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1、【关注】股权激励之双刃剑近日一条消息在各种媒体搜索率持续上升“香港法院下令冻结俏江南创始人资产”！一则新闻掀起了张兰企业俏江南的过往一切。2008 年鼎晖和俏江南签订增资协议，其中协议中规定 ：各方亦承诺，协议完成后，“向公司提供股权激励议方案，协助公司建立健全合法有效的薪酬管理体系及激 励约束机制”。2011年，风云突变。年初，俏江南便已向证监会递交上市申报材料。但 60 天过后，证监会都没有给任何回应，俏江南被晾在那里。同样命运的还有一起申报上市的几家餐饮企业。随后，王功权离开鼎晖创投，黄炎成为鼎晖创投新任掌门人。俏江南上市的失败有两大点：一是以上市为目的，上市受阻后高管纷纷离开，企业家理
2、念不同；二是家族化严重，股权设计不能切实可行，空降的高管难以与原有管理团队（家族成员）融入到一起。在一位 PE 合伙人看来，企业家和投资者一定要“理念相同”，因为如果理念不同，又出现利益上的冲突，双方很容易谈崩。对于股权激励制度，成功的案例并不在少数【江苏中天科技 股份有限公司】作为“中国特种光缆第一股”于 2002 年 10 月 24 日在上海证券交易所上市。通过“股权激励法”的学习及股权激励项目的实施，完善的解决了新老员工、管理层的激励问题，并在此基础上结合绩效管理、岗位梳理，建立了一套切实可行的激励机制。上市后，员工身价多倍增值，获得了丰厚的个人收益，更坚定了员工与企业共同发展的信心。【
3、莱茵置业】在2012 年推出一份为期 4年的股权激励计划（草案）。公司拟授予激励对象 1240 万份股票期权，约占公司总股本的 1.97%，行权价格为 5.40 元。公告显示，此次股权激励计划的授予对象为 22 人，包括公司董事、高级管理人员和中层核心管理人员，占公司目前在册人数 236 人的 9.32%。公司独立董事和 监事不在激励对象范围之内。激励对象中也不包括持股5%以上的股东、实际控制 人及其直系亲属。依据草案内容，激励计划的有效期为自首次授权日起 4 年。其中首次授予期权自首次授权日起满 12 个月后分 3 期行权，每个行权期时长均为 12 个月。在行权有效期内，上述股权激励对象可按
4、照 40%、30%、30%的行权比例分 3 期行权。行权的条件为，以 2011 年度扣除非经常性损益净利润为基准，公司 2012 年至 2014 年的净利润增长率分别不低于50%、69%和 92%；同年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于 10%。通过上述比例估算，2012 年至2014 年莱茵置业扣除非经常性损益后的净利润最低分别要到达 8427 万元、9494 万元、1.08 亿元。莱茵置业是伍健康老师服务过的企业，股权制度完善合理！【聚美优品】 于 2014 年 5 月 17 日在纽交所正式挂牌上市，截止上市前董事长兼CEO 陈欧 董事长兼 CEO 陈欧持股 40.7%，联合创
5、始人戴雨 森持股 6.3%，董事陈科屹持股 10.3%，整个高 管和董事会团队持股比例为57.5%，聚美招股书显示，其已经持续 7 个季度实现盈利。招股书增补文件则公布了 2014 年第一季度业绩，其净营收 1.549亿美元，其中包括自营业务1.299 亿美元，第三方平台业务 2500 万美元，同比增长 220%。利润方面，2014 年第一季度毛利 6830 万美元，净利润1660 万美金，剔除股权激励成本后同比增长 122%。根据开盘价计算，陈欧上市后身价达到 15.75 亿美元，戴雨森身价 2.4 亿美元。【京东商城】 于 2014 年 5 月 22 日登陆纳斯达克，2013 年底，经历多
6、年烧钱质疑后，京东曾一度扭亏，让人们看到全面盈利的曙光，但 2014 年账面数字，又让京东陷入争议之中，京东到底是亏是盈？50 亿亏损，乍看之下京东财报非常难看。2013 年京东亏损 5000万元，当年第四季度还实现了盈利。对于净亏损扩大，京东表示，主要由于股权奖励增加，（根据京东招股书披露的信息，股权奖励部分主要涉及创始人兼 CEO 刘强东。2014 年一季度，京东上市前夕，董事会曾经给予刘强东 36.7 亿规模股权激励，导致京东当季亏损规模就达到 37.95 亿元。）以及与腾讯战略结盟产生的资产和业务收购所带来的无形资产摊销。经过半年多磨合，京东与腾讯战略合作也有了初步效果。在京东无线布局
7、中，来自腾讯资源的支持是很大一块，尤其是微信和手机 QQ 一级入口更被视为京东 “金字招牌”。京东对物流建设的重视也体现在股权激励上，2012 年、2013 年履约费用中的激励成本分别为 7800 万元和 8100 万元。京东将对研发人员的激励力度放在第三位，2012年、2013 年激励成本分别是为 2500 万元和 3300 万元【阿里巴巴集团 】2014 年 9 月 19 日成功登陆美国纽约交易所，以首日开盘价计算，阿里巴巴的市值达到 2383 亿美元 ，比肩中石油的市值，成为仅次于中移动、中石油的第三大市值的中国企业。而关于股权设计与股权激励阿里巴巴有自己的合伙人制度。阿里巴巴集团新闻发
8、言人：“合伙人机制能够使阿里巴巴的合伙人即公司业务的核心管理者，拥有较大的战略决策权，减少资本市场短期波动影响，从而确保客户、公司以及所有股东的长期利益。2014 年7 月 10 日，腾讯控股有限公司发布公告称：董事会决议发行合共 1952 万股新股用于股权激励计划。与班车、免费午餐、带薪休假、住房补贴等福利相比，股权 激励是推动员工养成主人翁精神的重要法宝。特别对于在海外资本市场上市的科技 公司，股权激励甚至是获得投资人认可的必要条件。在中国，越来越多的企业为了合理激励核心人员，纷纷推行了适合自身发展的股权激励措施，打造人才的“金手铐”，形成“着眼未来、利益共享、风险共担”的新型激励机制。采
9、用了股权激励的企业往往焕然一新，局面为之一变。股权激励既重要，又紧急，既要长远规划，更要系统思考。股权激励方案需要立即行动、系统规划、尽早发布。然而由于股权激励的复杂性和专业性，如何有效发挥其正面激励作用，避免因非专业设计给企业的发展带来伤害，尤其避免不适当的激励方案给拟融资上市公司的发展造成障碍？如何成功运用股权激励方案成为了民营企业家的现实挑战与考验。同时，外来的和尚好念经，在股权激励这样敏感的话题上，企业也需要外部第三方的介入帮助企业内部人员更好地认同与接受股权方案。一个企业的成败要看他的领头羊，更重要的是要有一个适合自己企业的股权激励制度，为了让企业发展的更好，我们赶快设计股权，赶快用股权制度去激励我们的合伙人吧！北京为学时代教育 与众 不同：我们只提供有价值的资讯，让您与企业精英同行，如果本公众号对您有帮助，请您关注，也希望您介绍一位做企业家的朋友来关注本公众号。
