； 硫精矿（含硫35

10、%） 89元/吨。 铜精矿含Cu：3963.21%18%11300.00=25855.39(万元) 铜精矿含Au：39600003.21%2.731000800001000 = 2776.21(万 元) 铜精矿含Ag：39600003.21%233100010001000 = 2961.80(万元) 铜精矿含S：3963.21%35%89.00=395.97(万元) 硫精矿含S :39632.96%45%35%89.00=14935.40(万元) 销售收入合计为46924.78万元 成本费用详见下表：单位：元/吨原矿 序 号 项目名称 设计 指标 序 号 项目名称 评估 取值 产品成本 78.

11、2 7 1 生产成本 80.08 1 采矿车间 34.0 5 1. 1 外购材料 17.66 采矿作业 20.0 9 1. 2 外购燃料 及动力 28.03 排水作业 1.00 1. 3 工资及福 利费 10.41 制造费用 12.9 5 1. 4 折旧费 19.00 3 其中：维简费 10.0 0 1. 5 修理费 2.98 修理费 1.78 1. 6 维简费 0.00 2 选矿车间 44.2 2 1. 7 其它制造 费用 2.00 选别作业 35.0 0 2 管理费用 3.58 制造费用 9.22 3 销售费用 0.00 其中：折旧费 7.19 4 财务费用 0.632 修理费 1.20

12、5 总成本费 用 84.29 5 3 管理费用 3.58 其中：折 旧费 19.00 4 销售费用 0.00 财 务费用 0.632 5 财务费用 5.75 摊 销费用 0.00 6 总成本费用 87.6 0 6 经营成本 64.66 0 其中：折旧费、 维简费 17.1 9 财务费 用 5.75 摊销费 用 1.72 7 经营成本 62.9 4 年财务费用为： 673870 5.31=250.45（万元） 单位财务费用为0.632元/吨。 经营成本总成本费用折旧费摊销费财务费用 销项税额 =44148.5713%=5739.31万元 年外购材料以及燃料及动力为18093.24万元。 增值税率

13、为17%,则：进项税额=18093.2417%=3075.85(万元) 年应缴增值税=5739.31-3075.85=2663.46(万元) 年应缴城市维护建设税=2663.465%=133.17（万元） 年应缴教育费附加=2663.463%=79.90（万元） 年应缴资源税=3961.3070%=360.36(万元)。 年应缴销售税金及附加合计:573.44(万元)。 应缴企业所得税（销售收入总成本费用销售税金及附加）33 年净现金流量贡献额（351474.5214.75%）301728.08（万元） 本评估公司在调查、了解和分析评估对象实际情况的基础上，依据科学的 评估程序，选用合理的评估

14、方法，经过评定估算，确定“凤凰山铜矿” 评估计 算期为30年，动用可采储量10711万吨，评估价值为19254.68万元人民币， 大写人民币壹亿玖仟贰佰伍拾肆万陆仟捌佰元整。 对凤凰山铜矿评估我们采用储量资产评估法，本方法是实体资产与未来收 益相结合的一种评估方法，其主要意图是考虑了储量资产，同时综合利用成本 计算法、市场数据法、收益计算法。 2.其他评估方法 21原有价值评估方法 这种方法最本质的工作是针对矿产资源原有价值，这种原有价值的评估是 对勘查和开发某一种矿产资源在评估之日净现值的测值。可以用下面的表达式 进行计算： 净现值=净现金流量t(1+i)一t =(现金流入t一现金流出t)(

15、1+i)一t 其中t为勘查、开发年份； n为勘查开发年限； i为折现率。 现金流入=矿产品销售收入+固定资产余值+流动资金回收 现金流出=勘查总投资+开发总投资+开发经营成本+税金(不含资源税) 式中，投资和成本均为按社会平均技术和管理水平测算经营成本为从全 部成本费用中扣除投资利息、折旧费、维简费。折现率取行业平均资金利润率， 对净现金流量进行以上折现计算的实质，就是扣除资金的平均利润。所以按以 上参数计算的净现值是收回成本、偿还投资、获得投资应得的平均利润、交纳 除资源税之外的税金以后的余额，属超额利润。不是今天的勘查开发所致，正 是矿产资源的原有价值的具体体现。 这种评估方法，针对的评估对象是绝对地租和第1形态的级差地租的超额 利润部分。它属于矿产资源作为一种国有资产的资产收益，应当归国家所有， 那么这种评估方法就是以核算保值为目的的评估。因为矿产资源资产是国家的 财富，摸清楚国有资产的家底，将其纳入国民经济核算体系已势在必行。 22洚现值法 这种方法需要首先确定矿床在全开采期的现金流量，然后将各年的净 现值贴现到基准年，可得到矿床的净收益现值。最后，从净收益现值中扣除全 部投资即可得到该矿床的资产评估值。 矿床全部开采期内现金流量的确定 设年单位净现金流量为U U=Pi一(C+G)一Ti