天相投顾-每日投资快报-101116

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1、 天相行业 收盘 涨幅 % 医药流通 6399.19 5.69 中药 7202.05 5.68 化学药 8353.53 5.44 化学原料药 5625.77 4.91 医疗器械 2617.56 4.87 天相行业 收盘 涨幅 % 煤炭 7996.22 -2.66 有色 7259.45 -2.32 石化 5033.08 -1.97 保险 2651.62 -1.69 证券 8939.15 -0.81 风格指数 收盘 涨幅 % 小盘成长 3467.27 2.71 小盘指数 3907.98 2.6 小盘价值 4357.4 2.46 小 市 值 3677.54 2.26 A 含 B 指数 4323.34

2、 1.91 风格指数 收盘 涨幅 % A 含 H 指数 3327.48 0.02 大盘成长 1431.18 0.14 大 市 值 2230.39 0.15 大盘指数 1957.86 0.58 中盘价值 2794.69 0.84 数据时间 2010-11-15 数据来源：天相投资分析系统 每日投资快报 天相每日投资快报 2010-11-16 星期 二 研究部 天相行业指数涨幅前 5 名 天相行业指数跌幅前 5 名 诚信源于独立，专业创造价值 请阅读最后一页重要免责申明 天相风格指数涨幅前 5 名 天相风格指数跌幅前 5 名 1. 宏观和市场评论 全球市场动态 国际市场每日动态 每日市场回顾与展望

3、 2. 行业和公司评论 成飞集成（ 002190）：非公开增发获董事会批准 3. 天相最新报告摘要 天相消费品行业每日投资快报 2010.11.15 天相机械每日投资快报 2010.11.15 天相交通运输每日资讯 2010.11.15 4. 上市与发行快讯 5. 重点报告目录 太极实业（ 600667）：战略转型新兴产业 海太投产顺利 物价虽触及年内高点，但仍在可控范围 10 月国民经济数据点评 天相每周观点回 顾及展望（业绩增长与周期景气回升带来的投资机会）20101112 威孚高科（ 000581）：整合上下游产业链，打造模块化生产集团 天马股份（ 002122）：高端风电轴承仍是公司未

4、来发展重点 长城信息（ 000748）：即将进入跨跃式发展 重申两极分化和商业地产两条主线 -房地产行业 11 月报 四季度业绩有望提升 -造纸包装行业 2010 年三季报综述 布局传统封基 2010 年分红行情 经济下行趋势减弱，物价上涨势头增强 10 月宏观数据预评 运行稳定、增速放缓，四季度细分行业转好 化工行业 2010 年三季报综述 业绩增 长与周期景气回升带来的投资机会 2010 年三季报专题 中小板组合周刊第 3 期 小盘风格基金占比进一步增加 平衡型基金持续减少 2010 年 11 月基金投资风格报告 饲料与畜牧景气回升 四季度全面迎接旺季 - 2010 年农林牧渔行业三季报综

5、述 银行业：新环境下的价值思考 强势格局有望延伸， “ 卫星 ” 配置增强组合进取性 2010 年 11 月月报 天相每周观点回顾及展望（产业景气催生投资热情） 20101105 需求有保障，小行业也有大发展 PCCP 行业研究报告 指数名称 天相流通 天相 280 上证指数 深综指 短期回购 收盘 3882.74 2299.96 3014.41 1327.99 1.64% 涨跌幅 % 1.61 0.69 0.97 2.39 - 数据时间： 2010-11-15 2 诚信源于独立，专业创造价值 每 日 投 资 快 报 宏观和市场评论 全球市场动态 : 美国 10月商品零售额增幅超出预期 美国

