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1、北斗导航行业分析报告目 录一、北斗二代亚太布网完成，定位精度优于 GPS41、北斗二代（亚太）已经建成42、北斗二代（亚太）定位精度将达 1-3 米，优于 GPS5二、市场容量：预计 2015 年，北斗导航市场将达 500 亿51、预计 2015 年全球导航市场达 2000 亿美元62、预计 2015 年，北斗市场规模将达 500 亿元7三、行业发展前瞻81、2013-2015 年为“示范”阶段：垄断军用市场，特种行业至少双模8（1）军用行业将加速列装，预计2-3 年内确定性较高的市场约 50 亿元9卫星导航在现代军事地位举足轻重9预计北斗二代将垄断军用市场10未来 5 年，北斗军用潜在市场规
2、模近 230 亿元11预计未来 2-3 年的示范阶段，北斗军用市场规模50 亿元12（2）特种行业受益国家推动，预计2-3 年内确定性较高的市场 40-50 亿元12北斗特种行业市场受益于国家推动，预计可保持高份额12未来 5 年，北斗特种行业潜在市场规模可达500 亿元13预计在 2-3 年内的示范阶段，确定的市场规模约40-50 亿元132、2015 年为“推广”阶段：大众市场最广阔，车载导航与智能手机为重心.13（1）我国汽车销量全球第一，预计未来10 年北斗车载导航市场容量 1600 亿元14未来 10 年，预计我国汽车销量可达 2.8 亿辆14预计未来 10 年，前装导航终端市场容量
3、约为5000 亿元15未来 10 年，预计后装导航及PND 终端市场容量约 1500 亿元16未来 10 年，预计北斗二代在车载导航领域市场容量约1600 亿元17（2）预计未来北斗可装臵 50%以上智能手机18未来 10 年，智能导航手机总销量将达 35 亿部18未来 10 年，预计北斗将能装臵约 50%以上智能手机，以双模为主18四、投资机会：自主芯片能力的终端、地图、LBS 服务值得关注.181、北斗终端制造：军用/特种市场以内资为主，自主芯片为核心壁垒19（1）在军用/特种市场，北斗终端制造将以国内厂商为主，自主芯片为核心壁垒.19（2）在大众市场，国外厂商参与导致最终赢家有待观察20
4、2、导航地图：以资质与时间为壁垒，寡头格局雏形已现21（1）导航地图具备资质壁垒21（2）导航地图具备时间壁垒21（3）市场已被初步分割，高德与四维图新为领先者213、运营服务：特种行业专注者存在机会，大众领域 LBS 惹人注目23（1）运营服务具备资质壁垒，市场空间广阔23（2）在特种行业领域，行业专注成功机会较确定24（3）在大众消费领域，预计市场将会由程序应用开发者与通信公司共同主宰24（4）在大众消费领域，LBS 将成为智能导航手机应用中最惹人注目的高增值领域.25五、重点企业简况261、中国卫星：小卫星制造+北斗导航应用龙头26一、北斗二代亚太布网完成，定位精度优于 GPS1、北斗二
5、代（亚太）已经建成北斗卫星导航系统是中国正在实施的自主研发、独立运行的全球卫星导航系统。目前全球有四大卫星导航系统：美国GPS、俄罗斯格洛纳斯、欧盟伽利略、中国北斗；另外日本、印度等国还建设了区域导航系统。其中，美国GPS为最成熟的系统，占全球市场份额95%以上。中国于2012年年底宣布，北斗二代（亚太）投入正式运营，预示北斗导航系统规模化应用将启动。预计 2020 年前将建成由 35 颗卫星组成的北斗全球卫星导航系统。2、北斗二代（亚太）定位精度将达 1-3 米，优于 GPS由于GPS 在中国没有增强站，故实际定位精度一般为 15 米左右。而北斗在国内通过设立增强站方式，将能在部分区域民用定
6、位精度提高至 1-3 米，将优于GPS 系统在中国区域的导航精度。二、市场容量：预计 2015 年，北斗导航市场将达 500 亿导航应用无所不包，几乎涉及人类社会各方面。卫星导航系统应用涉及广泛。在军事上其可为海军舰船、空军飞机、陆军坦克、装甲车、炮车、导弹、制导炸弹、部队机动、武器瞄准等提供精确导航； 在民用上，卫星导航在大地和海洋测绘、邮电通信、地质勘探、石油开发、地震预报、地面交通管理等各种国民经济领域应用。随着导航系统浸润度越来越高以及与社会结合更紧密，应用也会越来越广泛。1、预计 2015 年全球导航市场达 2000 亿美元我们预计，2015年全球导航市场将达2000亿美元规模，理由
7、为：（1）根据 ABI 的报告，过去5年全球导航市场年均复合增长率约25，2012年全球导航市场规模约1200亿美元；（2）近几年全球导航下游最主要的领域GPS手机、汽车销量保持稳定；（3）预计未来3-5年全球导航市场可保持15%复合增速。在卫星导航产业链中，地面设备与运营增值服务占 90%的份额； 车载导航、车辆监控、信息服务是为主要用户领域；GPS 手机与车载GPS 是目前利润最丰厚的市场。2、预计 2015 年，北斗市场规模将达 500 亿元我们认为，2015年国内导航市场规模可达2500亿元，理由为：（1）过去5年，中国导航市场年复合增速超40%，由于市场仍然广阔，预计未来3-5年年中
