欧元流通对我国向欧元区出口规模的影响分析

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1、国际贸易研究20103 ll!$gAg删oINIRN,4册ML 71i加 欧元流通对我国向欧元区 出口规模的影响分析 方福前 杨旭 【摘 要】欧元作为一种跨国的单一货币，它的流通对我国经济的影响是多方面的。本文分别采用 虚拟回归和均值检验的方法，利用19952007年的相关数据，研究欧元作为国际流通货币以来对我国向 欧元区出口规模的影响，发现欧元在整体上促进了我国向欧元区的出口，欧元的出现使得我国对欧元区 的出口的增长率平均提高了0089。 【关键词】欧元；向欧元区出口；虚拟回归；均值检验 【作者简介】方福前，中国人民大学欧洲问题研究中心(北京100872)；杨旭，北京交通大学经济管理 学院(

2、北京100080)。 【原文出处】经济学家(成都)，2009118593 【基金项目】本文是教育部重点研究基地重大项目“欧元对欧洲及全球政治经济的意义”(批准号 02jAzjDGJW018)成果之一。 欧元自1999年1月1日正式流通以来已经10年了。欧元流通对我国向欧元区的出口产生了怎样的 和多大的影响?本文试图对这个问题进行理论和实证分析。 一、文献综述 欧元作为一种跨国性的单一货币，作为美元的主要竞争者，在其诞生前夕就引起了世界范围内的极 大关注，在我国同样引起了广泛的兴趣；欧元这个新的国际货币会对我国的政治、经济产生怎样的影响? 会对中欧经济贸易关系产生怎样的影响?这是我国学者关注的热

3、点问题之一，近10年来我国不少学者对 这个问题进行了研究。李金鹏(1998)分析了欧元启动对我国向欧盟出口形成的挑战。方福前(1999)分析了 欧元的出现对中欧经济贸易关系可能产生的影响，认为总体上是促进作用占主导，但在欧元过渡期和过 渡期结束以后的一段时期，欧元对内对外价值的走向将难以预测，这可能会加大中国对欧盟贸易、投资的 风险。宋坚(2001)在预期欧元汇率在未来会较为稳定的基础上，研究了欧元启动对中欧经贸关系发展产生 的影响，认为单一货币的诞生降低了汇率波动的风险，从而有利于我国与欧洲的相互贸易。王毅(2002)认 为欧元的出现会推动中国对欧洲的出口，但也会对中欧贸易发展产生挑战。刘明

4、梁(2003)的看法是，从长 期看，欧元流通将进一步推动中欧贸易往来；而在短期会对中欧贸易产生一定的负面影响。 这些文献产生于欧元诞生初期，或是欧元诞生之前，由于缺少经验数据，当时这些文献只能进行定性 分析和理论探讨，对这个问题的数量分析和趋势分析只能是一种估计和猜测。 时光如梭，转眼间欧元已经l0岁了。在历史的长河中，10年不算长，但也积累了一定数量的数据资 料，这为实证分析提供了可能。近年来，国内一些学者开始对欧元的出现对中欧贸易关系的影响进行定量 分析。例如，李平、袁海占(2007)研究了欧元汇率波动对我国向欧洲出口的影响；徐梦周、赵华(2008)利用 84 20103国际贸易研究 而面

5、 丽 而 而面 19992006年的数据，研究了欧元汇率与中欧贸易收支之间的协整关系。但是，欧元流通以来它对我国向 欧元区的出口究竟产生了多大的影响?欧元流通在整体上是促进了还是抑制了中国对欧元区的出口规 模?国内外学术界似乎还没有人对这些问题做出回答。本文试图填补这个空白。 二、欧元流通对中国与欧元区贸易关系影响的理论分析 欧元作为欧元区各国的单一货币，它的流通必然会对中国和欧元区之间的贸易关系产生影响。不过， 为了集中论题，本文主要分析欧元流通对我国向欧元区出口规模的影响。 根据局部均衡分析框架，我国向欧元区出口数量的大小是由其供求关系决定的。如图1所示。 其中D是欧元区对中国产品的需求曲

