关于广东星徽精密制造股份有限公司

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1、1-1-1 关于广东星徽精密制造股份有限公司 创业板非公开发行股票申请文件反馈意见的回复 保荐机构（主承销商） 二一七年一月 1-1-2 中国证券监督管理委员会： 广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”或“保荐机构”）接到广东星徽精密制造股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见（中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书 163331 号，以下简称“反馈意见”）后，及时组织广东星徽精密制造股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“星徽精密”）以及相关中介机构，针对反馈意见所列问题进行了认真核 查、研究和分析，对反馈意见中所有提到的问题逐项落实并进行书面回复说明，涉及需要相关中介机构核查

2、并发表意见的问题，已由相关中介机构出具核查意见。现对反馈意见落实情况逐条书面回复如下，请审阅。 说明： 一、如无特别说明，本回复报告中所用的术语、名称、简称与本次非公开发行股票预案中的相同。 二、本回复报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是四舍五入造成。 1-1-3 一、 重点问题 1.申请人本次拟使用募集资金 3.3 亿元投入隐藏式滑轨生产扩建项目及高端滑轨生产扩建项目。 请申请人说明本次募投项目与前募项 目“精密金属连接件生产基地建设项目”的联系与区别，相关效益是否能够独立核算。 请说明本次募投各项目的资金投入明细 ， 并请说明是否存在非资本性支出 。对于存在铺底流

3、动资金及预备费的 ， 请参照补充流动资金测算说明合理性 。 请申请人详细说明本次募投项目的产品 、 具体应用 、 工艺复杂程度 、 技术含量及市场竞争力 ， 请结合现有同类产品的产能利用率 、 产销率及毛利率 ， 分析说明效益预测的依据及谨慎性 。 请保荐机构核查 。 回复： （一）请申请人说明本次募投项目与前募项目“精密金属连接件生产基地建设项目”的联系与区别，相关效益是否能够独立核 算。 1、本次募投项目与前募项目“精密金属连接件生产基地建设项目”的区别与联系 前次募投项目“精密金属连接件生产基地建设项目”的 主要产品为铰链和滑轨， 其中 滑轨产品 为 普通滑轨。 本次募投项目 “隐藏式滑

4、轨生产扩建项目”和“高端滑轨生产线建设项目”则是 从上市公司战略出发，定位于高端的客户，专用于生产隐藏式滑轨、高端滑轨。 相较于普通滑轨，隐藏式滑轨和高端滑轨 的 工艺及技术 更为复杂。其具体比较情况如下： 项目 普通滑轨 隐藏式滑轨 高端滑轨 1-1-4 产品举例 产品技术特点 长度 ： 基本上 200MM-600MM为 主流 。 承重强度 ： 根据不同的用途需求不同，一般范围在10-100KG。 截面 ： 有 17， 27， 30， 32，36， 45， 46， 51， 53 等 ； 外观 ： 电镀或电泳处理。 安装位置及难度 ： 本系列滑轨安装于运行主体的左右两侧，对于安装对象的标准化要

5、求十分高，同时，现场安装工艺实施难度较大， 由于 受实施主体的影响，容易造成推拉效果不顺畅。 长度 ： 基本上 250MM-600MM为主流 。 承重强度 ： 根据不同的用途需求不同，一般范围在25-60KG。 截面 ： 基本上以 L 型为主，也可以根据不同使用需求做相应改变 。 外观： 镀锌板材料，生 产过程环保 。 安装位置及难度： 安装于运行主体的底部，可以 采用无需锁螺丝的孔位简易安装方法，产品的安装及拆卸动作十分简单，克 服了对运行主体标准化的依赖，可调节公差大，安装之后运行主体顺畅度及视觉效果十分好。 特殊性能： 缓冲 、 静音 、 自闭功 能、 美观 。 在很多领域高档产品上替代