8、国导航市场仍可保持20%以上复合增速； （2）2012 年中国导航市场约1400亿。预计2015年北斗市场将达500亿元，理由为：（1）目前我国卫星导航应用市场中，北斗只占1-2%，其余皆为GPS应用，成长空间大；（2）北斗二代性能可比GPS，预计将对GPS形成强烈的替代作用；（3）由于前两条原因，我们可合理假设2015年北斗占据20%国内市场份额；（4）如上所述，预计2015年国内导航市场规模可达2500亿元。由于现有导航市场还处于始发阶段的特征，我们认为，未来 5-10 年北斗市场占有率将会逐渐提高，预计2020 年北斗市场将达2500-3500 亿元。三、行业发展前瞻1、2013-201
9、5 年为“示范”阶段：垄断军用市场，特种行业至少双模在国家颁布的关于促进卫星应用产业发展的若干意见中指出： 对于涉及国家经济、公共安全的重要行业领域须逐步过渡到采用北斗卫星导航兼容其它卫星导航系统的服务体制，鼓励其他行业和领域采用北斗卫星导航兼容其它卫星导航系统的服务体制。可以认为，北斗二代组网完成后，国家基于安全及国产化的考虑，预计将采取各种措施推进北斗应用，在特定领域还会将采取政策限制和强制应用的手 段。我们认为，北斗系统在军用领域将占据垄断地位，在电信、电力、水利等民用行业中将能占据高市场份额，在大众消费市场中份额将稳步提升。未来3-5年中，军用、民用行业北斗应用将首先启动并保持高速增长
10、。（1）军用行业将加速列装，预计 2-3 年内确定性较高的市场约 50 亿元卫星导航在现代军事地位举足轻重第一个全球导航系统 GPS 建立的原动力本为美国的军事诉求， 通过在导弹、炸弹、舰艇、飞机、坦克、单兵、通信系统、指挥控制系统等重加装卫星导航定位功能，将能更高效、更精准、更经济的提高军事行动效果；所以卫星导航定位能极大提高军事行动效益，在全球军事行动中的作用举足轻重。根据相关测试，如果某炸弹毁伤力提高 2.83 倍时，可将TNT 当量提高 8 倍，而命中精度提高 2 倍即可。根据美军在 B-52 上的实验得知，使用普通导航定位时对地方炮兵阵地进行地毯式轰炸可炸毁地方阵地 20%，使用 G
11、PS 卫星导航定位则可炸毁 80-90%。由于GPS 巨大的军事效益，GPS 已在美国军事行动不可或缺。以弹药为例，在1999 年科索沃战争中，美国投下的航空炸弹 98%为制导弹药，其中有 70%为GPS 制导炸弹。美国国会更是通过了相关法律，明确规定2000 年之后的任何武器平台都必须要装备GPS。纵观全球，每年GPS 系统带来的上千亿美元市场中有大约10%来自于军事需求。预计北斗二代将垄断军用市场我们预计未来 3-5 年军方将在各种武器装备上加速列装北斗产品，北斗将垄断军方市场，理由为（1）卫星导航系统在现代战争中起到重要作用，北斗导航必将得到大范围应用；（2）如今我国军方装备导航系统覆盖
12、率仍然很低；（3）已加装导航系统的装备，大部分为 GPS 设备，对安全性与保密性都产生极大威胁，军方对国产定位导航系统有强烈需求；（4）北斗二代定位精度、授时精准度、无源方式特征使其能对GPS 形成有效替换。未来 5 年，北斗军用潜在市场规模近 230 亿元美国每年军用导航系统市场规模约 100 亿美元，中国军队人数与装备数量不亚于美国，预计军用导航市场十分可观。通过军用细分市场测算，认为未来 5 年，国防领域北斗终端市场规模近 230 亿元。预计未来 2-3 年的示范阶段，北斗军用市场规模 50 亿元预期在2-3年内，军用市场示范阶段将在部分军种进行选装。以GPS价格进行类比，假设军用北斗装
13、备均价5万/套；我们认为，示范 阶段北斗二代选装数量至少可与北斗一代近似，即10万套左右；则可得出总的市场规模约50亿元。（2）特种行业受益国家推动，预计 2-3 年内确定性较高的市场 40-50亿元北斗特种行业市场受益于国家推动，预计可保持高份额我们预计，北斗将在特种行业市场上保持高份额。电力、通信、水利、交通运输、农业、林业、石油等领域基本为国企垄断或主导， 其作为国家战略行业，对国家安全同样举足轻重，预计国家将强力推进。由于目前部分行业已大量使用GPS，猜测在这些已使用GPS的市场，北斗二代将以双模备份机的形式出现。未来 5 年，北斗特种行业潜在市场规模可达 500 亿元预计未来 5 年，北斗在民用行业市场需求约 500 亿元，理由为（1） 民用行业市场约占总市场 10%，由于未来 5 年北斗主要用户为军用与民用行业，我们预计民用行业将约占市场50%；（2）如上所述，未来 3-5 年北斗导航市场将从 2011 年的 20 亿元左右成长到 2015 年 500 亿元左右。预计在 2-3 年内的示范阶段，确定的市场规模约 40-50 亿元预期在2-3年内，民用市场将主要为示范阶段，在各行各业进行 前期试点应用。我们认为，至少在交通、气象、减灾、林业、水利等 重点行业进行示范，假设每个行业示范1