6、线，s是中国向欧元区出口的供给曲线，Q 是中国向欧元区出 口的均衡数量。 为了简化，我们假设这里的需求曲线与供给曲线都是 P 线性的，因而可将供求随线分别写作如下形式： 欧元区对中国产品的需求曲线：P=abQ 中国向欧元区出口的供给曲线：P=c+dQ 口一， p 两方程联立，解出均衡数量为：Q=言 (1) 其中，P为实际的均衡价格(即，由实物量表示的贸易 成交价格)，Q为我国向欧元区出口的数量。由(1)式可以看 出，Q的大小由4个参数a,b、c、d决定。 欧元的流通如果对我国向欧元区的出口有影响，那必 定是通过改变上述4个参数的大小来影响的。下面按此 逻辑对欧元的影响进行理论分析： 图1 对欧

7、元区出口的供求模型图 Q 1欧元流通有可能通过促进欧元区经济的发展来增加对我国产品的进口需求 欧元区国家实行单一货币的主要经济目的是要提高这些国家的经济凝聚力和国际竞争力，促进欧元 区经济的发展。随着欧元区经济的发展，尤其是企业利润和个人收入的增加，欧元区必将增加对中国产品 的进口需求。概括起来看，实现单一货币之所以会促进欧元区经济的发展，主要原因有：首先，实行单一货 币有利于促进欧元区国家的经济一体化和市场一体化，提高市场的透明度、流动性和效率，吸引更多的资 本、劳动力和商品流入欧元区。其次，单一货币流通，统一市场的形成会减少欧元区内部经济主体之间的 交易成本，成员国之间贸易、投资往来和生产

8、要素的流动会更加便利更加活跃，资源在欧元区内的配置会 更加合理。最后，实行单一货币有利于欧元区整体上稳定物价和汇率，从而通过稳定就业和投资环境来促 进经济增长。因此，从理论上看，欧元流通会增强欧元区经济发展的活力，总体上会拉动我国向欧元区的 出口。 总之，这种影响是通过移动欧元区对中国产品的需求曲线来实现的。具体而言，欧元流通会提高(1)式 中的参数a的大小，导致对中国产品的需求增加，从而使我国向欧元区出口增加。 2欧元流通对中欧贸易的交易成本有正反两方面影响 这里所说的交易成本是广义的，既包括制度经济学所定义的因为信息不对称而引起的交易成本，也 包括运输成本和贸易结算成本等等。对中国与欧元区

9、之间的贸易来说，欧元流通既可能有减少交易成本 的有利影响，也可能有增加交易成本的不利影响。 一方面，欧元流通可能有利于降低中欧贸易的交易成本。这是因为，(1)欧元区国家统一货币方便了贸 易结算。用欧元代替欧元区各国货币或美元进行国际贸易结算，为中欧间的贸易结算提供了巨大便利，减 少了进出口结算币种不同所引起的外汇交易，从而降低了交易成本。(2)减少外汇保值费用，有助于降低我 85 国际贸易研究20103 R嬲 R oINTERNA玎0L 7 册 国企业的营销成本。对于中国的出口贸易，欧方的厂商是买方，通常有选择结算手段的优先权。若用弱币 (女口里拉)结算，中方出口商必须用远期汇率、期权业务、套

10、期保值、掉期保值等金融衍生工具进行保值以防 范汇率风险，采用统一货币欧元结算，可以消除原来用多国货币结算可能产生的汇率波动风险，因而可减 少保值支出和外汇损失。 另一方面，欧元流通又可能会增加中欧贸易的交易成本。其中的原因有：(1)欧元的出现加大了欧元区 国家对我国实施反倾销的可能性。随着我国对欧元区的贸易盈余逐渐增加，欧元区国家势必会统一立场， 采取贸易保护措施，而价格透明度的提高，又使欧元区国家更容易找到实施反倾销的借口。欧元流通以 来，我国企业遭受欧盟反倾销调查和制裁的案例明显增多，就是佐证。(2)新贸易保护主义抬头。欧盟实行 单一货币是欧盟政治经济一体化发展的重要标志，是欧盟区域政治经

11、济一体化的重要成果，像任何区域 经济组织一样，欧盟(欧元区)一体化程度越高，其排他性会越强。欧盟的一体化发展，会扩大欧盟内部市场 的广度和深度，从而导致针对外部市场的新贸易保护主义抬头。近年来，欧盟频繁实施“绿色壁垒”、技术 壁垒、贸易管制、“毕业机制”等新保护主义措施，加大了中国产品出13欧盟的难度。(3)对欧出口的“差别定 价”策略失效。欧元流通以后，不利于我国对欧出口产品实施差别价格的销售策略，我国企业不得不调整 出口定价。在欧元启动之前，中国输欧的出口产品一般奉行“价格差异”策略，即对不同的欧盟国家同一产 品按汇率差别来做出不同的定价。由于当时欧盟各国没有统一货币，价格的可比性不高，所