6、传统滑轨 。 长度 ： 范围 为100MM-950MM。 承重强度 ： 依据 用途的不同， 在 2KG-227KG 之间 ， 。 截面 ： 不同 应用领域，对高端滑轨技术参数要求侧重点不同。服务器用滑轨使用空间限制超薄的截面为 6.9mm。 外观： 表面处理采用电镀，喷粉 。 安装位置及难度： 同普通滑轨。 特殊性能： 1）承重大，如ATM 及 VTM 用重载滑轨 承载范围 为 60-227kg； 2） 滑轨行程长度 长， 可达 140%；3） 适应低温及高温环境 ，冰箱低温食品级油脂，在低温 -40C 环境下可以正常开关抽屉 ， 烤箱滑轨在300C 高温的环境正常使用。 应用领域 普通家具、

7、家居（卫浴、门窗等）、 普通 家电（消毒柜、洗衣机等）等 领域。 高端家具、家居（卫浴、门窗等）、 高端 家电（消毒柜、烤箱、冰箱、洗衣机等）等领域 。 由于隐藏式滑轨较普通滑轨安装后，仍能保持所安装产品原本外观，并附带缓冲、自锁、反弹 、静音等功能，隐藏式滑轨替代普通滑轨是未来的趋势。 高端电器（冰箱、烤箱等）服务器、 ATM 机、 新能源 汽车等 领域。 工艺流程 卷料 分条 截面辊轧 冲压 表面处理 组装 成品 镀锌卷料 分条 截面辊轧 冲压 焊接配件 组装 成品 卷料 分条 滚压成型 冲压 焊接 表面处理 组装 成品 制造普通滑轨产品结构较简单 ，具体如下： 隐 藏式滑轨产品结构较为复

8、杂 ，具体如下： 高端滑轨构造根据不同应用领域增加了一些功能性1-1-5 的主要差异 冲压流程 ： 40-80 吨的冲床 ； 采用 辊轧冲压 一次成型自动生产线；成型精度、冲压位置准确 ，保证大批量生产的需求 。 组装流程 ： 实现自动化装配相对容易；组装线造价不高。 冲压流程 ： 80 吨以上冲床；模具高大复杂，造价较高；多数有机器人辅助连冲 。 组装流程 ： 自动化装配相当复杂；组装线造价很高。 构造和要求。 具体如下： 冲压流程 ： 80 吨以上冲床；模具精度高，构造复杂，造价很高；采用机器辅助连冲 。 组装流程 ： 自动化装配难度大；组装线造价很高 。 2、发行人将采取一系列措施保证相

9、关效益能够独立核算 （ 1）募集资金将专户存放、三方监管，按募投项目计划规范使用 为规范募集资金的管理和使用，公司将根据相关法律、法规和规范性文件的规定以及公司募集资金管理制度的要求，将募集资金存放于公司董事会决定的专项账户集中管理，做到专款专用、使用规范，并接受保荐机构、开户银行、证券交易所和其他有权部门的监督。 （ 2）对本次募投项目效益进行区分单独核算 本次募集资金用于“隐藏式滑轨生产扩建项目”和“高端滑轨生产线建设项目”，在实施本次募集资金投资项目时，针对 这两个募投项目，分别 设计专门的事业部，从项目投资开始，由专人负责项目的实施，具体举措如下： 设置专人建立单独台账归集本次募投项目

10、支出 ， 将本次募集资金 支出形成的固定资产 、 应付账款 、 存货 、 费用等项目 ， 归集在本募投项目项下 ， 以对募投项目的成本费用进行独立核算 ； 在原有业务销售台账的基础上设立新项目销售台账 ， 单独核算项目实现的收入情况 ， 并结转相应成本 。 综上 ，本次募集资金将存放于募集资金专项账户，并用于股东大会通过的募投项目 ，募投项目产生的效益与前次募投项目产生的效益能够独立核算，有效区分 。 3、 保荐机构核查意见 经核查，保荐机构认为，“精密金属连接件生产基地建设项目”主要产品为1-1-6 铰链和滑轨，其中滑轨产品主要为普通滑轨 。“隐藏式滑轨生产扩建项目”和“高端滑轨生 产线建设