6、 10月商品零售额增幅超出预期 美国 10月商品零售额环比预测为 0.7%，实际录得 1.2%，上次录得 0.6%，上次修正值为 0.7%。美国 10月除汽车外商品零售额环比预测为 0.4%，实际录得 0.4%，上次录得 0.4%，上次修正值为 0.5%。汽车销售额对 10月零售销售起到了显著的拉动作用，汽车及相关部件零售额当月环比大幅增长 5.0%，从汽车的绝对销售量来看，增长也十分强劲， 10月国内汽车销量年化值达到 927万两，环比增幅为 5.1%。美国 9月商业库存环比预测为 0.8%，实际录得 0.9%，上次录得 0.6%，上次修正值为 0.9%。美国 11月纽约州制造业调查指数预测

7、为 14，实际录得 -11.14，上次录得 15.73。 欧元区 9月贸易余额预测 为 10亿欧元，实际录得 24亿欧元，上次录得 -14亿欧元，上次修正值为 -17亿欧元。 2010年 11月 16日主要宏观数据（纽约时间） : 美国 10月工业产值和 PPI 时间 国家 公布事项 市场预期 天相预测 前值 8:30 美国 10月 PPI同比 4.6% 4.7% 4.0% 9:15 美国 10月工业产值环比 0.3% 0.4% -0.2% 全球资本市场研究组 联 系人 汤云飞 何珮 国际市场每日动态 : 纽约地区制造业指数疲软令市场担忧再起，美股冲高回落 美国股市周一冲高回落，道指微升 9.

8、39点至 11201.97点，涨幅 0.08%；标普 500指数跌 1.46点至 1197.75点，跌幅 0.12%；纳指跌 4.39点至 2513.82点，跌幅 0.17%。由于汽车以及多类商品销售强劲，美国 10月份零售额增 幅创 3月份以来新高，推动美股在多数交易时间内走高。但 11月纽约地区制造业指数意外降至零以下， 9月商业库存增幅超出预期，令投资者感到担忧，股市回吐此前涨幅。个股中，卡特彼勒涨 0.96%，之前公司称将以约 76亿美元的价格收购采矿设备企业 Bucyrus International。摩根大通升 1.19%，该行表示，其为 2010财年通过美国小企业局放贷最多的银行

9、。上周五表现最强的道指成分股迪士尼股价回吐 1.32%，思科与英特尔续挫 0.99%与 1.09%。 欧洲股市周一收盘走高，英国富时 100指数涨 23.54点至 5820.41点，涨幅 0.41%；德国 DAX指数升 55.56点至 6790.17点，涨幅 0.82%；法国 CAC40指数涨 33.12点至 3864.24点，涨幅 0.86%。企业购并活动提振市场人气，汽车类股与矿业类股涨幅靠前。 亚太股市周一涨跌互现。日本日经 225指数收盘上涨 102.70点至 9827.51点，涨幅 1.06%。日本第三季度GDP好于预期，且日元汇率走软，鼓舞投资者逢低买入股票，出口类股领涨大市。澳洲

10、 S&P/ASX200指数小跌 4.70点至 4688.00点，跌幅 0.10%。澳洲安宝保险集团和安盛亚太控股集团 的涨势被矿业类股的跌势所抵消。韩国首尔综合指数微升 0.69点至 1913.81点，涨幅 0.04%。 香港股市周一高开低走，恒生指数收盘下跌 195.40点至 24027.18点，跌幅 0.81%；恒生国企指数挫 246.89点至 13416.25点，跌幅 1.81%。上周五国际原油价格大挫逾 3%，对能源类股票构成压力，中海油与中石油跌 1.72%与 1.95%，中石化股价下滑 2.85%，中国神华与中煤能源跌幅为 3.21%与 4.08%。中资金融地产股亦表现疲软，八大内

