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1、营运资金管理案例,时代电脑公司信用政策决策,学院：博雅学院,班级：BM会计101成员：张伶华 1051415138 程洁 1051415139 姜昊 1051415140 陆晓慧 1051415141,基本案情,时代电脑公司是1980年成立的，他主要生产小型和微型处理电脑，其市场目标主要定位于小规模公司和个人，该公司产品质量优良，价格合理，在市场上颇受欢迎，销路很好，因此该公司也迅速发展壮大起来，由起初只有几十万资金发展为拥有上亿元资产的公司。,但是到了20世纪90年代末，该公司有些问题开始展现出来：该公司过去为了扩大销售，占领市场，一直采用比较宽松的信用政策，客户拖欠的款项数额越来越大，时间
2、越来越长，严重影响了资金的周转循环，公司不得不依靠长期负债及短期负债筹集资金。最近，主要贷款人开始不同意进一步扩大债务，所以公司经理非常忧虑。,现请你做该公司财务顾问，协助他们处理财务问题,财务有关资料,公司销售条件为“2/10，N/90”，约半数顾客享受折扣，但有许多未享受折扣的顾客延期付款，平均收账期约为60天。2001年坏账损失为500万元，信贷部门的成本（分析及收账费用）为50万元。,2.如果改变信用条件为“2/10，N/30”，那么很可能引起下列变化 ：1.销售额由1亿降为9000万元。2.坏账损失减少为90万。3.信贷部门成本减少至40万元。4.享受折扣的顾客由50%增加到70%。
3、5.由于销售规模下降，公司库存资金占用将减少1000万元。6.公司销售的变动成本率为60%。7.资金成本率为10%。,问题探讨,为改善公司目前的财务状况，公司应该采取什么措施？改变信用政策后，预期相关资金变动额为多少？改变信用政策后，预期利润变动额为多少？该公司2002年是否应该改变其信用政策？,答案：,对流动资产按照不同标准进行分类，主要是为了对流动资产进行更为有效的管理。流动资产管理工作的重点就是要加速流动资产的周转速度，提高其利用效率。为此，企业应加强现金管理、应收账款管理和存货管理等流动流动资产的管理。,(2)原信用政策下的应收账款周转率=36060=6（次）原信用政策下的应收账款占用
4、资金=1000066=1000（万元）新信用政策下的应收账款平均收账期=70%10+30%30=16（天）新信用政策下的应收账款周转率=36016=22.5（次）新信用政策下的应收账款占用资金=900022.50.6=240(万元)资金变动额=240-1000-1000= -1760（万元）,(3)收益变动额=9000（1-60%）-90002%0.7-10000（1-60%）-10002%0.5=-426（万元）坏账变动额=90-500= -410（万元）利息变动额=-（-1760）10%= -176（万元）收账费用变动额=40-50= -10（万元）利润变动额= -426-（-410-17
5、6-10）=170（万元）(4)改变信用政策后，公司资金占用将减少1760万元，利润增加170万元，因此公司应改变原有的信用政策，采用新的信用政策。,补充,企业信用政策是管理和控制应收账款余额的政策，它由信用标准、信用条件、收账政策组成。 1.信用标准 信用标准是企业用来衡量客户是否有资格享受商业信用所具备的基本条件。客户达到了信用标准，享受赊销条件；达不到信用标准，不能享受赊销，必须要支付现金。,2.信用条件 信用条件是客户可以享受的优惠条件，包括信用期间、现金折扣和折扣期间。 （1）信用期间。是企业允许客户从购买商品到付款的最长时间。 （2）现金折扣。是企业为了吸引客户提前付款而给予的价格上的优惠。 （3）折扣期间。是企业给予客户享受现金折扣的时间，客户只有在这个期间付款才能得到现金折扣。,3.收账政策 收账政策是在信用条件被违反时企业采取的收账策略，有积极型和消极型两种。 采用积极型收账政策，对超过信用期限的客户通过派人催收等措施加紧收款，必要时行使法律程序。采用消极型收账政策，对超过信用期限的客户通过发函催收或等待客户主动偿还。,
