《财务管理实验期末考试试卷(20130708)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理实验期末考试试卷(20130708)（12页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、使用班级：1015511、2、3、4 、5、6、7 、8、9 、A 出卷教师：王媚莎1广 东 金 融 学 院2012 /2013 学年第 2 学期考试试题(A)卷课程名称： 财务管理实验 课程代码： 15580008 考试方式： 闭卷 考试时间： 90 分钟请同学们独立完成以下一个实验。具体要求：根据实验材料自行设计实验模板，进行实验操作，将实验结果（excel）以附件形式通过实验平台上传，并同时上传包括设计的实验模板、输入实验已知数据及实验结果的三张实验操作过程的截图。实验 01某公司目前资本全部由普通股组成，股票账面价值 1000 万元，所得税税率 25%。预计公司每年的EBIT 为 20
2、0 万元，且保持稳定不变，公司的税后净利将全部作为股利发放，股利增长率为零。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备增加负债以利用财务杠杆使企业价值提高。经测算，债务的现值等于其面值，在不同的负债水平下，债务的利率 和普通股的 值如表所示。 方案 债务 B（万元） 债务利率（%） 普通股 值1 0 0% 1.12 100 6% 1.23 200 8% 1.254 300 10% 1.485 400 12% 1.856 500 15% 2.2同时已知证券市场的数据为： ，平均风险股票必要报酬率为 ，试测算该公司的最优=8% =14%资本结构。实验 02企业准备购置一台设备，需 200 万元，使用年
3、限 10 年，直线法折旧，报废后无残值，所得税税率为25%，企业面临两种选择：1 、向银行取得 200 万元借款，借款利率 8%，10 年内以等额偿还方式偿付，10年后报废；2、向租赁公司租赁，租金 200 万元，分 10 年支付，租金年利率为 9%，租金在每年年末等额支付，出租人维修设备，而企业不支付附加费用。当税前折现率为 6%时，通过对两种筹资方式的计算，对两种方案进行比较分析。实验 03某企业向银行取得一笔 12 年的长期借款 200，000 元，银行贷款的年利率为 6.2%。要求：计算等额偿还法下每年偿还额是多少？其中多少用来偿还利息和本金？实验 04已知银行利率为 5%，按复利计算
4、。1 、某人 10 年后要从银行取出 78，965 元，现在应存入银行的现金是多少？2、若某人现在存入银行 34，000 元，6 年后复利终值是多少？3 、若某人每年在银行存入 2899元，8 年后共有多少钱？实验 05某企业从一租赁公司租入一套设备，租金为 100 万元，双方约定租期为 10 年，租金可采用期初或期末支付方式，每年支付租金的次数可选择按年支付、按半年支付、按季支付、按月支付或按半月支付，租使用班级：1015511、2、3、4 、5、6、7 、8、9 、A 出卷教师：王媚莎2金年利率为 10%。要求：建立租赁筹资分析模型按等额年金法计算每期应支付租金。实验 06某公司目前资本共
5、 900 万元，其中长期债券 100 万元，债券利率 8%，普通股 80 万股，共 800 万元。为满足投资计划的需求，准备再筹资 200 万元资本，有两个备选方案：方案 1 是发行长期债券 200 万元，年利率 9%，方案 2 是增发行普通股 200 万元，每股面值 10 元。公司的所得税税率为 25%，要求：通过每股收益无差别点分析，对筹资方案进行决策。绘制各个方案的每股利润与息税前收益的关系图，并做相关分析。实验 07某企业有五种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如表所示，要求计算五种方案的现金持有总成本，进行决策分析。项目 方案 A 方案 B 方案 C 方案 D 方案
6、 E现金持有量 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 机会成本 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 管理成本 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 短缺成本 8,000 7,000 5,000 4,500 4,000 实验 08某公司当前采用 40 天按发票金额付款的信用政策。现拟将信用政策放宽至 50 天，仍按发票金额付款不给折扣，但考虑到竞争对手，为了吸引顾客及早付款，提出了 2/20，N/50 的现金折扣条件，故几乎有一半顾客将享受现金折扣的优惠，其他资料如表所示，分析该公司将采用哪一种信用政策？应收账款信用政
7、策的综合决策分析目前信用政策 新信用政策项目 方案 A 方案 B销售利润率 22%应收账款的机会成本率 18%变动成本率 50%销售额（元） 8000 9000 10000收账成本率 0.40% 0.50% 0.80%坏账损失率 2% 3% 4%享受现金折扣的顾客比例 0% 0% 50%平均收账期（天） 40 50 20 现金折扣率 0% 0% 2%实验 09已知 KK 公司 2011 年的销售额为 2000 万元，净利率为 5%，股利发放率为 35%，预测公司下年度销售额将增长 20%，并假设公司固定资产使用已达到饱和状态，公司产生的额外资金需求全部通过负债调节。该公司 2011 年简化的资