11、银股中招行收平，民生、交行与中信跌幅在 0.14%到 0.87%之间，其余四行跌幅 1.21%到1.86%不等。中资保险股中财险与国寿双双收低 1.7%，平保与太保挫 1.92%与 3.17%。内房股富力地产与华润置地跌 2%与 2.08%，中海外跌 2.92%。本地银行地产股逆市走强对恒指构成支撑，汇控与恒生银行涨 0.18% 3 诚信源于独立，专业创造价值 每 日 投 资 快 报 与 0.66%，新地与长实升 0.07%与 0.24%，恒地与恒隆地产涨幅为 1.01%与 1.4%。 天相投资策略组 联系人 陈丹 仇彦英 每日市场回顾与展望 ： 市场趋势重回区间震荡主导的格局 周一 A股市

12、场止跌企稳，个股大面积反弹。经历周末过渡期的沉淀，市场恐慌情绪得到舒缓，两市平稳开盘。盘中煤炭和有色板块的走低使股指大 幅震荡，但股指下调不久便迅速反弹。两市中小盘个股表现活跃，助推股指小幅回升。尾盘银行和地产类个股的走强带动股指强劲回升，股指重回 3000点，但成交量却明显减少。上证指数收于 3014.41点，上涨 0.97%，深证成指收于 12808.09点，上涨 0.64%，两市共成交3509.36亿元。 股指期货方面，期指 IF1011收于 3297.4点，下跌 0.42%，持仓量为 6246手，成交量为 40184手。期指走势普遍弱于现货市场。表现市场对后市依然较为谨慎。由于本周 1

13、1月份合约即将交割，因此该合约的成交量和持仓量出现快速 下滑态势。 行业板块方面，医药类行业趁市场企稳大幅走强，各子行业均涨幅居前。而煤炭、有色、保险等维持调整走势。天相二级行业数据显示，医药流通、中药、化学药、化学原料药、医疗器械行业涨幅居前，煤炭、有色、石化、保险、证券跌幅居前。 整体来看，市场趋势重回区间震荡主导的格局。此前我们四季度的策略报告中就提出“股指围绕箱体上轨震荡”的观点。尽管在众多内外因素的共同催化下，股指上升到 3100点上方，但市场的偏离很快通过下跌得到修正。从当前的市场来看，一方面市场持续上涨的动能并未出现，指标股中的银行和地产板块受制于对 政策调控的担心很难持续走强，

14、而中小股盘股虽然屡有活跃，但对指数的贡献有限，因此上涨的动力缺失；另一方面，市场在流动性的推动下和上市公司业绩增长的双重作用下，股指也不具备下跌的条件。因此区间震荡成为多空双方力量的平衡点。但从宏观层面上，我国资本市场依然具有较大的发展潜力。这里我们不去研究指数的涨跌，而是关注另一个指标资产证券化率。尽管今年 4月份以来， A股市场持续下跌，但截止上半年，以 2009年国内生产总值 33.5万亿元计算，我国 A股市场的资产证券化率依然保持在 68.4%的水平。而经过市场估值修复行情过后，截止 11月 12日收盘，我国 A股市场总市值为 31.28万亿元，资产证券化率为 93.4%。在几个月的时

15、间内，我国资本市场的总市值获得较大规模的提升。显示出我国作为新兴发展的市场受到越来越多资本的关注。 2007年，我国资本证券化率曾一度达到 100%，而 2007年的牛市也让人记忆深刻。在经历 3年时间的经验总结，我国资本市场的质量和管理水平均获得较大程度提高，其内在的潜力仍会在“十二五”期间显露。因此其长期向好的基础依然存在。具体到投资策略上，内需型产业和新兴产业依然可以作为持续性配置的焦点。以汽车及配件、家电为代表的耐 用消费品行业以及以医药、通信、元器件、电气设备、机械为代表的内需型行业的景气度依然维持上升格局。并且，在通胀保持高位运行的背景下，食品饮料、农业将会直接受益于产品价格的上涨，而商业特别是连锁超市也将间接受益于通胀的推动。 天相宏观策略组 联系人 周荣华 仇彦英 行业 和 公司 评论 成飞集成（ 002190）：非公开增发获董事会批准