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1、 云南白药集团股份有限公司 2013 年财务报表分析 组员：廖一牛，曾二牛，谭三牛，莫四牛公司简介 云南白药是由云南民间名医曲焕章先生于 1902 年创 制。1971 年，公司前身云南白药厂正式成立，白药开始了专业化生 产。公司于 1993 年在深交所挂牌上市，成为云南省第一家 A 股上市 公司，代码为 000538。经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、 中药材、生物制品等。1996 年 10 月经临时股东大会会议讨论,公司 更名为云南白药集团股份有限公司。 自建厂以来，经过 30 多年的 发展，公司已从一个资产不足 300 万元的生产企业成长为一个总资 产 76.3 亿多，总销售收入逾
2、100 亿元（2010 年末） ，经营涉及化学 原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化 妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的 批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，医疗器械（二 类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品） ，日化用品等领域的云 南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。公司产品以云南白 药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、 港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。 “云南白药”商标于 2002 年 2 月被国家工商行政管理总局商标局评 为中国驰名商标。 I、资产负债表分析（廖一牛） 一、资
3、产负债表水平分析 （一）资产负债表水平分析表 ：项目 2013-12-31 2012-12-31 变动额 变动（%） 对总额 的影响 货币资金 214938.52 176106.45 38832.07 22.05% 3.59% 交易性金融资产 14.98 14.98 0.00% 应收票据 267559.12 196189.76 71369.36 36.38% 6.61% 应收账款 54063.49 47938.36 6125.13 12.78% 0.57% 预付账款 39156.81 23749.09 15407.72 64.88% 1.43% 应收利息 180.33 125.86 54.47
4、 43.28% 0.01% 其他应收款 56034.46 6803.79 49230.67 723.58% 4.56% 存货 476716.48 437848.19 38868.29 8.88% 3.60% 流动资产合计 1108664.19 888761.51 219902.7 24.74% 20.35% 长期股权投资 6042.36 3000 3042.36 101.41% 0.28% 投资性房地产 751.02 717.39 33.63 4.69% 0.00% 固定资产 130413.31 131359.28 -945.97 -0.72% 在建工程 26250.79 22151.29 4
5、099.5 18.51% 无形资产 25938.19 23200.09 2738.1 11.80% 0.25% 商誉 1284.37 1284.37 0 0.00% 0.00% 长期待摊费用 1052.87 1067.06 -14.19 -1.33% 0.00% 递延所得税资产 13316.27 7876.3 5439.97 69.07% 0.50% 非流动资产合计 206049.18 191655.77 14393.41 7.51% 1.33% 资产总计 1314713.38 1080417.28 234296.1 21.69% 21.69% 短期借款 3000 1000 2000 200.
6、00% 0.54% 应付票据 60907.77 49994.33 10913.44 21.83% 2.96% 应付账款 182777.85 178436.05 4341.8 2.43% 1.18% 预收账款 41870.46 35605.04 6265.42 17.60% 1.70% 应交税费 18871.89 1198.21 17673.68 1475.01% 4.79% 应付利息 35.46 31.2 4.26 13.65% 0.00% 应付股利 1108.56 84.4 1024.16 1213.46% 0.28% 其他应付款 58886.17 77180.46 -18294.3 -23
7、.70% -4.96% 流动负债合计 371783.91 347336.91 24447 7.04% 6.63% 长期借款 828.49 668.49 160 23.93% 0.04% 长期应付款 481.48 481.48 0 0.00% 0.00% 其他非流动负债 18126.79 20110.66 -1983.87 -9.86% -0.54% 非流动负债合计 19436.76 21260.63 -1823.87 -8.58% -0.49% 负债合计 391220.67 368597.54 22623.13 6.14% 6.14% 股本(万股) 69426.65 69426.65 0 0.