8、产负债表如下所示，根据上述资料预测 KK 公司 2012 年的外部融资需求并编制预测资产负债表。KK 公司 2011 年资产负债表（简化） 单位：万元资产 负债及所有者权益项目 金额 项目 金额现金 50 应付账款 400应收账款 600 短期借款 150固定资产 350 股东权益 450资产合计 1000 负债及股东权益 1000使用班级：1015511、2、3、4 、5、6、7 、8、9 、A 出卷教师：王媚莎3实验 10某企业的一投资项目，固定资产投资 1800 万元，其中第 0 年和第 1 年分别投入 900 万元和 900 万元，预计第 210 年每年的销售收入为 1050 万元，年
9、付现固定费用为 600 万元。按直线法计提折旧，不考虑残值及营运资金回收，所得税税率为 25%，基准收益率为 12%。请分别计算净现值、现值指数和内含报酬率指标，并根据基准收益率判断该项目是否可行？实验 11D 公司目前只生产一种产品，该产品的市场售价为 60 元/件。该公司 2011 年末的资产、负债情况如表所示。资产 期末数 负债及所有者权益 期末数现金 20,000 应付账款 10,000应收账款 40,000存货：原材料 4,000 实收资本 120,000库存商品 9,000 未分配利润 25,000固定资产原值 100,000减：累计折旧 18,000固定资产净值 820,000总
10、计 155,000 总计 155,000根据销售部门预测下年度各季度的销售量分别是：1500 件、2000 件、3000 件、3500 件。该产品的现销比例为 80%，其余在下季收讫。产品 2011 年末存货量为 200 件，单位变动成本 45 元。每季度存货量分别为下季度预计销售量的 10%，2012 年年末存货量预计为 300 件。要求根据以上资料，做出该公司下年各季度的销售预算和生产预算实验 12已知 KK 公司 2011 年的销售额为 2100 万元，净利率为 5%，股利发放率为 30%，预测公司下年度销售额将增长 20%，并假设公司固定资产使用已达到饱和状态，公司产生的额外资金需求全
11、部通过负债调节。该公司 2011 年简化的资产负债表如下所示，根据上述资料预测 KK 公司 2012 年在不同销售额增长率下的财务状况。KK 公司 2011 年资产负债表（简化） 单位：万元资产 负债及所有者权益项目 金额 项目 金额现金 50 应付账款 400应收账款 600 短期借款 150固定资产 350 股东权益 450资产合计 1000 负债及股东权益 1000实验 13公司某个投资项目有 A、B 、 C 三个方案，投资额均为 10，000 元，其收益的概率分布如表所示。活动情况 概率 A 项目的预期收益率 B 项目的预期收益率 C 项目报酬率繁荣 30% 60% 85% 60%正常
12、 40% 40% 20% 15%衰退 30% 30% -50% 5%合计 100%假设风险价值系数为 6%，无风险报酬率为 7%。要求：分别计算 A、B、C 三个方案的预期报酬率，标准差，标准离差率，并根据计算结果进行风险分析。使用班级：1015511、2、3、4 、5、6、7 、8、9 、A 出卷教师：王媚莎4实验 14已知银行利率为 5%，按复利计算。1 、某人现在准备买一份保险 99,000 元，预计以后三十年每年能拿到 6600 元保险金，请判断是否值得购买此份保险？2 、某人准备在今后 6 年中每年年初等额存入银行18000 元，那么 6 年末此人可一次性从银行取出多少钱？ 实验 1
13、5已知甲、乙、丙三家公司的有关情况如下表，所得税税率为 25%。公司名称 甲公司 乙公司 丙公司资本总额（元） 4,000,000 4,000,000 4,000,000普通股股本（元） 4,000,000 2,000,000 2,000,000债务资本（元） 0 2,000,000 2,000,000债务利率 0 10% 14%普通股股数（股） 100,000 50,000 50,000息税前利润（元） 480,000 480,000 480,000要求：计算三家公司普通股每股收益及 DFL，并进行筹资风险分析。实验 16已知公司 2011 年的销售额为 2000 万元，净利率为 5%，股利
14、发放率为 30%，预测公司下年度销售额将增长 20%，并假设公司固定资产使用已达到饱和状态，公司产生的额外资金需求全部通过负债调节。该公司 2011 年简化的资产负债表如下所示，根据上述资料预测公司 2012 年的外部融资需求并编制预测资产负债表。公司 2011 年资产负债表（简化） 单位：万元资产 负债及所有者权益项目 金额 项目 金额现金 50 应付账款 400应收账款 600 短期借款 150固定资产 350 股东权益 450资产合计 1000 负债及股东权益 1000实验 17A 公司拟筹资 5000 万元，其中按面值发行一批 8 年期的债券，债券总面值为 2000 万元，票面利率为1
15、0%，筹资费率为 5%，每年付息一次，到期一次还本；取得长期借款 400 万元，期限 8 年，年利率 6%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费率为 0.46%；发行普通股 1500 万元，每股 18 元，筹资费率 5.4%，预计第一年发放股利 1 元/股，以后每年股利以 6%的比率稳定增长；此外，公司保留盈余 1100 万元，所得税税率为 25%。要求计算 A 公司各项筹资的个别资本成本和综合资本成本。实验 18某公司拟发行企业债券，发行条件为：债券面值为 8800 元，每年的票面利率为 8%，每年付息一次，5 年期，同等风险投资的必要报酬率为 7%，建立债券估价动态模型考察债券发行价格与面值、票面利率、折现率、计息期数、到期时间之间的关系，并通过画图反映债券价值与到期时间之间的关系。实验 19D 公司目前只生产一种产品，该产品的市场售价为 65 元/件。该公司 2011 年末的资产、负债情况如表所示。资产 期末数 负债及所有者权益 期末数现金 20,000 应付账款 10,000应收账款 40,000存货：原材料 4,000 实收资本 120,000使用班级：1015511、2、3、4 、5、6、7 、8、9 、A