12、改同一种产品 在不同的欧盟国家可以有不同的定价，事实证明，中国产品这种定价策略在欧盟市场上是比较成功的。然 而，欧元流通以后，进人欧元区的产品统一用欧元来标价，价格差异的隐蔽性就不存在了，我国产品出口 欧元区无法再利用价格差异获得利益。我国产品进入欧元区市场必须直面统一价格下的成本和质量竞 争，而成本和质量又是以真实的劳动生产率、技术含量为基础的，这必然迫使我国的出口企业调整生产经 营方式和出口策略。 总之，上述这些因素是通过改变供给曲线的位置来实现对中国向欧元区出口的影响的。具体而言，就 是通过改变(1)式中的参数c的大小来影响我国对欧元区的出口量的。 三、欧元流通对中国向欧元区出口影响的定

13、量分析 本文的目的是要分析欧元流通对我国向欧元区出口产生了怎样的影响?欧元流通是增加了还是抑制 了中国对欧元区的出口?增加或抑制的效应有多大? 当然，欧元并不是影响我国对欧元区出口的唯一因素，还有许多甚至更重要的因素在起作用，因此， 在进行定量分析时，我们需要建立一个包含所有重要变量的对欧出口决定模型，然后在此基础上讨论欧 元对我国向欧元区出口的影响。 1数理模型 按照图1或(1)式的模型，可确定影响我国对欧出口的主要因素。首先，欧元区的GDP规模会影响参 数a的大小，因为当收入增加时，欧元区会增加对进口品的需求，在图1上这表现为需求曲线向右侧移 动，反之，收入减少会使对进口品的需求减少，需求

14、曲线向左侧移动。因此，我们可将参数a设定为：a=a (eagdp)，根据消费函数理论，eagdp(欧元区的GDP规模)与a之间是正相关关系，具体形式可假设为： a- eagdp，且仅0。 再考察影响我国出口品供给的因素。显然，影响我国出口的最重要的非价格因素是我国的生产能力， 在正常情况下，一个国家的生产能力可以通过它的GDP规模反映出来，GDP规模越大意味着生产能力越 大，反之亦然。因此，如果我国GDP规模扩大，那么参数e将下降。所以，可将参数C设定为：c=c(Chi nagdp)，且Chinagdp(我国的GDP规模)与C之间是负相关关系，具体形式可假设为：c=p XChinagdp，且

15、B0，B0，而 的正负号待定。 2计量分析 (1)数据来源与处理 首先，“中国对欧元区出口额”(expors)的数据是根据中国海关年鉴中我国分别对欧元区12国的年 出口额加总而成的。“欧元区GDP”(eagdp)的数据来源于欧盟统计局网站。“我国GDP”(Chinagdp)的数据来 自中国统计年鉴。“欧元影响”(euro)lJ是用一个虚拟变量序列来表征，该变量在1999年欧元正式流通之 前都是0，之后都是1。 根据经济学的知识我们知道，影响一个国家出口的重要因素还应该包括“两国货币之间的汇率”、“两 国的通货膨胀率”这两个因素。但是在本文的分析框架中，我们将出口产品的价格设定为实际价格，因此

16、名义汇率因素、物价水平因素这些“价格因素”不会对出口的均衡数量产生影响。此外，由于欧元作为一种 跨国家货币才有10年的历史，我们现在可获得的数据时间长度有限，如果引入的变量过多，将会大大降 低自由度。为此，本文将“Expos”、“eagdp”、“Chinagdp”这3个变量的单位全部换算成人民币单位0A而剔 除了汇率因素)，然后再将所有数据用我国CPI进行调整(从而剔除了物价因素)。在经过这些处理之后，由 这3个变量构建的模型便将所有影响我国对欧元区出口的重要因素都纳入进来了。 其次，在进行回归分析之前，我们要先对“Expos”、“egdp”、“Chinagdp”这3个变量进行对数变换，其 目的是为了剔除可能存在的非线性关系(因为从图形上看，这三个变量都具有较明显的指数增长形态)。变 换后分别记作lnexports、lneagdp和lnChinagdp。 (2)平稳性检验 由于模型中的变量都是时间序列的，因此需要对所有变量进行平稳性检验。经过使用Eviews50提供 的AD