11、项目”则是从上市公司战略出发，定位于高端的客户，专用于生产隐藏式滑轨、高端滑轨。相较于普通滑轨，高端滑轨和隐藏式滑轨的工艺及技术更为复杂。发行人拟采取的保证相关效益独立核算的措施切实可行，募投项目产生的效益与前次募投项目产生的效益能够独立核算，有效区分。 （二）请说明本次募投各项目的资金投入明细 ， 并请说明是否存在非资本性支出。 对于存在铺底流动资金及预备费的 ， 请参照补充流动资金测算说明合理性 。 1、 本次募投各项目的资金投入明细 及不 存在非资本性支出的说明 本次非公开发行股票募集资金不超过 32,996.00 万元（含 32,996.00 万元），扣除发行费用后拟用于以下项目： 单

12、位 ： 万元 序号 项目名称 项目资金投入总额 募集资金拟投入金额 1 隐藏式滑轨生产线扩建项目 30,181 22,740 2 高端滑轨生产线建设项目 14,261 10,256 合 计 44,442 32,996 （ 1）隐藏式滑轨生产线扩建项目 隐藏式滑轨生产线扩建项目募集资金拟投入金额为 22,740 万元 ， 全部用于可资本化投入 ，项目 具体 投资规模及资金构成如下： 单位 ： 万元 序号 项目 项目投资中资本性投资和非资本性投资情况 投资 额占总投资的比例 募集资金拟投入金额 投资额 其中：非资 本性支出 其中：资本 性支出 一 建安工程费 2,820 0 2,820 9.34%

13、 2,820 二 设备购置费 18,712 0 18,712 62.00% 18,712 三 工程建设其他费用 634 0 634 2.10% 100 四 预备费 1,108 0 1,108 3.67% 1,108 1-1-7 五 铺底流动资金 6,907 6,907 0 22.89% 0 六 项目投资总额 30,181 6,907 23,274 100.00% 22,740 建安工程费用 本项目将新建厂房和办公楼总计 26,600 平方米，投资额为 2,820 万元。 设备及软件购置费 设备购置费包括冲压机、模具、拉轨机和装配线等设备的购置，共计 18,212万元，信息化投资为 500 万元

14、。 工程建设其他费 工程建设其他费包括土地购置费及 与项目建设相关的其它可资本化支出，共计 634 万元。其中， 土地购置费 为 534 万元；由于土地已经购置，土地购置费仅纳入项目总投资总额，不纳入本次募集资金总额。 预备费 按建安工程费用、设备购置费和工程建设其他费用合计的 5%计取。 铺 底流动资金 根据行业经营特点，项目所需流动资金采用分项估算法。 根据公司历年经营现状，应收账款、存货、现金及应付账款的周转率分别取3.5、 4.0、 8.5 和 7.50。通过计算项目各年度的流动资产和流动负债，得出各年度所需流动资金。铺底流动资金按照项目达产运营期年度所需流动资金的 45%估算，共计需

15、要 6,907 万元。该项支出所需资金公司将通过自筹取得。 （ 2）高端滑轨生产线建设项目 高端滑轨生产线建设项目募集资金拟投入金额为 10,256 万元 ， 全部用于可资本化投入 ，项目具体投资规模及资金构成如下： 单位 ： 万元 序号 项目 项目投资中资本性投资和非资本性投资情况 占总投资的比例 募集资金拟投入金1-1-8 投资额 其中：非资 本性支出 其中：资本性 支出 额 一 建安工程费 640 0 640 4.49% 640 二 设备及软件购置费 9,028 0 9,028 63.31% 9,028 三 工程建设其他费用 100 0 100 0.70% 100 四 预备费 488 0 488 3.42% 488 五 铺底流动资金 4,005 4,005 0 28.08% - 六 项目投资总额 14,261 4,005 10,256 100.00% 10,256 建安工程费用 建安工程费用为对厂房、办公楼等建筑进行装修改造，共计投资为 640 万元。 设备及软件购置费 设备购置费包括冲压机、模具、装配机和拉轨机等设备的购置，共计 8,528万元，信息系统购置费 500 万元。 工程建设其他费 工程建设其他费主要是与项目建设相关的其他可资本化支出 ，共计