8、00% 0.00% 资本公积金 132604.57 133983.19 -1378.62 -1.03% -0.13% 盈余公积金 57198.45 42489.75 14708.7 34.62% 1.36% 未分配利润 651718.03 465126.61 186591.4 40.12% 17.27% 外币报表折算差额 176.79 -25.94 202.73 -781.53% 0.02% 归属于母公司股东权 益合计 911124.49 711000.26 200124.2 28.15% 18.52% 少数股东权益 12368.21 819.48 11548.73 1409.28% 1.07
9、%股东权益合计 923492.71 711819.74 211673 29.74% 29.74% 负债和股东权益总计 1314713.38 1080417.28 234296.1 21.69% 21.69% （二）资产负债表变动情况的分析评价 从资产角度分析 云南白药公司总资产增加了234296.1万元，增加幅度为21.69%，说明云南 白药公司本年资产规模有较大幅度的增长，主要增长来自于流动资产的增长。 进一步分析发现： 1、流动资产 13 年比 12 年增加 219902.7 万元，增长幅度为 24.74%，使总资 产规模增长了 20.35%。非流动资产本期增加了 14393.41 万元，
10、增加的幅度 7.51%， 使总资产增加 1.33%两者合计使总资产增加了 234296.1 万元，增长幅度为 21.69%。 2、经过比较发现使得总资产的增加主要是流动资产。非流动资产对总资产 的增加影响并不大。流动资产的增加主要体现在一下几个方面： 1）流动资产中货币资金增加 38832.07 万元，使得流动资产增加 3.59%，货 币资金。13 年的货币资金比 12 年增加了 3.8 亿。 根据现金流量表及附注： ：2013 年支付给职工的现金比去年增加 0.2 亿。 ：处置子公司及其他单 位收到的现金 13 年比 12 年增加 6.4 亿，处置的这个子公司是在 2013 年的 4 月 公
11、开转让全资子公司云南白药置业 100%股权，而云南白药置业的价值在 6.46 亿元左右。 ：2013 年分配的股利利润或偿付利息支付的现金比 2012 年多 出 2 亿，这主要是根据 2014 年 3 月 26 日经公司第七届董事会 2012 年第二 次会议通过的 2013 年度利润分配预案，公司本期可供股东分配利润 310475 万 元，拟以 2013 年末总股本 694,266,479 股为基数，向全体股东按每 10 股 派发现金股利 5.0 元（含税） ，每 10 股送红股 5 股（含税） ，不以公积金转 增股本，共拟派发现金股利 347,133,239.50 元； ：2013 年的“取
12、得投资收 益所收到的现金”比 2012 年多 0.42 亿，这主要原因是 在 2013 取得国债回购 投资收益 0. 18 亿元，购买银行理财产品取得投资收益 0.21 亿元； 2013 年 投资所支付的现金比 2012 年增加了 0.7 亿， 综上，以上这些主要现金变动使 得 2013 年的货币资金比 2012 年增加了 3.2 亿。2） 应收票据增加71369.36万元，销售收入增加，使得总流动资产增加 6.61%。主要原因是营业额的增加。 3）其他应收款49230.67，其他应收款期末数比年初数增加 393,714,975.47 元，增长 578.67%，增长的主要原因：因本年度出售所持
13、云南 白药置业有限公司 100%的股权，对其其他应收款期末不再进行抵销，以及购买 银行理财产品；使得总流动资产增加4.56%。 4）存货增加38868.29万元，使得总流动资产增加3.6%。 5）预付款项期末数比年初数增加 152,163,413.56 元，增长 64.07%，增 长的主要原因：支付的广告费增加。 3、非流动资产增长主要体现在一下方面： 1）长期股权投资比12年增加3042.36万元，增加幅度为100%，表明公司 加大了对外股权投资，无形资产比12年增加2738万元，递延所得税资产比12 年增加5439.97万元 ，以上三者合计使得总资产增加1.33%。 从负债和所有者权益分析
14、： 云南白药负债和股东权益比 12 年增加 234296.1 万元，较去年增长 21.69%，其中股东 权益增加 200124.2 万元，占总负债和所有者权益增长的 18.52%。进一步分析发现： 1）13 年负债比 12 年 200124.2 万元，增加幅度为 6.14%，其中流动负债增加 24447 万元， 占总负债 6.63%，非流动负债增加-0.54%，两者相抵，总负债增加 6.14%。进一步分析发现： 短期借款 3000 万，比 12 年增加 2000 万，使得总负债增加 0.54%。短期借款是子公司云 南省医药有限公司代云南省政府储备相关救急用药而借，该借款的期限为一年，到期后续
15、借，相关利息为财政贴息。该借款只能用于药品储备。 应付票据 比 12 年增加 10913.44 万元，占到负债的 2.96%母公司和全资子公司省医药公 司开出应付票据；应付账款增加 4341 万元，占总负债 1.18%，两者相加占总负债 4.14%。 预收账款 13 年比 12 年增加 6265 万元，占总负债 1.7%。 应交税费，比 12 年增加 17673 万元，占总负债 4.7%。 以上四项都是公司的竞争力上升，公司的资产负债率=负债/资产=0.29 ，远小于 0.5 的比例，速动比率 1.7，债务偿还压力比较小。 2）本期资本公积金减少-1378.62，盈余公积金增加-1378.62
16、 万元，未分配利润 186591.4 万 元，基本和本期权益增加额差不多，所以本期资本的增加主要是营业利润的增加。 （三）资产变动合理性与效率性及其变动原因的分析评价 资产负债表垂直分析： 2013-12-31 2012-12-31 2013 年 （%） 2012 年 （%） 变动情况 货币资金 214938.52 176106.45 16.35% 16.30% 0.05% 交易性金融 资产 14.98 0.00% 0.00% 0.00% 应收票据 267559.12 196189.76 20.35% 18.16% 2.19% 应收账款 54063.49 47938.36 4.11% 4.44% -0.32% 预付账款 39156.81 23749.09 2.98% 2.20% 0.78% 应收利息 180.33 125.86 0.01% 0.01% 0.00% 应收股利 0.00% 0.00% 0.00% 其他应收款 56034.46 6803.79 4.26% 0.63% 3.63% 存货 476716.48 437848.19
