2012年酿酒行业风险分析报告

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1、2012酿酒行业风险分析报告2012 年酿酒行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司 1 中国农业银行摘 要2011 年， “高产量、快增长、高利润”成为酿酒行业的 发展总结，行 业延续了并加快了2010 年的高利润形势，产 量增长又一次超出预期。2011 年 12 月， 发改委、工信部联合发布食品工业“ 十二五” 发展 规划，成 为十二五期间的行业发展指导性文件。 “控制总量、提高质量、治理污染、增加效益”成为我国酿酒行业未来发展的主题词。回顾 2011 年产量大幅提升：2011 年，酿酒行业完成工业总产值 5957.74 亿元，同比提高32.05%。2011 年的工业产值增速比 201

2、0 年提高了 7.13 个百分点。2011 年，我国 酿酒行业产量达到 6269.73 万千升，比 2010 年同期增长 13.69%，增速比 2010 年降低 4.15 个百分点。在国家经济刺激政策的背景下，国家消 费需求保持旺盛局面，同时我国粮食等酿酒大宗原材料产量和价格保持稳定，酿酒行业供应的增长速度维持在较快的水平。预计在国家经济逐渐好转的形势下，我国酿酒行业的供应会继续保持较快增长。需求保持旺盛：2011 年，由于国家下游消费需求的不断提高，以及我国酒产品价格的升高，导致酿酒行业的销 售收入继续上升，企 业的 产品销售情况依然看好。 2011 年来，国内酿酒行业的生产保持快速增长，同

3、时酒类价格大幅提高，保证了行业销售收入快速增长。2012 年，酿酒行业的基本供需面仍然受到需求与供给关系的影响。价格总体大幅上涨：从价格变化趋势看，2011 年酒类产品的价格保持着较快的增长速度。白酒价格指数在节假日旺盛需求的影响下，多次出现价格的大幅上涨，以 “五一”、“十一”和春节为主要增长时间 点。啤酒价格指数在 2010 年由于原料价格下跌导致价格变化不大，但是 2011 年在啤酒大麦价格上涨的影响下啤酒价格不断上扬，并在 8 月份的消费旺季达到顶峰。然而，2011 年四季度开始，高端白酒市 场出现萎缩，销售量明显下滑。在量跌的同时，价格也开始松动。进出口增长很快：2011 年，我国酒

4、类产品的进口数量是 43.23 万千升，同比提高27.94%，但同时由于进口价格的上升， 导致进口金 额出现更大幅度的提高，增 长幅度是64.72%。2011 年，我国酒类产 品的出口数量是 25.10 万千升，同比提高 22.04%；出口金额为 4.19 亿元，由于出口数量的大幅上升而提高了 43.53%。收入快速增长，利润大幅提升：2011 年， 酿酒行业总体运行态势良好，国内市 场酿酒产品需求旺盛，酿酒生产平 稳增长，行 业经济效益水平大幅提高。从具体指 标来看，2011年，酿酒行 业的盈利能力上升 较快；营运能力平稳提高；偿债能力很好；发展能力不错；酿酒行业的财务状况表现较好。2012

5、 年酿酒行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司 2 中国农业银行展望 2012 年产量将继续增长：2011 年，我国酿酒行业在在下游需求的拉动下保持了较快的增长速度。由于受到国家经济形 势和物价回落的影响， 2012 年酿酒行业的发展过程存在不确定性，但总体上处于快速发 展的过程。 2012 年酿酒行 业的产量将快速增长， 预计达到6985 万千升，预计 2013 年酒 类产量 7752 万千升。需求保持增长：销售收入增长变化基本与工业产值变化一致，预计 2012 年酿酒行业的销售收入大幅增长，提高 25%左右。 2013 年，酿酒行 业的销售收入有望增长 25%左右。2012 年， 预

6、计酒类产品表 观消费量 6872 万千升。价格增长减缓：从对 2012 年的需求和供给预期分析，再考虑到公款高档酒类消费的禁令，物价的回落，预计 2012 年得价格上涨的可能性不大。另外，由于 2011 年高档白酒价格上涨过快，导致局部地区白酒销售下滑， 这些都将成为保持酒类产品价格平稳运行的因素。综合各方面因素分析，预计 2012 年酿酒行 业价格平均上涨 2左右。经济效益保持良好：2012 年，国民经济在“稳中求进 ”的政策指导下，预计行业发展增速会有下滑，但会保持稳 定增长， 酿酒行业仍会有 发展机遇，市 场需求稳定低速增长。但酿酒行业面临的发展环境仍很复杂，市场波动性较大，需求结构性矛

7、盾突出， 节能减排政策的严格执行，原材料成本压力仍较高， 预计酿 酒行业的生产和需求增速会略有减缓，但行 业经济效益仍将处 于高位。行业风险较多：2012 年，酿酒行业面临的不确定性因素较多，风险仍然存在。 酿酒行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出的风险；部分子行业生产成本波动增加的风险；国家对环保要求提高的风险；出口市场不景气，国际需求的恢复仍存在不确定性的风险；人民币汇率上升的风险；行业整合的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。行业投资建议：预计 2012 年，随着宏观经济发展的继续走稳，酿酒行业的效益将会有进一步提高，行业的生产经营将好于 2011 年的表现

8、。2012 年， 酿酒行业的投资总体原则是：关注大型优势酿酒企业的投资需求，选择具有产品结构优势的企业，支持有原料产区优势的企业，关注大企 业兼并重组项目，关注具有资源优势的企业，支持 酿酒生产园区建设企业，支持高附加 值产品和技改升级项目，谨慎对待拥有落后产能的企业的投资项目， 选择性参与大型实 力酿酒企业的兼并重组项目。2012 年酿酒行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司 3 中国农业银行目 录第一章 酿酒行业基本情况 .1第一节 酿酒行业的定义及分类 .1第二节 酿酒行业主要产品分析 .2一、产品结构 .2二、主要产品及应用领域分析 .2第三节 酿酒行业地位及重要性 .3第二章 2012 年酿酒行业发展环境分析 .5第一节 国内经济环境对行业的影响 .5一、国民经济继续保持平稳较 快发展 .6二、工业生产平稳较快增长 .6三、固定资产投资保持较快增 长 .7四、市场销售平稳增长 .8五、物价波动增大 .8六、粮食增产支撑行业发展 .9七、货币政策及其对行业的影响 .10八、进出口及其对行业的影响 .11第二节 国际经济形式对行业的影响 .12一、全球经济暗淡前行 .12二、新兴经济体成“ 增长绿洲” .12三、国内红酒产业受到冲击 .12第三节 产业政策对行业的影响 .13一、重点政策汇总 .